USDC発行元のCircleが正式にIPO申請、ステーブルコイン発展のマイルストーンとなる可能性
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USDC発行元のCircleが正式にIPO申請、ステーブルコイン発展のマイルストーンとなる可能性
CircleはUSDCの発行元であり、ニューヨーク証券取引所にA株普通株式を上場する予定で、株式コードは「CRCL」です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察出典：cryptoslate
翻訳：ブロックチェーンナイト
4月1日に米証券取引委員会（SEC）に提出された書類によると、Circleは初公開株式（IPO）を実施するためのS-1申請を正式に提出した。
USDCの発行主体であるCircleは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）にA株普通株式を上場する予定で、ティッカーは「CRCL」となる。
公開書類には未開示の数量のA株普通株が含まれており、一部の既存株主も売却を登録している。1株あたりの予想価格帯は現時点では決定されていない。
Circleが自社株売却により得る収益は会社に帰属するが、既存株主による売却収益は会社に帰属しない。JPMorgan ChaseおよびCitigroupが率いる主幹事団は、30日間のオーバーアロットメント権（緑字割当権）を保有している。
提出書類に含まれる財務データは、Circleの最近の業績についてこれまでで最も詳細な情報を提供している。
2023年12月31日終了年度において、同社の総営業収益および準備金収入は16.8億ドルとなり、2022年の7.72億ドル、2023年の14.5億ドルから増加した。
2024年の大部分の収益は、USDCの裏付け資産に関連する利息準備金収入から生じた。2024年の営業支出総額は4億9170万ドルで、うち給与（2億6340万ドル）、一般管理費（1億3730万ドル）、情報技術インフラ（2710万ドル）に重点が置かれた。
2024年の継続事業からの純利益は1億5690万ドルで、2023年の2億7150万ドルからは減少したものの、2022年の7億6180万ドルの赤字から大幅に改善した。2024年の調整後EBITDAは2億8490万ドルとなった。
また、Circleはデジタル資産の損失および減損として430万ドルを計上し、主要にコア事業以外の活動から生じた5440万ドルのその他の収益を報告している。
登録草案では、企業の加重平均発行済株式数および一株当たり利益（EPS）の数値はまだ確定していない。
公開書類によれば、CircleはIPOによって得られる資金を製品開発、運転資金、事業拡大、および潜在的な買収など、一般的な企業目的に使用する計画だという。IPOの価格設定や株式配分のタイムラインについては未公表である。
上場後、同社は三層構造の株式制度を採用する。IPOで提供されるA株は1株につき1議決権を持つ。共同創業者のJeremy Allaire氏とPatrick Sean Neville氏が保有するB株は1株につき5議決権を持つが、総議決権の上限は30％に制限される。
C株は無議決権であり、特定条件下で変換可能である。B株は許可された範囲を超えて譲渡された場合、A株に自動的に転換される。
この仕組みにより、Circleは上場後もNYSEのガバナンス規則上「支配会社（controlled company）」と見なされないよう設計されている。
今回の提出は、過去に複数回延期された上場計画の再挑戦となるもので、2021年に中止されたSPAC（特殊目的買収会社）との合併も含まれる。今回の発行は、従来型IPOへの初めての取り組みとなる。
書類は、Circleの株式にはこれまで公開市場が存在しなかったことを確認している。同社の上場計画は、ステーブルコインの普及が進む中、規制当局がデジタルドル基盤インフラに注目を強める時期と重なっている。
CircleのIPOは依然として規制審査を要し、市場状況にも左右される。発行株数や1株あたりの評価額などの価格に関する詳細は、上場日までの更新書類で明らかにされる予定である。
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