お金を稼ぎながら資金をばらまく、主要なPerp DEXの最近の動向を見てみよう

2025.10.31

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

お金を稼ぎながら資金をばらまく、主要なPerp DEXの最近の動向を見てみよう

誰が見ても、お前はPerp DEXを理解していないなどと言えまい。

2025.10.31 - 06:35:01

DEX

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

誰が見ても、お前はPerp DEXを理解していないなどと言えまい。

執筆：Jaleel 加六

最新のオンチェーンデータによると、デスクentralizedペルプトゥアル契約取引所（Perp DEX）市場の構図はすでに比較的明確になっている。24時間取引高で見ると、Asterが121.2億ドルで首位、Lighterが86.16億ドルで2位、Hyperliquidが59.58億ドルで3位、edgeXとApeX Protocolがそれぞれ50.6億ドルおよび21.22億ドルで4位と5位を占めている。

この5プラットフォームの取引高合計は338億ドルを超え、Perp DEX分野全体で圧倒的な支配的地位を築いている。

Perp DEX分野に注目する投資家やトレーダーにとって、この五大プラットフォームの動向に注目すれば、ほぼ全体のトレンドを把握できる。本稿ではBlockBeatsが、これらの5プラットフォームにおける最近の重要な進展、製品アップデート、コミュニティ活動を詳しく整理し、読者が現在のデスクentralizedデリバティブ取引市場の最新動向を包括的に理解できるように支援する。

Lighter

1、関係者情報によれば、Lighterの調達額は15億ドルとの見方。

最近、CoinbaseによるEcho買収やKalshiの120億ドル評価額を正確に予測したことがある関係者が、謎めいた表現で「Lighterの調達額は15億ドル」と示唆した。この情報はコミュニティ内で広く注目を集めており、公式発表はないものの、過去の正確な予測実績から信憑性が増している。

市場動向としては、Polymarketの予測データが投資家の高い期待を示している：88%の確率で上場初日のFDVが20億ドルを超えると予想されており、55%の確率で40億ドルを超えると見られている。また、OTC市場での価格は安定して約80ドル前後で推移している。

2、Lighter CEO、エアドロップノードが大きな祝日であることを示唆

Lighter CEOがツイッター上で示唆した内容により、エアドロップ時期に対するコミュニティの期待がより明確になった。彼は第2クォーターのポイントプログラムが年内中に終了すると明言し、「12月31日ではない」と付け加え、「今年のホリデーは熱くなるだろう（the holidays will be lit this year）」と投稿した。

これらの情報を総合すると、コミュニティでは最も可能性が高いタイミングとして、西洋最大の祝日であるクリスマス期間中に行われるのではないかと推測されている。

Polymarketのデータもこの予想を裏付けており、12月31日までにエアドロップが完了する確率は90%に達している。つまり、参加者は年末までに待望のトークン報酬を受け取れる可能性が高いということだ。

3、Lighter 第2シーズンのルール変更

今月、Lighterが発表した第2シーズンのポイント配布詳細は、第1シーズンと比べて調整が加えられた。毎週金曜日に20万ポイントが配布され、対象は毎週水曜日から翌週火曜日までの取引活動となる。分配メカニズムはより多様化しており、取引量、ポジション保有量、金庫額、清算・レバレッジ倍率、損益額、取引銘柄など複数の指標を総合的に考慮する。

なお、ポイントと各指標の関係は単純な線形ではない点に注意が必要だ。例えば、取引量が2倍でもポイントは3倍または1.5倍になる場合もあり、この非線形設計は多様な取引行動を促進することを目的としている。プラットフォームは完全自動および半自動のシビル検出システムを組み合わせており、ユーザーは最大10アカウントまではペナルティなしで保持可能だが、それを超えると制裁対象となる。

詳細は公式ドキュメントを参照。

4、トークンエコノミクスと製品ロードマップ

2週間前、Lighter創設者がロシア語でのAMAを行い、いくつかの重要な情報を開示した：

Lighterは第1・第2シーズンのポイントエアドロップにトークン総供給量の25〜30%を割り当て、コミュニティ向けの総割合は50%となる予定。残りは将来のエアドロップ、パートナーシッププログラム、プロジェクト支援に使用される。

製品面では、スポット取引機能が10月末または11月初旬に導入される予定で、最初に上場するのはETH、BTCなどのコア資産であり、その後は選ばれたミームコインおよびパートナーのプロジェクトも追加される。

今後6〜12か月のロードマップ：年内中にクロスマージン機能を実現し、スポット資産をペルプ契約の担保として利用可能にする。来年初頭にはEVM「サイドカー」スマートコントラクト拡張を導入。RWAデリバティブ（貴金属および暗号関連株式）は年内リリース予定。オプションおよびダークプール機能はそれぞれ来年、および来年末に提供予定。

5、裁定機会

コミュニティメンバーYour Quant Guyが、Lighterに関する裁定Alpha戦略を共有し、年換算収益率は約51.5%と見積もっている。

6、データパフォーマンス

コミュニティが作成したダッシュボードサイトおよびighterlyticsのデータによると、lighterのデータは成長を続けている。現在のTVLは11.5億ドルで、過去3か月間の成長率は481%に達している。

24時間収益は59.8万ドルに達し、プラットフォームの取引活発度の高さを示している。マーケットメーカーが支配的で、Premium Makerの市場シェアは81.9%、Premium Takerは11.6%となっている。

lighterのトップ10トレーダーは主にETHとHYPEの2銘柄に集中している。ランキング1位のトレーダーはETHショートをメインに、総ポジション価値2,552万ドル、既に321万ドルの利益を確定済みで、83回の取引を実行し、20のポジションを保有している。

Aster

1、第3段階エアドロップ計画

10月6日、Asterは第3段階の報酬プログラム「Aster Dawn」へシームレスに移行し、5週間にわたり11月9日まで継続される。このプログラムでは、取引量、ポジション保有期間、ASTERエコシステム資産（asBNB、USDFなど）、確定損益、チーム紹介貢献などを総合的に評価する革新的な多面的Rhポイント評価システムを導入している。

Dawn計画のハイライトは以下の通り：ASTER総供給量の4%が第3段階エアドロップ専用に確保されている。スポット取引が初めてポイント体系に含まれ、永続契約に限定されなくなった。特定の取引ペア（AT、AT、AT、ONなど）は1.2倍のポイントボーナスを受けられる。チーム紹介の標準手数料は10%で、大口トレーダーはより高いランクを申請可能。評価は毎週再計算され公平性を確保するが、具体的な計算式は不正行為防止のため非公開。

第2段階の報酬は10月10日に照会可能となり、10月14日から引き出し可能で、ロックアップ期間は一切ない。

2、リップバック開始

10月より、Asterは第3段階（S3）のトークンリップバック計画を正式に開始した。リップバック完了後、取得されたトークンはS2リップバックと同じアドレスに移管され、その後S3エアドロップの配布が始まる。

プラットフォームの日次手数料1,500万ドルを基に試算すると、市場ではリップバック総額が2億ドルを超えると予想されている。多くのコミュニティメンバーおよびアナリストは、このリップバック計画が継続されれば、ASTER価格が10ドルの目標水準に到達する可能性があると考えている。

リップバック分析に関して、KOL「ハンテイの麦総」のツイートには追加の見解と詳細が記載されている：Asterの現在の評価は明らかに割安。すべてのKOLラウンドのチップは既に現行価格でOTCリップバック済み、あるいは完全にアンロック済みで、チップが非常に集中している。バイナンス内部でのAsterに対する資金サポート枠は無制限。これらの要素が共に強気相場の根拠を形成している。

3、モバイルアプリおよびAIトレード競技

Aster Appが正式にiOS App StoreおよびGoogle Playストアに登場し、ユーザーはいつでもどこでも取引可能となった。これはプラットフォームのユーザーエクスペリエンス向上において重要なマイルストーンである。

さらに注目すべきは「Aster Vibe トレードアリーナ」の開始だ。このイベントは世界中のトップクラスのAIトレーダーや開発者を対象としており、総賞金は5万ドルのASTERトークン。参加者はAster APIを通じて実際の市場で取引を行う自動AIシステム「Vibe Trader」を開発する必要があり、優勝チームにはAsterとの長期協力のチャンスも与えられる。

スケジュールは以下の通り：10月21日から11月3日まで応募受付、最終優勝者は11月21日までに発表予定。審査プロセスにはAsterによる一次選考、コミュニティ投票、およびコアチームによる最終決定が含まれる。

またnof1（@the_nof1）のアイデアに触発され、プロジェクトMoneySharksがAster上で同様の6つの大規模言語モデルによるペルプ契約取引大会を開催。各モデルに初期資金1 BNB（約1,100ドル）が提供されている。現時点では6つすべてのモデルが損失状態にあり、1位はnof1のテスト結果と同じくdeepseekとなっている。

Hyperliquid

1、Season 3 開幕目前

有名なコミュニティメンバーRaccoon Chan（@RaccoonHKG）が手がかりから「Season Three November」、すなわちHyperliquid第3四半期エアドロップが11月に開始されると推測した。この情報は継続的に取引に参加するユーザーたちに強い期待を抱かせている。

2、HIP-3 アップグレード成果顕著

10月13日にアクティベートされたHIP-3アップグレードはエコシステムに顕著な変化をもたらした。特に成功した事例がtrade.xyzとその提供するXYZ100——米国上位100社の非金融企業を追跡するナスダック100先物のトークン化商品。この製品は初日取引高が3,500万ドルを超え、強力な市場需要を示した。

さらにHyperliquid Newsによると、trade.xyzは単日取引高で過去最高を記録し、7,757万ドルに達した。24時間で収益37,789ドルを獲得し、累計収益は21.7万ドル以上に達している。現在の成長傾向から、一部の分析ではクリスマスまでにtrade.xyzの取引高が老舗プラットフォームdYdXを上回ると予測している。

なお、現時点ではtrade.xyzはまだ全面開放ではなく、予約待ちリストの上位ユーザーのみ利用可能。

3、Robinhood効果

10月23日にRobinhoodがHYPEを上場したことで、トークンは単日で25%上昇した。さらに重要なのは持続的な買い支え：arthur.hl（@ArthuronH）によると、Robinhoodは現在毎日約370万ドルのHYPEを購入しており、数日前の240万ドルから増加している。純購入率はSOLを上回っており、従来の金融プラットフォームからのHYPEに対する強い需要が浮き彫りになっている。

4、HyperEVMネイティブプロトコル

Hyperliquid Daily（@HYPERDailyTK）がHyperEVMネイティブプロトコルをまとめたところ、DeFiプロトコルから革新アプリまで、HyperEVMは開発者の重要な選択肢になりつつある。

edgeX

1、edgeXの24時間収益がHyperliquidを上回る

Artemisの「Top Chains by Fees」データによると、edgeXは24時間手数料収益230万ドルでHyperliquidを上回り、新たなチェーン上手数料王となった。これはプラットフォームの高い取引活発度とユーザーのロイヤルティを示している。

ブリッジ資金流動面では、edgeXは直近24時間の純流入額でイーサリアムに次いで2位となり、強力な資金吸引力を示している。

2、TGEシグナルさらに明確に

edgeX公式ツイッターが注目を集めた投票を開始：「メインネット用の特別なものを準備。もし私たちのマスコットがMaru（アザラシ）なら、トークンシンボルは何にするべき？」このツイートは24時間以内に11.1万回以上の閲覧と141件の返信を集め、複数メディアがTGEが近いことを示す明確なシグナルと解釈している。

edgeXの管理者はTelegramグループでさらに確認し、TGE関連の準備は計画通り進行中だと述べた。今週から徐々に関連情報を公表し、まもなくコミュニティ電話会議やQ&Aセッションが開催され、ユーザーがトークンエコノミクスモデルおよび分配スキームを十分に理解できるようになる予定。

ApeX

1、Ape Season 1 ポイントエアドロップ開始

ApeXは10月6日、Season 1コアポイントプログラムを正式に開始した。これはほぼ3ヶ月続く大規模なユーザーインセンティブ活動で、9月29日にプレイベントを開始し、12月28日まで続き、全12epoch周期で構成される。

Season 1の報酬プールは6,900万APEポイントで、毎週575万ポイントが配布される。配布時刻は毎週水曜日UTC午前8時で、前週のユーザー活動データに基づいて計算される。

ポイント獲得チャネルは以下の通り：取引量（60%）、紹介制度（20%）、TVL金庫（10%）、清算操作（5%）、ポジション利息（5%）。

またApeXのチーム（車隊）に参加している場合は、チームの週間取引量に応じて1.05倍～1.5倍のポイント倍率が適用される：5億ドルで1.05倍、10億ドルで1.10倍、30億ドルで1.15倍、50億ドルで1.20倍、80億ドルで1.30倍、100億ドル以上の大規模チームは最高の1.5倍倍率を得られる。

その他にも多数の特別ボーナスがある：Mantleネットワーク経由の入金で追加倍率獲得、APEXトークンを3〜24か月ステーキングすると異なるレベルのボーナス、プレイベント参加者は早期採用者として複利係数報酬、Hyperliquid、Aster、EdgeXなどで過去に取引履歴のあるユーザーは「DEXパイオニアボーナス」を獲得可能。

2、Kaito AIとの提携：10万ドルクリエイター支援計画

ApeXはKaito AIと共同で、2か月以上にわたるクリエイターインセンティブ計画を開始。総賞金は10万ドル相当のUSDT。期間は10月27日から2026年1月4日までで、5つの2週間サイクルに分けられ、各サイクルで上位100人の優秀なクリエイターに報酬が与えられ、1サイクルあたり2万ドルの賞金。

クリエイターのランキングは3つの指標による総合評価で決定される：

コンテンツ品質が最も重視され（50%）、市場分析、ApeXプラットフォームチュートリアル、トレード戦略共有、DeFi業界ディスカッション、ミーム文化コンテンツなどを含む。つまり、深掘り型の研究コンテンツでも、面白く軽快なクリエイティブ作品でも報酬対象となる。

ソーシャルインタラクションが30%を占め、ツイッターでのいいね、コメント、リツイートのデータを主に評価。これにより、質の高いコンテンツ制作だけでなく、コミュニティとの積極的な交流と影響力拡大が促される。

エコシステムへの貢献度が20%を占め、ApeXエコシステムの実際の推進効果（新規ユーザー獲得、機能利用促進など）を評価する。

特に注目すべきは、クリエイターが同時にアクティブなトレーダーでもある場合、追加ボーナスが得られることだ。週間取引量が50万ドルに達すれば1.25倍、200万ドル以上で2倍のポイント倍率が適用される。また、高アクティブクリエイターは最大30%の取引手数料割引も受けられる。

3、AIトレード競技

10月20日に開始されたAIトレードアリーナは、アルゴリズム取引愛好家に実力を発揮する舞台を提供している。賞金プールは2.5万USDTで、API/SDK経由で接続可能なAIトレードロボットが参加可能。

各参加金庫には5,000ドルの初期資金が提供され、最大100倍レバレッジが利用可能。

4、ApeXトレーダーズクラブ

プラットフォームの上級ユーザー向けに、ApeXはトレーダーズクラブ計画を開始した。期間は10月17日から11月13日まで、4週間にわたり、毎週2,000ドル相当のUSDTを報酬として支払い、総額8,000ドル。

参加条件は6か月間の取引量による検証必須で、メンバーが真にアクティブなトレーダーであることを保証する。クラブは専用のTelegramコミュニティ形式を採用し、高資産トレーダー向けに深い交流と情報共有の場を提供し、エリートトレーダーの緊密なコミュニティを形成する。

TechFlow公式コミュニティへようこそ