暗号資産世界の氷と炎：暴落、停止、そして機会

2025.11.10

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暗号資産世界の氷と炎：暴落、停止、そして機会

慎重な投資家向け：忍耐をもって待ちましょう。現在の市場は方向性が不明確であり、十分な現金を保有しておくことが最善の策です。

2025.11.10 - 07:26:40

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慎重な投資家向け：忍耐をもって待ちましょう。現在の市場は方向性が不明確であり、十分な現金を保有しておくことが最善の策です。

著者：Hotcoin Research

暗号資産市場の動向

現在、暗号資産の時価総額は3.46兆ドルで、BTCが59%を占め、2.04兆ドルとなっています。ステーブルコインの時価総額は3054億ドルであり、過去7日間で0.63%減少しました。注目すべき点として、ステーブルコインの供給量は2週連続でマイナス成長となっており、そのうちUSDTが60.08%を占めています。

CoinMarketCapトップ200プロジェクトのうち、大部分が下落し、一部のみ上昇しています。具体的には、ICPは7日間で199.52%上昇、FILは122.46%上昇、DASHは59.5%上昇、ARは132.2%上昇、ZKは100.94%上昇しています。

今週、米国ビットコイン現物ETFの純流出額は12.07億ドル、米国イーサリアム現物ETFの純流出額は5.08億ドルでした。

市場予測（11月10日～11月14日）：

現在のRSI指数は59.64（中立圏）、恐怖・貪欲指数は21（先週比低下、恐怖圏）、アルトシーズン指数は39（先週比低下）です。

BTCの主な価格帯：$100,000-107,000

ETHの主な価格帯：$3,100-3,800

SOLの主な価格帯：$152-186

市場センチメント：今週の暗号資産市場は「氷と炎」の二重世界に直面しています。一方でトランプ氏が「米国をビットコイン超大国にしたい」「テザーなどの企業が底値で買い増している」と発言する一方で、「ETFの資金流出、ステーブルコインのマイナス成長、ホエールの大量売却、老舗DeFiプロジェクトへの攻撃」など多くのネガティブ要因があります。このことから、新旧保有者の交替期にあると考えられ、多くの悪材料により市場は「極度の恐怖」状態ですが、こうした指標自体が逆指標となる可能性もあり、市場が過度に悲観的になりすぎているため、反発の余地も出てきています。

機関投資家の動向に注目すべきです。ビットコインETFの資金流入が回復するか、ソラナETFが強力な資金集めの勢いを維持できるか（先週は1日で2900万ドルの流入を記録）が、機関の信頼感を判断する鍵となります。

慎重派の投資家向け：方向性が不明確な現状では、忍耐強く行動し、十分な現金を保有しておくことが最善策です。

積極的なトレーダー向け：ブレイクアウト方向に追随し、来週はいくつかの重要な価格レベルを注視してください。レンジ内で高値売り・安値買いを行い、損切りを徹底しましょう。

現状把握

今週の主要イベント振り返り

1. 11月2日、fees.pump.funのデータによると、Pump.funは昨日7453.81枚のSOL（約139.5万ドル）を支出して、3.039億枚のPUMPをリバース購入しました。7月15日からのリバース購入開始以降、累計で約1.608億ドル相当のPUMPトークンを購入しており、流通供給量が10.043%削減されています。

2. 11月3日、Lookonchainの監視によると、著名なDeFiプロトコルBalancerの盗難資金が1.166億ドルを超えた。

3. 11月3日、CryptoQuant CEOのKi Young Ju氏は、「韓国の株価指数（KOSPI）が史上最高値を更新した一方で、韓国の暗号資産取引所の取引高は今年最低を記録した」と述べました。

4. 11月3日、Berachain財団は、「検証ノードが協調してBerachainネットワークの稼働を一時停止し、コアチームが緊急ハードフォークを実行してBEX上のBalancer V2関連の脆弱性を修正する。このネットワークの一時停止は計画的なものであり、まもなく再開される」と発表しました。

5. 11月4日、ほぼ記録的な期間にわたって続いていた米連邦政府のシャットダウン後、米国議会は初めてその終息の兆しを見せました。上院の共和党と民主党の指導者が、現在の対立を解消する「出口戦略」を見出す可能性について言及しました。

6. 11月5日、カナダ政府は財政計画において、ステーブルコインに対する規制計画を正式に発表しました。米国に追随し、法定通貨担保型ステーブルコインを規制対象とし、発行主体に対して十分な準備金の保有と堅実なリスク管理措置を求めます。カナダ銀行は2026〜2027年度から2年間で1000万カナダドルを拠出し、その後は毎年500万カナダドルの費用を「小売支払い活動法」の規制対象となるステーブルコイン発行者が負担することになります。

7. 11月6日、CoinDeskの報道によると、フロリダ州マイアミで開催された「アメリカビジネスフォーラム」初日（現地時間11月5日午後1時）に登壇したトランプ氏は、米国が暗号資産（仮想通貨）を受容すべきだと呼びかけ、この分野でのリーダーシップ獲得の野心を示しました。トランプ氏は「米国を『ビットコイン超大国』にしたい」と述べました。

8. 11月7日、DefiLlamaのデータによると、Ethena Labsが発行するステーブルコインUSDeの時価総額は現在89.5億ドルまで下落しており、10月初めの高値約160億ドルから約45%減少しています。USDeは10月11日の暗号資産市場の大幅下落時に、一部のDEXで0.65ドルまでドルとのペッグを大きく外れたこともありました。

9. 11月7日、HTXの行情報によると、ビットコインが10万ドルを割り込み、24時間で2.8%下落しました。

マクロ経済

1. 11月5日、米国10月ADP雇用者数は4.2万人、予想は2.8万人。

2. 11月6日、英国中央銀行（BOE）は政策金利を4.00%で据え置き、市場予想通りとなりました。これにより、2024年8月以来の四半期ごとの利下げペースが一時停止されます。

3. 11月7日、連邦準備金制度（FRB）の金利予測モデルによると、12月に0.25%利下げが行われる確率は62.3%です。

ETF

統計によると、11月3日～11月7日の期間中に、米国ビットコイン現物ETFは12.07億ドルの純流出がありました。11月7日時点でのGBTC（グレイスケール）の累計流出額は247.02億ドル、現在の保有額は177.46億ドル、IBIT（ベライダー）の保有額は825.87億ドルです。米国ビットコイン現物ETFの時価総額は合計1396.42億ドルです。

米国イーサリアム現物ETFの純流出額は5.08億ドルです。

将来の展望

イベント予定

1. Bitcoin Amsterdam 2025は2025年11月13日～14日にオランダ・アムステルダムで開催されます。

2. Devconnectは2025年11月17日～22日にアルゼンチン・ブエノスアイレスで開催され、イーサリアムエコシステムの中心人物たちが集まる重要な技術イベントです。イベント期間中、イーサリアムの構築者、教育者、プロトコルチームが実践的なコース、高度な技術講演、コミュニティ主導のワークショップを通じて、ブロックチェーン技術の革新と発展を共に推進します。

3. Bitcoin MENAは12月8日～9日にアブダビ国家展示センター（ADNEC）で開催されます。

4. Solana Breakpoint 2025は12月11日～13日にアブダビで開催されます。

プロジェクト進捗

1. Jack Dorsey氏の運営する決済会社Squareは11月10日に正式にビットコイン決済を開始します。

2. Starknet v0.14.1アップグレードは11月11日にテストネットへ、11月25日にメインネットへ導入されます。

重要イベント

1. 11月9日、中国が10月のCPI前年比を発表します。

2. 11月13日、米国が10月の季節調整前のCPI前年比を発表（未確定）。

3. 11月13日、米国が11月8日までの週における新規失業保険申請件数（万人単位）を発表（未確定）。

トークンアンロック

1. Linea（LINEA）は11月10日に28億トークンをアンロック、価値は約3348万ドル、流通量の16.44%に相当。

2. Aptos（APT）は11月11日に1131万トークンをアンロック、価値は約3517万ドル、流通量の0.69%に相当。

3. io.net（IO）は11月11日に1218万トークンをアンロック、価値は約385万ドル、流通量の5.55%に相当。

4. Solayer（LAYER）は11月11日に2702万トークンをアンロック、価値は約570万ドル、流通量の9.51%に相当。

5. Avalanche（AVAX）は11月13日に167万トークンをアンロック、価値は約2819万ドル、流通量の0.33%に相当。

6. Walletconnect Token（WCT）は11月15日に1.24億トークンをアンロック、価値は約1403万ドル、流通量の65.21%に相当。

7. Starknet（STRK）は11月15日に1.26億トークンをアンロック、価値は約1432万ドル、流通量の5.34%に相当。

8. Arbitrum（ARB）は11月16日に9265万トークンをアンロック、価値は約2579万ドル、流通量の1.94%に相当。

当社について

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