DeFi 2025を解読：消費金融から技術革新までの10の主要なインサイト
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DeFi 2025を解読：消費金融から技術革新までの10の主要なインサイト
ステーブルコインからイントエント実行層まで、革新が急速に進んでいる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Yuliya，PANews
市場が実用的価値に再び注目する中、分散型金融（DeFi）は勢いを取り戻しつつある。ステーブルコインからイントエンション実行層まで、革新が加速しており、以下にDeFiの将来に関する10の重要な洞察を示す。
1. 消費者向けDeFiアプリの到来
暗号資産ペイメントカードは、単なる出金手段から、セルフカストディ型スマートコントラクトウォレットへと進化しており、DeFiプロトコルと直接連携できるようになっている。Gnosis Pay、Argent、Fuseなどの新世代暗号資産ペイメントカードは、プログラム可能な支出、自動リロード、貸借プロトコルとの統合をサポートし、非中央集権的な金融（無銀行化）のビジョンをこれまで以上に現実に近づけている。
2. zkTLSが切り拓くDeFiの新フロンティア
ゼロナレッジTLS（zkTLS）技術により、ユーザーは機密情報を開示せずにオンチェーン上でセンシティブなデータを証明できるようになる。3Jane（信用貸付）、Camp Network（カスタマイズされたユーザーエクスペリエンス）、Showdown（Web2ゲーム）などのプロジェクトは、zkTLSを活用してDeFiを新たな市場へ拡大している。これは、オンチェーン信用スコアや低担保ローン機能の主流化を促進する可能性がある。
3. 収益共有型ステーブルコインが市場構造を再編
ステーブルコイン発行体は準備金利子によって巨額の収益を得ているが、DeFiプロジェクトはこのモデルに挑戦している。M^0、Agora、Paxos USDGといった新世代ステーブルコインはアプリケーションと収益を共有し、ウォレットおよびDeFiプラットフォームの統合を促進している。このモデルは、ネットワーク効果に依存するだけでなく、報酬によるパートナーへの分配を通じて、ステーブルコイン発行の非中央集権化と競争構図の再編を推進する可能性がある。
4. DeFiの価値がプロトコル層からフロントエンドへ移行
DeFiプロトコルの価値は、独占的なオーダーフローを掌握する主体、特にウォレットやイントエンション指向のフロントエンドへと移りつつある。JupiterやPhantomなどのプラットフォームは、オーダーフローのマネタイズを進め、DeFiの価値分配を再構築しようとしている。MEVサプライチェーンが成熟するにつれ、競争の中心はDEXからフロントエンドへ移り、流通能力が価値獲得の鍵となるだろう。
5. 2025年はDEX成長とアグリゲーター主導の取引の年となる
DEX取引量の増加とアグリゲーターによる執行方法の再定義により、オンチェーン取引は大きな転換期を迎えている。
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AngstromはMEVとLVRの問題解決を目指す；
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Bunni v2は受動的流動性戦略を強化；
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Whetstone ResearchはDopplerを通じてトークン発行メカニズムを革新。
6. Uniswapの戦略的展開
Uniswapは単一のDEXから、DeFiの流動性インフラへと変貌しつつある：
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Uniswap Labs v4のHooks機能により、AMMのカスタマイズ、自動LP管理、高度な注文タイプが可能に；
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UnichainはDeFi専用ブロックチェーンとして高速かつMEV耐性を持つ；
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UniswapXはDeFi分野における主要なイントエンション実行層となる可能性。
7. DeFi取引のパラダイムシフト
DeFi取引はモジュール化、イントエンション指向、高速執行へと進化している。流動性、執行品質、MEV保護を最適化する次世代DEXアーキテクチャが登場している：
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Valantis Labsは柔軟な取引所開発を可能にするモジュール型DEXフレームワークを提供；
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Arrakis FinanceはRFQを通じてOTCオーダーフローを統合し、LPをMEVから保護；
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Fluidは「スマート担保」を用いてレバレッジドマーケットメイキングと自動手数料最適化を実現；
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注文簿型DEX：Monad、Sui、Aptosなどの高性能パブリックチェーンが効率的な注文簿取引を実現。
8. 予測市場の進化
予測市場はもはや単なる投機の対象ではなくなりつつある：
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Limitless Exchangeが提供するオンチェーン0DTEデリバティブは、高効率な価格付けとレバレッジを実現；
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TruemarketsはTruth Oracle＋AI駆動の検証と非中央集権的ガバナンスにより、結果の公平性を保証。
こうしたモデルの発展により、予測市場はオンチェーン金融の中核的構成要素となる可能性がある。
9. Starknetの発展
Starknetは依然課題を抱えるものの、低コスト取引、ステーキングメカニズム、拡大するエコシステムが成長の基盤を築いている。
主な触媒：
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ビットコインロールアップにより、StarknetがBTC Layer 2のリーダーとなる可能性；
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他のL2と比較してより低いblobコストがスケーリング上の優位性をもたらす；
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オンチェーンゲームが新たな採用の原動力となりつつある。
10. 課題と革新
DeFi分野は急速に発展しているものの、依然としていくつかの重要な課題に直面している。
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参入障壁が高い：中央集権取引所の支援が限定的であるため、ユーザーはイーサリアム経由でのクロスチェーンや仲介サービスに頼らざるを得ない；
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トークンインセンティブ不足：多くのトッププロトコルがトークンやポイント制度を欠いており、ユーザーの参加意欲が低い。
しかし、これらの課題こそが、DeFiが以下の分野において依然として大きな革新空間と発展可能性を持っていることを示唆している：
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低担保ローン商品
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貸借アグリゲーター
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金利デリバティブ
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オンチェーン証券化プロトコル
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高度な予測市場
将来を見据えると、DeFiの次の波は効率性の向上、リスク管理、より高度な金融ツールの開発に焦点を当てるだろう。
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