Baseの発行を巡る期待が高まる中、Zoraがライブ配信機能をリリースした意味とは？

2025.10.15

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Baseの発行を巡る期待が高まる中、Zoraがライブ配信機能をリリースした意味とは？

Zoraは、ユーザーに使いやすく、ほぼ障壁のないトークン発行ツールを提供しています。

2025.10.15 - 04:01:08

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Zoraは、ユーザーに使いやすく、ほぼ障壁のないトークン発行ツールを提供しています。

執筆：傘、TechFlow

2025年9月15日、Baseの創設者Jesse Pollak氏は、チームがBaseネイティブトークンの検討を進めていると発表し、暗号資産市場で広範な注目と議論を呼んだ。

Coinbase傘下の注目L2であるBaseは、TVLが約72億ドルに達しており、多数のSocialFiプロダクトを擁するエコシステムにより、チェーン上の1日アクティブアドレス数は約70万となり、すべてのL2の中で首位を占めている。

こうした一連のデータから、市場はBaseのトークン発行に対して非常に高い期待を寄せている。また、Coinbase WalletがBase Appへ名称変更し、ソーシャルや決済機能などを加えた大規模アップデートを行ったことも、Baseネイティブトークンの登場を予兆しているように見える。

現在の市場では、Baseが今年第4四半期中にTGEを完了する可能性が高いと見られており、Baseエコシステム内の主要プロジェクトとのインタラクション記録に基づいてエアドロップ配布を行う可能性があるとされている。

このような憶測から、Baseエコシステム内の主要アプリケーションは希少価値を持つ資産となっており、多くのユーザーがZoraに注目している。

Baseエコ内屈指のアプリであるZoraは、ここ2週間で非常に目覚ましい成果を上げており、10月14日にプラットフォームへのライブ配信機能導入を発表。今後予想される「大きな動き」に向けて着実に準備を進めているようだ。

従来のクリエイター経済プラットフォームにおける「コンテンツ即トークン」というストーリーは、すでにMemeプレイヤーにとっては新鮮味を失いつつある。テキストや画像と比べて、ライブ配信はあらゆる面で視聴者により豊かな体験とFOMO感情をもたらすことができ、多くの「才能」を持つクリエイターがZoraのライブ機能を通じて、より魅力的なストーリー性を持つMemeを次々とリリースすることが予想される。

Zora：NFTプラットフォームからクリエイター経済インフラへ

Zoraは2020年に設立され、当初からCoinbase傘下のベンチャーキャピタルから支援を受け、3回の資金調達を通じて合計6000万ドルを調達した。

Zoraがローンチした当時はNFTストーリーが盛り上がりを見せていた時期であり、Baseエコシステム内においてNFTプラットフォームとして50％以上のシェアを獲得していた。そして今年、ZoraはNFTプラットフォームから現在のBaseエコ内人気コンテンツプラットフォームへと成功裏に転換し、Baseトークン分配において天然の優位性を確保した。

2025年4月、$Zoraトークンが発行され、総供給量は100億枚。そのうち50％がコミュニティに割り当てられたが、当時市場はSolana上のさまざまなMemeに注目が集まっており、Zoraにはそれほど目が向けられていなかった。

転機は7月に訪れた。Zoraは重要なアップデートを行い、Baseとの統合によって、プラットフォーム上でクリエイタートークンおよびmemeコインの大規模発行を可能にした。これにより、NFT取引所からMeme発行プラットフォームというホットな分野へ正式に参入し、瞬く間にBaseエコシステム内で最も注目を集めるアプリとなった。

Pump.Funなど既に知名度のあるプロダクトと比較して、後発のZoraは多くの「先人」の経験を活かし、多数の革新メカニズムを導入した。

トークンタイプに関しては、コンテンツに対応するトークンに加え、「クリエイタートークン」を新たに追加。各ユーザーのプロフィールごとに1種類のトークンが対応し、クリエイターは高品質なコンテンツを通じて市場からの評価を得て追加報酬を受けることができる。

さらに核心的な革新は、Zoraの収益分配モデルにある。Zoraプラットフォーム上のトークン取引手数料は初期の3％から1％に引き下げられ、そのうち50％が直接クリエイターに支払われる。20％はトークンの永久流動性ロックとしてプール深度を恒久的に増強。20％はクリエイターのトークンデプロイを推奨した開発者／プラットフォームに報酬として支給。4％は特定の取引アドレスに報酬として付与され、残り5％はプラットフォームの財務庫に入る。

この分配メカニズムはプラットフォームトークン$Zoraとも密接に関連しており、すべての報酬は$Zoraトークンで支払われ、財務庫に入った収益は市場でのリバウンド購入を通じて価格を支える。

まとめると、Zoraは使いやすくほぼノンバリアのトークン発行ツールを提供しており、あらゆるコンテンツクリエイターがワンクリックで簡単にトークンをデプロイできる。また、クリエイターは二次市場での売却による一時的利益ではなく、継続的な収益を得ることができる。

データによると、Zoraは7月だけで4.6億ドルを超える取引高を記録。これは過去のNFT累計取引高の約10倍に相当する。また、発行されたクリエイタートークンは160万以上に上り、同時期のPump.funなどの競合を上回り、Baseエコシステム内で最も活発なmeme発行プラットフォームの一つとなった。

この転換の最も顕著な結果は$Zoraの価格に現れている。Coingeckoのデータによると、この転換により$Zoraはわずか10日間で価格が0.012ドルから約0.09ドルまで急騰し、近800％の上昇を記録した。

最近のパフォーマンスと分析

過去1ヶ月間、Zoraは価格の粘り強さと製品の反復進化の両面で強い競争力を示している。

7～8月の上昇相場の後、9月に入りクリエイター経済ストーリーが徐々に冷え込み、暗号市場全体も下落傾向となったため、$Zoraの価格も0.05ドル前後にまで下落した。

10月10日、ZoraはRobinhoodに上場。Baseエコ内初となるRobinhood上場の代幣として、上場当日に$Zoraの価格は0.05ドルから直ちに約70％上昇し0.085ドルに達した。24時間取引高は約780％急増し5.69億ドルに達し、$Zoraにとって極めて大きな流動性改善をもたらした。一方で、Robinhoodへの上場は、主流市場がZoraの価値を認め、Baseエコの発展に注目していることを示している。

また、9～10月の期間中に$Zoraの保有構造にも明らかな変化が生じた。チェーン上のデータによると、過去30日間に大量のホエールが$Zoraを新規購入または増強しており、特に9月の市場全体の下落局面でも、大口投資家は逆張りで買い続けている。このような保有構造の変化は、Zoraの長期的価値が機関レベルでの承認を得つつあることを意味している。

Robinhood上場直後の10月11日、トランプ氏が中国に対する関税引き上げを発表するというブラックスワンイベントが発生したが、$Zoraは暗号資産史上最大級のこのイベントでのパフォーマンスが市場のさらなる注目を呼び起こした。

データによると、10月11日、$Zoraは最高0.12ドルから一時0.05ドルまで下落したが、他の多くの銘柄とは異なり反発力が弱いわけではなく、わずか1日で再び0.1ドル前後に回復し、単日で約50％上昇。少数の「災害後の再建」を果たした銘柄の一つとなった。

このブラックスワンイベントにおいて、$Zoraが示した強靭な価格耐性により、多くの投資家が自身のウォッチリストに加えるようになった。10月15日、$Zoraは再び強気のパフォーマンスを示し、0.08ドルから再び0.1ドル前後に回復した。

エコシステムの観点から見ると、Zoraは現在ほぼBaseのクリエイター経済分野を独占しており、Baseエコ内ですべてのmemeコインの90％以上がZora由来となっている。この輝かしいデータは、Baseトークン分配におけるZoraの割合が大きいのではないかという市場の憶測を強力に後押ししている。

同様に10月、Zoraは取引手数料を3％から1％に引き下げることを発表。そのうち50％の収益をクリエイターに直接還元するという譲歩行為は、短期的にはプロトコル収益に影響を与えるものの、長期的にはより多くのユーザー参加と拡大を促進し、示した戦略的ビジョンはZoraに良好な「一般評価」をもたらした。

最近のZoraプラットフォームは明確な戦略的加速も示している。10月14日、Zoraは公式Twitterでライブ配信機能の導入を予告。Meme発行プラットフォームであるPump.Funが最近ライブ機能を導入し、短期間で多数の話題作とmemeコインを生み出したことを思い起こさせずにはいられない。

現時点ではZoraがライブ機能の詳細を公表していないが、現在のZoraプラットフォームのコンテンツトークンメカニズムから、ライブ機能の導入が$Zoraにもたらす可能性について予測してみることができる。

例えば、ユーザーが$Zoraを使って配信者への即時チップを送る、配信者が$Zoraを使ってファングループ向けにNFTを鋳造し、ファンの身分証明として配布する、あるいはユーザーが$Zoraを消費して高品質な有料配信ルームや特典へのアクセスを解禁するといった利用方法が考えられる。

これらすべての可能性は、$Zoraに明確な上昇原動力を与え、Pump.Funとは異なり、長期的発展と$Zoraトークン価格の持続的成長に適したモデルを提示している。

潜在的リスク

Zoraには多くの好材料があるものの、成長の裏側にあるリスクも無視できない。

最も大きな問題は、Zoraプラットフォーム上の大多数のクリエイタートークンが流動性不足である点だ。現在Coingeckoが追跡している実質的な時価総額を持つトークンはわずか9件で、合計時価総額は1800万ドルに過ぎない。現在人気のBSCやSOL上で発行されるプラットフォームが数千万ドル規模のMeme時価総額を持つことに比べ、Zoraにはまだ大きな追い上げ余地がある。

また、最近の市場の不安定な動きが市場心理を冷え込ませれば、大規模な流動性枯渇を引き起こす可能性が高い。

より直接的な投資リスクはトークンのロック解除にある。10月30日には1.6億枚のZoraトークンがロック解除され、総供給量の4.55％に相当する。短期的には大きな売り圧力となる可能性がある。

一方、予告されているライブ配信機能もまた二面性を持つ可能性がある。Pump.Funが最良の例であり、ライブ機能は当時$BUNや$BackWorkといった人気銘柄を生み出し、多くのMemeプレイヤーを惹きつけたが、その後ライブコンテンツの管理ができず、より多くの市場の論争を招いた。また、人気銘柄が集団でゼロに帰す傾向もあり、多数の投資家が損失を被った。

しかし、Pump.Funが常に「野生的」な発展路線と経験不足の若手チームを貫いているのに対し、Zoraはより成熟・安定したBaseエコシステムを背景に持ち、示してきた運営能力はこうした懸念を一定程度払拭している。現在Zoraプラットフォームには290万人以上のユーザー基盤があり、ライブ機能に十分な拡散リソースを提供しており、今回Zoraが暗号資産とライブ配信の融合による全く新しい答えを提示してくれるかもしれない。