DeFi利回りデータ特集：veCRVの市場シェアが45％突破、PendleのTVLは40億ドル目前
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DeFi利回りデータ特集：veCRVの市場シェアが45％突破、PendleのTVLは40億ドル目前
Stake DAOはCurveのブースト重みの20％を占めており、流動性提供者（LP）に最適なリターンを提供しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：OurNetwork
翻訳：TechFlow
Yield
Convex Finance | Stake DAO | Pendle
Convex Finance
Convex FinanceのveCRV市場シェアが45%を突破
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Convex Financeは、Curve Financeのユーザー向けに設計された収益最適化プラットフォームです。Curve FinanceはDeFi領域最大のDEX（分散型取引所）の一つであり、ユーザーはCRV（Curveのネイティブトークン）をロックすることで、プロトコル手数料の獲得、投票参加、および取引プール報酬の向上が可能になります。今年7月、Convex FinanceがロックしたCRVの数量は大幅に増加しましたが、ここ数か月は安定傾向にあり、現在約4億1600万CRVとなっています。ロックされたCRVの総量の成長は限定的ですが、全体の市場でロックされているCRVの量が減少したため、Convexの市場シェアは上昇し、現在45.6%に達しており、2022年8月の高値48.9%に迫っています。
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CRVのロックと同様に、ConvexのネイティブトークンCVXもロックすることでより高い報酬を得られます。しかし最近、一部のユーザーがロックからステーキングに移行したことにより、ロックされたCVXの量が減少しています。ステーキングは報酬が低いものの、いつでも解除できるため柔軟性が高いのが特徴です。この変化により、1単位のロックされたCVXあたりのCRV比率が上昇し、一時は9.8まで到達しました。最近では、ロックされたCVXの量が再び回復しつつあり、現在は9.18となっています。
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Convex Financeの総ロック価値（TVL）を見ると、2022年の200億ドルという高値からは大きく後退していますが、現在も複数のブロックチェーン上で11.6億ドルのTVLを維持しています。DeFiデータ分析プラットフォームDefiLlamaの統計によれば、Convexは依然としてイーサリアムエコシステム内で最も主要なDeFiプロトコルの一つです。
Stake DAO
Stake DAO、Curveのブースト重みの20%を占め、流動性提供者（LPs）に最高のリターンを提供
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Curveプラットフォーム周辺のリターンアグリゲータ間の競争において、各プラットフォームはより多くのveCRVブースト重みを獲得しようと努力しています。最近、Stake DAOは重要な新機能を導入し、veCRV保有者がそのブースト重みをStake DAOに委任して収益分配を受け取れるようにしました。この措置はCurveの創設者であるMichael Egorovの関心を引き、彼は5000万veCRVのブースト重みをStake DAOに委任し、これによりStake DAOの市場シェアは20%を超えました。この動きは、Stake DAOがveCRVブースト市場での競争力を大きく高めるだけでなく、ユーザーに高いリターンを提供する能力も強化しました。
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新たな市場環境に対応するため、Stake DAOはその後OnlyBoost機能をアップデートしました。このアップデートにより、OnlyBoostプールはStake DAO、Convex、およびEgorovのブースト重みを統合でき、市場のブースト供給の70%をカバーするようになりました。これにより、Stake DAOはCurveの流動性提供者（LPs）に対して、他のプラットフォームよりも平均で20〜40%高いリターンを提供できるようになっています。
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今回のアップデートにより、OnlyBoost機能はCurveプール内での最高年率（APY）を実現しました。この仕組みはスマートコントラクトによって実装されており、預入金をStake DAOとMichael Egorovのブースト重み、またはConvexのいずれか最も効率的な方法で自動的に分配します。
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取引注目：OnlyBoostがどのようにCurveプールに最適なリターンを提供しているかを示す具体例として、最近の「リバランス」取引を紹介します。あるユーザーがalETH/pxETH流動性ポジションを最適化するために、ConvexとStake DAOの両プラットフォーム間で預入割合を調整し、リターンを最大化しました。
Pendle
Delleon McGlone | Website | Dashboard
暗黙の年利（APY）は2024年初の36%から12%に低下
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Pendleは収益取引に特化したプロトコルで、将来の収益をトークン化し、取引可能な形にするのが主な機能です。現在、Pendleの総ロック価値（TVL）は約40億ドルに近く、DeFiデータ分析プラットフォームDeFiLlamaの収益プロトコルランキングで第1位となっています。しかし、Pendleのイーサリアム上での収益率は変動が大きく、過去1年の平均暗黙の年利（APY）は4%から36%の間で推移しています。直近12日間で13%低下し、現在は約12%となっています。
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今年初頭、Pendleのイーサリアム上での月間アクティブユーザー数は8,300人のピークに達しましたが、それ以降は減少傾向にあります。
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