前回のサイクルのチェーンゲームが、集団的な終焉を迎えている
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前回のサイクルのチェーンゲームが、集団的な終焉を迎えている
プレイヤーは投資家、ゲームはピラミッド方式——ゲームに必要な忍耐力と匠の精神とは正反対。
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現在、Memeラウンチパッドが激しい戦いを繰り広げている一方で、いくつかのプロジェクトは時代の犠牲となりつつある。
たとえば、前のサイクルで大流行したブロックチェーンゲームプロジェクトたちが、最近、次々とサービス終了の波を迎えた。
5月16日、Solanaエコシステムのかつての注目ゲームプロジェクト「Nyan Heroes」は「資金不足」を理由に正式にサービス終了を発表した。開発元の9 Lives InteractiveはX上で声明を発表し、「ゲーム完成のための追加資金を獲得できなかった」と明かした。
わずか一日で、NYANトークンは最大37.2%下落し、その後FDV（完全希薄化時価総額）は約500万ドルまで下がり、過去最高値からほぼ99%消失した。
低谷のさびしさほど、頂点の華やかさもまた大きかった。
思い出せば、このゲームはかつて100万人のテストプレイヤーを惹きつけ、Steamのウィッシュリストは25万件に達した。しかし今ではその時価総額は、あるMemeコインよりも低いかもしれない。
だが、Nyan Heroesの崩壊は孤立した事例ではない。最近、複数のブロックチェーンゲームプロジェクトが相次いでサービス終了または開発中止を発表しており、それらの調達額は数百万から数千万ドルに及ぶが、例外なく終焉を迎えている。
暗号資産業界の周期性は、ブロックチェーンゲームにおいてまさに完璧に体現されている。好況期には高額調達、先に資産を出し、後に製品を作る。不況期には徐々に活動停止、あるいはゼロへ――。
コミュニティの中には皮肉交じりに、「ブロックチェーンゲームの衰退は『自然選択』だ」と評する声もある。
全盛から没落へ：群像劇
同様のケースは他にもあり、2025年にはBlast Royale、The Walking Dead: Empires、The Mystery Societyなど、複数のブロックチェーンゲームプロジェクトが相次いでサービス終了または開発中止を発表した。
これらはいずれも高額な資金調達とP2E（Play-to-Earn）モデルで注目を集めたが、数年のうちに全盛から凋落へと転じてしまった。
Nyan Heroes：猫英雄のバブル崩壊
これは確かにSolanaエコシステムのスター的存在だった。猫をテーマにしたヒーローシューターというコンセプトで、累計1300万ドルを調達。2021年11月の250万ドルのシードラウンド、2022年5月の750万ドルのシリーズA（評価額1億ドル）、そして2024年3月の追加300万ドルを含む。
ゲームのテストには公式発表で100万人が参加し、SteamおよびEpic Games Storeのウィッシュリストは25万件に達した。2024年5月のNYANトークン上場により市場の熱意もさらに高まった。しかし2025年5月16日、開発元9 Lives Interactiveは「追加資金の獲得が不可能」として開発中止を発表した。
Blast Royale：戦闘王の静かな退場
Blast RoyaleはPolygon基盤のモバイルバトルロイヤル（サバイバル大乱闘）ゲームで、6分間の高速対戦とP2Eメカニズムが特徴。2022年4月、ICOを通じて500万ドルを調達し、Dragonfly CapitalやMechanism Capitalなどが投資家として名を連ねた。
軽快なゲームプレイで初期ユーザーを惹きつけたが、大規模な突破は果たせなかった。2025年5月、開発元First Light Gamesは「内部見直し」を理由に開発終了を発表し、6月30日に正式にサービス終了予定。
The Walking Dead: Empires：IPの光さえも届かず
Ember Entertainmentが開発し、Gala Gamesがリリースした生存MMORPG。人気米ドラマ『ウォーキング・デッド』のIPを活用し、NFT所有権メカニズムを取り入れた。
具体的な調達額は公表されていないが、Gala Gamesの資金支援とIPの強みを背景に、1年以上にわたりオープンテストを行い、ファンが基地を構築し戦闘に参加する形で一定の人気を得た。しかし2025年5月、Gala Gamesは「包括的な検討の結果」として、7月31日をもってプロジェクト終了を発表した。
The Mystery Society：推理ゲームの一夜の夢
元DisneyおよびClub PenguinチームによるWeb3ソーシャル推理ゲーム。2024年9月にShima Capital主導で300万ドルのシード調達を実施。コミュニティ主導と革新的な仕組みで高い評価を受け、早期テストへのアクティブなプレイヤー参加を促した。しかし2025年2月25日、開発元Great Big Beautiful Tomorrowは「業界の課題と資金不足」を理由に開発の一時中断を発表した。
我々は以下の表に、運営または開発の中止を発表したブロックチェーンゲームをまとめた。
これらのゲームは基本的に前サイクルで一定額の資金を調達しており、またほぼ例外なくNFTやトークンといった資産をゲーム内メカニズムと結びつけて消費させる設計を採用している。
著名なVCが次々と出資したにもかかわらず、失敗という現実を免れることはできなかった。
表面的には、プレイヤーの離脱、P2Eモデルの不均衡、資産と開発の優先順位の乖離が直接の要因である。これらは巨額の資金調達を誇示し、壮大なビジョンを掲げるが、遊べる製品の提供はほとんどない。
ある種の暗黙の了解ともいえる業界の常識がある：製品そのものは重点ではなく、誰も本当にこれらのゲームを遊びたいとは思っていないのだ。創造性とコンテンツ密度が問われる分野に、体力と金銭的嗅覚だけで動く「ガメル」たちが押し寄せれば、その結果は明らかである。
全盛から没落へ。盛んになったのは資金調達で、衰退したのはゲーム性だ。
遺伝子が運命を決める
気づいているかもしれないが、もっと皮肉なのは、これらのブロックチェーンゲームプロジェクトがサービス終了を宣言する理由——「資金不足」——である。
停止を発表するブロックチェーンゲームのほとんどが、公式に「資金不足のため、高品質なゲームを作れない」と説明している。
だが、本当に彼らは資金が足りないのだろうか？単純にゲーム制作の観点から言えば、おそらく足りていないわけではない。
例えばNyan Heroesが調達した1300万ドルについて考えてみよう。ゲーム内容はどうあれ、1300万ドルというのはいったいどれほどの額なのか？
最高水準のAAAタイトルはさておき、中国国内の代表的単体ゲームIP『仙剣奇侠伝』の第7作の開発コストは、公開情報によると6700万元（約1300万ドル）である。つまりNyan Heroesの調達資金をすべて開発に使えば、真剣に取り組めば『仙剣』クラスの作品は十分に作れるはずだ。
海外のケースはさらに驚くべきものだ。
有名なライフシム『スターデューバレー』（Stardew Valley）は、一人の開発者Eric Baroneが4年間かけて約5万ドルの費用で開発。2016年のリリース後、全世界で3000万本以上を売り上げ、インディーゲームの伝説となった。
そのグラフィックは、数百万ドル以上を調達したあるゲームプロジェクトと比べても、あまり変わらない程度だ。
これはつまり、ゲームは創意工夫の質とコンテンツ密度が極めて重要であり、1人、5万ドルでも、アイデアとゲーム性があれば勝てるということを示している。
それに対して、ブロックチェーンゲームが次々と「資金不足」と訴えて開発を停止する姿との対比は非常に明確だ――資金は常に不足するものだ。特に、資金をゲーム開発に使いたくない時には。
ブロックチェーンゲームの遺伝子は、すでに伝統的なゲーム産業のような高品質・丁寧な作り込みとは相容れない方向に向かっていることを示している。むしろそれはリソース局や資金運用であり、一次・二次投資家のニーズに応えるための適切な運営リズムと投資ルールを設計することが求められる。
この分野における最適解は、「まず調達し、その後に行動する」ことだ。成功するかどうかは後回しである。
一方、伝統的なゲームの成功パターンは正反対で、「まず行動し、その後に調達する」ことにある。
たとえば『ブラックマイスリー：ウーコン』は、2020年に数シーンの開発設計しかしていない状態で、試遊映像を公開してそのクオリティでプレイヤーを驚かせ、潜在能力を証明した後に初めてさらなる資金調達を得た。
また『原神』や『ミンチャオ』などの中国の新興ゲーム勢は、段階的開発と逐次アップデートの手法を取っており、各バージョンで新しいストーリーとキャラクターを提示することでプレイヤーに没入感を与え、キャラクターに課金させながら徐々に資金を蓄え、さらに多くのバージョンや作品を開発していく。
これらのゲームはコンテンツが中心であり、ストーリー、美術、メカニズムが主要部分を占め、資金調達は補助であり目的ではない。Web3と伝統的ゲームはほぼ正反対であり、投機的遺伝子が貫かれている：
プレイヤーはそのまま投資家、ゲームはポンジスキーム――ゲームに必要な忍耐力と匠の精神とは水と油である。この分野自体が絶望的というわけではないが、「まず調達、その後ゲーム」というモデルは行き詰まりつつある。
ブロックチェーンゲームの全盛から没落へは、業界の本質的特徴とユーザーの真のニーズが乖離している必然的な結果なのである。資本とコンセプトは短期的に熱狂を生み出すことができるが、長期間にわたって真に生命力のあるゲームエコシステムを支えることはできない。
ますます多くのゲームがその限界を証明され、サービス終了の波を経て偽物が淘汰されていく中で、真の価値の浮上こそが期待される。
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