Vitalikが「改革」の第一弾を発砲、イーサリアム財団の行方は？
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Vitalikが「改革」の第一弾を発砲、イーサリアム財団の行方は？
古い世界の朽ちた船では新しい大陸へは到達できない。未知なる領域へ向かうためには、時に少しの勇気さえあればよいのだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Wenser、Odaily星間日報
1月18日、イーサリアム創設者Vitalikが「イーサリアム財団（以下EF）のリーダーシップ構造を大規模に変革している」と投稿した。
この発表は波紋を広げた。一部からは「ようやく正気を取り戻した」との声もあれば、「EFの無能なリーダーたちをもっと早く粛清すべきだった」という批判もあり、「ソラナエコシステムの急速な成長により、イーサリアムは前例のない危機感を持ち、彼も焦っているのだ」と見る向きもある。
確かなのは、Vitalikだけが焦っているわけではないことだ。
1月22日夜、イーサリアムエコシステムの重要なインフラプロジェクトLidoの背後にいる創設者Konstantin Lomashukは、「第二の財団」に関するツイートをリツイートしたが、その後これは単なる一般ツイートであり、第二のEFではないと説明した。昨年9月、停滞気味のイーサリアムエコシステムに対して、我々は『イーサリアムは「病んでいる」、この3つの処方が効くか？』という記事で提言を行ったが、現時点ではその予想通りの展開となっている。
しかし、より重要な課題が浮上してきている：いかにしてイーサリアムエコシステムの栄光を再び取り戻すのか？ EFの改革は復活への兆しか？ こうした疑問を抱きながら、Odaily星間日報は本稿にてEFの変革がもたらす可能性および今後のイーサリアムエコシステムの行方について体系的に分析し、読者の参考としたい。
傲慢と偏見：イーサリアム財団の光明と闇
1月18日、イーサリアムエコシステムの精神的指導者であり、共同創設者であるVitalik Buterinは、EFのリーダーシップ構造の大幅な変革がすでに約1年前から始まっていると述べた。つまり、2024年を通じて、Vitalikを中心とするEFのリーダーシップ層はすでに「自己革命」を開始していたのである。だが現時点での暫定的な評価としては、この自己革命はまだ成果を上げていないと言わざるを得ない。
変革目標が示すシグナル：エコシステムに集中、政治・イデオロギーとは無関係
この点について、Vitalikは変革の主な目的として以下を挙げている：
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EFリーダーシップ層の技術的専門性を向上させる；
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EFリーダーシップ層とエコシステムの新旧参加者との双方向のコミュニケーションと連携を改善する。私たちの役割はユーザー（個人・機関）、アプリケーション開発者、ウォレット、L2を支援することである；
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新鮮な人材を導入し、実行力とスピードを高める；
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アプリケーション開発者をより積極的に支援し、プライバシー、オープンソース、検閲耐性といった重要な価値観および剥奪不可能な権利が、アプリケーション層を含むユーザーにとって実際に利用可能であることを保証する；
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分散化とプライバシーテクノロジー、およびイーサリアムチェーンの使用（支払いおよび資金管理を含む）をさらに拡大する。
また、彼は変革の目的に含まれないと明言している内容として以下がある：
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特定のイデオロギー／雰囲気の転換（ここでは「女性的で穏やかなwef soyboyマインドセット」から「青銅器時代的マインドセット」への移行に言及。Odaily星間日報注：柔軟で包容的な視点から、過度に利益と成功を追求する男性中心的思考への転換）；
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規制当局や有力政治家（特に米国、大国重視）への積極的なロビー活動を行い、イーサリアムがグローバル中立プラットフォームとしての地位を損なうリスクを冒すこと；
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既得権益者の競技場となること；
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高度に中央集権的な組織となり、あるいはイーサリアムの「主役」となること。
最後に彼は次のように述べている。「これらのことはEFが行っておらず、これからも変わらない。異なるビジョンを求める人々は、自ら組織を立ち上げるべきである。」
よく吟味すれば、Vitalikが掲げる目標の趣旨はおよそ以下の通り：技術主義路線の堅持、非中央集権化理念の堅持、L2発展路線の断固推進。ただし具体的施策はまだ不明瞭である。明らかに、VitalikによるEF改革は表面的なものに留まっており、その結果も自ずと明らかであろう。
EF最大の論争点：透明性・業務量・売却ペース
EFが現在直面する困難の根源について、筆者は主に以下の3点にあると考える。
第一に、情報の透明性不足。これは財団の資金使途に関する曖昧な説明だけでなく、情報公開の遅れにも起因しており、ソラナエコシステムの俊敏で効率的な運営と鮮明な対比を成している。昨年12月、EFは2024年第3四半期の助成金報告を公表。期間中の助成総額は12,848,780.33米ドルに達し、コミュニティ教育、コンセンサス層、暗号学およびゼロ知識証明、開発者体験およびツール、実行層、L2、プロトコル成長およびサポートなどの分野をカバーしている。特にコミュニティ教育分野の割合が最も高く、Blockchain Summer Bootcamp、BlockHack、Building Buildersなど多数のイベントが該当する。また、LightHouse、Nimbus、Grandineなどのコンセンサス層クライアントの開発、Web3.js、OpenZeppelinのアカウント抽象化契約などの開発ツールも引き続き支援されている。なお筆者が把握している限り、EFの助成金は第三者独立機関による監査を受けていない。（関連する反証があれば、ご指摘願いたい）
同時に、地域や時間などの制限により、EFの助成判断は少数の人物に集中しており、これもやむを得ないことだろう。その結果、エコシステム発展に貢献しているコミュニティメンバーの活動が適切に支援されないケースも生じている。1月初め、イーサリアムニュースレター「Week in Ethereum News（WiE）」の創設者Evan Van Nessは、年初にEFリーダーシップ層との会話があり、「彼らはWiEの継続的運営に価値を見出していない」と感じたため、運営終了を宣言した。2024年残りの期間、WiEはEFから極めて限定的な資金援助しか受けられなかった。象徴的な支援であったとはいえ、EFリーダーシップ層がこのような微々たる支援さえも打ち切ることを選んだのは、WiEの即時終了を明確に示している。
第二に、作業量の可視化不足。外部からはEFの活動成果が見えにくい。ブロックチェーン世界において、確かにイーサリアムエコシステムはPoSメカニズムに移行しているが、組織運営の観点から言えば、PoW（作業量証明）モデルこそが最も直接的かつ比較的効率的な運営方式である。この点において、EFはまさに逆の典型例と言える。「何をしたか」と「他人に知られているか」は全く別問題である。
この状況は組織構造にも起因している。最近の暗号業界でも議論が巻き起こっているテーマの一つだ。例えばKOL@0xAllendingは、「ソラナがブロックチェーンネットワーク競争で頭角を現せた要因の一つは、企業経営の理念と強度でETHの市場的地位に挑戦したことだ」と指摘している。対照的に、イーサリアムエコシステム、とりわけEFは依然として「非中央集権コミュニティ自治、トップ層リーダー＋ミドル層研究員／開発者＋一般コミュニティメンバー／保有者」といった類似のコミュニティ組織形態にとどまり、「ワールドコンピュータ」を謳いながらMass Adoption（大衆採用）の夢を見るが、それはまるで空想に等しい。
第三に、売却ペースの速さ。これは多くの人々がEFを批判する最大のポイントである。他のエコシステムでも同様のトークン売却はあるが、EFの売却はしばしば相場の天井を示すシグナルのように機能しており、そのタイミングになると誰も「イーサリアム信仰」「ETHのHODL」などと言わなくなる。以前、Lookonchainの監視によると、EFが12月17日に100ETHを売却して以降、ETH価格は約17％下落した。2024年にEFは32回の取引で4,466ETH（約1,260万ドル）を売却しており、そのうち15回は短期間での価格最高値近辺での売却だった。
長きにわたりEFは「Top Signal」であった
ちなみに、Token Terminalのデータによると、イーサリアムL1ネットワークの収益は急激に減少しており、2024年3月以来99％下落している。3月5日、イーサリアムLayer1ネットワークの収益は3,500万ドル以上でピークを迎えたが、9月2日には日次収益が約20万ドルまで落ち込み、年間最低記録を更新した。当時、暗号アナリストKunは警告した。「この傾向が続けば、L2ネットワークが主導的になり、消費者向けアプリケーションを中心にイーサリアムメインネットを離れる可能性がある。」その後、2024年末にはDencunアップグレード前の水準まで回復したものの、イーサリアムメインネットのプロトコル収益の低迷が顕在化した。
その背景を探れば、おそらく「傲慢」と「偏見」がまず挙げられるだろう。
その背景：傲慢が原罪、偏見が足かせ
EFの研究員Justin Drakeは昨年12月初め、「ソラナの黄金時代は終わりを迎え、イーサリアムに脅威を与えることはない」と述べた。確かにソラナは勢いがあるが、Drakeは「イーサリアムは長期的なリターンに焦点を当てている」（この言い回し、聞き覚えがあるだろうか？）と語った。「ソラナは現在頂点にいるが、これがソラナ黄金時代の終焉だと私は思う。なぜなら、遅延とスループットにおけるすべての競争優位性は、根本的なアーキテクチャ上の差異により拡張性がないため失われるからだ。」現在、イーサリアム開発者は第2層に大きく依存してより高速で低コストの取引を提供している。Drakeは「イーサリアムL1はビットコインエコシステムと競合しており、L2ネットワークがソラナと競合している。したがって、ソラナとの競争はイーサリアムL1の責務ではない。我々は安全性と健全性を競うべきだ。もしソラナに競争があるとすれば、それはアプリケーションやL2ネットワークからのものでなければならない。」と述べた。
同様に、イーサリアムニュースレターの創設者Evan Van Nessが運営終了を表明した際、彼は「ソラナ」を「Sqlana」と呼んでおり、これはソラナが中央集権的なデータベースであることを暗に示唆しているように見える。コメント欄でもこの点が指摘された。ベテランノード運営者@JustDoingItBigはこれを不思議がった。「2018年、ビットコイン信奉者はイーサリアムのノード運営を『集中式データベース』と嘲笑していた。今はイーサリアム支持者が同じことをしている。」
歴史は常に韻を踏んでいる
EFに対する見解について、筆者の観察では、多くのイーサリアムコミュニティメンバーは依然として肯定的に支持しており、不満を示すのは主にETHトレーダーや市場の小口投資家である。この中で、コミュニティメンバーfishbiscuit（@not_qz）の見解は相当数の「EF忠実支持者」を代表しているかもしれない。彼は以前、コミュニティからの財団への複数の疑念に対し反論し、以下のように説明している：
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ソーシャルメディアでのアクティブさ：ソラナ財団と同様、EFは過去主にリツイート中心だったが、最近はより積極的に投稿を開始している；
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オンチェーン利用：財団はクライアント開発支援のため42,000ETHをステーキングしており、EIP-1559 NFT、Beacon Bookなどのオンチェーンプロジェクトにも資金提供。助成金はメインネットおよびL2上で支給されており、Devconなどのイベントでも暗号通貨決済をサポートしている；
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ETHの売却：財団によるETH売却への批判に対し、彼は「財団は市場圧力をバランスさせるために多様な戦略を採用している」と指摘。二重基準を避け、財団が直面する規制上の課題を強調。財団の貢献を冷静に見つめ、より建設的な議論を促している。
確かにEFには多くの問題があるが、コミュニティの態度は依然として非常に寛容である。
ある意味、これは「立場が思考を決定する」という事実を再確認している。一度イーサリアムという船に乗ってしまえば、もう共に風雨に耐えるしかないのだ。
矛盾の焦点：プレッシャーの中のVitalik、攻撃される執行理事Aya、そして分裂するイーサリアムコミュニティ
時間の経過とともに、今回のEF改革に関連する多くの矛盾が表面化してきた。その矛先はイーサリアム創設者Vitalik、EF執行理事Aya、そして深刻な分裂状態にあるイーサリアムコミュニティに向いている。
イーサリアム精神的指導者のジレンマ：自発的変化 vs 過去の情誼
18日のEF改革発表以来、Vitalikは多重のプレッシャーにさらされる立場となった。一方で、ETH価格の低迷、エコシステムの高成長期脱出という状況を早急に打開する必要がある。他方で、EFコアチームも転換期を迎えており、「EF研究員Justin Drake、Dankrad FeistがEigenlayerに参画」「コア研究員Danny Ryanが昨年EFを離れた」といった出来事が象徴的事件となっており、過去の「革命的友情」が試されている。
最近、イーサリアム初期のコア開発者Eric Connerがイーサリアムコミュニティから退くと発表したことも話題になった（あるイーサリアムコミュニティメンバーによれば、これは初めての「引退宣言」ではないが）。違いは、彼が「Vitalik Buterinが徐々に後ろに下がるにつれ、EFの不透明性とコミュニティとの乖離がますます強まっている」と指摘したことだ。彼はEFが現在「勝利や競争心を否定するマインドセット」を示しており、多くのコミュニティメンバーが残留すべきか疑問を抱いていると述べた（これはVitalikの「改革宣言」で言及された非目標と一致している）。
Rootdataの情報によると、現在EFを離職した元職員は11人。早期のBD担当者やPoS移行を主導したDanny Ryanも含まれる。昨年5月のグラフ情報によれば、多くの離職メンバーが自身のプロジェクトを立ち上げており、もちろん多くはEVMエコシステム内にとどまっている。
2024年5月のEF関連メンバー情報
EF離職者一覧
一方、EF在職者には執行理事Aya、プロトコルサポート責任者Tim Beiko、研究員Justin Drakeなどがいる。しかし、組織運営の混乱も明らかになってきた。つい最近、EF研究員Alex Stokesがbarnabe.ethと共に研究部門の共同責任者に就任すると発表したが、その時点で多くの人々が初めて、EFの研究部門が「応用研究グループ」「コンセンサス開発」「暗号学」「プロトコルセキュリティ」「RIG」の5チームから成っていることに気づいた。これは以前、Tim Beikoが自身のXアカウントで新規採用情報を発表した際に、EFの人材流動が非常に硬直していることが判明したのと同じである。
EF在職者、計16名
複雑な組織運営が大量の疑問と議論を呼び、多くの人々がEF執行理事Ayaを直接的に非難している。
長年の「戦友」を守るため、普段は冷静なVitalikも自ら出馬せざるを得なくなった――1月21日、彼はコミュニティの疑念に応え「新しいEFリーダーシップチームを決定するのは私だ。進行中の改革の目的の一つはEFに『適切なボード』を提供することだが、それまでは私一人が責任を負う。もしコミュニティメンバーがEFリーダーシップに圧力をかけるなら、それは優秀な人材にとって有害な環境を作り出すことになる。」と述べた。
EF執行理事Ayaの中庸の道：投機反対、禅の思想を崇める
多くの人がEF執行理事Ayaについて詳しくないかもしれないが、彼女はイーサリアムエコシステムの発展を支えてきたキーパーソンである。
『道はどこにあるか？ イーサリアムエコシステムが直面する3つの抽象的課題について』という記事で、我々は彼女について簡単に紹介した。2019年のインタビューで彼女は「無限の可能性を持つブロックチェーン（今のイーサリアムのような）において、前進の道は一種、二種、あるいは三種の声だけではなく、多くの声が存在する。我々（EF）の仕事は調整することであり、実際の意思決定を行うことではない。意思決定はメンバーが行い、彼らは意思決定プロセスの一部となれるが、必ずしも全員である必要はない。」と述べた。
2023年6月の『WIRED』誌インタビューで、Ayaは再び強調した。「暗号資産の投機ブームに対して、もし私が唯一『ノー』と言う存在なら、それはあまり意味を持たない。だから私は同じマインドセットを他の人たちに広めようとしている。まるで禅の信者であるかのように。このマインドセットが根付けば、人々は金銭、罰則、規則、法律なしでも動機づけられるようになる。なぜなら、我々やEFがいなくなってもイーサリアム文化をどう守るかを考えているからだ。もしこのマインドセットが『禅』の道になるなら、素晴らしいことだろう。」
この点で、Ayaの見解はVitalikと非常に一致しており、それが現在の市場から強い批判を招いている。多くの人々がAyaを攻撃し、早期退任を要求している。Danny RyanがEF執行理事に就任すべきだと提案する声もあり、Ryanは否定せざるを得なかった。「EF執行理事Ayaはイーサリアム発展に多大な貢献をしてきた。彼女を簡単に中傷しないでほしい。」とし、「私があろうとなかろうと、EFは常に進化し、より良くなっている。イーサリアムコミュニティは尊重と理性を持って発展していくと信じている。」と改めて述べた。
LinkedInの情報によると、Ayaは米国シアトル州立大学ビジネススクール卒業。以前は暗号取引所Krakenで日本地域を担当し、2018年からEF執行理事として在籍している。
分裂するイーサリアムコミュニティ：合意形成、流動性、注目
イーサリアムコミュニティが現在直面する第三の矛盾は「分裂」である。
第一に、イーサリアムの価値、役割、使命、ビジョン、短期・中期・長期目標に関する合意形成の分裂；
第二に、L2路線によって引き起こされるエコシステム内資金流動性の分裂、ETHが価格の支えを失うこと；
第三に、暗号業界で最も重要な注目の分裂。かつての注目は徐々に、混雑するETHから、ホットスポットが集中し、富を生み出す効果が顕著なソラナへと移っている。
この点で、ソラナエコシステムのリーダーたちの考え方は明らかに明快だ。以前、ソラナ共同創設者Anatoly Yakovenkoは投稿で「ソラナは『純粋なブロックチェーン』だ。DAレイヤーもなく、L2もなく、L3もなく、邪魔になるものもない。ただ速くて安いブロックチェーンだ。」「複数のL2は意味がない。もし単一のL2が並列実行を処理できれば、すべてのblobs空間を使い切り、あらゆるユースケースを実行できる。」「重要な基本的なスマートコントラクトは6つだけでよい。ビジネスリスクを増加させる開発者選択肢はすべてマイナスだ。」と述べた。また、彼はEF研究員との討論で「イーサリアムが直面する最大の問題は、DAの長期的価値の不確実性と、ETHの『超音波マネー』ビジョンの不確かさにある。」と指摘した。この見解はUniswap創設者Arthur Hayesも支持している。
もちろん、この困難を乗り越えるには、イーサリアムにはより詳細な解決策が必要である。
「イーサリアムの窮地」に対する三次元的解決策：考え方・コミュニケーション・ポジショニング
以上の情報を総合すると、筆者はEFが「イーサリアムの窮地」を打破するためには以下の3つの側面が必要だと考える。
偏見を捨て、執着を手放す
まず、VitalikをはじめとするEFリーダーシップ層が修正すべき観念は、「世界のコンピュータ」という長期目標にこだわらず、短期・中期の現実的な施策に注力することである。
すでに進行中の取り組みとしては、EFが新しいXアカウントを開設したほか、ウォール街向けにETHをPRする機関マーケティング部門Etherealizeの設立（VitalikとEFが支援）があり、EFは3/5マルチシグウォレットを使って50,000ETH（約1.5億ドル）をイーサリアムDeFiエコシステムに投入することを決定した。
また最新情報では、Vitalikはついに「イーサリアムメインネットエコシステムの中立性・超然性を維持し、一方的にL2ネットワークに支援を続ける」姿勢を改め、「L2が一定比率の手数料をETHの支援に貢献することを奨励する。これは手数料の一部を焼却したり、永久ステーキングしてその収益をイーサリアムエコシステムの公共財に寄付するなど、いくつかの方法で実現できる。」と明言した。詳細は『世論のプレッシャーの中、VitalikがL2に呼びかけ「ETHを支援せよ」』参照。
「削藩」に一旦着手すれば、EVMエコシステム内の「ゴーストチェーン」問題もさらに解決が進むだろう。
コミュニティの声に耳を傾け、定期的にコミュニケーションを取る
次に、EFは外界を無視して「ダチョウのように頭を砂に突っ込む」ような態度を改め、コミュニティの意見を無視してはならない。EF内部、特にVitalikは「皇帝」という肩書きはないが、実質的に「リーダー」の地位にある。したがって、「賢臣を近くに置き、小人を遠ざける」ことも忠告である。Grants資金を得るために媚を売り、賞賛や迎合に惑わされてはならない。
学術的な議論を減らし、組織の代表的人物が定期的にAMA（Ask Me Anything）を開催すべきだ。技術者なら技術について語り、マーケターなら市場について語るべき。何もせず給料だけ受け取り、思いつきで意思決定する者は、早々にEFから去るべきである。
最も重要なのは、情報のエコーチェンバー（情報茧房）に閉じこもって自縄自縛にならないことだ。
価値保存手段か決済手段か？ それが問題だ
最後に、ETHおよびイーサリアムネットワークのポジショニングである。現在、数十のL2ネットワークによる断片化、およびETH既得権益層の過剰な影響力（利益を得た者が多い）により、ETHの価値保存機能の実現はますます困難になっている。「デジタル銀」というストーリーだけでは、市場の受け入れは難しくなっている。
決済手段の方がむしろ市場のニーズに合致している。この点で、Baseエコシステムが語るCoinbase Walletの消費者向けチェーンは、イーサリアム今後のエコシステムの重心の一つとなるかもしれない。Vitalikはイーサリアムエコシステムの中立性と非中央集権化を堅持するため、米国関連の協力は短期的には進めにくいが、中長期的には避けられない課題である。
また、Aave貢献チームAave Chan Initiative（ACI）創設者Marc Zellerが以前投稿したように、「EFの問題を解決するには、残りのETHを市場検証済みのLSTポートフォリオに変換し、現行補助金の95％を削減（特に『ヴォルクタでノードを運営する』などの提言）、ETHを売却せず、LSTを利用してSky/Aaveでステーブルコインを借り入れ、運用コストを削減すべきだ」という案も参考になる。
ただし、「非開発職員の80％を解雇し、現在のリーダーたちを辞めさせる」「公式アカウントを極めてアクティブな数人のETH Maxiに任せ運営させる」といった提言はやや一面的すぎるだろう。
最後に、以前「ultrasound.money」コミュニティは多くのETH Maxiを結集したが、最終的には普通の存在となってしまった。これは誠に残念なことだ。EFの改革に伴い、関連コミュニティも転換のチャンスを迎えるかもしれない。
結びに：「過去の功績に頼らず、新たな功績を築け」
おそらくイーサリアムエコシステムの初期段階では、EFの「無為自然」のリーダーシップスタイルがその急速な発展を牽引した。しかし、幾度もの牛熊サイクルを経た今、もし「mass Adoption（大衆採用）」という大きな夢を抱いているのなら、新たな解決策が必要であり、「イーサリアムは暗号界第一のエコシステムだ」という過去の栄光に浸り、現状に満足し、進歩を拒否してはならない。
TRUMPトークンは数百万人の人々を暗号世界に引き入れた。人々が富を求めて来るのは当然のことだ。Web2の世界でプライバシーとデータを譲渡する代わりに、眼球効果と富の創出熱は、暗号世界が伝統的金融世界に差し出す「トロイの木馬」なのである。暗号経済と世界金融システムがさらに深く結びつく未来が来れば、宇宙全体に広がる暗号の花を見ることができるだろう。
誤った答えを排除することで、私たちは暗号世界が提起する新たな問題に立ち向かう勇気と力を得られる。
この点について、私と同じ考えを持つ人は無数にいる。だからこそ私は自信を持っている。あなたもそうであってほしい。
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