テレグラムのミニゲームを去った人々
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テレグラムのミニゲームを去った人々
Telegramのミニゲームの興隆と衰退は孤立した現象ではなく、あくまでWeb3業界全体の極端な「縮図」にすぎない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Jaleel 加六
先週、Yescoinのチームによる権力争いと分裂事件により、再び「TONエコシステム」に注目が集まった。TONチェーンの話題が長らく途絶えていたため、私たちはかつて「飛躍の前夜」と称されながらも、結局はTelegramを背景に数か月だけ盛り上がりを見せたこの公的チェーンのことを思い出した。
全盛期には取引所が次々とTelegramミニゲームのトークンを上場し、わずか4か月余りで世界最大の暗号資産取引所バイナンス（Binance）は連続してTONエコシステムのトークンを5つも上場した。短期間で数百ものミニゲームが登場し、2000以上が上線準備中だった。Notcoinの月収は30万ドルを超え、Catizenは1600万ドル以上の収益を達成した。TONチェーンのTVL（総価値供託額）は70倍に増加し、TONの価格も2ドルから最高8ドルまで上昇した。市場はTONエコシステムへの期待を最高潮に高め、業界内外でWeb3の「トラフィックの金山」がついに新たな突破口を見つけたと信じられた。
しかし、この一見活発なエコシステムは、実際には極めて短命な投機ゲームにすぎなかった。2024年の夏、市場は突然ストップした――取引所はTONエコシステムのトークン上場を停止し、Telegram創設者が逮捕され、プロジェクトチームは一斉に沈黙し、プレイヤーのグループは「ゴーストタウン」と化した。一夜にして、「トラフィックの金山」と呼ばれた分野は空洞化した鉱山と化し、残されたのはデータのブラックボックス、枯渇した市場、そして見捨てられた開発者たちだった。
この期間に一体何が起こったのか？ ルドン・ブロックビーツ（律動 BlockBeats）はかつてTelegramミニゲームを運営していた3人の関係者にインタビューを行い、TONエコシステムが「一時の花」で終わった真の理由を分析した。
虚構の繁栄； ブラックボックス化されたトラフィック
Telegramミニゲームのユーザー獲得コストの低さは、これまで多くの人々が称賛してきた話題であり、多くのプロジェクトチームがこの分野に参入する理由でもあった。だが今となっては、これがエコシステムのバブル化の根源であったことが明らかだ。
「Web3では、取引所や大型ブロックチェーンゲームなど企業のユーザー獲得コストは通常10〜15米ドル程度ですが、Telegramミニゲームならそのコストを1ドル以下、0.7ドル前後まで下げられます。」KinKinは半年前にTelegramミニゲームのプロジェクトから撤退し、現在はAIエージェント分野の研究に専念している。「さらにインドなどの地域では、ユーザー獲得コストが0.002〜0.05米ドルまで下がることもあります。」彼女はルドン・ブロックビーツに対し補足説明した。
こうした極端に低い獲得コストは、プロジェクト工場にとって理想的な環境を作り出した。本物のユーザーはむしろ不要なものとなった。
「上場する前は、リアルユーザーはあまり必要ありませんでした。作業所（工作室）の数字だけで十分です。短期間で20万〜30万人規模のユーザーベースを達成できれば、これはTelegramミニゲームとして合格ラインであり、軽量〜中規模のプロジェクトとしては十分です。」複数のTelegramミニゲームのトークン発行に関わったシャオグァンは、ルドン・ブロックビーツの質問に対して業界の運営モデルについて率直に語った。
このような手法はすでに業界内で標準化・工程化されている。長期的に協力する作業所は手慣れたもので、多くのWeb3プロジェクトよりも長く存続している。「プロジェクト初期にどれくらいのユーザー数が必要か、TGE（トークン生成イベント）前にどのくらい補うか、プロジェクトチームと作業所は事前に合意します。」シャオグァンは説明する。単なる水増しだけでは不十分な場合、さらに「交換量（換量）」によってデータを膨らませる。
「20万〜30万人規模に達したら、他のゲームと相互にユーザーを紹介し合う“交換量”を行って次のレベルに到達します。」とシャオグァンは付け加えた。従来のブロックチェーンゲームと比べて、Telegramミニゲームのデータ規模はすでに大部分のWeb3プロジェクトを大きく上回っている。しかし、すべての事物には表裏があり、低コストの裏側には低品質が付きまとい、データの膨張はエコシステムの本質的な問題を隠蔽していた。
「TONエコシステムのデータは常にブラックボックス操作されてきました。過去のVC支援プロジェクトであれば、Duneなどのデータプラットフォームでアドレス数や取引量などを確認できましたが、Telegramミニゲームの真のデータは非公開です。ユーザー数や真のユーザー比率は、ごく一部の関係者のみが把握しています。」シャオグァンによれば、これは自然とプロジェクト工場が育つ土壌だったのだ。
「Notcoinに本当のユーザーが何人いるか、あなたは知っていますか？ 知らないでしょう。」シャオグァンは直言する。「外部に見えるすべてのデータは、プロジェクトチームが見せたいと思っているものにすぎません。」
真のユーザー比率の低下は、市場の虚偽繁栄をさらに助長した。「初期のいくつかのゲーム、例えばHamster Kombatは比較的良好で、約60％が本物の人間でした。しかしエコシステムが拡大するにつれてこの比率は下がり続け、後期には40％でも非常に優秀とされるようになりました。」シャオグァンはルドン・ブロックビーツに明かした。
さらに、この40％の中にも、エアドロ報酬を得るために活動するプロの“エアドロ狩り”（空投税）は含まれていない。「課金ユーザーを統計する際、残りの真のユーザーの中でも90％のアドレスが同じ人物のものであることが多く、彼らは報酬を得てすぐに去ってしまいます。」
このようなユーザー構造は、Telegramミニゲームエコシステムの悪循環を決定づけている――短期的にはデータの膨張が実態を覆い隠し、投資家や取引所が引き続き資金を提供させるが、長期的にはユーザーの質が極めて低く、エンゲージメントも非常に弱い。
取引所や投資家の目には、TelegramミニゲームのMAU（月間アクティブユーザー）は驚異的でトラフィックも非常に大きいように見えるが、実際のユーザー定着率や変換率は非常に低い。「ただ取引所や投資家にMAUやウォレットアドレス数を見せたいだけなら、このような安価なトラフィックで十分です。」小幽霊NFTの創業者Sleepyはそう語り、今月、同社はTelegram上でのミニゲーム開発を一時中断することを決めた。
「しかし、本当にあなたのゲームを楽しみ、アプリを使う真のアクティブユーザーを獲得したいのであれば、これほど低いコストでは到底不可能です。」とSleepyは述べる。「やはり『安かろう悪かろう』ですね。」
「私たちのプロモーション方法は依然としてCryptoコミュニティ内のTwitter、コミュニティ宣伝、暗号広告チャネルに依存しており、さらにプロジェクト同士の相互ユーザー紹介に頼っています。」Sleepyは語る。「しかし、どこまでいってもこの閉じたサークル内でしか循環していません。」
言い換えれば、トラフィックは一つのプロジェクトから別のプロジェクトへと流れるだけであり、全体の池には新しい水が流入していない。
TONエコシステムは、Telegramの9億ユーザーとWeb3の壁を実際に乗り越えることはできなかった。TON財団もTelegramも、より広範なユーザーにCryptoアプリを届ける有効な流通チャネルを構築できていないようだ。「彼らは努力しているかもしれませんが、今のところ成果は見えていません。」とSleepy。
TONとTelegramは、決して同一ではない。
TON財団：権力の真空と暴走する方向性
ここ半年、業界関係者とTON財団について話すと、必ず出てくるのが内部の「派閥争い」だ。ロシアチーム、台湾チーム、そしてTONがドバイ金融ライセンスを取得後に生まれたドバイチーム――この三つのチームはシナジーを生まず、むしろTONエコシステムのリソース配分を極度に不均衡にした。つまり、TONエコシステムで支援を得られるかどうかは、しばしばロシアチームとの関係性にかかっていた。
TON財団は当初、2人の中心メンバーによって設立された。一人は現在も各種オンライン・オフラインイベントに積極的に参加している財団会長Steve Yun、もう一人はAndrew Rogozovで、彼はTelegramの前身であるVK（Telegram創設者が作った初のSNS、ロシア版Facebook）の元CEOであり、一部からは「中枢人物」と呼ばれている。
しかし、いつの頃からか、TON財団の権力構造に微妙な変化が生じた。Andrew Rogozovは財団の核心経営陣から徐々に距離を置き、その後「The Open Platform（TOP）」を設立した。この組織は今やTON財団よりもむしろ真の財団のように見え、TONエコシステムにおけるコンセンシスのような存在となり、TONのコアエコシステム建設を主導している。
「正直なところ、財団として我々がTelegramから得られる情報はほとんどありません。Pavel Durovたちは我々と何も話し合ってくれず、実際にはウォレットチームとしかやり取りしません。なぜなら、ウォレットが唯一の真正な統合ポイントだからです。しかし、そのチームは我々とは別会社であり、TOPという全く異なる企業です。」これはTON財団マーケティングディレクターJack Boothが2024年7月のインタビューで語った言葉であり、TOPの影響力を裏付けている。
TOPの影響力はTON財団を凌駕し、TON上で最も重要なプロジェクトに投資・支援を行うだけでなく、エコシステムのインフラを掌握している。Telegram公式ウォレットTON Spaceの運営、TONエコシステムで最もアクティブなウォレットTonkeeperの支援、取引量最大のDEXであるStonfi、さらには唯一のステーキングプロトコルTonstakersも、すべてTOPの支援対象だ。TONエコシステムのキーポイントを見ると、TOPは事実上のTON「コアビルダー」となり、TON財団はむしろ外部向けの広報機関に過ぎず、権力は徐々に空洞化している。
そして2025年1月14日、TON財団はボードメンバーでKingsway Capital創業者であるManuel Stotzを新CEOに任命すると発表。元CEOのSteve Yunは引き続きボードに留任する。
このような「権力の崩壊」の中で、「台湾チームを中心とするTON財団は多くの事項で実質的な発言権を持たない」という噂も理解できる。
TON財団内での華人勢力の資源分配における弱体化はさらに顕著になった。「台湾チームには発言権がなく、コア技術の意思決定は依然としてロシアチームが握っている。」とシャオグァンは指摘する。「ロシアチームと良好な関係を築ければ、最大の支援を得られる。例えばCatizenはロシアチームとの関係が非常に良く、投資を受け、大量のリソースを獲得した。」
シャオグァンの言葉はTOPの投資リストでも裏付けられている。TOPの投資先にはCatizenの開発元Pluto Studioが含まれている。
また、もう一つのヒットミニゲームNotcoinの創設者Sasha Plotvinovは、自らがTON財団と極めて緊密な関係にあると公言している。この関係性により、NotcoinはTONエコシステムで先行し、Telegramミニゲーム分野のベンチマーク的存在となった。特に注目すべきは、Sasha PlotvinovがOpen BuildersのCEOでもあり、その製品群はTOPとほぼ重複しており、「中枢人物」の一員でもあることだ。「DOGSもNotcoinのチームが作ったもので、ロシア人たち自身が支配する領域なのです。」とシャオグァンは言う。「価格チャートも非常に似た動きを見せています。」
昨年8月以降の3つのコインの価格チャートを見ても、確かにその動きは非常に似通っている。さらに昨日（3月16日）、Telegram創設者Pavel Durovがフランスから出国許可を得たというニュースを受け、TONエコシステムの一部トークンが上昇した。具体的には：TONは24時間で20.7％上昇し、現時点で3.53ドル； NOTは24時間で18.7％上昇し、現時点で0.002543ドル； DOGSは24時間で10％上昇し、現時点で0.0001475ドル。（執筆時点の3月17日価格）
上から順に：TON、NOT、DOGS
CatizenとNotcoinの成功は、ある意味では分野全体の成功ではなく、TONのコアリソースが高度に集中した結果だった。これらのプロジェクトは他のミニゲームより半年以上早く立ち上げられ、財団からの全面的な支援を受けた。つまり、TONミニゲームの繁栄は真の「オープンエコシステム」ではなく、リソース分配ゲームにすぎなかったのだ。
TONエコシステムのもう一つの致命的な問題は、戦略方針の混乱と急激な方向転換にある。リソース支援の重点がTelegramミニゲームからDeFiに急速に移行したことで、多数のミニゲーム開発者が開発を断念せざるを得なくなった。
「財団と接触した際、ある時期を境に、彼らがゲーム系プロジェクトに関心を示さなくなり、代わりに猛烈にDeFiプロジェクトを探し始めたことに気づきました。」とSleepy。「この変化はあまりに急で、真剣に製品を作るチームにとっては大きな打撃でした。多くの開発者とユーザーが離れていきました。」
SleepyはTONエコシステムの方向転換に強く反対する。「TONは他のパブリックチェーンの真似をしてはいけません。Telegramに依存しなければ、性能、言語、開発難易度の面で現在のユーザー数を達成できたはずがありません。それならば、TONの今後の発展はソーシャルプラットフォームの特性に合わせて計画すべきであり、他チェーンの模倣ではいけません。」
「当初、我々はTONエコシステムが微信小游戏や抖音小游戏のように、ソーシャルプラットフォームのトラフィック変換の一部になると判断していました。」しかしTON財団の決定は完全にこの方向から外れてしまった。「彼らはステーブルコインを作り、DeFiを推進しました。これらは大きな誤りです。まるで微信が株式取引用のミニプログラムを作るようなものです。あなたは微信のミニプログラムで株式取引をしますか？」とSleepyは率直に語る。
TON財団のこの戦略的失敗は、エコシステムが正しいストーリー方向を逃すだけでなく、直接的に危機を引き起こした――2024年8月、TON創設者Pavel Durovがフランスで逮捕された。この出来事はTONエコシステムに大きな衝撃を与え、財団を混乱に陥れた。
「原因は、法的通貨とステーブルコインの交換機能を追加したことにより、規制と政治的要因に触れたことです。特にウクライナ戦争の文脈においてです。」とシャオグァンはBlockBeatsに明かした。これ以前にも、別の情報筋から類似の見解を聞いていた。ステーブルコイン関連の機能が規制当局の注目を集めたのだ。
TONのエコシステムはもともと戦略の揺れとリソース配分の不均等で混乱していたが、創設者の突発的事件により、最後の支えを失った。
「死の加速器」：プロジェクト工場と取引所
トラフィックのブラックボックス、TON財団の派閥争い、支援の急激な方向転換に加え、プロジェクト工場と取引所もTelegramミニゲーム分野の衰退を加速させた。このエコシステムの狂乱は、本質的に一時的な資本ゲームであり、真のユーザー成長はとっくに止まっていた。
この分野では、ゲーム開発は極めて工業的であり、プロジェクト工場はライン生産方式で大量のミニゲームを生産し、市場で試行錯誤を行う。いずれかのプロジェクトが成功するだろう。「Catizenの背後にある開発会社Pluto Studioは、当初10以上のゲームを試し、最終的に『猫が猫を生む』というモデルが最も良いと判断し、重点投資を決めました。」とKinKin。
つまり、Catizenの成功は偶然ではなく、密集したプロジェクト実験を通じて選別された結果なのだ。このようなモデルは本質的に高回転・低コスト・迅速な試行錯誤である。
「このコストは非常に低いのです。」とKinKinは説明する。「多くのゲーム会社が直接WeChatのミニアプリ市場で既に検証されたゲームを探し、コードを取得し、H5の外装を変えて、Telegram IDK（統合開発キット）を適用すれば、すぐに上線できます。しかも後期には、こうしたミニゲームのコード価格はますます安くなっていったのです。」
低コスト・短サイクル・迅速な上線は、これらのゲームプロジェクトに強い投機的性質を与えた。さらに重要なのは、あるゲームモデルが市場で成功を収めると、それが即座にコピーされ拡大されることだ。トッププレーヤーは「価格設定権」を持つようになる。KinKinはこう述べる。「Catizenは取引所との上場交渉で非常に強気で、OKXに倒れ込み、50万ドルの要求をしたこともあります。」
あるプロジェクトが成功すると、その交渉力は大幅に向上する。Catizenが強気に交渉できたのは、複数のプロジェクトの失敗を経て十分な市場経験を積み、課金意欲のあるユーザー層を正確に特定できたからだ。「数十のプロジェクトを経て検証されたCatizenのようなミニゲームは、製品として十分に成熟しており、実際に課金してくれるユーザーを掴んでいます。」とKinKin。
トッププロジェクトの成功は別の問題も引き起こした――リソースの過度な集中。「Hamster Kombat一つのトラフィックが、中規模取引所一つと匹敵するほどです。」
しかし、Telegramミニゲームエコシステムには常に「新規参入者」が来ることはなく、外部市場からの流入が欠如していた。プロジェクト工場の高密度な「爆撃」により、他のミニゲームには生存空間がほとんどなくなり、Web2ゲーム会社ですら参入できなかった。彼らは大量の未使用・未発売のゲームを持っており、試行錯誤コストが極めて低いため、このような競争環境下でTelegramミニゲーム分野は急速に衰退した。
もう一つの要因は取引所の駆け引きである。TONミニゲームがもたらすトラフィックに目をつけた取引所は、短期間に頻繁に新規上場を行い、市場を早期に枯渇させた。バイナンスの上場スケジュールを見ると、新プロジェクトの間隔がますます短くなっていることがわかる：
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5月16日：Notcoin上場；
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84日後：TON上場；
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13日後：DOGS上場；
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23日後：Catizen上場；
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13日後：Hamster Kombat上場
「DOGSが上場したとき、すべての取引所がこのデータを奪い合い、『当取引所から出金すると、〇〇DOGSを還元』といったキャンペーンまで行った。なぜDOGSにトラフィックがあるとわかったのか？ NotCoinがすでに一度証明していたからです。NotCoinとDOGSは同じチームが作り、外装を変えただけでNotCoinの道を再び歩んだのです。」とKinKinはBlockBeatsに語った。
より深い問題は、このサイクルのユーザー成長率が前のサイクルを大きく下回っていたことだ。トランプ発行以前、Web3のユーザー成長に対する市場の不安は非常に顕著であり、この不安は自然と取引所にも伝わっていた。Telegramミニゲームのユーザー質はまちまちだったが、初期にはTONのトラフィック変換が取引所にいくらかのデータ成長をもたらした。しかし、このデータ成長は本質的に持続不可能だった。
最終的に、プロジェクト工場のプロジェクト数が増え、取引所の上場ペースが速くなるほど、分野が冷えるスピードも速くなった。
何度か繰り返すうちに、取引所のユーザー増加は枯渇し、上場のモチベーションを失った。後発のプロジェクトや新規トークンにとっては、先行者利益が最大化されており、生存空間はますます狭くなった。こうして、Telegramミニゲームエコシステムの崩壊は避けられないものとなった。
TG＋Web3は、果たして偽命題なのか？
「バイナンスに上場できるプロジェクトを羨ましく思いませんでしたか？」BlockBeatsの質問に、Sleepyは即座に答えた。彼は明らかにこの問いを前から考えていた。
「成功の定義によるでしょうね。多くの人は取引所上場を一種の業界認定と考えますが、私はそうは思いません。私にとって、発行はプロジェクトの終点ではありません。それを終点と考えると、自分自身もコミュニティも投資家も傷つけてしまいます。実際に、これらのコインが上場後の価格は低迷し、新規ユーザー獲得効果も取引所の期待とは大きくかけ離れているのがわかります。」とSleepy。
TONエコシステムの「即金主義」により、すべてが単純で露骨なものとなった――3週間ごとに新しいプロジェクトを立ち上げ、即金を狙う操盤手たちが市場のリズムを支配する。一方で、真剣にゲームを作ろうとするチームは、逆に淘汰される「異端」となった。このエコシステムの中で、理想主義者は二つの選択肢しかない：信念を捨てて流されるか、あるいは消えるか。
Sleepyと彼のチームは、後者を選んだ。彼はチームの80％を削減し、核心メンバーはしばらく給料なしで働き、一部のリソースをWeb2デザインの外注業務に振り向け、チームの存続を維持している。
「また、いくつかのパブリックチェーンとgrant（助成金）の交渉も行っており、すでに最初のLaunch Grantを獲得しました。今後も開発を進め、残りのKPIを達成する予定です。Monad Madnessのようなハッカソンにも応募しており、何らかの成果を出せるか見ています。現在、数ヶ月の収入はTONでゲーム開発していた時代よりも多くなっています。」と彼は自嘲する。
TONエコシステム崩壊後、かつて活躍していたさまざまな人々はそれぞれ新たな道を見つけていった。
KinKinは現在、AIエージェント分野に進出しており、BASEチェーンの将来に高い期待を寄せている。一方、巧みなプロジェクト運営で知られるシャオグァンはミームを研究しており、早い段階で「Telegramミニゲームというビジネスは構造的であり、安定した長期モデルではなく、ウィンドウ期間は数か月しかない」と理解していた。TON財団でエコシステム推進に尽力していた元メンバーも去り、今では韓国と日本のLINE統合型パブリックチェーンKaiaの研究に没頭している。
トラフィック至上主義のエコシステムは、最後に残るのはトラフィックそのものだけだった。TONエコシステムは「暗号ソーシャルの未来」にはならず、ただ周期的なWeb3のストーリー、パブリックチェーンやZK分野よりもさらに短く、速く、極端なリターンを求める市場ゲームにすぎなかった。
この狂乱を今振り返れば、開発者にとっては、TONエコシステムがかつて「ソーシャル＋Web3」の希望として偽装し、市場に参入させたが、結局は彼らをデータ生産のブラックボックスの労働者に変えてしまった。プレイヤーにとっては、エアドロが「一晩で億万長者」になる幻覚を生み出したが、実際には0.99ドルのゲームパックが新しい時代の「サイバーオffering（賽博香火钱）」となっただけだった。
業界全体を俯瞰すれば、Telegramミニゲームの興亡は孤立した現象ではなく、Web3業界全体の極端な「縮図」にすぎない。実際、パブリックチェーン、ZK Rollup、Layer 2を問わず、多くの分野の本質は同じであり、単に包装が「立派」で、コストが高く、サイクルが長いだけだ。大部分のWeb3プロジェクトは本質的に巨大なTelegramミニゲームをやっているにすぎず、寿命が長いものもあれば、短いものもある。
「Telegram ＋ Web3は、果たして偽命題なのか？」
各インタビュー対象者はそれぞれ答えを出したが、私はそれを書かないことにした。親愛なる読者の皆さん、今回はぜひ、あなたの意見を聞かせてください。
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