マイクロストラテジー創設者マイケル・セイラー氏との対話：なぜすべての人がビットコインを持つべきなのか？
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マイクロストラテジー創設者マイケル・セイラー氏との対話：なぜすべての人がビットコインを持つべきなのか？
マイケル・セイラーは、ビットコインが富を守るためのツールであるだけでなく、経済的エンパワーメントを実現する重要な資産であると考えている。
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ゲスト：Michael Saylor、MicroStrategy 創設者兼会長
ポッドキャスト元：Bitcoin Billionaire Michael Saylor Explains To Me Why Everyone Should Be In Bitcoin
原标题：Dave Portnoy
放送日：2024年12月9日
背景情報
本ポッドキャストでは、MicroStrategyの創設者であるMichael Saylor氏がDave Portnoy氏とともに、ビットコインの投資価値について深く考察しました。Saylor氏はスポーツに例えて、ビットコインはすべての人が参加し利益を得られる「公平なゲーム」であると強調しました。彼によれば、ビットコインは富を守る手段であるだけでなく、経済的エンパワーメントを実現する重要な資産でもあります。
Saylor氏はまた、「ネットワーク・ニューヨーク（Cyber Newyork）」という概念を提唱し、ビットコインをかつてマンハッタンの不動産を購入できた機会にたとえ、デジタル経済におけるその重要性を強調しました。彼は投資家に対して資産の適切な配分を勧め、一部をビットコインに投資し、長期保有の意義を再確認しています。
最後に、Elon Musk氏による宇宙での金採掘構想についても言及し、宇宙には金よりもはるかに価値ある資源が見つかるだろうと述べました。この議論は、ビットコインの将来における役割について聴衆に深い洞察を与えています。
ビットコインという「ゲーム」と投資
Dave：今日は特別なゲストをお迎えしています。マイケル・セイラーさん、あなたの会社は先日40万BTCを購入したそうですが、私はビットコインのことを間違って理解しているのでしょうか？
Michael：この問題はスポーツに例えて説明できると思います。まず、参加できない試合があります。あなたはただ観戦するだけです。チームが勝っても、来年のシーズンチケットが高くなるだけです。一方で、参加できる試合もあります。カジノに行ってゲームをする場合、多くのゲームは胴元が有利です。プレイヤーが負けるようにできています。しかし、中本聪は個人にとって有利なゲームを作りました。彼は実在の人ですか？ 中本聪は確かに実在した人物ですが、今はもういません。誰なのかわかりますか？ 私たち全員が今の中本聪なのです、デイブ。
最も重要なのは、プロメテウスが火を人類に与えたように、中本聪は私たち全員が勝てるゲームを与えてくれたということです。そのゲームこそがビットコインです。 ある種の取引は、発言が検閲されたり口座が凍結されるネットワーク上で行いたくないでしょう。ビットコインは、送金が検閲されず、口座が凍結されないマネーネットワークです。設計上、時間の経過とともに少しずつこのゲームで勝ち続けることができます。たとえば、レブロン・ジェームズやマイケル・ジョーダン、そして彼らのデジタル版と一緒に永遠にプレーできるバスケットボールチームがあるとします。彼らが100点取っても、あなたが2点取ったとしても、皆が一緒に裕福になり、皆が勝っているのです。それがまさにビットコインの姿です。誰でも参加できます。どこへ行ってもファン層がいます。このプロセスを通じて、あなたは試合に勝つだけでなく、同時に富を得ていくのです。
ビットコイン投資の動機
Dave：とても興味深い説明ですね。外でも少し話しましたが、ビットコイン支持者の多くは、「これは儲けるためではなく、人類にとって良いことだから買う」と言います。私ははっきり言って、儲け重視の立場です。もちろん、最終的にはあなたの意見も理解できると思っています。ビットコインはもはや大きすぎて失敗できない存在になったと思います。あまりにも多くの人が関与しているからこそ、私にとっても魅力的なのです。それで、あなたのように巨額の投資を行うとき、黒石（BlackRock）に次いで世界で最もビットコインを保有していると言われていますよね。投資としての財務的合理性と、人類救済との割合をパーセンテージで教えてもらえますか？ どう分けているのか。これは最高の投資だと思っているのか、それとも道徳的な決断なのか？
Michael：両方だと思います。人生のゲームをプレイしなければなりません。人生の半分は経済です。好きかどうかに関わらず、経済ゲームには参加せざるを得ません。レバノンの銀行に資金を預け、レバノンドルを使っていたとします。政府がインフレを起こし、銀行が資産を凍結すれば、あなたは敗北します。人生のゲームの中で、アフリカの何らかの資産に投資してもいいし、ビットコインに投資してもいい。ビットコインの真の魅力は、世界中の誰もが聞いたこともないアフリカの通貨の銀行に資金を預けたいとは思わないことです。しかし、ビットコインがあれば、自分のお金のコントロールができます。それは平等でしょうか？ 人道的でしょうか？ もちろんそうです。経済的に賢明でしょうか？ 両者はつながっています。人生で何か目標を達成したいなら、経済的エンパワーメントが必要です。そのためには、あなたを凍結したり検閲しないネットワーク上で、誰にも価値を下げられず、企業にも国家にも台無しにされない資産を持つ必要があります。それがまさにビットコインが象徴するものです。
“ネットワーク・ニューヨーク”（Cyber Newyork）の類推とビットコインの投資価値
Dave：番組開始前にマイケルが新しい類推を教えてくれました。これまで聞いたことも考えたこともありませんでした。「ネットワーク・ニューヨーク」（Cyber Newyork）、つまりネット上で不動産を買うという話です。1600年代にニューヨークの不動産を買ってその後売却したら、どれほど価値があったか。面白いのは、「ネットワーク・ニューヨーク」を誰もが簡単に買えるわけではないけれど、ビットコインについて話すとき、実はそれがまさにそうだと。もしよければ、もう一度この類推を説明してもらえますか？
（TechFlow注：「ネットワーク・ニューヨーク」Cyber Newyork とは、デジタル世界（特にインターネット）において希少な資産を所有する概念を比喩的に表したもの。主にビットコインなどのデジタル資産を、歴史的なニューヨーク不動産の投資機会と比較することで、デジタル空間における希少資産の価値と可能性を強調するもの。この類推は、ビットコインなどのデジタル資産の投資価値や重要性を理解するのに役立ちます。）
Michael：ある場所の土地価格は急騰することがあります。今、マイアミの土地に立っているとしましょう。過去には1エーカーあたり1万ドルでしたが、現在は1,000万～2,000万ドルです。100年もしないうちに1,000倍になっています。ハンプトンやマンハッタンも同様です。私はオハイオ州フェアボーンで育ちました。フェアボーンの土地は1,000倍になっていません。湿地帯やロックイー山脈の土地も上がらないのです。
もし過去100年間で、パームビーチ、ハンプトン、マンハッタンのすべての土地を買う機会を与えられたら、それは素晴らしい取引でしょう。事実、1650年にマンハッタンの土地を10年ごとに買っても、売る人の購入価格より常に高値で売却できたので、それでも良い投資でした。唯一の障害は固定資産税くらいです。しかし、もし固定資産税がなければ、購入して永久に保有するでしょう。
しかし、アフリカ人、南米人、ロシア人、中国人の場合、アメリカの土地を簡単に買うことはできません。アフリカの土地やロックイー山脈の真ん中の土地を持ちたいと思いません。それは価値が上がりません。
ビットコインはネット上の「マンハッタン」のようなものです。総量は2100万枚に限定されています。世界中の富裕層は、その一部に富を投入したいと考えるでしょう。どのくらい投入するでしょうか？ レバノン、イラク、シリアに住んでいれば、地元の銀行預金はリスクにさらされますが、ビットコインで保有する富は安全です。国を離れたり危機から逃れたりする必要が生じることもよくあります。そのような状況下では、土地や建物、地元通貨、銀行預金は失われるかもしれませんが、ビットコインで保有する富は維持できます。したがって、ビットコインは実際、サイバースペースで最も強力で偉大な都市を象徴しており、将来的にはデジタル経済の中心となるでしょう。
興味深いことに、19世紀にマンハッタンの1ブロックまたは数ブロックを買ったとき、人々がどのようにその土地を利用するかはわからなかったかもしれません。しかし、頭の良い人々がニューヨークに押し寄せ、その土地を手に入れようとすることを想像できたはずです。その土地を保有していたことで、あなたも裕福になれたかもしれないのです。
ビットコイン投資の意思決定と心理的プロセス
Dave：あなた自身がまさにこの類推におけるマイケル・ジョーダンです。もしビットコインを購入するとしたら、MicroStrategyは常に買い続け、決して止まらないでしょう。
Michael：私は100万ドルの価格で購入しますし、1日に10億ドルのスピードで購入するかもしれません。価格が100万ドルなら、それが私の行動です。1930年のマンハッタン不動産は本当に高かったですが、1930年の価格は1830年よりずっと高かった。私はこう思います。「100年後も、私たちはまだ購入を続けており、さらに高い価格を支払っているだろう」。唯一の問題は、その期間中にそれを保有し続けられるかどうかです。
Dave：実際にビットコインに本格的に関わって以来、特に2020年のCovidパンデミック時、『選択を間違えたのではないか』と疑問に感じたことはありますか？ それとも一貫して信念を持ち続け、『もし間違っていたら破産する』などと考えたことは？
Michael：2020年3月、我々は大きな衝撃を受けました。その頃、私は「マイアミに引っ越すべきか？ 株式市場に入るか？ ビットコインを買うか？ どうすればいいのか？」と常々考えていました。約6か月間、これらの問いに答えようとしていました。最終的にビットコインに行き着きました。ビットコインへの投資にはリスクが伴いますが、他の選択肢に比べれば、それらのリスクの方が大きく、「急速な死」か「ゆっくりとした死」につながります。そこで、その後の4年間で、いくつかの新しい行動を取り、リスクを段階的に低下させることに決めました。政府がビットコインを商品と見なしたことで、一つのリスク要因が排除されました。次に、ETFの導入により二つ目のリスク要因が取り除かれました。その後、トランプ政権の支援により三つ目のリスク要因が軽減されました。そして、MicroStrategyは11,800ドルで2.5億ドル相当のビットコインを購入しましたが、その後価格は20%下落しました。そのあと10日ほどで4,000万ドルの損失が出ました。
Dave：そのときあなたは何を考えていましたか？ どう対応しましたか？
Michael：次の2.5億ドルの購入方法を考えていたんです。すでに参入していたからです。一度コミットしたら、後退はできません。私は勝つと決めました。このゲームに参加しなければ、確実に負けることを知っていたからです。確かにその時期は非常に困難でした。しかし、その後ビットコインは反発し、過去最高値を再び更新しました。2020年8月から約1か月前まで、100億ドルを調達しました。なぜなら、多くの人々が私たちを支持し、戦略があり、それにコミットしていたからです。そして11月の「レッドタイド」の4週間半で、さらに150億ドルを調達して、より多くのビットコインを購入しました。
こうして、私たちはこのネットワークに合計250億ドルを投入しました。しかし、自分が何をすべきかを決めて、集中し、コミットする一方で、過程では打たれ、挫折も経験するのです。
ビットコイン投資に関する助言と他の投資機会への見解
Dave：仮にあなたが私のファイナンシャルアドバイザーだとします。私の純資産が1億ドルだとしたら、ビットコインに何パーセントを投資すべきでしょうか？ 私は14BTCを持っており、それは資産のごく一部で、10年以内に使う予定はありません。
Michael：まず、自分が住みたいと思える希少で人気のある不動産に資金を分割投資することを勧めます。そうすればその場所を気に入れるでしょう。次に、大型テック株のポートフォリオに投資することを提案します。いわゆる「マグニフィセント・セブン」（TechFlow注：Apple、Microsoft、Amazon、Google、Facebook、Tesla、NVIDIAなど、世界的に時価総額の大きい7つのテック企業）や、あなたが好きな他の銘柄です。さらに、10%、20%、30%程度の資金を、ビットコインなどのデジタル資産に投資することもできます。約2%は保険のようなもので、家の洪水保険で裕福になる人はいません。10%は参加者レベル、20%または30%であれば、有望なリターンが期待できます。もちろん、ビットコインの強い支持者であれば、50%や75%まで引き上げることも可能です。ただし、その場合は本当にビットコイン投資に集中することになります。
Dave：多くの人が私に同じ質問をしてきますし、私も多くの人に聞いてきました。あなたはビットコインだけに投資していますか？ 他の暗号資産についてはどう思いますか？ ビットコインについては知っていますが、他のコインや今起きていることについての見解は？
Michael：私の見方は、ビットコインは発行者がいないプロトコル資産のようなものです。他の投資に関して言えば、あるビルを買う価値があるかもしれないし、ピカソの絵画の価格が妥当かもしれない。あるいは、NVIDIAの株をいくらか買うのも良い選択かもしれません。これらは無数にある投資機会の一部であり、専門知識を持つ必要があります。専門性を持って参加できるなら、ぜひ参加すべきです。私はこれらの投資に対して否定的な見解は持っていません。
しかし、強調したいのは、単に長期保有を目的として、将来の不安を抱きたくない場合、あなたが必要とするのはグローバルに支配的な経済プロトコルまたは資本プロトコルであり、それがビットコインだということです。したがって、ビットコインは一種の貯蓄手段だと考えています。私は外部の干渉なしに自分のお金を保存したいだけです。他のすべての投資は、あなたが投資家として行うゲームであり、自分で判断を下す必要があります。
MicroStrategyの役割
Dave：MicroStrategyはビットコイン企業ですが、毎日ビットコインのチャートを見ているのでしょうか？ MicroStrategyの1日はどういう風に過ごしているのですか？
Michael：世界にはビットコインを直接購入できない投資家がたくさんいます。例えば英国では、退職口座でビットコインに投資することが許可されていません。そのため、彼らは企業の株式を購入する必要があります。場合によっては、人々が私たちの株を買うのは、直接ビットコインを買えないため、企業に投資せざるを得ないからです。そういう理由で私たちの株を選ぶ人もいるのです。
また、債券投資家の中には、上昇の可能性を求めつつ、下落リスクは避けたいと考える人もいます。どうすればビットコインの上昇恩恵を受けながら、下落時の保護も得られるでしょうか？ そのためには、ビットコインと完全に連動した企業が発行する債券が必要です。もし明日ビットコインが90%暴落しても、債券は利息を支払い続けます。しかし、1億ドルのビットコインを購入すれば、暴落時には9,000万ドルを失うことになります。そのため、上昇の恩恵を受けつつ、下落時の保護も得たいという需要があるのです。
MicroStrategyが行っているのは、債券と株式の提供です。さらに、当社の株価の変動性はビットコインの2倍であり、通常はビットコインを上回るパフォーマンスを示します。また、多くの短期投機家やオプション取引者が、10倍のレバレッジを求めることがあります。彼らは直接ビットコインを買いたくないか、あるいは30日後のコールオプションを売り、200%の金利を得たいと思うかもしれません。多くのトレーダーが独自の戦略を持っていますが、米国の規制された取引所では、このような戦略を実行できる上場企業は他にありません。
したがって、MicroStrategyは伝統的な資本市場とグローバルなオフショアの暗号経済をつなぐ橋渡しの役割を果たしています。2倍、0.5倍、10倍のレバレッジなど、この高変動性資産をさまざまな形で提供することは、非常に興味深いビジネスです。
Elon Muskについての見解
Dave：最後の質問です。Elon Muskは宇宙に行き、そこから金を採掘して地球に豊かさをもたらすのでしょうか？ それともただの馬鹿げた話ですか？
Michael：彼は宇宙に到達するでしょう。しかし、そこに到着したとき、彼は金を採掘しようとはしません。なぜなら、宇宙では金の価値はそれほど高くなく、もっと価値あるものがたくさん発見されるからです。
投資期間に関する助言
Dave：100年という話をしましたが、10年という期間は投資するには十分長いですか？
Michael：資本を10年間保有するつもりなら、ビットコインは優れた選択です。最短でも4年間は保有すべきだと考えます。現在のビットコイン価格は10万ドルです。ビットコインを購入して損をした人は誰もおらず、また空売りで儲けた人も誰一人いません。 したがって、4か月、4週間、4日間のリターンを求めると、不安を感じるかもしれません。しかし、4年間の視点があれば、問題ありません。10年間持ち続ければ、あなたは天才に見えるでしょう。だから私のアドバイスは、ビットコインに参加することです。
司会者まとめ
Dave：Michaelは40万BTCを保有しています。正直、かなり衝撃的でした。こんな人と出会ったことがありません。彼が非常に気に入っている「ネットワーク不動産（Cyber Real Estate）」の類推ですが、不動産を買うと常に価値が上がる。誰もがこういった高品質地域の不動産を買えるわけではないが、ビットコインなら誰でも買える。この考え方に共感しました。非常に理にかなっています。スポーツチームを応援するような感覚です。それがまさに私がビットコインに対して抱く感情です。さまざまな道徳的ビジョンや平等主義を信じているわけではありません。そういうのは信じていません。私は人々が裕福になることを信じています。彼が言っていた通りです。自分のチームを応援するのです。Michaelのように、常にビットコインを買い続ける人たちがいます。その他にも彼が言及した株式があります。S&P500もある程度は同様です。株式を買えば、常に上昇する。それがトレーダーの第一法則です。
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