トランプは本当にFRB議長のパウエルを「解任」できるのか？
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トランプは本当にFRB議長のパウエルを「解任」できるのか？
連邦準備理事会議長が大統領によって解任されたことは一度もない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Nik Popli
翻訳・編集：比推 BitpushNews
連邦準備制度（FRB）は長年にわたりその独立性を誇ってきた。しかし、ドナルド・トランプ米大統領が利下げに消極的なことからFRB議長のジェローム・パウエル氏に対する攻撃を強めているため、この「独立性」という伝統は新たな圧力に直面している。
現地時間木曜日、トランプ氏はホワイトハウスのオーバルオフィスで記者団に対し、「彼を辞めさせたいと思えば、信じてくれ、すぐに辞めさせられる」と述べた。
自身のSNSプラットフォーム「Truth Social」でもトランプ氏は繰り返し、「パウエルを即座に解任せよ！ 一刻も早く！」と主張した。
画像出典：ブルームバーグ
こうした発言は、政治的干渉から独立して経済安定を守る重要な機関であるFRBの政治的独立性を損なうものであり、トランプ氏によるこれまでで最も露骨な行動の一つとされている。
前日、シカゴ経済クラブでの演説でパウエル氏は政治的介入に反論し、「米国民にとって最善の判断に基づいて決定を行うだけだ」と述べた。
パウエル氏は演説の中で、「それが我々に許された唯一の仕事だ……いかなる政治的圧力にも屈しない……我々の独立性は法的に保障されている」と強調した。
また彼は補足し、「FRB理事は『正当な理由』がない限り解任されず、任期も非常に長い。まるで尽きないようだ」と語った。
それでもトランプ氏は、FRB議長の解任を試みることをやめていない。「彼は仕事をしていない」と大統領は木曜日に述べ、パウエル氏が利下げを「あまりにも遅く」行ったと非難した。
パウエル氏は当初2017年にトランプ氏によってFRB議長に指名され、2022年にはジョー・バイデン氏によって再指名された。現在の議長としての任期は2026年5月まで続く。
過去にも大統領がFRBの金利政策が自らの政策目標と対立することに不満を示したことはあるが、トランプ氏の発言は金融政策への政治的介入という新たな懸念を呼び起こしており、市場の動揺や中央銀行の信頼性低下につながる可能性がある。
パウエル氏の批判者の中にも、トランプ氏の挑発的な姿勢に警鐘を鳴らす者がいる。民主党の大物上院議員エリザベス・ウォーレン氏は以前、FRBの独立性を損なえば米国市場に災厄をもたらすと警告していた。
ブルッキングス研究所の上級研究員でFRBの専門家であるサラ・ビンダー（Sarah Binder）氏は、「FRBには公的信頼が必要だ。だがもし大統領がパウエル氏を追放しようとするなら、市場が望まない不確実性がさらに高まるだろう」と語った。
以下では、米大統領がFRBに対してどれほどの権限を持ち、それが経済にどのような影響を与えるのかについて知っておくべき情報を紹介する。
トランプ氏はパウエル氏を解任できるのか？
法的には、答えは複雑であり、未検証の領域だ。かつてFRB議長が大統領によって解任されたことは一度もない。
「連邦準備法」では、議長を含むFRB理事は「正当な理由」があれば解任できると規定している。しかし、これは歴史的に不正行為や職務不能を意味すると解釈されており、政策上の見解の相違とはみなされていない。サラ・ビンダー氏は、「裁判所は通常、金利政策の違いを『不正行為』とは見なさない」と指摘する。
トランプ氏とその支持者は第1期政権時からパウエル氏の解任を口にしていたが、実際に実行しなかったのは、法的見通しが不明瞭であることと、悪影響が予想されるためだと考えられている。
パウエル氏自身も辞任するつもりはないことを明確にしている。昨年11月、「トランプ氏があなたに辞任を求めたらどうしますか？」との質問に対し、彼はあっさりと「いいえ」と答えた。
それにもかかわらず、トランプ政権は潜在的な対立に備えているように見える。スコット・ベセント財務長官は最近、ブルームバーグに対し、秋からパウエル氏の後任候補の面接を始めると予想していると語った。
トランプ氏がパウエル氏の罷免を推し進めている中、米最高裁判所は現在、大統領が独立機関の高官を解任できるかどうかを巡る訴訟を審理している。
この事件は国家労働関係委員会（NLRB）と功績制保護委員会（MSPB）に関係しているが、その影響は広範に及ぶ可能性がある。最高裁がトランプ政権側を支持すれば、トランプ氏がパウエル氏を解任しようとする際の法的対立をどのように解決するかのシグナルと解釈されるかもしれない。ただしFRBは、この問題が自分たちに直接適用されないと考えている。
この議論の中心にあるのは、約100年前の法的先例である1935年の最高裁判決「ハンフリーの遺産代理人対合衆国（Humphrey’s Executor v. United States）」だ。この判決は、大統領が正当な理由なく独立機関の長を解任することを制限したものであり、長年にわたりFRB議長を政治的解任から守ってきた。しかし、保守派が多数を占める現在の最高裁によって、この先例が間もなく覆される可能性もある。
経済におけるリスク
トランプ氏は、パウエル氏が経済成長を十分に支援していないと非難し、金利を据え置いているのは「政治的操作」だと断じている。
しかし、FRB当局者や多くの経済学者は逆の見解を持っている。独立したFRBはインフレ管理と経済運営に不可欠であり、政治的要求に屈すれば経済全体と米国機関への世界的信頼が損なわれる恐れがある。
パウエル氏は、「FRBの決定はすべて、全米民にとって最善の基準に基づいている」と繰り返し強調している。
水曜日の演説で彼は、トランプ氏の広範な関税政策が米国経済を「困難な状況」に陥らせかねないと警告した。つまり、インフレ上昇と成長減速という二重の課題であり、これによりFRBが物価安定と雇用最大化を両立させる「二つの使命」が一層難しくなる。トランプ氏の関税は多くの輸入品のコストを押し上げ、家計の予算を圧迫しており、FRBの2％目標を依然超えるインフレ下で、政策が景気減速を招くのではないかという懸念を強めている。
一方でトランプ氏は即時の利下げを要求しており、欧州中央銀行（ECB）が木曜日に利下げしたことを引き合いに出している。
イェール大学の予算研究所は、トランプ氏の関税がもたらすインフレ効果は、米国の各世帯あたり4900ドルの実質的な増税に相当すると試算している。同時に長期金利が急騰しており、住宅購入者や企業、消費者の借り入れコストをより高くしている。
ジェローム・パウエル氏の経歴
71歳のパウエル氏は、米国で最も強力な経済意思決定機関であるFRB議長として2期目を迎えており、共和党員かつ元投資銀行家である。当初は2012年にオバマ政権下でFRB理事に任命され、2017年にトランプ氏によって議長に昇格した。その後バイデン氏が再任したことから、両党が彼のFRB運営能力に広く信頼を寄せていたことがわかる。
パウエル氏の任期中、FRBはパンデミックによる景気後退から40年ぶりの最高水準のインフレ急騰まで、一連の経済的ショックに対処してきた。彼の指導のもと、FRBは2020年に新型コロナ危機下で金利をほぼゼロまで引き下げて経済を安定化させ、その後2022年には9％を超えたインフレを抑制するために利上げを開始した。
3月にはインフレ率が6か月ぶりの低水準に落ち着いたものの、その過程は不安定なものであり、FRBの対応が遅すぎたのか、あるいは激しすぎたのかについて、左右両陣営から批判を受けている。
ビンダー氏はこう述べる。「パウエル氏への支持は、第1期トランプ政権時に比べて大きく低下しているかもしれない。当時は経済が非常に好調だった。多くの人々が、FRBが22〜23年にかけてインフレ抑制に乗り出したのは遅すぎたとし、重大な政策ミスを犯したと考えている。だから今問われるのは、このような状況下で誰がFRBを擁護するのか、ということだ。」
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