Alliance パートナー対談：AIエージェントはまだ初期段階、今回のサイクルでは個人投資家がCEXをスキップして直接オンチェーンへ

2024.12.03

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Alliance パートナー対談：AIエージェントはまだ初期段階、今回のサイクルでは個人投資家がCEXをスキップして直接オンチェーンへ

暗号化Twitterは本当に馬鹿げている。

2024.12.03 - 10:51:03

AllianceAIAgentCEX

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

暗号化Twitterは本当に馬鹿げている。

編集＆構成：TechFlow

暗号資産市場と人工知能（AI）という二つの波の中で、静かなる革命が進行している。

Alliance DAOの共同創業者であるImran Khan氏とWang Qiao氏は、最新の「Good Game」ポッドキャストにて、AIエージェントがいかに暗号エコシステムを再形成しつつあるかについて深く議論した。GOATの登場から新興プロジェクトの相次ぐ出現、クリエイター経済から分散型インフラまで、AIとブロックチェーンが融合する未来の地図が徐々に明らかになりつつあり、そこには数多くの「謎のコード」と真摯な洞察が散りばめられている。

TechFlowではこのポッドキャストの内容を翻訳・紹介する。

AI暗号エコとGOAT

Imran：AIエージェントの台頭は、GOATのリリースとともに急速に進みました。最近では多くの新プロジェクトが登場しており、AI×暗号のエコシステムが形成されつつあります。その様子はDeFiサマー期と非常に似ており、GOATはまさにその典型例です。

Zerebroもすぐに登場し、他にも多数のプロジェクトがあります。ai16zも独自のナラティブを持っています。現在、さまざまなプラットフォーム上でAIエージェントが活発に活動しており、中には私のツイートに返信してくれるものさえあります。私たちのチームは、TikTok上での動画投稿を行う最初のAIエージェントを開発しました。非常に興味深い領域が次々と生まれています。そこで今、何が本物で、何がそうでないのか、そして暗号とAIの未来とは何かについて掘り下げたいと思います。GOATの出現は偶然のように見えましたが、Truth Terminalは創設者Andy氏によって開始され、a16zのMarc氏から5万ドルの支援を受けました。

彼は「無限のバックルーム」という概念を生み出し、2つのLLMが互いに対話しながらコンテンツを生成し、Twitterに投稿する仕組みを作りました。このプロジェクトは毎月進化しており、これは初回のイテレーションにすぎません。

続いてVirtualsが独自のAIエージェントプラットフォームを立ち上げ、最初のエージェントとしてLunaを投入し、第二のメタナラティブを形成しました。

第三に、ai16zの登場は非常に過激でした。背景にあるストーリーも豊かです。daos.funというプラットフォームを通じて、AIエージェントが他のAIエージェントを起動・投資できるかどうかという実験的なコンセプトが提示されました。

Elizaは、コミュニティや貢献者のGitHubリポジトリを活用するフレームワークで、接続器、プロンプト、モデルなどを提供し、誰でもエージェントを構築できるようにしています。ハードウェアとの連携も可能で、Shaw氏はAIエージェントを搭載したネックレスなどについて言及していました。こうしたデバイスを装着することで、コードを取り込み、モデルの訓練に利用できるのです。このようなオープンレイヤーのネットワークが、現在のai16zの姿です。

最後にZerebroですが、Jeffy氏によって開始され、多岐にわたる機能を備えています。彼のエージェントはTwitter上で活発に活動し、高品質なコンテンツを発信。Spotify上でもアルバムをリリースしています。

Truth Terminalも最近音楽アルバムをリリース。音楽制作に関するメタナラティブは非常に興味深く、新たに音楽AIラベルを立ち上げ、人間のクリエイターや音楽家と共に作品を制作・収益化する計画を進めています。

ai16z と Zerebro

Qiao：ai16zを一言でどう説明しますか？

Imran：現時点では、「AIエージェント開発のためのオープンフレームワーク」と表現するのが適切でしょう。

Qiao：それではZerebroは？

Imran：

Zerebroの説明はやや複雑です。最も的確な表現は「二重戦略」です。一方ではZerePyというオープンネットワークを構築し、誰でもAIエージェントを作れるようにしています。もう一方では、ビデオゲームのプレイ、音楽リリース、Twitterでの人間とのやり取りなど、多様なタイプのAIエージェントを包括的に扱うオープンプラットフォームを提供しています。つまり、フロントエンドはオープン層であり、バックエンドはElizaネットワークとなっています。ai16zも同様にElizaネットワークを利用しており、他者がその上にエージェントを展開すると、その一部のトークンがai16zのDAOに還元されます。そのため、ai16zのDAOはElizaネットワーク上で展開されるエージェントを通じて収益を得ているのです。細部には差異がありますが、比較可能な構造といえるでしょう。

Qiao：では、どれが本物で、どれがそうではないのでしょうか？

Imran：それが私が特に語りたい点です。AIXBTのような個別エージェントもあり、コンテンツの質は比較的良好です。

Zerebroのコンテンツも悪くありませんが、正直なところ人間ではありません。返信はしますが、まだ改善の余地があると感じます。AIXBTはむしろKOL（キーパーソン）に近く、「潜在的な機会」情報を提供でき、最近ではDAOの普及にも力を入れ始めています。

現在のツイートの質は平均的ですが、一般的なKOLのスタイルを反映しています。低品質なKOLを置き換えつつあり、人々はそれにわくわくしています。他人を騙そうとする詐欺師よりも、むしろロボットの方が好ましいと私は思います。

また、Slopもあります。これは初の動画AIエージェントです。各プロジェクトの戦略を考えると、状況はかなり複雑です。

あなたが指摘した「Slop」という概念はとても興味深い。初期のSoraによる動画では、Wilsonがパスタを食べるシンプルなシーンが描かれましたが、その単純さこそがAIアートの独自性を示していました。AIエージェントはミスを犯すことができ、そのミス自体が芸術的価値を持つことがあります。

Slopの戦略は、TikTok上で動画AIエージェントがインフルエンサーになることを目指すものです。もし10万、あるいは100万のフォロワーを獲得すれば、人々はより積極的にこの動画インフルエンサーと関わりたくなるでしょう。それがさらなる拡散につながります。

この市場はまだ新しいですが、ai16zとZerebroには大きな可能性があります。将来が不透明なのは事実ですが、両者ともそれぞれの分野で成功するチャンスは十分にあります。

Slopは大衆の注目を集め、ユーザーに十分なインセンティブを与えることで、より大きな影響力を持つことができるのです。

次世代インターネット企業の台頭

Qiao：最近Chamath氏（ソーシャルキャピタル創業者、ウォール街空売り騒動の主導者）が、Web1、Web2、Web3についての見解を述べていました。私たちにとってWeb1〜3とは基本的に「読む、書く、所有する」です。Chamath氏は、Web1期にはすでに二つの大型インターネット企業の波があったと指摘しています。

第一の波はGoogleを代表とする非ソーシャル型の大企業、第二の波はFacebookなどのソーシャル企業です。次の問いは、「次に出現する数十億、あるいは数兆ドル規模の企業は何か？」です。彼の見解では、それは企業ではなく「クリエイター」になるだろう、ということです。Joe Roganのようなポッドキャスターがすでにその兆候を見せています。RoganのポッドキャストはSpotifyとの契約で2～4億ドルの価値があると推定されています。

しかし、Joe Roganをブランドや企業として評価すれば、その価値は少なくとも10億ドルを超えるはずです。このような傾向の初期段階を見ていると言えるでしょう。しかし、最大規模のクリエイターをどのようにして生み出すか？　おそらくAIエージェント、あるいはAIクリエイターかもしれません。AIエージェントが次世代の数十億ドル級クリエイターになる可能性は高い。彼らは疲れない、睡眠も不要で、いつでもコンテンツを発信できます。常に改良・訓練・ファインチューニングが可能です。人間が優れたクリエイターになるには長い時間が必要で、才能があれば生まれつき、なければ30年かかるかもしれません。しかしAIエージェントは、スケール上で訓練・調整が可能なのです。

AIエージェントは実際にはDePINのような存在

Imran：別の考えがあります。私はAIエージェントを、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）プロジェクトと同様のものと考えています。つまり、これらのAIエージェントがリリースされたとき、クリエイターたちはそれとインタラクションすることにインセンティブを感じるようになります。将来的には、人々がエージェントと対話するたびに報酬を得るようなインセンティブモデルが登場するでしょう。エージェントが求めているのは、独自のデータです。なぜなら、AIエージェントは収集したデータによって強化されていくからです。

したがって、AIエージェントがDePINプロジェクトのように振る舞うモデルを想像できます。彼らはデータを収集し、十分なユニークデータを獲得すれば、その量に応じて報酬を得るのです。彼らにとっては、強力なデータに基づいたモデルを構築することが目的です。インターネットを通じてできるだけ多くの人と対話し、データを収集しているのです。

Qiao：どう思いますか？私はそんなふうには考えたことがありません。

Imran：

率直に言って、これが私たちが進む方向だと信じています。これらのエージェントが展開され、トークンがインセンティブとして使われます。これはリフレクティブな効果を生み出します。なぜなら、トークンを持っていることで、競合よりも多くのデータを獲得できるからです。最終的には、これらのプラットフォームがロボットの活動やインタラクションを制限せざるを得なくなるかもしれません。なぜなら、これは新たなデータ抽出の手段だからです。

AIエージェントとソーシャルアプリの統合

Qiao：AIエージェントを「第一級市民」とする新しいソーシャルアプリが必要だと思います。

Imran：完全に同意します。最終的には、人間が締め出されるかもしれませんね。

Qiao：実際には、二種類の新しいソーシャルアプリが必要だと考えます。一つはAIを第一級市民とするもの、もう一つはAIを一切排除し、完全に人間だけの空間とするもの。どちらか極端な選択肢を選ぶ必要があるでしょう。現在のすべてのソーシャルアプリは中途半端な位置にあります。たとえばTwitterでは多くのボットが存在しますが、彼らは第一級市民でもなければ、対話相手が人間かどうか保証もされません。

Imran：少なくともTwitterでは、自動化信号のおかげで、誰が本物の人間かある程度はわかります。

ただし、すべてのボットに対して有効なわけではありません。一部のボットは手動で作成されたり、ツイートも手動で投稿される必要があります。APIや他の技術的な制約があるからです。TikTokでも同様で、自動投稿は非常に難しく、手動で行わざるを得ません。

Qiao：しかし、クラウドを利用して、Twitter APIを使わずにAIを自動化することも可能です。マウスクリックさえクラウドで自動化できるのです。

Imran：したがって、我々は非常に面白い時期に入っていると感じます。これらのエージェントの流入、そして暗号によって可能になったエージェントの大量出現です。私たちのプログラムに応募するスタートアップやプロジェクトの数は明らかに増加しており、あらゆる分野で多くの動きがあります。

AIエージェントとクリエイター経済・トークン化

Imran：では分析しましょう。何が本物で、何がそうでないのか？私が挙げたすべてのエージェントの中で、最も期待するのはどれですか？印象に残ったものはありますか？

Qiao：

現時点で存在するこれらすべての事物に対して、明確な見解はありません。いずれも大成功するか、完全に失敗するかのどちらかだと思います。ただ一つ、誰かが実現してほしいと思っていることがあります。過去数年間で行ってきたソーシャルトークン実験のことです。

クリエイタートークンに関して、学んだことは、多くのクリエイターが自分に関連するトークンを持つことに抵抗があるということです。これは、ソーシャルトークン実験における最大の障壁の一つでした。例えば、私自身、自分の名前に紐づく公式トークンを持つ気はありません。誰かが許可なく作ったとしても、関わりたくありませんし、自分で作るつもりもありません。しかし、AIエージェントは気にしません。

Imran：つまり、トークン付きのAIエージェントには賛成ですか？

Qiao：はい、なぜならそれは正式な「私」ではないからです。しかし、私のモデルをベースにしたLLMが取引手数料などで収益を上げ始めた場合、金額が大きければ請求に行くかもしれません。

Imran：では、もう一つの問題です。これが市場参入の方法になるでしょうか？公開データをすべてスクレイピングし、それを吸収してモデルを構築するという手法です。

Qiao：似たような事例を見ていませんか？ Degen Spartan（degenai）などは？

Imran：はい、あれはElizaフレームワークを使ったものです。特に興味深いのは、かつてTwitterから去った人物たちを「復活」させている点です。

AI暗号エコをどう推進すべきか？

Imran：それでは、AI暗号がどこへ向かうべきかについて話しましょう。どの分野に注目すべきでしょうか？探索すべき領域は？

Qiao：私が注目したい分野について話します。それは「クリエイタートークン」です。

Imran：LLMと組み合わせたゲームを想像できます。実際、そのような仕事をしているスタートアップがあり、Farm Friendsという名前です。飼料を育て、収穫し、ペットを育てるといったことができます。これらの動物がそれぞれ独立したLLMのような存在で、独自の性格を持つのです。基本的には、時間とともにそれらにベットできる仕組みです。

しかし、将来的に完璧な例になると予想されるのが、Zerebroが近日中にリリースする、またはすでにリリースしたチェスをプレイするプロジェクトです。これらのロボットが24時間対戦し続けます。最終的に、「Zerebroのロボットとai16zのElizaロボットの対決を見てみたい」と思う人が出てくるでしょう。二つの大きなコミュニティが、それぞれ自軍の勝利を願っています。そのような光景を容易に想像できます。つまり、まるでベッティングをしているような感覚です。

AIエージェントが有名人のように扱われるなら、たとえば、自分が持っている有名人トークンと、他の人が持つ有名人トークンを競わせて、どちらが勝つかを見るのも楽しいでしょう。そのような世界を想像できます。

Qiao：もう一つ紹介したいAI製品があります。このAIと会話するには、一通のメッセージごとに少額の料金がかかります。支払ったお金は、AIが所有する財布や金庫に入ります。プレイヤーの目標は、AIからその金庫の中身を手に入れることです。

Imran：まるで宝くじゲームですね。宝くじとパズルを組み合わせたようなもので、AIエージェントからの手がかりを頼りに、どうやってお金を手に入れるかを推理していく。時間をかけて参加し、最終的に勝利した人に賞金や報酬が与えられます。

Qiao：つまり、LLMをハッキングしようとしているようなものです。

Imran：また、現在、非常に高品質なAIエンジニアが暗号分野に多く流入しています。

Qiao：すべてはTruth Terminalから始まりました。Truth Terminal以前のAIインフラ、つまり暗号分野のAIインフラは、正直なところ、私にはあまり意味がありませんでした。また、当時のコミュニティはかなりニッチなものでした。しかし、Truth TerminalとGOATの登場以降、AI原生の人々が暗号分野に参入し始めたのです。

Imran：消費者向けの分野では、まだ未探査のクールなものがたくさんあり、それらに私はわくわくしています。

Qiao：Tomorrow.newsもそうです。明日のニュースを予測するサービスです。ユーザーは予測したい見出しを入力します。その後、AIがその入力と『ニューヨークタイムズ』の実際の見出しとの最良の一致を見つけます。見出しが最も近かったユーザーが賞金を獲得します。

AI企業市場 vs AI消費者市場

Imran：AI暗号製品の表面しか、まだ探求していないと感じます。AIエージェントには二つの形態があると考えています。AIエンタープライズとAIコンシューマーです。AIエンタープライズはトークンを持たないべきです。連邦化されており、セキュリティが確保され、垂直統合されている必要があります。企業が求めるすべての特性が求められます。一方、AIコンシューマーサイドやアプリ側では自由度が高い。そこにトークンを付加でき、市場参入戦略やデータ収集のインセンティブとして利用可能です。これが私が見る二つの発展ルートです。

私は企業で働いた経験があり、その時期は本当に嫌でした。そこで学んだ教訓の一つは、「企業はテフロン加工のように、新興企業にとって非常に突破が難しい」ということです。多くの企業レベルの規約があるためです。そのため、多くの企業は「この企業向け製品は安いし、オンプレミスで使える。クラウドでもOffice 365でも使える」と言って、使い続けるのです。しかしZoomが行ったのは、まず非常に優れたビデオ製品をリリースし、一般ユーザーにも使ってもらうことでした。一般ユーザーが使ううちに、多くの人が企業ユーザーでもあるため、自然と企業内での採用が進みました。Zoomは、草の根方式（ボトムアップ）で企業に浸透した最初の企業だったのです。多くのZoomユーザーが、自社にZoomの導入を説得したのです。

Qiao：まさにMessariの初期に起こったことと同じです。2017年に初めてZoomを聞いたとき、「これ何？ Google Hangoutじゃダメなの？」と思いました。要するに、消費者として使っていた人が、会社に導入を勧めたのです。

Imran：Zoomはその例ですが、Chromeも同じですよね？ Chromeブラウザから始まり、ChromebookやGoogleドキュメントなどへと広がりました。ボトムアップ戦略は企業分野での新しいアプローチです。そのため、現在の企業はこの動きに非常に警戒しており、一般ユーザー向けに製品の半分を無料提供するようになりました。つまり、AIエージェントが消費者市場で正しくカードを切れば、最終的に企業市場にも浸透する可能性がある世界が来るかもしれません。どうなるかはわかりませんが、これが私のAIに対する見方です。

「このサイクルはこれまでとどう違うか？」

Qiao：このサイクルは前回とどう違いますか？

Imran：

はい、違うと思います。当初はMemeコイン、たとえばDeFiサマーがありました。DeFiサマー期にはNFTもありました。つまり、同時並行で二つのトレンドがありました。

DeFiの時期にNFTを買ったなら、まさにそのタイミングが正解でした。6ヶ月後に価格が爆騰したからです。つまり、購入のベストタイミングはDeFiサマーだったと言えるでしょう。

今回の場合、複数のトレンドが同時に始まっていると感じます。Memeコインの投機ブームがあり、今まさにAIトレンドが始まったばかりです。これは過去のトレンドよりもさらに大きく、Beancoinのトレンドと同等かそれ以上かもしれません。また、分散型科学（DeSci）のトレンドも芽生え始めています。結局、最後の挑戦者はすでに現れ、そして私たちはそれを打ち破ったように思えます。すべてが試される時代が来たのです。各トレンドは少なくとも一度は試されるでしょう。

Qiao：ただ、ビットコインは過去の最高値からほぼ50％上昇しているのに、狂熱が少ないように感じます。

また、今回のアルトコインは前回ほど大幅に上昇していません。前回はビットコインが2万ドルを超えた後、数週間ビットコイン支配率が高まったあと、アルトコインが本格的に上昇しました。しかし今回はそのような動きが見られません。

Imran：Muradのナラティブはすぐに消えましたね。ところで「アルトコイン」と言ったとき、Memeコインも含めての意味ですか？

Qiao：MEXCなどに上場されているアルトコインのことです。

Imran：そこにはあまり動きがありませんね。新しいトレンドに資金が流れ込んでいるせいでしょうか？古株のトークンも上昇していますし。

Qiao：はい、少し上がりましたが、前回ほど狂ったようには上がっていません。まだ早いのかもしれません。なんとなく、何かが違う気がします。

Imran：私もそう感じます。最近、暗号業界外の人とも話す機会が増えました。今や暗号の話題になると、「あ、最近Bonk買ったんだ」と言う人が増えています。数ヶ月前、誰かがBonkの話をしていたのを覚えています。つまり、一般市場はすでに準備ができており、少なくとも米国では多くの一般ユーザーが暗号市場に参加しているのです。彼らのトレンドへの理解は、私たちが思っているより近いと感じます。

Qiao：先週、Phantomがアプリストアで6位になりました。

Imran：Moonshotも高く、20位くらいでした。毎分30回ダウンロードされています。

Qiao：つまり、PhantomのパフォーマンスはCoinbaseを上回っている。これは、一般ユーザーが直接オンチェーンにアクセスしていることを示しています。

おそらく、これが上場アルトコインが上昇しない理由なのかもしれません。

Imran：もはやそれほど重要ではない気がします。実際、上場はすべての人のための流動性退出手段だと考えています。多くの場合、Binanceのような取引所は、時価総額4,000万～5,000万ドルのトークンを探しています。これにより、一般ユーザーがオンチェーン取引を避け、直接取引所で取引できるようになります。取引所は依然として強いブランド力を持っています。もし時価総額4,000万～5,000万ドルで上場できれば、5～10倍の利益が見込めます。PNUTの例を見てみましょう。FDV（完全希薄化時価総額）はほぼゼロから約20億ドルまで上昇し、現在は約10億ドルで推移しています。

暗号Twitterはバカすぎる

Qiao：このトレンドはTikTokに移行すると思いますか？

Imran：私のTikTokへの注目度は非常に高いです。みんな軽視していますが、TikTokのコンテンツはバカっぽいと思いがちで、忘れ去られると思っています。

Qiao：暗号と比べれば、TikTokは全然バカじゃない。むしろ暗号Twitterのほうがバカです。

Imran：暗号Twitterは本当にバカです。目に見えるスパムの量が尋常ではありません。

Qiao：私はそこまで見てません。私のTikTokフィードにはChill Guyのコンテンツはまったく表示されません。Dogecoinばかりです。

Imran：これは年配層にとっては意味のあることです。最近、多くの新しいTikTokクリエイターのコンテンツを見るようになりましたが、本当に面白いです。特にChill Guyのコメント欄を見ると、彼が長続きするだろうという確信が強まります。これは今サイクルのPepeになると思っています。コメントを読むと、「価格が50％下がったけど、私はChill Guyだからホールドし続ける」という声が至る所にあります。このナラティブには意味があります。「私はChill Guy、どうでもいい」と。

ホールドし続ける、なぜなら私はChill Guyだから。人々がこれをホールドし続けるだろうという自信が湧きます。彼らは暗号Twitterの意見を気にしません。みんな軽視しています。保有者数はすでにPopcatを超えています。確認してみましょう。

現在の保有者データを見ると、Chill Guyは11月17日から26日の間に13万3,000人の保有者に達しました。これは狂気的です。PNUTは現在6万5,000、まもなく6万6,000です。確認してみましょう。WIFは現在20万人です。考えてみてください、WIFは昨年11月からずっと走っています。1年間でWIFの保有者は20万3,000人です。Chill Guyはわずか15～20日で13万3,000人に到達しました。これは驚異的です。

Qiao：これは非常に興味深いことです。なぜなら、暗号TwitterはChill Guyを嫌っているからです。実際に嫌っています。一方、TikTokは完全にChill Guyです。Chill Guyの取引高を見ると、過去24時間で2億ドルに達しています。しかも、そのほとんどがRadium上で行われており、中心化取引所ではありません。

TikTokの一般ユーザーが、直接オンチェーンに来ているのです。これは今週見た中で最も興味深い出来事です。前回のサイクルと比べて、安くて高速なブロックチェーンがありませんでした。当時はすべてがNFTとDeFiに集中しており、これらはクジラ（大口投資家）向けのトレンドでした。なぜなら、NFTとDeFiはイーサリアムL1上で発生し、ガス代が極めて高かったからです。参加者は暗号ネイティブのクジラだけでした。

Qiao：しかし今サイクルではBaseとSolanaがあります。特にSolanaです。またPhantomがあります。2020年には存在せず、2021年に登場したと思います。2021年当時はまだ初期段階でしたが、今は非常にうまく機能しています。この二つの要素が組み合わさり、TikTokの一般ユーザーが直接オンチェーンにアクセスし、中心化取引所を迂回するようになったのです。

Imran：したがって、これが今サイクルが異なると感じる主要因の一つかもしれません。アルトコイン、上場アルトコインが大幅に上昇していないのは、今の状況が逆転しているからです。

Imran：今や一般ユーザーが早期にオンチェーンに参入しており、かつAIエージェントがゆっくりとKOLのトレンドを掌握しようとしています。これは非常に面白くなるでしょう。

Qiao：MoonshotとPumpはBinanceにとって巨大な脅威だと思うのですが、どうですか？

Binanceが成功した重要な理由の一つは、2017～2018年の初期に、適切なトークンを選んで上場し、ユーザーに富をもたらしたことです。そのため、今年は上場選定に特に慎重になっています。Binanceの成功には、ユーザーが利益を得ることが不可欠だと理解しているからです。これはすべての暗号プロトコルや取引所に共通するルールです。

つまり、すべては上場にかかっています。しかし今、MoonshotとPhantomが先行して、同じことを実行しています。つまり、これは上場を巡るゲームなのです。

新規ユーザーを暗号領域にどう引き込むか

Imran：面白いことに、昨日Pumpfunのライブ配信を数時間観ていました。以前も話しましたが、ある女性配信者のライブを見ていました。彼女は「暗号についてはよく知らないけど、自分のトークンが上がるかどうか試してみたい」と言っていました。明らかに容姿の良い女性で、おそらく既存の俳優やパフォーマーだったのでしょう。視聴者が「これをしろ」「あれをしろ」と指示を送り、彼女もそれに応えていました。

この特定のライブから得た興味深い観察は、この製品を使っている多くの新規ユーザーが、暗号とは無縁だということです。これもゲームチェンジャーだと感じます。したがって、ライブ配信やこのような製品が、新規ユーザーを暗号領域に効果的に引き込む手段になると確信しています。

このサイクルの残りをどう対処すればいいかわからない

Qiao：このサイクルの残り期間をどう対処すればいいのか、正直わかりません。非常に複雑なサイクルで、変化する要素や異なるトレンドが多数あります。前回のサイクルよりはるかに複雑だと感じます。前回はビットコインが最高値を更新した後、すべてのアルトコインが上昇し、非アクティブなトレンドも一つありました。しかし今サイクルは全く異なり、非常に複雑です。ブラジルなどでの国家レベルでのビットコイン受容も見られます。今朝のブラジルのニュースもそうです。

ブラジルがビットコイン国家準備を計画

Qiao：ブラジルは法案を発表し、ビットコインの国家準備を計画していると宣言しました。これは大きなニュースです。私にとってはもはや驚きではなく、各国が米国より先に国家準備を構築しようと競争しているように見えます。民主国家は法案を通す必要がありますが、独裁国家は密かにビットコインを購入し、こっそり蓄積しているかもしれません。ビットコインはスーパー・サイクルというより、オンチェーン外の要因によって乱され、毎週新しいトレンドが生まれていると感じます。

Imran：これはしばらく前から続いていることだと思います。流動性の高い人々がビットコインを買い、DeFiの復活とその意義を示しているからです。DeFi分野の人々は大好きですが、最終的に一般市場がどこに向かうかというと、すでにトレンドに追いついており、多少遅れているかもしれませんが、基本的に追いかけていると感じます。

暗号Twitterコミュニティ vs TikTokトレンド

Qiao：暗号TwitterはTikTokのトレンドに衝撃を与えられていると思います。

現在、ほぼ交わらない二つの世界があると感じます。一方はTikTokユーザー、もう一方は暗号ネイティブの一般ユーザー、そしてアルトコインに閉じ込められた暗号専門家、さらに国家レベルの参加者です。まったく異なるゲームです。現在、およそ四つのゲームが同時進行しています。

Imran：つまり、参加したいゲームに応じて四つの領域が動いているのです。とはいえ、ひとまず置いておいて、ここ数週間多くの一般ユーザーと話した結果を伝えます。彼らは依然としてXRPのようなゲームをしています。なぜかわかりませんが、引き続き続けています。そのため、彼らはこれらのトークンに慣れ親しみ、その持続性と親しみやすさが独自のブランドを形成していると感じます。人々はこれらのトークン取引に安心感を覚えています。

したがって、これらのトークンには一定の持続力があると考えます。これは前述した暗号ネイティブユーザーにとって打撃となるでしょう。他にも話したいことがありましたが、忘れてしまいました。

CryptoPunksの小幅な価格上昇

Qiao：CryptoPunksの価格が小幅に上昇しているのを見ました。サイクル終盤にはNFTが上昇し始めるかもしれません。なぜなら、流動性が最も低く、高級品に近いからです。裕福になった後に買う高級な美術品のようなものです。

Imran：これは良い天井サインになりますか？

Qiao：いくつかの天井サインの一つになるかもしれません。

Imran：ある有名人が自分のトークンをリリースしています。Haley Welchです。これが天井サインだと思います。

Qiao：代替可能、あるいはエネルギー予算の代替可能であれば問題ありません。こうした有名人トークンは、もはやサイクルの天井サインとは見なしていません。はい、前回のサイクルでは確かに天井サインでした。しかし、今回は違うでしょう。

「これはビットコインの最後のサイクルである」

Imran：現在は各国が競い合う段階です。次第に強く信じるようになってきました。これは、私たちが世代的富を築く最後のサイクルかもしれない、と。

Qiao：私はこれが最後のビットコインサイクルだと思います。なぜなら、各国が最前線を争っているからです。ただし、トレーダーは常に新しいトレンドに注目し続けるべきだと考えます。

Imran：ここで言う「最後のサイクル」とは、ビットコインが過去のように大きく変動しないだろう、という意味です。明らかにサイクル終了後、ビットコインの変動性は以前ほど強烈ではなくなるでしょう。これは個人的な見解かもしれません。時間が経つにつれ、変動性は他の資産や新しいトレンドに移っていくかもしれず、それこそがより意味のある展開かもしれません。

万物のトークン化の潮流

Imran：最終的には、私たちが目指すのは「万物のトークン化」です。すべてがトークン化されると、巨大な富の効果が生まれると考えます。まさに今、その時代にいるのだと思います。

この話をしたのは、今日早朝に私たちのプログラムに応募してきた創業者と話したからです。「Mattさん、pumpを最前線に持ち込み、育ててくれたことに感謝します」と言われました。理由を聞くと、「かつて私は貧乏でした。70ドルしかなかったのに、それを約50万ドルに変えました。今度は暗号のために何かしたいのです」と。

忠実なユーザーが実際に存在するのです。このような話を聞くと、「ちょっと馬鹿げている」と思うかもしれませんが、もし世界中のすべてがトークン化されるなら、巨大な富の効果が生まれるでしょう。すべての新しいMemeがトークン化され、すべての資産がトークン化されるなら、たとえば不動産など、世界中のあらゆるものが、ある時点でチェーン上で表現される代替可能トークンになるかもしれません。それほど多くのものがトークン化の対象となり、少なくとも人口の半分が新たな富の恩恵を受けることになるでしょう。

Dogeの現状

Qiao：Dogeは上昇すると考えます。はい、Dogeは主要通貨の一つになるでしょう。最近、Twitterにドル記号のボタンがあるスクリーンショットが流出しました。ご覧になりましたか？

将来のTwitterバージョンにはドル記号のボタンがあり、内部での支払いが可能になるという憶測があります。これはDogeと関係している可能性があります。

Imran：Dogeの価格予想はどうですか？

Qiao：もしDogeが今後5年以内に実際にイーサリアムを上回ったら、驚きません。誰もその準備ができていません。予測しているわけではありませんが、驚かないでしょう。

イーサリアムの復活物語：低谷から回復へ

Imran：イーサリアム復活の物語は何ですか？

Qiao：イーサリアムの物語は「Base」です。

Imran：同意します。イーサリアムコミュニティは全体的に非常に分散しています。これは意図された設計ですよね？ Vitalikの考えは、「我々は内部でrollupを構築せず、仕様を提供して、開発者に構築・競争・勝利させる」でした。しかし、今日起きているすべてのことを彼は予見していませんでした。そのため、約150のrollupが出現しています。勝者が徐々にBaseに向かっているようです。今日Banklessのツイートを見ても、彼らはBaseを紹介しています。Clanker、Eric、Anthonyも皆Baseを紹介しています。

私の見方では、人々はある一つのチェーンに統一しなければなりません。そうすることでナラティブが受け入れやすくなり、開発者の視点からもメッセージがシンプルになります。SolanaがEVM開発者に教えたのは、「統一されたメッセージが必要だ」ということです。Baseが最も優れたメッセージだと私は思います。

Qiao：これが私のエコシステム全体に対する見方です。今や技術による差別化は不可能です。新しいLayer2の唯一の優位性は「流通（distribution）」です。実際に流通を持つLayer2を考えると、Coinbaseとの提携があるBaseが唯一です。その他はほとんどありません。

Soneiumも独自のL2をリリースしました。SoneiumはOP Stackingプロジェクトで、ある程度の流通を持っているかもしれませんが、まだ早い段階です。

企業ブロックチェーンの探索

Qiao：見ているトレンドは、SonyやCoinbaseのような大企業が、企業チェーンの形で独自のチェーンを立ち上げつつあることです。しかし実際には無許可でオープンであり、企業を流通チャネルとして活用しているのです。

Soneium、Base、もちろんBinanceもそうです。Telegram関連のプロジェクトも多くあります。Solanaは流通がないにもかかわらず、依然として優れた成果を上げている唯一のプロジェクトです。この点から、他のすべてのプロジェクトは流通を必要とするでしょう。

Imran：そして流通を得る唯一の方法は、流通チャネルを持つことです。

Qiao：つまり、既存の大企業であるか、大量のユーザーを持つ優れたアプリケーションを構築する必要があります。たとえば、Jupiterが明日新L1をリリースすれば、成功するでしょう。なぜなら、すでに流通チャネルを持っているからです。

Imran：問題は、企業チェーンやBase、Solana上に構築されたアプリケーションから得た流通を使って、独自のL1やL2を立ち上げられるかどうかです。これにより再帰的なループが生まれますよね？

JupiterがL1を立ち上げ、多くの開発者がその上に製品を構築するとします。その後、その中で目立ったアプリケーションが「自分たちだけでL1を立ち上げる」と言うのです。これは再帰的なプロセスです。

Qiao：これは基本的にCosmosの当初のビジョンです。

Imran：つまり、流通チャネルを持つ者が、インフラも所有したいと考えるようになる。そうすればエンドツーエンドでの収益化が可能になるからです。どこで終わるのか？言い切れません。AIエージェントでも同様のことが起きると予想しています。ZerePyがあり、Elizaがあり、少なくともオープンソースで、その上に構築可能なモデルとコードを提供しています。スタックの上層に行けば、それらの上に構築されたエージェントがあります。私はエージェントを「ウォレット」と「アプリケーション」と見なしています。一度顧客を獲得すれば、ほぼ無制限です。顧客を持てば、最終的に独自のモデルを構築し、データを自社内で保持し、他と共有しないようにできるのです。これが私の見方です。したがって、ゲームの鍵はできるだけ多くのユーザーを獲得することだと考えます。異なるモデルの違いは、ファインチューニングにあると思います。

エージェントとは、ファインチューニングされたデータとファインチューニングそのものです。もしそうなら、すべてが再びひっくり返るでしょう。

Blormmy

Imran：今日、Blormmyというロボット、あるいは何かを見ました。とにかく、すべてのDeFi取引を代行してくれるエージェントです。今日か昨日、重大なアップデートがありました。18時間前です。今では、単に「Polygon上で100USDCをUSDTに交換したい」と入力するだけで、処理が行われます。

Qiao：どう思いますか？これがどこに向かうかわかりません。明確な理論はありません。まるで西部開拓時代です。

Imran：我々はまさに最前線にいるのです。つまり、ウォレットもアプリも最終的にひっくり返される可能性があるということです。今やすべてが未定で、この変革の規模を人々はまだ認識していないと感じます。Sphere Oneというスタートアップがまさにその分野で活動しています。

彼らはすでに100以上のチェーンに上場していますが、AIは持っていません。つまり、プロンプトはありますが、いわゆるエージェントやKol Tickerのようなものはありません。ああ、そうですね。でも彼らは持つべきです。そうすればBlormmyと競争できます。この分野の発展は非常に速く、私たちが話したデータ以上に速いです。

ビットコインスーパー・サイクルの議論

Imran：ビットコインスーパー・サイクル、100万ドルと言いましたよね？

Qiao：まず42万ドル、その後5年で100万ドルです。

Saylorのビットコイン清算価格分析

Qiao：今後4年間、ビットコインが58,000ドル以下に下落しないことを願っています。それがSaylor氏（マイクロストラテジーCEO）の清算価格だからです。

Imran：それは彼の購入平均価格ですね。では清算価格はいくらだと思いますか？

Qiao：約6万ドルくらいだと思います。そうなってほしくありません。

Imran：もしそうなれば、Terra崩壊やFTX事件の100倍規模の危機が発生するかもしれません。

Qiao：彼はビットコイン総供給量の3％を保有しています。これは狂気的です。3％といえば信じられないほどです。3％の資産が3兆ドルの価値を持つのです。

Imran：最善のシナリオではビットコインが50万ドルに達し、Saylorは人類史上最も裕福な人物になります。

Imran：Saylorは人類史上初の兆円長者になるでしょう。

Qiao：そのお金で彼は何をするんですか？多くのお金はMicrostrategyの貸借対照表上にあるんですよね？

Imran：

彼らがそのお金で何をするかは、お金の問題ではなく、ある主張を証明する問題です。Saylorはおそらく大きなプレッシャーを背負っているでしょう。

Saylorのトラウマと投資ストーリー

Imran：Saylorのトラウマについて話しましょう。彼を駆り立てているものは何なのか知りたいです。彼が話すとき、その強い感情が伝わってきます。その強さに共感できます。

2000年のインターネットバブル崩壊後、Microstrategyは重大な財務スキャンダルに見舞われ、会計の不正により収益の再申告を余儀なくされました。この事件により株価は1株3,000ドルから最低4ドルまで暴落しました。Saylor氏はこの事件で数百億ドルの含み益を失い、Microstrategyの評価額は急落しました。SECはSaylor氏と他の幹部に1,100万ドルの罰金を科しました。これが現在のビットコイン価格にどんな影響があるかはわかりませんが、彼はすべてを経験してきたのです。

ai16zに関する論争と疑問

Qiao：ai16zというプロジェクトについてどう思いますか？持っておく価値のあるプロジェクトですか？ネガティブな情報が多いので。

Imran：

常にネガティブな情報はあります。人々はTwitterでDeFiサマー期との比較を投稿していますが、私は100％同意します。当時のDeFiサマーに起きたすべてのネガティブな出来事を覚えていますか？ CurveやSushi Swap、ラッパー保有者たちの争いなどです。結局、まさに今起きていることです。私たちの目の前で繰り広げられている光景です。

したがって、Zerebro保有者がai16zを攻撃し、ai16z保有者がZerebroを攻撃しています。まさに今、それが起きています。勝者を争っているのです。しかし最終的に、コミュニティは団結します。Zerebroがai16zを攻撃すればするほど、ai16zは強くなります。私はどちらにも偏っていませんが、両方のプロジェクトに投資していることは確かです。

「AIエージェント版ビットコイン」の最大の候補は？

Qiao：では、「AIエージェント版ビットコイン」の最大の競合は誰ですか？

Imran：

GOATだけが「AI界のビットコイン」と呼べる存在です。申し訳ありませんが、すべてのMemeコイン、AIエージェントのMemeコインを分類すると、第一位はGOATで、他に contenders はいません。第二、第三位を争うのはai16z、Zerebro、Fartcoin、ACTあたりでしょう。