WOO X Research：ボラティリティの高い相場で安定した収益を追求
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WOO X Research：ボラティリティの高い相場で安定した収益を追求
最近の市場は高ボラティリティが続いており、マイニングの機会も依然として存在しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察最近、ビットコイン価格は80,000～90,000ドルの間で変動しています。トランプ氏の発言や政策が市場の動向に大きく影響しており、特に彼が米国におけるビットコイン戦略的保有（Strategic Bitcoin Reserve）を正式に署名したことで、本来なら価格上昇が期待されるところですが、実際にはビットコイン価格が短期間で3％急落しました。その理由は、米国が保有することとしたビットコインが、第2次市場での購入ではなく、没収されたものを保有資産として計上したことにあります。これは市場の予想と一致しておらず、期待感の反動と「利多尽き」による売り圧力が重なり、市場が崩れた形です。このような動きは、どの指標やK線テクニカル分析でも事前に予測することは困難でした。
今後の相場は予測が難しく、デリバティブ取引や新規プロジェクトへの投資（イニシャル・セール）も極めて高い難度となっています。この状況下では、「マイニングに専念する」ことも一つの選択肢かもしれません。現在でも年利10％を超える安定したステーブルコイン収益の機会が存在します。ここでは、WOO X Researchが注目すべき機会を紹介します。（※金融アドバイスではありません。各自でDYOR（自身で調査）を行ってください）
Ethena USD 収益
本プールは、USDeのステーキングによって収益を生み出します。この収益はデルタニュートラルのポジションによって支えられており、ステークされたETHの派生商品のバスケットと、中心化取引所でのETHショートポジションをバランスさせています。収益は、ネイティブなETHステーキング報酬と、ショートポジションに対して支払われる正の資金調達金利との組み合わせによって実現されています。
関連プロジェクト紹介：
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Ethena：イーサリアムベースの合成ドルプロトコル。USDeおよびsUSDeを提供。Ethenaの合成ドルUSDeは、BTC、ETH、Solanaの現物資産に対して、デルタヘッジを行うために永続的に決済可能な先渡し契約（Perpetual Futures）を利用しています。USDeをステークすることでsUSDeを得られます。
収益源：ユーザーがUSDeをステーク。解約期間はT+7。年利は10.69％（変動あり、報酬はsUSDeで、週複利）
現在のデータ状況：
データ元：
MEV Capital Usual USDC
Ethereum上でUSDCをステークするMorpho Vaults。MEV Capitalがサポートしており、Morpho、Usualの三者の協働製品であるため、Usualからの追加インセンティブを得られます。
関連プロジェクト紹介：
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Morpho：レンディングプロトコル。プラットフォーム上にはさまざまな資産で構成されたVaultが存在し、各Vaultは独自の管理者を持ち、ロック期間、管理費、報酬などの条件をカスタマイズ可能。
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MEV Capital紹介：DeFiに特化した機関向けデジタル資産運用会社。
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Usual紹介：RWA（現実世界資産）により1:1裏付けられたステーブルコインプロトコル。発行するUSDはRWAで完全担保。USUALはガバナンストークンであり、USD0およびUSD0++という製品も提供。
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USD0：短期国債など様々な債券によって裏付けられた、1ドルに1:1連動するステーブルコイン。
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USD0++：流動性ステーキングトークン。USD0を元本としてロックし、USUALおよびUSD0をインセンティブとして提供。ロック中、資金は国債商品に投資されます。
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収益源：ユーザーがUSDCをステーク。解約期間はT+3。年利9.18％（変動あり、報酬はUSDC＋MORPHO＋ポイント）
【8.61％（ネイティブ収益率）＋1.42％（プラットフォーム報酬MORPHO）－0.86％（パフォーマンスフィー10％）＋Resolvポイント×1倍】
注：本製品のパフォーマンスフィーは10％。
Morpho Vaultsのパフォーマンスフィーについて：Morpho Vaults自体にはガバナンスがなく、個々のVaultは対応するスマートコントラクト所有者が管理（管理者、ガーディアン、ディストリビューターを指定可能）。所有者は各Vaultに対してパフォーマンスフィーを設定でき（運営・ガバナンス費用として）、利息の一定割合で徴収（上限50％）。
マーケット構成状況：
出典：https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xd63070114470f685b75B74D60EEc7c1113d33a3D/mev-capital-usual-usdc
リスク：マーケット構成においてUSD0++／USDCの比率が高いため注意が必要。2025年1月、USD0++／USD0の交換レートに新たなメカニズムが導入され、多数のUSD0引き出しが発生。これによりCurve上のUSD0++／USD0プール（主要なUSD0流動性供給源）が不均衡となり、1:1の連動が崩れ、数時間のうちに0.90ドルまで下落した。その後、MEV CapitalはUSD0++ naked vaultsを展開。借り手は債務返済なしにポジションの調整・移動が可能となり、借入金利と維持コストが大幅に低下。また、キュレーターへのフィー（パフォーマンスフィー）の徴収を一時停止。
本製品の主な供給はUSD0++／USDCおよびUSD0USD0++／USDC。過去に不均衡が発生しているため、投資判断にあたっては自己責任でリスク評価を行う必要がある。
現在のデータ状況：
データ元：https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xd63070114470f685b75B74D60EEc7c1113d33a3D/mev-capital-usual-usdc
Smokehouse USDC
Morpho経由、Steakhouse Financialがサポート。
関連プロジェクト紹介：
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Steakhouse Financial紹介：DAO（MakerDAO、LidoDAO、ENS）や暗号資産企業向けに財務報告・分析を提供。Morphoの戦略顧問を務め、現実世界資産（RWA）を含むMorpho Vaultsを運営。
収益源：ユーザーがUSDCをステーク。解約期間T+3。年利8.75％（変動あり、報酬はUSDC＋MORPHO＋Points（Resolv）×1）
【7.70％（ネイティブ収益率）＋1.40％（プラットフォーム報酬MORPHO）－0.38％（パフォーマンスフィー5％）＋Resolvポイント×1倍】
注：本製品のパフォーマンスフィーは5％。Morpho Vaultsのパフォーマンスフィー説明は前述の通り、ここでは省略。
現在のデータ状況：
データ元：https://app.morpho.org/ethereum/vault/0xBEeFFF209270748ddd194831b3fa287a5386f5bC/smokehouse-usdc
Supercharger USDT
WOOFiとMantleが共同でリターンを提供。本戦略では、金利に応じて資産をWOOFiのsPMMLPに貸し出し。
関連プロジェクト紹介：
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Mantle：高性能なイーサリアムLayer2ネットワーク。BitDAOの製品で、$BITコミュニティが管理。
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WOOFi：WOOエコシステム内のクロスチェーンDEX。トークン取引、ステーキング、交換に対応。
収益源：ユーザーがUSDTをステークし、証憑としてweUSDTを受け取る。weUSDTをステークすることでWOOおよびWMNTの報酬を得られる。即時引き出しが可能（Vault TVLの10％分が対象、手数料1％。即時引き出し枠は毎週月曜日にリセット）
年利18.63％（変動あり、報酬はUSDT＋WMNT）
【0.45％（ネイティブ収益率）＋18.17％（プラットフォーム報酬WMNT）】
また、本コラボレーションの一環として、参加者はMNTを按分で獲得可能。WOOFiに預け入れたユーザーは、MNT（価値5,000ドル相当）の抽選にも参加できます。
現在のデータ状況：
データ元：https://woofi.com/earn
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