TechFlowより、3月3日、Wintermuteが発表した市場分析レポートによると、米国とイスラエルによるイランへの軍事攻撃が市場のリスク回避姿勢を高め、ビットコイン価格は一時6万3,000米ドルまで下落した後、6万7,000米ドル付近に反発しました。「エピック・ファリー（Epic Fury）」と呼ばれるこの軍事作戦は先週土曜日の夜に開始され、イランの軍事施設を標的にしたもので、報道によればイラン最高指導者および上級幹部の死亡を招いたとのことです。衝突はすでに3日間続いており、ホルムズ海峡は事実上閉鎖され、ペルシャ湾地域の空域も閉鎖されています。現状は緊張の緩和ではなく、むしろエスカレーションの傾向を示しています。
マクロ面での圧力は増大しています：原油価格は9％急騰し、一時80米ドルを突破；アナリストはブレント原油の予想価格を100米ドルへ上方修正；金価格は5,400米ドルに迫っており、数時間のうちに時価総額が約1兆米ドル増加；株式市場は大幅な下落で取引を開始し、ダウ・ジョーンズ工業平均指数は一時500ポイント以上下落；VIX恐怖指数は2026年以降で最高水準に達しています。
暗号資産市場においては、先週のETFへの資金流入が10億米ドルを超えており、連続5週間の資金流出に終止符を打ちましたが、年初来の純流出額は依然として約45億米ドルに上ります。また、機関投資家の場外取引（OTC）活動はなお顕著に低迷しています。ボラティリティ指標DVOLは30～40のレンジから約55まで急騰し、オプション市場では1日のボラティリティが2.5～3％と予想されています。Wintermuteの分析では、もし紛争が継続し、エネルギー価格が高止まりする場合、インフレ率が高位で維持される可能性があり、これにより米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが延期される恐れがあるとしています。その結果、暗号資産などのリスク資産全体にさらに広範な圧力がかかる可能性があると指摘しています。
