ステーブルコインの「見えない浸透」：一般人がまだ気づいていない金融の変革

2025.06.19

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ステーブルコインの「見えない浸透」：一般人がまだ気づいていない金融の変革

支払いシステムの移行の初期段階を今まさに目撃しており、これは今後5年以内にグローバルなビジネスの構図を再形成する可能性がある。

2025.06.19 - 10:00:01

稳定币金融

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支払いシステムの移行の初期段階を今まさに目撃しており、これは今後5年以内にグローバルなビジネスの構図を再形成する可能性がある。

執筆：Thejaswini M A

編集：Block unicorn

序文

はい、ステーブルコインは今まさに熱い。Circleの株価は急騰し、米国議会では「GENIUS法案」が前進している。だが、それらは本質ではない。

真の変化は、一見したところに隠れている。Stripeは先日暗号資産ウォレット企業を買収し、Shopifyはステーブルコイン決済をデフォルト設定にした。報道によれば、アマゾンやウォルマートも自社のステーブルコイン構築を進めているという。

世界最大の小売業者が数十億ドルのコスト削減のために伝統的銀行を回避し始めたとき、これは単なる暗号資産の普及を超える意味を持つ。

それは、私たちがすでに信頼している企業によって、支払いシステム全体が覆されつつあることを意味する。以下4つの兆候が、暗号資産の商業化を明確に示している。

1/ Privyの重要性はあなたの想像を越える

StripeによるPrivyの買収は、暗号資産分野におけるまた一つの普通の取引ではない。

なぜか？　彼らはデジタル決済帝国の最後のピースを手に入れたからだ。

今年初め：Stripeは11億ドルでBridge（ステーブルコインインフラ）を買収した。

Bridgeは、ステーブルコインを通常の通貨のように企業向けサービスとして機能させる基盤インフラである。同社のAPIにより、米ドルとステーブルコイン間のシームレスな変換が可能となり、企業は暗号資産ウォレットや複雑なブロックチェーン技術を扱うことなく、即時グローバル決済を行える。Bridgeは、従来の銀行業務と新しいデジタルドル経済をつなぐ橋梁そのものだ。

今週：StripeはPrivy（暗号資産ウォレット統合）を買収した。

Privyは、ユーザーが複雑な秘密鍵やリカバリフレーズに触れる必要なく、電子メールアドレスといった馴染み深いインターフェースでウォレットを接続できるようにする。Stripeの膨大なユーザーベースにとって、これは暗号技術を学ばずとも暗号決済が利用可能になることを意味する。

私が見たのは何か？　ウォレットから決済までの一貫した暗号決済エコシステムである。

今回の買収は、Stripeがステーブルコイン決済を従来のクレジットカード処理と同等の利便性にするという意志を示している。すでにStripe（年間1兆ドル以上を処理）を利用している企業は、新たなインフラ構築や顧客へのウォレットアプリダウンロード要求なしに、暗号決済を提供できるようになる。

これは重要だ。なぜならStripeは、世界中の数百万の企業に決済処理を提供しているからだ。

Stripeのカバレッジは驚異的だ。Chargeflowの報告によれば、140万のアクティブなウェブサイトと成人人口の90％がStripeを通じて取引を行っている。ブラックフライデーだけで、同社は4億6500万件以上の取引を処理した。

彼らがステーブルコイン対応を統合すれば、暗号資産の採用は単一企業の問題ではなく、エコシステム全体での普及推進となる。

Privyは1000以上の開発チームが運営する7500万のアカウントをサポートしている。Stripeは事実上、暗号決済がクレジットカードと同程度に普遍的な支払い手段になると賭けているのだ。

2/ ネット通販が自らのプラットフォームによって転覆されるとき

Shopifyは、伝統的決済プロセッサーにとっては恐怖に値する動きを発表した。USDC決済が数百万の販売業者に展開され、特に販売者がオプトアウトしない限り、ステーブルコイン決済が「デフォルト設定」になる。

次に何が起こるか？

Coinbaseとの提携およびBase上での展開により、ウォレット作成から決済までを網羅する完全な決済体系が構築される。顧客はUSDCで支払いを行い1%のキャッシュバックを受け取り、販売者は従来のクレジットカードよりも迅速な決済と低コストを享受できる。

これは何を意味するか？

Shopifyは世界中の数百万のオンラインストアを支援している――150か国以上に広がる260万の販売者であり、個人起業家からフォーチュン500企業まで含まれる。

画像出典：storeleads.app

たった一回のクリックで、すべての販売者がUSDC決済を受け入れ、1%のリベートを得られるようになったとき、私はこれを「革命」と呼ぶ。理由を説明しよう。

従来の決済処理は、小売業者に対して1取引あたり2～3%の手数料を課すが、ステーブルコイン決済の手数料は数セントに過ぎない。

100ドルの購入を例にすると：

従来の決済：2～3ドルの手数料
Base上のUSDC：約0.05ドルの手数料

この差額をShopifyのエコシステム全体で拡大すれば、数十億ドル規模のコスト削減が生まれる。

これが消費者としてのあなたにとって意味するのは？　こうした節約が企業利益に消えるわけではない。小売業者はその差額を利益として確保し競争力を高めるか、価格引き下げを通じて直接消費者に還元できる。

Shopifyはすでに魅力的なインセンティブを提示している。USDCで支払う消費者には、現地通貨で1%のキャッシュバックを提供する。つまり、便利な支払いをするために余分に払うのではなく、より安価な支払い方法を使ったことで報酬が得られるのだ。

Shopifyの販売者が決済処理費用を90％以上削減し始めたら、他のECプラットフォームは二択を迫られる：ステーブルコイン決済を採用するか、あるいは販売者がステーブルコイン対応プラットフォームに移行していくのをただ見守るかである。

3/ 小売大手が自社のステーブルコインを構築するとき

『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によれば、アマゾンとウォルマートはいずれも「消費者向けに自社の米ドル担保ステーブルコインを発行することを検討している」。ここで話題になっている規模は……非常に巨大である。

アマゾン：年間収益6380億ドル、Eコマース売上4470億ドル
ウォルマート：Eコマース年間売上1000億ドル以上

このうちどちらか一方が自社のステーブルコイン決済システムを導入すれば、直ちに数十億ドル規模のキャッシュフローを銀行パートナーから切り離せる。

これは顧客にとって何を意味するか？

より速いチェックアウト――T+2処理ではなく即時決済
低い価格――手数料削減による恩恵を転嫁可能
シームレスな国際購入――手数料や遅延なし

アマゾンまたはウォルマートの顧客が、支払い処理の上乗せがないため100ドルではなく98ドルで商品を購入できる体験をすれば、他すべての小売業者にも同じ条件を求め始めるだろう。すると突然、すべての企業がステーブルコインを統合しなければ、同じ製品を2～3％安く提供できる競合に顧客を奪われるリスクに直面する。

ネットワーク効果は圧倒的になる：顧客がコスト削減を求める中、小売業者は競争力を保つためにコスト削減が必要となり、一方で従来の決済プロセッサーは自らのビジネスモデルが崩壊していくのを見ることになる。

4/ 最大の皮肉：銀行自身がその当事者となること

5月の『ウォール・ストリート・ジャーナル』報道によれば、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴなど最大手金融機関が、コンソーシアム主導のステーブルコイン創設を検討している。長年にわたり否定してきた暗号資産インフラを、米国四大銀行が共同で構築しようとしているのだ。

そしてモルガン・チェース――CEOのジェイミー・ダイモンが長年ビットコインを批判してきた銀行――が、「JPMD」という商標を出願した。これはデジタル資産の取引、交換、送金、決済処理などを含む。

自前のJPM Coinで年間1.5兆ドルを処理してきたこの銀行が、今や一般向け暗号サービスの構築を始めている。

これがなぜ重要か理解しているだろうか？　米国最大の銀行が技術を愛しているからではない。彼らは自らの支払い独占が終わりつつあることに気づき、その変革を主導したいと考えているからだ。

銀行は支払い処理手数料から数十億ドルを稼いでいる。ステーブルコインはこれらの手数料を完全に排除する脅威であり、すでにその道を歩んでいる。

彼らの選択肢は？　暗号インフラを構築するか、無関係になるかの二者択一だ。そう、これは「降伏」と呼んでもよい。