WOO Xリサーチ：現在、AIエージェントの発展はどの段階にあり、次にどのように一歩を踏み出すのか？
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WOO Xリサーチ：現在、AIエージェントの発展はどの段階にあり、次にどのように一歩を踏み出すのか？
Crypto + AIでPMFを追求する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察PMF（Product Market Fit）とは、製品と市場の適合度を指し、製品が市場のニーズに合致していることを意味します。起業前に市場状況を確認し、どのタイプの顧客に販売するかを理解し、現在の分野における市場環境を把握した上で製品開発を行う必要があります。
PMFという概念は、起業家にとって重要であり、自己満足的な製品／サービスを作り出して市場から受け入れられないことを防ぐものです。この概念は暗号資産（クリプト）市場にも適用でき、プロジェクト側はクリプトコミュニティのユーザーのニーズを理解して製品を開発すべきであり、技術をただ積み上げて市場と乖離したものを提供すべきではありません。
過去のCrypto AIプロジェクトは多くがDePINと連携しており、そのストーリーは「Cryptoの分散型データを使ってAIを訓練することで、計算能力やデータなど特定の単一主体への依存を避けられる」というものでした。また、データ提供者はAIによる収益を共有できるという点も強調されていました。
上記の論理に基づくと、実際にはCryptoがAIを支援している形に近く、AIは計算リソース提供者に対して利益をトークン化して分配する程度にとどまり、新たなユーザーを取り込むには至っていません。つまり、このモデルはPMFの観点ではそれほど成功していないと言えます。
AIエージェントの登場はむしろアプリケーション層に近いもので、対してDePIN＋AIはインフラに位置づけられます。明らかにアプリケーションの方がわかりやすく、ユーザー獲得能力も高いため、DePIN＋AIよりも優れたPMFを持つことになります。
まずA16Z創業者のMarc Andreessen（PMF理論の提唱者でもある）の支援を受け、2つのAI同士の対話から生まれたGOATがAIエージェントの第一歩を切り開きました。現在ではai16zとVirtualの二大陣営がそれぞれの強みを持ちながら競い合っています。AIエージェントはクリプト界隈でどのように発展してきたのか？ 現在どの段階にいるのか？ 今後どうなっていくのか？ WOO X Researchが解説します。
第一段階：ミームからのスタート
GOATが登場する以前、本サイクルで最もホットな分野はミームコインでした。ミームコインの特徴として高い包括性があり、動物園のカバMOODENG、DOGEの作者が新たに飼い始めたNeiro、ネットネイティブなミームPopcatなど、「すべてがミームになりうる」トレンドを見せました。一見無茶苦茶に見えるこれらのストーリーは、実はAIエージェントが育つ土壌にもなっていたのです。
GOATは2つのAIの会話から生み出されたミームコインであり、AIが初めて暗号通貨とインターネットを通じて自らの目的を達成し、人間の行動から学ぶという試みでした。このような極めて実験的なプロジェクトを支えることができるのは、ミームコインならではです。その後、同様のコンセプトのコインが次々と登場しましたが、ほとんどがツイッターでの自動投稿・返信といった機能にとどまり、実用性は低く、当時のAIエージェント系コインは一般的に「AI＋ミーム」と呼ばれていました。
代表プロジェクト：
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Fartcoin：時価総額8.12億ドル、チェーン上流動性1590万ドル
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GOAT：時価総額4.3億ドル、チェーン上流動性810万ドル
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Bully：時価総額4300万ドル、チェーン上流動性200万ドル
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Shoggoth：時価総額3800万ドル、チェーン上流動性180万ドル
第二段階：応用の探求
徐々に人々は、AIエージェントがツイッターでの簡単なやり取りにとどまらず、より価値のあるシーンへと拡張できることに気づき始めました。音楽や映像などのコンテンツ生成に加え、投資分析や資金管理など、クリプトユーザーに密着したサービスも登場しました。この段階から、AIエージェントはミームコインと分離され、まったく新しい分野として形成されていきました。
代表プロジェクト：
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ai16z：時価総額16.7億ドル、チェーン上流動性1470万ドル
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Zerebro：時価総額4.53億ドル、チェーン上流動性1400万ドル
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AIXBT：時価総額5億ドル、チェーン上流動性1920万ドル
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GRIFFAIN：時価総額2.43億ドル、チェーン上流動性750万ドル
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ALCH：時価総額6800万ドル、チェーン上流動性280万ドル
番外編：発行プラットフォーム
AIエージェントの応用が百花繚乱となる中、起業家がこのAIとCryptoの波に乗るために選ぶべき分野は何でしょうか？
答えはLaunchpad（ローンチパッド）です。
発行プラットフォームが取り扱うコイン群が富を生む効果（ウェルス効果）を持つ場合、ユーザーは継続的にそのプラットフォームが発行するコインを探して購入します。ユーザーの購入によって得られる実際の収益がプラットフォームのトークン価格を押し上げ、それがさらに上昇すれば、資金は下位の発行コインにまで波及し、さらなる富の循環が生まれます。
ビジネスモデルは明確で、ポジティブなフィードバックループ（好循環）も存在します。ただし注意点もあります。Launchpadは「勝者がすべてを得る」マタイ効果があるため、各プラットフォームの核心機能である新規トークンの発行機能が類似している以上、差別化はその下で育てるプロジェクトの品質にかかっています。あるプラットフォームが継続的に高品質なプロジェクトを輩出し、富を生む実績があれば、ユーザーの囲い込みが進み、他プラットフォームがそのユーザーを奪いにくくなります。
代表プロジェクト：
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VIRTUAL：時価総額34億ドル、チェーン上流動性5200万ドル
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CLANKER：時価総額6200万ドル、チェーン上流動性120万ドル
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VVAIFU：時価総額8100万ドル、チェーン上流動性350万ドル
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VAPOR：時価総額1.05億ドル
第三段階：協働の模索
AIエージェントがより多くの実用的機能を実現するようになると、プロジェクト間の協働を模索し、より強力なエコシステムの構築が始まります。この段階の重点は相互運用性（インターオペラビリティ）とネットワークの拡張性にあり、他の暗号プロジェクトやプロトコルとの相乗効果を生み出せるかどうかが問われます。たとえば、AIエージェントがDeFiプロトコルと連携して自動投資戦略を高度化したり、NFTプロジェクトと統合してよりスマートなツールを提供したりすることが考えられます。
効率的な協働を実現するには、まず標準化されたフレームワークを構築する必要があります。開発者向けに事前定義されたコンポーネント、抽象概念、関連ツールを提供することで、複雑なAIエージェントの開発プロセスを簡素化できます。AIエージェント開発における共通課題に対して標準的な解決策を提示することで、開発者は毎回ゼロから基盤設計を行う必要がなくなり、独自のアプリケーションの特徴に集中できるようになります。これにより「車輪の再発明」を回避できます。
代表プロジェクト：
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ELIZA：時価総額1億ドル、チェーン上流動性360万ドル
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GAME：時価総額2.37億ドル、チェーン上流動性3100万ドル
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ARC：時価総額3億ドル、チェーン上流動性500万ドル
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FXN：時価総額7600万ドル、チェーン上流動性150万ドル
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SWARMS：時価総額6300万ドル、チェーン上流動性2000万ドル
第四段階：ファンドマネジメント
製品レベルでは、AIエージェントは単なるツールとしての役割にとどまることが多いかもしれません。たとえば投資アドバイスの提供やレポート作成などです。しかし、ファンドマネジメントには戦略設計、動的な調整、市場予測といったより高度な能力が求められ、これはAIエージェントが単なるツールを超えて、価値創造に参加し始める段階であることを示しています。
伝統金融からの資金が暗号市場に加速的に流入する中、専門性と規模の拡大に対するニーズが高まっています。AIエージェントの自動化と高効率性はまさにこのニーズに応えるものであり、裁定取引戦略、資産のリバランス、リスクヘッジなどの機能を実行する際に、AIエージェントはファンドの競争力を大幅に高めることができます。
代表プロジェクト：
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ai16z：時価総額16.7億ドル、チェーン上流動性1470万ドル
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Vader：時価総額9100万ドル、チェーン上流動性370万ドル
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SEKOIA：時価総額3300万ドル、チェーン上流動性150万ドル
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AiSTR：時価総額1370万ドル、チェーン上流動性67.5万ドル
第五段階への期待：Agentnomicsの再構築
現時点では我々は第四段階にあります。価格変動を抜きにして考えると、現在の大多数のCrypto AIエージェントは私たちの日常生活に実際に応用されているとはいえません。筆者の例で言えば、最もよく使うAIエージェントは依然としてWeb2のPerplexityであり、AIXBTの分析ツイートをたまに見る程度で、それ以外のCrypto AIエージェントの使用頻度は非常に低いです。そのため、第四段階はしばらく続く可能性があり、製品面での成熟はまだ途上です。
筆者は、第五段階においてAIエージェントは単なる機能やアプリの集合体ではなく、経済モデルそのものの中心—すなわち「Agentnomics（エージェントノミクス）」の再構築を担うと考えています。この段階の発展は技術進化にとどまらず、より重要なのは流通者（Distributor）、プラットフォーム（Platform）、エージェント供給者（Agent Vendor）の間のトークンエコノミクス関係を再定義し、まったく新しいエコシステムを創出することです。以下はこの段階の主な特徴です。
1. インターネットの発展史との類推
Agentnomicsの形成過程は、インターネット経済の進化と類似しています。たとえばWeChatやAlipayのようなスーパーアプリの誕生です。これらはプラットフォーム経済を統合し、独立したアプリケーションを自らのエコシステム内に取り込み、多機能な入り口となりました。このプロセスの中で、アプリ供給者とプラットフォームは協力と共生の経済モデルを築きました。AIエージェントも第五段階で同様のプロセスを繰り返すでしょうが、その基盤は暗号資産と非中央集権型技術となります。
2. 流通者、プラットフォーム、エージェント供給者の関係の再構築
AIエージェントのエコシステムでは、三者は密接に結びついた経済ネットワークを形成します。
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流通者（Distributor）：AIエージェントを最終ユーザーに届ける役割を担います。たとえば専門的なアプリ市場やDAppエコシステムを通じてです。
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プラットフォーム（Platform）：インフラと協働フレームワークを提供し、複数のエージェント供給者が統一された環境で動作できるようにし、エコシステムのルールやリソース配分を管理します。
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エージェント供給者（Agent Vendor）：異なる機能を持つAIエージェントを開発・提供し、エコシステムに革新のアプリとサービスを供給します。
トークンエコノミクス設計を通じて、流通者、プラットフォーム、供給者の間の利益は非中央集権的に分配されます。たとえば収益分配メカニズム、貢献報酬、ガバナンス権などです。これにより協働が促進され、イノベーションが奨励されます。
3. スーパーアプリの入口としての統合
AIエージェントがスーパーアプリの入り口へと進化すれば、複数のプラットフォーム経済を統合し、多数の独立エージェントを取り込んで管理できるようになります。これはWeChatやAlipayが独立アプリを自らのエコシステムに統合したプロセスと類似しており、AIエージェントのスーパーアプリは、従来のアプリの孤島をさらに打破していくでしょう。
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