XRPの勢い、Rippleの力：暗号資産の大規模採用を切り拓く道
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XRPの勢い、Rippleの力：暗号資産の大規模採用を切り拓く道
リップルの技術的基盤はXRPLレジャーであり、これは分散型台帳技術である。XRPはこのレジャー上で動作するユーティリティトークンである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Will 阿望
3月2日の週末夜、暗号資産市場が悲鳴を上げる中、トランプ氏は突然「米国暗号通貨準備（U.S. Crypto Reserve）」に関する声明を発表した。「米国の暗号通貨準備は、この重要な業界の地位を高めるものであり、バイデン政権下で長年にわたる腐敗の攻撃を受けた後でもなおそうである。そのため、私のデジタル資産に関する大統領令では、XRP、SOL、ADAを含む暗号戦略的準備を推進するよう大統領ワーキンググループに指示している。私は米国が世界の暗号の首都となることを確実にする。アメリカを再び偉大にするのだ！」
その後、暗号市場は即座に上昇した。まさに「一筋の穿雲箭、千軍万馬が来会す」といった状況だ。BitMEX共同設立者のアーサー・ヘイズ氏が「目新しいことはない」と評したものの、XRPおよびその背後にあるRipple社のビジネスモデルを理解することは重要である。この発表を受けて、XRPは30％以上の上昇を見せた。
そこで本稿では、Rippleとは何か、XRPとは何か、両者の関係、そしてWeb2およびWeb3においてそれらがどのように機能しているかについて概説する。Web2とWeb3のビジネスモデルを融合させるプロジェクトは業界にとって参考になるものであり、特に現在多くの人々が語るCrypto Mass Adoption（暗号通貨の大衆化）の文脈において、現実的な展開にはWeb2の手法との連携が必要であり、同時にWeb3のエコシステムネットワーク上の利点を活かすべきである。
一、RippleLabs——フィンテック企業
Rippleは米国に拠点を置くフィンテック企業であり、Ripple Labsとも呼ばれる。ブロックチェーン技術を活用したクロスボーダー決済および金融決済ソリューションの提供に特化しており、その主な目的は従来の金融システムにおける国際送金プロセスを最適化し、グローバル金融取引のスピード向上とコスト削減を実現することにある。Rippleの主要製品・サービスには（i）RippleNetを通じた国際送金および送金サービス、および（ii）最近発表されたRLUSDステーブルコインが含まれる。
ここで言うブロックチェーン技術とは、Rippleの技術およびサービスが主に依存するXRP Ledgerネットワーク台帳のことである。これは独立した分散型台帳技術（DLT）であり、取引の記録と検証に使用される。XRPはこの台帳上で動作するネイティブユーティリティトークンである。これは伝統的な金融機関が使用するSWIFT決済ネットワークの代替手段と見なされている。
XRP Ledger（XRPL）は、2012年にRippleが開発した決済に特化したブロックチェーンネットワークであり、金融機関や決済プロバイダーがカストディサービス、デジタル暗号ウォレット、その他の分散型アプリケーション（DApp）など、革新的な金融サービスを提供できるようにする。
XRP Ledger台帳が初回リリースされて以来、Rippleはブロックチェーン分散台帳技術を用いて金融機関のための国際送金および決済処理を支援することに注力してきた。XRP Ledger台帳およびXRPネイティブトークンに加えて、Rippleは時間の経過とともにさまざまなクロスボーダー決済製品を開発してきた。こうした開発を経て、同社はそれらすべてを「RippleNet」というトップレベルのサービスに統合した。
RippleNetはRippleの複数の製品の一つであり、長年にわたりRippleはXRP LedgerおよびXRPを活用する各種金融商品を開発してきたが、最終的にそれらの多くを「RippleNet」という一つのブランドに再編した。これは銀行、決済サービスプロバイダーなどの金融機関を接続するグローバル決済ネットワークであり、リアルタイム決済および通貨交換サービスを提供する。
二、XRP Ledger——ブロックチェーン台帳ネットワーク
2011年、ジェド・マカラブ氏は新しいデジタル通貨コンセンサスネットワークの開発を開始し、2012年にライアン・ファガー氏（P2P債権支払いネットワークRipplePay、現Ripple Paymentsの創設者）と接触し、ファガー氏が2004年から開発を続けてきた概念をさらに発展させた。コミュニティとの議論の後、ファガー氏はプラットフォームをマカラブ氏に譲渡し、プロジェクト名は「Ripple」に変更された。その後、ジェド・マカラブ氏、アーサー・ブリット氏、デイビッド・シュワルツ氏の共同努力により、2012年にXRPL台帳が作成され、XRPがそのネイティブトークンとなった。
XRP Ledger台帳は、国際送金および中央銀行デジタル通貨（CBDC）管理を促進するために設計されたブロックチェーンベースの決済プロトコルである。ほとんどのブロックチェーンとは異なり、XRPL台帳はプルーフ・オブ・ワーク（PoW）またはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）のコンセンサスメカニズムを使用しない。このネットワークはCobaltに基づくコンセンサスメカニズム、オープンネットワーク向けビザンチンフォールトトレランス（BFT）ガバナンスフレームワーク、およびRippleプロトコルコンセンサスアルゴリズムに依存している。
XRP Ledgerは低トランザクションコストと高性能を提供し、そのネイティブトークンXRPは「決済用暗号通貨」と分類される。これらのトークンは、中央集権的な政府ではなく分散型ネットワークを通じて価値を保存・取引する手段を提供する。このようにして、XRPの主な用途はXRPL上の取引手数料の支払い媒体としての役割である。
XRP Ledgerネットワークが立ち上がった直後、ジェド・マカラブ氏とアーサー・ブリット氏はクリス・ラーセン氏と共にNewCoinという会社を共同設立した。この会社は後にOpenCoin、さらにRipple Labs Inc.へと名称変更された。新会社設立に伴い、当該法人は800億XRP（初期供給総量の80.00％）を取得した。翌年、ジェド・マカラブ氏はRippleを離れており、後にStellarを設立した。
三、XRP——ネイティブトークン
XRPはXRP Ledger台帳内の暗号資産であり、XRP Ledger台帳のネイティブトークンでもある。XRPの主な目的は、従来の金融システムよりも迅速かつ低コストのグローバル決済ソリューションを提供することである。
XRPは比較的独立しており、Ripple社に完全に依存しているわけではない。XRP Ledgerは大学や取引所など、世界中の独立した検証ノードによって維持されており、Rippleは大量のXRPを保有し技術開発に関与しているに過ぎない。仮にRippleが倒産しても、XRPは依然として存在しうる。この独立性により、XRPはより高い拡張性を持ち、XRPに基づく金融決済エコシステムが構築されている。例えばDeFiおよびトークン化：XRPLはステーブルコイン、NFT、その他の資産（CBDCなど）の発行をサポートする。また、独立した決済ツールとして、ユーザーはRippleNetを介さず直接XRPを使ってP2P送金を行うことができる。
したがって、XRPの価値はRipple Labsの成功・失敗と直接的に結びついているわけではなく、逆もまた然りである。同様に、Rippleは自社が提供するXRP Ledgerネットワークを他人が独自のサービスに利用することを制限できない。ただし、Rippleが多数のXRPを保有していること自体が、競合の出現を制限する可能性はある。
Rippleはその技術を通じてグローバル決済システムの改善を目指しており、XRPはその目標達成のための鍵となるツールの一つである。
簡単に言えば、Rippleは金融決済サービスを提供する民間企業であり、XRPはその企業が使用するブロックチェーンネットワーク上のネイティブ暗号通貨であり、迅速かつ低コストなクロスボーダー決済を支援するために使われる。
注目に値するのは、Rippleは他のパブリックブロックチェーンのように完全に非中央集権化されておらず、大量のXRPトークンを保有している点である。つまり、Rippleは金融機関にサービスを提供する利益追求型の法人であり、当初はXRP Ledger台帳を開発し、XRPネットワークの中心的な貢献者として活動している一方で、Rippleチームが大部分のXRPトークンを保有している。
XRPの中核的役割は、クロスボーダー決済における橋渡し通貨である。RippleのODL（On-Demand Liquidity）ソリューションでは、XRPが中間媒体として機能し、従来の代理銀行システムにおける「前もって預け入れた資金プール」に代わる。例を挙げると：
米国の銀行がドルをXRPに変換 → XRPをメキシコに送信 → メキシコの銀行がXRPをペソに変換。
このケースでは、XRPLのコンセンサスメカニズム（プルーフ・オブ・ワークではない）により、取引の確認が3〜5秒以内に行われ、ビットコイン（10分）や従来の銀行システムよりもはるかに高速であり、事前の通貨預入による資金拘束および為替リスクを回避でき、しかも取引コストが非常に低い。
四、RippleNet——グローバル決済ネットワーク
RippleNetは、Ripple社が構築したグローバル金融決済ネットワークであり、銀行、決済サービスプロバイダー、送金会社などの金融機関を接続し、クロスボーダー決済プロセスを最適化することを目的としている。これはブロックチェーンに基づくパブリックネットワークではなく、主に従来の金融システムの効率性の問題を解決するためのプライベートなエンタープライズソリューションである。
RippleNetはブロックチェーン技術を活用して世界各地の金融機関に資金移動機能を提供し、統一されたグローバル決済システムの構築を目指している。従来の金融システムには統一されたグローバル決済システムは存在せず、各金融機関が孤立した送金システムを構築して国際送金を行っている。これらのシステム間での相互運用性は低く、これを利用した国際送金は高額かつ時間がかかる。
今日の国際的につながった世界において、このような時代遅れの決済システムは不釣り合いに映る。高額な手数料にもかかわらず、ユーザーは支払い完了まで数週間待たされることがあり、これは国際市場への参入を制限している。
RippleNetは、誰もが利用可能な非中央集権的なグローバル銀行ネットワークを提供することでこれらの問題を解決しようとしている。アプリケーションプログラミングインターフェース（API）を通じてネットワークに接続することで、ユーザーは従来の方法よりも迅速かつ安価に国際的に資金を移動できる。この非中央集権ネットワークは、わずか3秒で支払い処理が可能であり、XRPトークンのグローバル影響力を活用していると主張している。
技術的には、RippleNetはXRP Ledgerブロックチェーンネットワークの機能を利用する一連の製品であり、独立したブロックチェーンではない。つまり、RippleNet製品を使用して行われるすべての取引はXRP Ledgerブロックチェーン上に記録されるが、それはRippleNet自体がブロックチェーンであることを意味しない。
さらに、RippleNetはオンデマンド流動性（ODL）ソリューションを通じて、クロスボーダー資金移動において口座に事前に資金を注入する必要性を解消している。このサービスはXRPトークンを利用して流動性を確保する。RippleNetは約100の国・地域をカバーし、120種類以上の法定通貨とペアリングされており、各国が容易に相互に支払いを行えるようにしている。
RippleNetの主な機能と特徴：
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リアルタイム決済：従来のクロスボーダー決済は代理銀行ネットワークに依存しており、複数の中継銀行を経由するため1〜5日かかるが、RippleNetは直接のP2P通信により数秒で取引確認が可能。
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統一規格：標準化されたAPIおよびプロトコル（例：ILP、Interledger Protocol）を提供し、異なる国の金融機関がシームレスに接続できるようにし、フォーマットおよびコンプライアンスの差異を解消。
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多通貨対応：法定通貨、暗号通貨、さらには商品（金など）の即時交換をサポートし、中間通貨（米ドルなど）を介さずに直接交換可能。
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コスト削減：中間段階および流動性の前もっての預入要件を削減することで、クロスボーダー決済コストを最大60％削減。
RippleNetはさらにいくつかの主要製品に細分化される：xCurrent、xRapid、xVia。
4.1 xCurrent
xCurrentは銀行向けに焦点を当てており、従来の国際決済よりも低コストでクロスボーダー決済を提供する。銀行はアプリケーションプログラミングインターフェース（API）を通じて接続し、これにより従来の支払いをXRP対応のブロックチェーン代替案に変換できる。
xCurrentは銀行の既存のコンプライアンスおよびリスク管理体制に適合するよう設計されており、導入プロセスを簡素化している。xCurrentのドキュメントによれば、このソリューションは顧客確認（KYC）およびマネーロンダリング防止（AML）など、現在のすべてのポリシー要件を遵守している。
4.2 xRapid
xCurrentが安価で迅速なクロスボーダー決済を提供するとすれば、xRapidはXRPトークンを通じて顧客に流動性を保証する。従来の資金調達方法では、企業は海外の口座に事前に資金を投入する必要がある。なぜなら、一種の法定通貨を別の法定通貨に交換するのに数週間かかる可能性があるためだ。
xRapidはほぼ即時の通貨交換を提供し、流動性を解放する（オンデマンド流動性とも呼ばれる）ことで、企業が海外に資金を前もって投入する必要をなくし、資金を自社口座に留めることができる。
4.3 xVia
xViaはRippleNetのAPI部分であり、顧客が上記のサービスに簡単に接続できるようにする。xViaは詳細情報を含む支払いの送信をサポートし、請求書などの詳細情報を添付できる。RippleNetのドキュメントによれば、その他の利点にはサプライチェーン決済管理、国際請求書支払い、リアルタイム送金、P2P支払い、キャッシュプール、グローバル通貨口座などが含まれる。
RippleNetの運営フロー（クロスボーダー送金を例に）：
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発信側：銀行A（米国）がRippleNetを通じて銀行B（メキシコ）への送金リクエストを発信。
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ルーティングと検証：RippleNetが最適な経路（直接接続または流動性プロバイダー経由）を自動選択。
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決済：ODLを使用する場合、銀行AがドルをXRPに交換し、それを銀行Bに送信。銀行Bは直ちにXRPをメキシコペソに交換。
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完了：数秒以内に資金到着。双方が相手の通貨を事前に保有する必要はない。
4.4 RippleNetを利用しているのは誰か？
RippleNetはグローバルに展開していると主張しているが、実際にどれほどの銀行が利用しているのか疑問に思う人もいるだろう。これにはサンタンデール銀行（Santander）、SBI Remit（日本）などを含む300以上の金融機関が含まれる。
Rippleは、小規模な機関からグローバル企業まで、数百の銀行が自社のサービスを利用していると指摘している。たとえば、米国銀行（Bank of America）、サンタンデール銀行、アメリカン・エキスプレスなどがRippleNetサービスを利用している大手グループの一例である。サンタンデール銀行は、6つの欧米諸国でRippleNetを通じて4.5億ユーロ以上を処理した企業である。
五、RLUSDステーブルコイン
5.1 ステーブルコインの役割
Rippleは金融イノベーションの最前線に立っており、コンプライアンス対応、スケーラブルかつエンタープライズレベルのソリューションを創造するだけでなく、最近発行したRLUSDステーブルコインを通じて、伝統的金融とデジタル資産をつなげようとしている。RLUSDステーブルコインの発行は、規制コンプライアンスに重点を置き、顧客およびユーザーがRippleが独自に提供する安定性と透明性の恩恵を受けられる機会をもたらすものであり、Rippleがグローバル金融サービスを構築する次の段階、および価値インターネットを支える旅における重要なマイルストーンを示している。
RLUSDはXRP Ledgerおよびイーサリアムネットワークにシームレスに統合され、企業が追加のブロックチェーンソリューションを構築するための基盤資産となる。これにより、ステーブルコインに対して安全で迅速かつスケーラブルなインフラを提供し、発行、取引、支払いをサポートする機能を備える：
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ネイティブステーブルコインサポート：XRPLは複雑なスマートコントラクトを必要とせず、ネイティブにステーブルコインをサポート。
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自動ブリッジおよびDEX統合：XRPL上のステーブルコインは、豊富な流動性とシームレスな外為スワップの恩恵を受ける。
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機関向けDeFi応用：RLUSDおよび他のステーブルコインは、貸借、RWAのトークン化、クロスボーダー決済に使用可能。
この統合により、Ripple USDステーブルコインは多くの分野で活躍できる：
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法定通貨から暗号通貨へのゲートウェイ：ユーザー、トレーダー、企業が法定通貨と暗号通貨の間をより簡単に変換できるようにする。
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グローバル送金：個人および企業が利用する迅速かつ安価な国際取引。
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日常取引：現金やカードの代替として信頼できる日常的な取引手段。
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RWAのトークン化：XRPL上でトークン化された資産の担保として使用され、関連取引に利用可能。
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DeFi統合：ユーザーはXRPLおよびイーサリアムのdAppやDeFiプラットフォームでRLUSDを取引、収益耕作、ステーキング、ローンの担保として使用できる。
5.2 RLUSDの意義
RippleがステーブルコインRLUSDを発行したことは、クロスボーダー決済分野でのリーダーシップを強化し、より広範な金融エコシステムを拡大する戦略的布石である。グローバルなステーブルコイン市場規模が急速に拡大する中、RLUSDの発行は金融機関が求める低ボラティリティの暗号ツールに対する需要に直接応えるものである。XRPはクロスボーダー決済においてスピードとコストの利点を持つものの、その価格変動性は保守的な機関にとっては依然として懸念材料である。RLUSDは米ドル準備および短期国債を担保とし、1:1で裏付けられたコンプライアンス対応の安定した決済オプションを提供することで、XRPと相補的に機能する。これにより、RippleNetのユーザーはリスク許容度に応じて柔軟に決済手段を選べ、資金効率と取引体験をさらに最適化できる。
この取り組みは、Rippleが規制環境に能動的に適応しようとする姿勢も示している。SECによるXRPに関する法的論争が未解決のままである中、RLUSDは透明な監査と米国規制枠組みに適合した設計を通じて、潜在的なコンプライアンスリスクを回避し、機関顧客の信頼を維持しようとしている。同時に、RippleはRLUSDをマルチチェーン資産として位置づけ、XRP Ledgerおよびイーサリアムなどのパブリックチェーンへの展開を計画しており、これにより支払いネットワークのクロスチェーン相互運用性を高めるだけでなく、将来的に中央銀行デジタル通貨（CBDC）および機関級DeFi市場への参加の土台を築く。たとえば、RLUSDは伝統的金融とオンチェーン国債、担保付き貸借など新たなシーンをつなぐ橋渡しとなり、Rippleが規制対応の金融イノベーションの先駆者となる可能性を秘めている。
競争の観点からは、RLUSDはすでに300以上の金融機関パートナーを持つRippleNetの既存チャネルを活用することで、早期展開の優位性を持つ。USDT、USDCといった汎用ステーブルコインと比べ、RLUSDはクロスボーダー決済ソリューションに特化した垂直統合を目指し、XRPLの低コスト・高速の特性を活かして、高頻度のクロスボーダー決済シーンを狙っている。また、RLUSDの発行はRippleエコシステム拡大の鍵とも見なされており、開発者がXRPL上でステーブルコイン関連のDeFiアプリを構築することで、間接的にXRPの実用価値とオンチェーンアクティビティを高め、エコシステムの相乗効果を生むことが期待されている。
しかし、この戦略は依然として複数の課題に直面している。米国「ステーブルコイン法案」の進展など規制政策の不確実性、老舗ステーブルコインとの激しい競争、および準備資産の透明性管理の負担は、いずれもRLUSDの市場受容に影響を与える可能性がある。Rippleが技術革新、規制要件、顧客ニーズのバランスをうまく取ることができれば、RLUSDは支払いサービスプロバイダーから包括的な金融インフラへと転換するための核となる支柱となりうるが、その実現には時間と市場の検証が必要である。
六、最後にまとめ
RippleはWeb2のフィンテック民間企業であり、XRP Ledgerというブロックチェーンネットワークを立ち上げ、XRPをそのネットワークのネイティブトークンとしている。Rippleの技術基盤はXRPL台帳であり、これは分散型台帳技術（DLT）であり、XRPはこの台帳上で動作するユーティリティトークンである。
同時に、Rippleは長年にわたって蓄積したクロスボーダー決済ソリューションを統合し、「RippleNet」と呼ばれる金融機関向けの決済ソリューションを提供しており、その核心は効率性の向上とコスト削減である。RippleNetの一部のサービスはXRP Ledgerのブロックチェーンネットワークを通じて実現されている。
XRPは独立した暗号通貨であり、RippleNet内では効率的な橋渡し通貨として機能するが、その価値と応用範囲はRippleの事業範囲を超えている。両者の関係は「高速道路（RippleNet）」と「燃料（XRP）」に例えられようが、XRPは他のシーンでも単独で使用可能である。
一方、RLUSDの発行はRippleエコシステム拡大の鍵と見なされており、開発者がXRPL上でステーブルコイン関連のDeFiアプリを構築することで、間接的にXRPの実用価値とオンチェーンアクティビティを高める。また、RLUSDはXRPエコシステムの外にも広がりを持ち、エコシステムの相乗効果を生む可能性がある。
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