スタンダード・チャータードは、2028年までにステーブルコインの供給量が2兆ドルに達するとの見通しを示した。
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スタンダード・チャータードは、2028年までにステーブルコインの供給量が2兆ドルに達するとの見通しを示した。
シンガポール・スタンダード・チャータード銀行は、ステーブルコインの需要が財政市場の構造的ニーズと連動すると予想しており、発行体は流通中のトークン供給量を流動性準備と一致させる必要があるとしている。
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翻訳：ブロックチェーンナイト
スタンダード・チャータード銀行は、米国で間もなく施行されると予想される立法が予定通り可決された場合、2028年までにステーブルコインの供給量が2兆ドルに膨らみ、その結果として1.6兆ドル規模の新たな米国債需要が生まれる可能性があると見ている。
同銀行のデジタル資産リサーチ部門責任者ジェフリー・ケネディック氏が作成したこの報告書では、「グローバル・エコノミック・ネットワーク・ステーブルコイン法案」（GENIUS Act）が、ステーブルコインの発展に大きな追い風をもたらすと予測している。この法案により、ステーブルコインの法的枠組みが正式に確立されることになる。
この法案は3月に上院銀行委員会を通過しており、夏にも正式に法律として成立する見込みだ。
「GENIUS Act」は、ステーブルコインが完全準備金制を満たすことを義務づける監督フレームワークを策定したものであり、特に米国債などの高流動性を備えた米国資産を準備資産として使用することを強く推奨している。スタンダード・チャータード銀行は、ステーブルコインの供給拡大に伴い、政府債の継続的かつ大規模な購入が促進されると見積もっている。
ケネディック氏は、「こうした規模の需要があれば、トランプ氏の次期大統領在任中に計画されているすべての新規米国債発行分を吸収できるだけの余力がある」と述べた。
過去のような投機的な成長とは異なり、同銀行は今後、ステーブルコインの需要が財政市場と構造的に連動すると予測している。つまり発行体は、流通中のトークン供給量に対して流動性のある準備資産を常に相応に保有する必要がある。
予想される1.6兆ドルの国債需要は、こうした条件のもとで新たに発行されるステーブルコインに限定されるものであり、従来型のトークンやより広範なデジタル資産は含まれていない。
報告書は、発行体が「期間の不一致（テンマチング）」を回避したいと考えるため、短期米国債が流動性と市場変動への対応において最適な準備資産になると説明している。
また、規制対象となる米ドル連動型ステーブルコインの台頭は、通貨不安や資本規制に直面する国々における米ドル需要をさらに高める可能性もあると指摘している。
スタンダード・チャータード銀行は、ブロックチェーン経由でトークン化された米ドルを利用可能にすることで、従来の銀行インフラに依存せずに、国際的にドルの地位を一層強化できると見ている。
ケネディック氏はさらに、こうした新たなドル供給手段が「中期的には、貿易障壁の高まりや通貨分裂の進行といった状況下で、現在のドル覇権に対する脅威を相殺する手段となり得る」と付け加えた。
立法によってステーブルコインが米国金融システムとより緊密に結びつけられるようになれば、その影響力はもはやCrypto原生のツールにとどまらず、世界的なドル流動性および財政支援の中心的構成要素へと進化する可能性がある。
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