完全な模倣の季節まで、あとどれくらいか？
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完全な模倣の季節まで、あとどれくらいか？
ビットコインの市場占有率は低下しており、イーサリアムの市場占有率は上昇している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：kkk、BlockBeats
8月12日、イーサリアムは4700ドルを突破し、4年ぶりの新高値を記録した。先週利益確定していた@CryptoHayesも8月9日に再びイーサリアムを購入している。ビットコインも再び最高値を更新し、暗号資産の時価総額は4.2兆ドルに達し、市場の熱意が完全に点火された。
従来の市場も同様に活況を呈している。米国株式市場のS&P 500とナスダック100指数はともに歴史的新高を更新し、世界中の流動性がリスク資産へ加速的に流入している。ドルインデックス（DXY）は98を下回り、株式市場および暗号資産市場への資金流入のゲートがさらに開かれた。このようなマクロ環境は上昇トレンドを確固たるものにするだけでなく、投資家のリスク資産に対する信頼感も高めている。
同時に、市場はほぼ確実に連邦準備制度理事会（FRB）が9月17日の会議で利下げを行うと考えており、その確率は約100％に達し、政策金利は4.00％～4.25％の水準まで引き下げられると予想されている。この期待は、高い流動性に依存する市場――特に暗号資産市場――にさらなる追い風を与えている。現在、「アルトシーズン」による富の拡大効果が市場の注目を集めており、焦点はそれがいつ本格的に始動するかにある。
以下では、BlockBeatsが複数のトレーダーの今後の市場見通しをまとめ、今週の取引の参考として提供する。
@b66ny
BTC.Dは最近明らかに下降傾向にあり、過去の高値から約57.7％まで低下している。ETH.Dの動きと合わせて見ると、これは典型的な資金ローテーションのサインであると考えられる。つまり、市場の資金が比較的安定した資産から撤退し、より高いリスク・高い潜在リターンを追求する対象へと移行しているのだ。歴史を振り返ると、BTC.Dの持続的な低下は、しばしばアルトシーズン開始の必要条件の一つとなっている。
ETH.Dはイーサリアム自体の強さを示すだけでなく、アルトコイン市場全体の先行指標としてもよく見なされる。現時点ではETH.Dが強気の展開を見せ、支配率が14.0％まで回復しており、ETH価格の急騰とともに、ETH/BTCは24時間で4％以上上昇しており、ビットコインからイーサリアムへ資金が明確に流れ込んでいることがわかる。
これは資金ローテーションの典型的なシナリオである。第一段階として、BTCが停滞または下落し始め、資金がETHへ流入する。ETHの上昇は市場の信頼感を高めるだけでなく、より多くの流動性がアルトコイン市場に流入する土台を作る。
次に注目すべきは、BTCやETHなどの主要通貨を除く中小型アルトコインの時価総額比率を示すOTHERS.Dである。現時点でOTHERS.Dは依然として長期間の底這い状態にあり、ETH.Dのような爆発的な上昇は見られていない。これは、資金の集中がまだETHなどの少数の主要資産に留まっていることを意味している。確かに今日SOLも明確な上昇を見せ、資金ローテーションの兆候はより明確になっているが、高リスク・低時価総額の投機的セグメントにはまだ全面的に広がっていない。
以上の3つの指標を総合すると、市場はおそらくローテーションの初期段階にあると考えられる。
すでに発生したこと：BTC.Dの低下、資金の流出。
現在進行中：ETH.Dの上昇、資金がETHへ集中。
まだ発生していないこと：OTHERS.Dの上昇、資金が小規模アルトコインへ拡散。
@im_BrokeDoomer
2017年以降のアルトコインとビットコインの時価総額比を確認すると、現在はチャネル下限の重要なサポートゾーンに位置している。このゾーンは過去においても資金が流入する敏感な領域であり、市場センチメントの改善とローテーションの加速が伴うことが多い。このサポートが確認されれば、アルトコインセクター全体の爆発的上昇が期待でき、新たなアルトシーズンの本格的な始動を示すことになる。
アルトシーズンの始動プロセスは一般的に以下の通りである。ビットコイン（BTC）が上昇を開始 → イーサリアム（ETH）が追随して上昇 → BTCが再び上昇 → ETHが過去最高値（ATH）を突破 → 大規模アルトコインが上昇 → BTCが新高値 → ETHと大規模アルトコインが共に新高値 → 中規模アルトコインが急騰 → 小規模アルトコインが全面的に爆発
現時点では第3段階にあり、ETHと大規模アルトコインが新高値を更新しており、その後の他のアルトコインの爆発が期待できる。
@ZssBecker
前回の2020年バブル期において、大多数のアルトコインは最初から急騰したわけではなく、ETHの価格が過去最高値を突破し、さらに3倍程度上昇した後にようやく全面的に始動した。当時、資金は洪水のように新しいストーリー――例えばゲームセクター――へと流れ込み、関連トークンは10倍、20倍、場合によっては50倍にも上昇した。Sandboxは一時的に80倍まで跳ね上がり、最も空虚で周縁的なゲームプロジェクトでさえ十数倍の上昇を遂げた。こうした現象はバブルの中後期になって初めて顕在化するが、一度始まれば富の拡大効果が集中的に発現する。
私は今回も同じような光景が繰り広げられると考えている。現時点ではまだアルトシーズンの第1段階――BTCとETHの支配期にある。ETHが5000ドルを超えてから、主流アルトコインが2～3倍の上昇を終えた後で、市場資金が次のストーリーを探し求めるようになるだろう。そして最も可能性が高いのは、AI、RWA、ゲームの3分野であり、これらは既に暗号産業によって現実世界で効果的に浸透し、収益化も達成されており、強力なストーリー性と高い潜在リターンを備えている。
前回のゲームストーリーの始動により、何千ドルの元手が数百万ドルに跳ね上がった人が多数出た。今回は市場規模がさらに大きく、リスク許容度も高いため、一旦始動すれば資金の推進力はさらに猛烈なものとなるだろう。投資家にとって重要なのは、今焦って追いかけることではなく、忍耐強く待って事前にポジションを構築することだ。ストーリーの切り替わりのサインが出たとき、アルトシーズンのクライマックスが真に到来する。
@lanhubiji
市場構造を理解すれば、アルトシーズンが必ず訪れることはわかるが、その形態は過去2回とは全く異なる可能性がある。以前はアルトコインの数が限られ、資金も比較的集中していたため、ほぼすべての主要セクターが一斉に上昇した。しかし現在は市場にすでに百万種類以上のコインが存在し、競争が極度に分散しており、資金がすべての銘柄をカバーすることは不可能である。
つまり今回の相場では「局所的アルトシーズン」が現れる可能性が高い。資金は強いストーリー性、強いコミュニティ、高い流動性を持つ特定のセクターや個別トークンに集中し、局部的な盛り上がりを形成するが、大多数のコインは依然として市場から無視されるだろう。投資家にとってはチャンスは存在するが、狙った銘柄を当てる確率は過去よりもはるかに低い。現時点ではAI分野に特に注目している。
@joao_wedson
真のアルトシーズンはまだ始まっていない。賢い資金の流れは通常、まずBTCからETHへ、次に大型アルトコインへ、最後に中小型時価総額のトークンへと移っていく。現時点の相場はその前半段階に入ったばかりであり、本格的な「アルトコイン祭り」はまだこれからだ。おそらく11月まで続くだろう。言い換えれば、今の上昇はまだ「前菜」に過ぎず、本当の「メインディッシュ」はまだ登場していない。
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