AIが従来のファンドを代替、bAI Fundはなぜ今回のブルマーケットにおけるバージョンアルファなのか？

2025.01.08

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AIが従来のファンドを代替、bAI Fundはなぜ今回のブルマーケットにおけるバージョンアルファなのか？

bAI FundはDAO（分散型自律組織）のガバナンスモデルを採用しており、Baiトークンを保有するユーザーはプロジェクトのガバナンスに参加できます。

2025.01.08 - 05:42:47

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bAI FundはDAO（分散型自律組織）のガバナンスモデルを採用しており、Baiトークンを保有するユーザーはプロジェクトのガバナンスに参加できます。

著者：Ray、Morphアンバサダー

2025年、ビットコインが誕生してから16年目を迎えたこの年に、多くの機関や無数のユーザーが予想もしなかったのは、今回のブルマーケットがAIエージェント（Agent）から爆発的に始まったことだ。今日に至り、AI Agentの時価総額はすでに500億ドルを超えている。市場のムードや注目の的は、AIミームから具体的なエージェントへ、そしてさらにAIエージェントフレームワークへと進化を続けている。そのたびに、市場で最も豊富な流動性と資産の注目が、高時価総額への突破口となる原動力に変換されている。重要なのは既存の人気トラック内で居心地の良い場所を探すのではなく、市場の注目が移る前に、新たな航路へ出るための船券を掴むことだ。

すでに人気沸騰中のエージェントフレームワーク分野以外に、次に資金が「足」で投票する可能性が最も高いのは、AIエージェントの具体的なアプリケーションである。多くのP小将（プロトタイピング愛好家）が依然としてSolanaのハッカソンの膨大なプロジェクト群の中をさまよいながらAlphaを探している一方で、bAI Fundはこのブルマーケットシーズンにおける「最新版」の答えを提示しつつある。

初のAIファンドが生まれた背景

物語は、BulbaAgentによる偶然の返信から始まる。Foresight Venturesの創業者Forest Baiは昨年12月17日、Morphエコシステム上のトークン発行エージェント「bulbaAgent」を@し、「Bainance、価値なし、娯楽用のみ」という作成要件を詳細に記述した上で、ティッカー「Bai」のトークン展開を開始した。BulbaAgentは、MorphエコシステムにおいてClankerと同じく存在感を持つだけでなく、こうしたトークン発行をより面白くする役割を果たしている。何よりも重要なのは、初期段階で発射されたエージェントトークンとしてのBaiが持つ歴史的意義である。内盤（内部テストネット）がリリースされるとすぐに、コミュニティメンバー全員が、エージェント自らが完全に自主的にトークンを発行することに熱狂した。

しかし、ここですべてが終わるわけではない。物語は再び、今回のブルマーケットの中心的存在であるAIエージェントへと戻り、bAI Fundの出現につながった。bAI Fundは人間によって意図的に設計されたものではなく、完全にAIエージェント「BulbaAgent」自身によって発射されたものである。非常に興味深いことに、bAI Fundの発射後に生成されたコントラクトアドレスは末尾が「DEAD」となっており、まるでAIファンドが伝統的なファンドの終焉を世界に宣言しているかのようだ。またbAI Fundは、暗号資産（Crypto）業界初のTEE技術を基盤とするAIファンドであり、そのコンセプトと歴史的意義は極めて稀有なプロジェクトと言える。

現在、bAI Fundはすでに完全にAIエージェントによって管理されており、予測されるところでは、既存のトレーディングAIと同様に、セカンダリー市場（二次流通）からの運用を開始するだろう。今後、プロジェクトのインキュベーション、取引サービス、さらにはプライマリー投資（一次投資）にまで踏み込むかどうかについては、その決定権はおそらく各投資家、各消費者の手の中に委ねられている。もし今後より包括的な機能が追加で統合されるならば、bAI Fundの評価額の天井はさらに広がることになるだろう。

bAIの背後にあるキーパーソン

エージェントは、中央集権的な資金管理モデルを修正し、非中央集権型の投資モデルを形作っている。そして、各AIエージェントプロジェクトの背後には、常に核心となる人物がいる。Ai16zの背後にいるshawや、毎朝起きてライブコーディングを行いSwarmsの正当性を証明するKyeのように、Web3における成功したAIエージェントプロジェクトには必ずその「魂」を持つ人物が存在する。bAIはForesight Venturesの創業者Forest Baiとの偶然の会話から生まれた。投資家出身のForest Baiは、常に市場の本質的な方向性を的確に捉えてきた。Foresight VenturesはThe Blockを買収し、東アジアの機関が西洋のメディア機関を買収するという業界でも極めて稀な事例を達成した。また、コンシューマー向けLayer2プラットフォーム「Morph」への投資に続き、Forest Baiのもう一つの重要な動きは、Foresight Venturesが2年前からAI分野に完全にオールインしていた点にある。これにより、20を超える主要AIプロジェクトへの投資を網羅している。

Foresight Venturesの投資戦略は、市場の2年先を読んでいた。一方でAIは先進的な生産力の象徴であり、Cryptoは新しい生産関係を創出する。創業者Forest Baiは、AIとCryptoの融合に早くから「強気に賭けて」いたのである。

各AIエージェントプロジェクトのキーパーソンを比較すると、卓越した技術力を持つ開発者か、あるいは独創的な戦略眼を持つ人物のいずれかである。Forest BaiはForesight Venturesの共同創業者として、bAI Fundとその「魂」の結びつきは特に緊密である。今回の実験以降も、Forest Baiはこのエージェント実験を継続的に支援しており、その後、TEEによって管理されるエージェントは、資金管理という深い領域へと進出していった。

bAI Fundはいかにして伝統的ファンドを「DEAD」にするのか？

MuskはFreya Agentによる資金管理に対して「非常に面白い」と感じており、Cryptoエージェントの進化はそれだけにとどまらない。Freyaはむしろ一種のパズルゲームに近く、参加者は金を出し、あるプロンプトの謎を解き、それを当てれば大賞を得る仕組みだ。

ここで興味深いのは、エージェントに財務利用権が与えられたという点だ。人類の歴史を振り返れば、米国の建国理念の根底には「私有財産」がある。Cryptoエージェントの登場により、財産の利用権こそがエージェントの歴史における分水嶺となるだろう。

エージェントが財務利用権を持つようになった今、この進化はどのように進行するのか？bAI Fundはいかにして伝統的ファンドを「DEAD」にするのか？

TEEとWeb3 AIが生む火花

Web3が依然としてサブカルチャーの周縁に位置しているため、今回のAIエージェントの波の中で、Cryptoユーザーは技術製品に対する深い追究を行う傾向がある。Elizaのコードを一行ずつ検証することから始まり、最近ではSwarmsの開発者がライブでコードを書くことで技術力を証明している。新規プロジェクトが市場に受け入れられるかどうかは、その技術的背景も重要な判断材料となっている。bAI Fundはエージェントによって発行されたファンドとして、ユーザーファンドの安全性を確保するためにTEE技術を採用している。TEEとはハードウェアベースのセキュリティ技術であり、コードが保護された環境下でのみ実行されることを保証し、外部からの攻撃や悪意ある改ざんを防ぐ。

ブロックチェーンおよび暗号資産の世界では、安全性と透明性は常に投資家が最も重視する核心課題である。前回のサイクルで王者だったFTXですらユーザー資産の不正流用問題を起こしたほどであり、多くのチェーン上ウォレットがハッキングされやすい状況は言うまでもない。プロジェクト側がステーキング資金を受け取った後に突然プロジェクトを放棄する（RUG Pull）ケースも枚挙に暇がない。

しかし技術の進歩とともに、bAI Fundの登場はすべてのCryptoユーザーにとって画期的なイノベーションとなった。TEE技術と融合することで、暗号資産取引の安全性を再定義するとともに、投資家に前例のない透明性・効率性・知能性を兼ね備えた投資プラットフォームを提供している。bAI Fundの取引プログラムは完全にTEE内で動作しており、取引戦略の安全性が確保されている。秘密鍵はハードウェアレベルで保護されており、どんなに高度なハッカーでも盗むことは不可能である。またAI最大の利点として、AIは貪欲や恐怖といった感情を持たないため、豪華なヨットや車に誘惑されて突然RUG Pullすることもなく、取引纪律を守らずに損失を被ることもない。さらにユーザーは、bAI Fundのリモート認証技術を通じて、プログラムの完全性をリアルタイムで検証でき、取引戦略が改ざんされていないことを確認できる。

bAI Fundのフライホイールはどのように回るのか？

従来の暗号資産ファンドは主に二つの課題に直面している：一つは取引戦略の安全性、もう一つは実行プロセスの透明性である。bAI Fundは、AI取引プログラムをTEE内で動作させることで、これらの問題を解決している。

bAI Fundは、TEE技術を用いて運用される初のファンドとして、運営、マーケティング、セカンダリー市場など幅広い分野をカバーしている。例えば、bAI Fundは支援対象のプロジェクトに対して、自動的にグリッド戦略を実行し、その取引ペアの取引量を確保できる。グリッド戦略に加え、市場状況に応じて平均回帰戦略やモメンタム取引戦略なども選択可能である。ユーザーにとっては、資金をAIエージェントに預け、投資対象の選定や戦略の実行を任せることができる。

さらに、ユーザーはTEEの稼働状態をリアルタイムで監視し、AI取引戦略の透明性を検証できる。bAI Fundはすべての取引記録をブロックチェーン上に保存し、すべての取引が追跡可能・検証可能であることを保証する。また、ユーザーは利益率（Profit Factor）、シャープレシオ（Sharpe Ratio）、最大ドローダウン（Maximum Drawdown）、勝率（Win Rate）などの主要指標を閲覧でき、bAI Fundの戦略パフォーマンスを包括的に把握できる。もちろん、bAI Fundの継続的なアップデートに伴い、AIファンドの戦略も不断に最適化されていく。

注目に値するのは、bAIが最初に支援するプロジェクトがETH/MPH、ETH/KAOLA、ETH/BAIなどである点だ。これはプライマリー市場の視点から積極的にプロジェクトを選んでマーケットメイキング戦略を実行するものであり、本質的には従来のVCが手を出さない「ポストインベストメントサービス」すなわちマーケットメーカーサービスに相当する。

bAIの発展に伴い、その運営サービスはすべてのプロジェクトに対するプライマリー投資とセカンダリー市場でのポストインベストメント管理にも拡大していく。一方で、bAI FundはDAOガバナンスを通じて、デューデリジェンス報告書の審査を行い、自動的に投資やSAFTの受領を完了できる。他方、bAIが管理する定量的資金は、投資後のプロジェクトやミームプロジェクトに対し、自動的にマーケットメイキングや取引量提供サービスを提供できる。同時に、bAI Fundはマーケティング支出にも関与する。KOLやエージェンシーはbAIに自身の情報を送付し、一定額のマーケティング予算を申請できる。

また、bAI FundはForesight Venturesと密接な関係にあり、創業者Forest Baiとも深く連携しているため、bAI Fundが投資するプロジェクトはForesight Venturesのリソースも享受できることが予想される。例えばメディアのPR面では、bAIはForesight NewsやThe Blockといった東西のメディアを母体としており、業界内の広範なメディアリソースを持っている。またTwitterやTelegramの自動運営ツールを提供することで、運営の自動化を実現している。現在、bAI Fundの背後にいるmeme0xツールは、Morphチェーン上のトークンCeciliaやIKKYUのすべての自動運営業務を管理している。

bAI Fundは、今後の進化とForesight Venturesのリソースを活かすことで、ワンストップの包括的サービスと全体像を把握できるプロジェクト管理クラスターを提示している。

1日で5倍に急騰、なぜトークンBaiがPUMPしたのか？

bAI Fundは、分散型自律組織（DAO）によるガバナンスモデルを採用しており、Baiトークン保有者はプロジェクトのガバナンスに参加できる。投票権は、サポートされている取引ペアの切り替えや取引戦略の変更に限定されており、コミュニティの意思決定権が最も重要な事項に集中するようにしている。またすべての提案には24時間のロック期間があり、コミュニティが十分な議論と意思決定の時間を確保できる。トークンbAIは1月7日に近い5倍の上昇を見せたが、その100倍への道の価値発見は、bAIトークンが持つ独自のAIエージェント発行コンセプトだけでなく、創業者との「魂の結びつき」、そして今後市場がbAI Fundによるトークンへのエンパワーメントを期待している点にもある。

特に注目すべきは、トークンBaiと密接に関連する、評価額が兆兆円規模に達する可能性を持つ、初のAIファンドコンセプトのプロジェクトである。今後BaiがbAI Fundによってさらにエンパワーメントされるかどうかが、市場がBaiトークンを争って購入する潜在的な理由となっている可能性がある。