トランプ氏の暗号資産顧問、3億ドルを調達してビットコイン投資会社を設立
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トランプ氏の暗号資産顧問、3億ドルを調達してビットコイン投資会社を設立
ウォール街のSPACブームが暗号資産分野に波及した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Yueqi Yang
翻訳：Block unicorn
関係者によると、2024年の選挙期間中にドナルド・トランプ大統領の暗号通貨政策アドバイザーを務めたデイビッド・ベイリー氏は、上場ビットコイン投資会社の設立を目指して3億ドルを調達中である。彼はマイケル・セラーのStrategyが成功したモデルを模倣し、次々と暗号資産を購入する企業の流れに追随しようとしている。
ベイリー氏は新株の私募により2億ドルを調達し、上場小型企業向けに1億ドルの転換社債を発行する。企業名は非公開。関係者によれば、調達資金はビットコインの購入に充てられる予定だ。
ベイリー氏はBTC Inc.のCEOであり、同社は『Bitcoin Magazine』やビットコインカンファレンス、暗号資産投資会社UTXO Managementを傘下に持つ。関係者によると、BTC Inc.は最終的にナスダック上場のSPAC（特別買収目的会社）と合併する見込みで、その企業名はビットコインの匿名創設者である中本聪（サトシ・ナカモト）にちなんで「Nakamoto」と改称されるという。
トランプ氏は昨年7月、ナッシュビルで開かれたビットコインカンファレンスにて重要な暗号通貨スピーチを行った。ベイリー氏は自身とチームがトランプ陣営と協力して暗号通貨政策を策定し、資金調達も支援したと述べている。
ベイリー氏の取引は最早来週にも発表される可能性があり、現在は上場暗号資産取得企業への投資ブームが高まっている時期にちょうど重なる。この複雑な取引は、暗号資産が公開市場に迅速に参入するための新たな手段を提供するものだ。
かつてMicroStrategyと呼ばれていたソフトウェア企業Strategyは2020年夏からビットコイン購入を開始し、世界最大の企業保有者となり、このモデルの先駆けとなった。その後、同社の株価は3100％急騰し、保有するビットコイン価値540億ドルの2倍の水準で取引されている。
これにより、他の企業もこぞって模倣企業の設立に乗り出した。先月、日本のテクノロジー大手ソフトバンクとステーブルコイン発行会社Tetherは、Cantor Fitzgeraldが設立したSPACを通じて36億ドル規模のビットコイン投資会社Twenty Oneを立ち上げると発表した。また別の2社――ナスダック上場の不動産プラットフォームJanoverと消費財企業Upexi――は、Solanaトークン投資会社へと転換した。これらの企業の株価は発表後、いずれも大幅に上昇している。
こうした銘柄は、トークン保有の煩雑さなく暗号資産に簡単にエクスポージャーできる点から投資家に人気がある。多くの企業は債務を発行して暗号資産購入資金を調達しており、実質的にレバレッジを利用してリターンを拡大している。彼らの調達規模は、今や暗号資産ベンチャーファンドと機関投資家資金を争うレベルにまで達している。
「これは非常に大きなトレンドになりつつある。まるでウォール街のSPACブームが暗号分野に波及したようなものだ」と、ポッドキャストパーソナリティで暗号資産アンジェル投資家のフランク・チャパロ氏（Upexiに投資）は語る。彼によると、こうした株式の魅力の一つは、株式を担保にして銀行や主要伝統ブローカーから資金調達が可能になる点であり、これら機関は暗号資産を担保として受け入れないため、企業にとって有利な手段となる。
しかし、こうした銘柄にはリスクも伴う。ビットコイン価格が下落すれば、レバレッジの影響でさらに大きく下落する可能性がある。また、債務の償還期が来て再調達が困難になれば、企業は債務返済のために保有するビットコインや暗号資産を売却せざるを得なくなる。
元Tiger Management幹部のダン・モーガード氏が率いるPantera Capitalは、こうした企業に投資する暗号資産ファンドの一つである。PanteraのジェネラルパートナーCosmo Jiang氏によると、同ファンドは最近、Twenty One Capitalの私募に対して「8桁ドル（数千万ドル以上）」を投資した。「我々が注目するのは、これらが新しいタイプの企業であり、株式市場の需要が明らかに強いと考えるからです」と彼は述べた。
Strategyのような銘柄は、基礎資産価値を上回る水準で取引されることでさらなる追い風を受ける。つまり、1ドル調達するごとに、より多くのビットコインを購入できることを意味する。Cosmo Jiang氏は「これらの株式はプレミアムで取引され、時間とともに1株当たりのビットコイン保有量を増やせるため、魅力的なのです」と説明する。
逆もまた然りである。VanEckのデジタル資産担当リサーチ責任者マシュー・シーゲル氏は、「もし株価が保有するビットコイン価値を下回れば、ビジネスモデルに問題が生じる可能性がある。それ以降、市場価格で株式を発行してビットコインを追加購入できなくなる」と指摘する。彼は「まるで上場企業内部にヘッジファンドを運営しているようなものだ」と表現する。
VanEckとBitwiseはビットコインETFを発行する資産運用会社だが、最近ではこうした投資企業にも注目し始め、暗号資産を保有する企業の株式ポートフォリオに投資する新たなETFを立ち上げている。
トランプ氏はナッシュビルでの演説で、米国を「グローバル暗号通貨首都」にすると約束し、国家戦略的ビットコイン準備の設立も宣言した。また、暗号通貨規制を業界に優しいものにすると述べた。
暗号通貨業界はトランプ選挙運動の主要な支援団体の一つである。トランプ氏とその家族は、ミームコインの販売やステーブルコインの設立を通じて利益を得ており、このステーブルコインは中東の主権財産基金によって20億ドル投資されたことで、議会で物議を醸している。
消費ブランド事業から始まったUpexiのCEOアラン・マーシャル氏は、今年、トランプ政権下での好意的な規制環境により、SECがSolanaトークンを未登録証券とみなすリスクが消えたため、Solana購入へと方針転換したと語る。「これが私たちをこの方向に導いた最後の要因でした。新政権により、証券規定に違反することなくSolanaやその他の暗号資産に参加できるようになったのです」と彼は述べた。
例えば、米墨間の貿易を支援する物流企業Freight Technologiesは、先週、トランプミームコイン購入のため最大2000万ドルを調達すると発表した。これは、トランプ氏が今月下旬にミームコイン最大保有者を夕食に招待すると発表したことによるものだ。同社CEOハビエル・セルガス氏はプレスリリースで、「米墨間における公正で均衡の取れた自由貿易」を推進したいという理由から、自社がこれらのトークンを購入すると説明した。
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