Bitwise：GENIUS法案の影響はBTC現物ETFに匹敵
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Bitwise：GENIUS法案の影響はBTC現物ETFに匹敵
ステーブルコイン規制の承認は、世界最大の機関がステーブルコインを発行し、支払いに利用することへの道を開いた。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Matt Hougan、Bitwiseチーフインベスメントオフィサー
翻訳：AIMan@金色財経
ワシントンの政治家たちは正しいことをした。
こんな言葉を書ける機会が久しぶりに訪れた。今日、ようやくそれを書くことができる。
月曜日、米国上院は66票賛成、32票反対で「GENIUS法案」の議論終結を可決した。そのうち16人の民主党議員が党派の境界を越えて賛成に回った。この法案は、米国のステーブルコインに対して堅固な規制枠組みを提供するものである。
楽観視したいわけではないが、今年の夏には米国で初めての本格的な暗号資産関連法案が成立しそうだ。
これは非常に大きな出来事である。
2024年1月のビットコイン現物ETF承認以外に、暗号資産史上で最も重要な規制上の進展であり、それ以上かもしれない。
私はこれが、ビットコイン以外の暗号資産の長期的かつ持続的な価格上昇の基盤を築くと考えている。最大の恩恵を受けるのはイーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）およびUniswap（UNI）、Aave（AAVE）などのさまざまな分散型金融（DeFi）資産だろう。
理由を説明する前に、まずこれが一体何なのかについて簡単に触れておこう。
GENIUS法案とは何か？
ステーブルコインは、暗号資産におけるキラーアプリケーションの一つである。これらは、米ドルのデジタルな表現であり、イーサリアムなどのブロックチェーン上で流通できる。銀行振込には24時間かかるところ、ステーブルコインは数秒で決済が完了する――ショートメッセージや電子メールのように。
ステーブルコインは2019年にはほとんど存在していなかったが、現在では世界的な時価総額が2000億ドルを超えている。
しかし、長年にわたりステーブルコインは規制のグレーゾーンにあった。Circleのようなステーブルコイン発行企業は多数の規制を遵守しなければならないが、現時点では包括的な連邦レベルの枠組みは存在していない。「GENIUS法案」はその枠組みを提供するものである。
この法案は以下を保証する：
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ステーブルコインは米国債や米ドルと同等の資産によって1対1で裏付けられる；
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大規模なステーブルコイン発行企業は連邦銀行監督当局に登録する；
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これらの発行企業は定期的な監査を受け、健全性を確保する；そして
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ステーブルコイン発行者は自らのトークンに対してマネーロンダリング防止の制限を実施する。
つまりこの法案は、連邦政府がステーブルコインを支援することを意味し、大手銀行によるステーブルコインの発行および事業者による受け入れを可能にする。
世界最大の金融機関が関与しないまま、また消費者がUSDCのような「良いステーブルコイン」とTerraUSDのような「悪いステーブルコイン」を容易に区別できない状況の中で、ステーブルコイン市場が2000億ドルを超える規模まで成長してきたことに、私は驚きを禁じ得ない。
こうした保護措置により、この市場はまもなく2.5兆ドルに達すると予想される。目を閉じて想像してほしい。JPモルガンやバンク・オブ・アメリカがステーブルコインを発行し、Visaカードではなくステーブルコインで買い物をすればアマゾンが2％の割引を提供する。ステーブルコインの受け入れがVenmoやPayPalと同じくらい一般的になる世界を。
それがまさに、我々が近いうちに迎える世界なのである。
始まりにすぎない
私はステーブルコイン自体に興奮しているが、これはあくまで始まりにすぎないと考えている。米ドルがブロックチェーンネットワーク上で正常に移動できるようになり、かつ世界最大の金融機関が参入するようになったなら、株式や債券、その他の金融資産も同じ基盤上で移動させるのはほんの一歩先のことである。
これが、ビットコイン以外のイーサリアムやソラナといった暗号資産に投資する根本的な根拠である。最終的に100兆ドル以上の金融資産がブロックチェーンへと移行するのである。この法案の成立は、その流れをさらに加速させることだろう。
ここでの影響は、おそらくビットコインETFのときと同様になると私は疑っている。
現物ビットコインETFの承認により、暗号資産は投資手段として正規化された。今や世界有数の機関投資家がビットコインETFを発行し、ポートフォリオに組み入れている。同様に、ステーブルコイン規制の承認は、暗号資産を金融ツールとして正規化し、世界最大の機関がステーブルコインを発行し、支払いに活用する道を開くだろう。
実に素晴らしい出来事である。
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