マップルストーリーの暗号資産冒険：NXPCが富の効果を生み出す、ブロックチェーンゲームの春は戻ってくるのか？
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マップルストーリーの暗号資産冒険：NXPCが富の効果を生み出す、ブロックチェーンゲームの春は戻ってくるのか？
チェーンゲームの運命は、依然として不透明である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow
かつてモンスターを倒し、チームを組み、装備を交換した『メイプルストーリー』を覚えていますか？
若い世代のP将軍たちには体験がないかもしれませんが、この20年のゲーム名作は、多くの80年代～90年代生まれの「中登（インターネットカフェ通い）」にとっての思い出を刻んでおり、2000年代以降に中国へ上陸したオンラインゲームの時代象徴の一つでもあります。
今や、そのゲームはブロックチェーンゲーム（链游）の新星へと変貌を遂げました。
『メイプルストーリー』の英語名はMapleStory。5月15日、同じIPを持つブロックチェーン版「MapleStory Universe」のガバナンストークンNXPCが、Binance、Upbit、Bithumb、Gate.io、Bybit、Deepcoin、Bitget、Weex、MEXCなどの取引所に高調に上場しました。トークンNXPCの価格は直ちに3ドルを突破し、FDVは30億ドルまで急騰しました。
価格の急騰とともに、NXPCの大口エアドロップ「豚足飯（チャーシューライス）」についての議論も沸騰しています。
現在のBinance Alphaポイント制度のもとでは、一定の条件を満たすユーザーもNXPCのエアドロップを受け取れます。原稿執筆時点でのNXPC価格に基づくと、一般ユーザーの単一アカウントあたり600U以上の収益が見込まれ、「今年一番おいしいエアドロップ特典」と称されています。
多くのプレイヤーが「今からBSCに戻ってもまだチャンスはあるのか？」と冗談を言いながら、富の効果が再び注目を集めています。『メイプルストーリー』自体は旧プレイヤーの郷愁を呼び起こす存在であり、同時に遅れ気味のブロックチェーンゲーム分野に光明をもたらしているとも言えます。
ブロックチェーンゲームという、実際には市場によって否定されつつあった分野が、また盛り返すのでしょうか？
NXPCは本当にいけるのか？
現時点でのNXPCの暴騰を、次の二つの視点から分析できます：プロジェクト自体の持つ力、そして過去のブロックチェーンゲーム先駆者たちとの比較です。
NXPCは、韓国大手ゲーム企業Nexonのブロックチェーン子会社NEXPACEが発行する「MapleStory Universe」のガバナンストークンです。『メイプルストーリー』は20年運営されたクラシックMMORPGで、全世界の累計プレイヤー数は1.8億人を超え、歴代収益は40億ドルに達しており、ゲーム業界の常連的存在です。
現在、NexonはこのIPをブロックチェーン上に移行させ、「MapleStory Universe」を通じてコミュニティ主導のデジタル経済エコシステムを構築しようとしています。
プロジェクトのホワイトペーパーによると、NXPCの総供給量は10億枚で、うち16.37％（約1.637億枚）がエアドロップで即時解放され、80％は今後のエコシステム報酬に充てられ、プレイヤーやクリエイターの長期参加を促進することを目指しています。
NXPCにはもう一つ姉妹トークンNESOがあり、これはゲーム内取引用でNXPCと自由に交換可能であり、二重トークンモデルを形成しています。この設計はゲーム経済とトークン価値のバランスを図ろうとするものですが、多くの投資家にとっては「金策（打金）」のチャンスとも感じられています。
この経済モデルを見る限り、「メイン通貨－サブ通貨－NFT資産」のループ構造であり、一つのトークンはプラットフォーム通貨としてガバナンスやステーキング機能を持ち、ゲーム内のさまざまな権益を得る。もう一つのトークンは純粋なゲーム内通貨として消費され、両者が共同でゲーム内のNFT装備・アイテムの経済ループを支えるというものです。
これはこれまでの多くのブロックチェーンゲームの仕組みと、本質的な違いはありません。
さらに、過去にブームを巻き起こした他のブロックチェーンゲームプロジェクトと比較すれば、妥当な価格帯を算出することも可能です。
現在3ドルを超えるNXPCの価格は、すでに天井に達しているのでしょうか？
NXPCの現在の流通量16.37％（約1.637億枚）を基準に、Gala Games、The Sandbox、Decentraland、Axie Infinity、Moboxといったトッププロジェクトの現在の時価総額および過去最高値を参考に理論的な推定を行います：
現在の時価総額との比較：NXPCの現行価格3ドル（原稿執筆時点）では、Moboxの0.24ドル、Axie Infinityの2.17ドルをすでに上回っており、Decentralandの3.4ドルとほぼ同等です。
Gala GamesやThe Sandboxの時価総額（それぞれ70.3億ドル、69.1億ドル）を基準とすれば、NXPCの価格は4.06～4.13ドルの範囲に達する可能性があります。
しかし、Moboxのような低評価と比べると、NXPCの現在価格にはかなり高い市場期待がすでに織り込まれていると言えます。
過去最高値との比較：2021～2022年のブロックチェーンゲームバブル期を振り返ると、Gala GamesやThe Sandboxの時価総額は一時69～70億ドルに達しました。こうしたプロジェクトの過去最高値を基準にすれば、NXPCの価格は15～40ドルの範囲に達する可能性もあります。
ただし、その前提としてNXPCが当時のプロジェクト同様のエコシステム活性と市場熱狂を再現しなければなりません。
ファンダメンタルズの観点からは、ゲーム分野自体に大きな物語的・技術的ブレイクスルーは見られず、古い『メイプルストーリー』IP一本でこの価格帯に到達するのは、やや楽観的すぎるとも言えます。
瞬間的な効果
現時点のデータから見ると、NXPCの動きはむしろ資金面の一時的異常と捉えるべきでしょう。
BinanceのNXPC/USDT永続契約における資金レートは一時-2％まで下落しましたが、現在は-0.7％まで回復しており、空売り勢が買い勢に料金を支払う状態になっています。このようなネガティブプレミアムは、空売り大量決済（スクイーズ）の前兆であり、価格上昇をさらに加速させる要因となります。
同時に、NXPCは初日からBinanceなどの大手取引所に上場したことで、短期的な取引深度と流動性が確保されています。多数の取引所が次々と先物契約を導入したことも、投機資金の流入をさらに刺激しています。
MEXCのデータによると、NXPCの24時間取引高は685万ドルに達しており、投機的ムードが伺えます。
ファンダメンタルズに戻れば、NXPCの価値実現には依然として大きな課題があります。
まず、ゲームは現在ベータテスト段階にあり、プレイヤーの定着率や経済モデルの安定性はまだ市場検証を受けていません。Axie Infinityの教訓が示すように、ブロックチェーンゲームプロジェクトが投機に過度に依存し、プレイヤー体験や経済バランスを軽視すれば、長期的な成功は望めません。
第二に、NXPCの価値はクリエイター経済の活性度に大きく依存しています。
NXPCは「金策」モデルではなく、クリエイター経済を強調しています。「MapleStory Universe」では、プレイヤーやクリエイターがSynergy Appsを通じてコンテンツを制作でき、独自の装備やステージを設計し、NXPCを使ってNFT化して取引することが可能です。
もしクリエイターの参加が不十分だったり、NFTアイテム市場の流動性が低ければ、NXPCの需要は大幅に減少するでしょう。「Play-to-Earn」から「Create-to-Earn」への移行は新しいことではなく、過去のブロックチェーンゲーム観察記事でも繰り返し登場しています。
暗号化ツイッターの反応を見ると、NXPCのブームは確かに『メイプルストーリー』のIP影響力と富の効果によるものですが、コミュニティの関心は短期的な利益に集中しており、ゲームエコシステムの長期的価値には向き合っていません。
もう一つの重要な点は、これは韓国製ゲームであり、韓国の若者は仮想通貨取引に熱心であることが広く知られており、市場にはNXPCを押し上げる潜在力があります。Upbitの指標変化こそが、NXPCの運命を左右するかもしれません。
しかし、一つの花が美しく咲いたからといって、庭全体が再生したとは言えません。ブロックチェーンゲームの運命は、依然として不透明なままです。
『メイプルストーリー』は暗号世界で再び冒険を始めたものの、そこには既に多くの元プレイヤーたちが、ブロックチェーンゲームでの損失により去っていった少年たちがいるのです。
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