トランプ政権下における暗号資産への影響：米国における暗号資産保有者の増加と規制の動向分析
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トランプ政権下における暗号資産への影響：米国における暗号資産保有者の増加と規制の動向分析
トランプ氏が大統領に再選され、暗号資産を積極的に支持する姿勢を示したことは、米国における暗号資産市場の発展を促進する重要な催化剂となり得るとともに、世界的な暗号資産市場に深远な影響を及ぼす可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Beosin
11月6日、トランプ氏が米国大選で勝利した。暗号通貨業界に対して友好的な姿勢を示したことから、BTCは繰り返し過去最高値を更新し、9万ドルの壁に迫った。トランプ氏の再びの大統領就任は、金融政策、特に暗号通貨業界に対する市場関心を高めている。
11月13日、『TheVerge』によると、次期大統領ドナルド・トランプ氏はイーロン・マスク氏とヴィヴェク・ラマスワミ氏を、「政府効率化部門（DOGE）」の責任者に任命した。この部門は「政府の官僚機構を削減し、過剰な規制を撤廃し、無駄な支出を削減し、連邦機関を再編成する」ことを目的としている。
Truth Socialで発表された声明によれば、この部門は政府からある意味「独立」して運営され、ホワイトハウスおよび管理予算局（OMB）と協力するとされている。声明では、マスク氏とラマスワミ氏には2026年7月4日までに任務を完了することが求められている。
画像出典：マスク氏のXアカウント
トランプ氏が再び大統領に選出され、暗号通貨に対して積極的な支持を示している姿勢は、米国における暗号通貨市場の発展にとって重要な触媒となる可能性があり、グローバルな暗号通貨市場にも深い影響を与えるだろう。これは単に暗号通貨業界の政策環境を変えるだけでなく、機関投資家や革新人材の誘致を促進し、米国を世界的な暗号経済のリーダーへと押し上げる可能性がある。
1. 米国における暗号通貨保有者の継続的増加
ここ数年間、米国における暗号通貨保有者の数は顕著に増加している。市場調査データによると、2023年時点で米国の成人の約20％以上が何らかの形でビットコインやイーサリアムなどの主流暗号資産を保有している。この成長トレンドは、経済環境の不確実性、法定通貨のインフレーション、そしてブロックチェーン技術の金融業界への徐々なる浸透など、複数の要因によって推進されている。トランプ政権誕生による市場の楽観的見通しは、短期的にはさらに保有者数の増加を後押しする可能性がある。
暗号通貨の保有者は個人投資家に限らず、機関投資家の参加も徐々に増えている。銀行、ヘッジファンド、年金基金などの機関が次第に暗号資産運用に参入しており、市場参加者の多様性が高まっている。同時に、機関投資家の参入は市場の安定性と流動性を向上させるプラス効果を持ち、暗号通貨市場のさらなる規範化を推進している。
データによると、9月時点で少なくとも一度はブロックチェーンとやり取りしたアドレス数は2.2億に達し、2023年末以降で3倍以上に増加した。
画像出典：https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/
アクティブアドレスの急増は主にソラナ（Solana）によるもので、同ネットワークのアクティブアドレスは約1億。次いでNEAR（3100万）、CoinbaseのL2ネットワークBase（2200万）、トロン（Tron、1400万）、ビットコイン（1100万）。EVMチェーンでは、Baseに次ぐアクティブ度を誇るのはバイナンスのBNBチェーン（1000万）、そしてイーサリアム（600万）である。
一方、2024年6月には、モバイルベースの暗号ウォレットの月間ユーザー数が2900万人という過去最高記録を樹立した。米国は月間モバイルウォレットユーザーの最大シェアを持つ（12％）が、近年、暗号通貨の世界的普及が進む中で、米国排除を目的とした地理的規制（ジオフェンシング）を採用するプロジェクトが増えたこともあり、米国全体のシェアは低下傾向にある。
画像出典：https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/
2. トランプ政権の規制政策の変化
2022年、取引所FTXの破綻を受け、バイデン政権は暗号通貨に対する取り締まりを強化した。これにより、業界幹部や投資家の不満が高まった。その後、連邦規制当局は詐欺行為の摘発、暗号資産投資利益への課税、およびより多くのデジタルトークンを証券として分類することで規制を強化しようとしている。
そのため、米国証券取引委員会（SEC）が主要な規制機関となり、その議長であるゲンスラー氏（Gary Gensler）は近年、Coinbase、Ripple、Binanceなどの大手プラットフォームに対し、投資家保護法違反の重大訴訟を提起している。これらすべての企業はこれらの申し立てを否定している。
選挙前、多くの政治家は、与野党が一致して暗号関連立法を可決することにより、その勢いが加速すると予想していた。ますます多くの政策立案者や政治家が暗号通貨に対して肯定的な姿勢を示している。
画像出典：https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/
今年、業界は連邦レベルでも重要な政策措置を推進した。下院は与野党の支持を得て「21世紀金融革新及び技術法案（FIT21）」を可決した。賛成票は共和党208名、民主党71名。この法案は上院での審議・承認を待っており、暗号通貨起業家にとって必要な規制の明確化をもたらす可能性がある。
同様に重要なのは州レベルの動きで、ワイオミング州は「非中央集権非法人非営利団体（DUNA）法」を成立させた。この法律は、分散型自律組織（DAO）に法的承認を与え、ブロックチェーンネットワークが非中央集権性を損なうことなく合法的に運営されることを可能にする。
画像出典：https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/
2024年のナッシュビルで開催されたビットコインカンファレンスでは、トランプ氏は業界専門家から構成される委員会を設立し、暗号通貨に有利な政策を推進すると約束した。また、ビットコインを「国家戦略備蓄」とすること、およびSEC議長ゲンスラー氏を解任すると公約した。これらの約束は、トランプ氏の勝利後に再び大きな反響を呼んでいる。
カメロン・ウィンクラバス氏はSNS上で熱く投稿した。「もし暗号通貨業界がSECとの戦いで何十億ドルも費やす必要がなくなり、その資金を未来のマネーに投資できたら、今後4年間にどれほどの成果を挙げられるか想像してみてほしい。驚くべき時代が到来する。
3. 暗号通貨市場におけるマネーロンダリング防止（AML）の重要性
マネーロンダリング防止（AML）は暗号通貨市場において極めて重要である。暗号通貨の非中央集権性および匿名性は、犯罪者にとってマネーロンダリングの容易な手段を提供している。市場の保有者数が増加する中、特に機関の参入が進むにつれて、AMLの要求はますます厳しくなっている。トランプ政権は今後、違法活動を抑止するために、より厳しいAML政策を採用する可能性がある。
2014年、FATFは暗号通貨に関するAMLガイドラインを発表した。これを受けて、FATF加盟国の政策立案者が迅速に行動を起こした。米国金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）、欧州委員会、その他数十の規制当局が、FATFの暗号通貨に関するAML勧告の大部分を法制度に組み込んでいる。
その後、責任は暗号通貨取引所、ステーブルコイン発行者、および特定のDeFiプロトコルやNFTマーケットプレイス（ケースバイケース）に移った。FATFはこれらすべてをVASP（仮想資産サービスプロバイダー）と定義している。今後、VASPのコンプライアンス担当者はKYCチェックを強制的に実施し、疑わしい活動を定期的に監視して、マネーロンダリングやテロ資金供与に関連する悪質な取引を阻止しなければならない。
さらに、VASPは関係する規制当局および機関に疑わしい活動を報告する義務を負う。これらの機関は資金の流れを分析し、ブロックチェーン解析などのツールを活用して、違法行為を現実世界の識別子まで追跡する。
画像出典：https://notabene.id/crypto-travel-rule-101/aml-crypto
近年、米国財務省は暗号通貨のAML規定を強化するための複数の政策を導入している。トランプ政権はこうした方針を継続する可能性が高く、暗号通貨取引所に対するAMLコンプライアンス審査の強化が予想される。例えば、取引所はより厳格な本人確認措置を講じ、より詳細な取引記録を提出する必要があり、すべての取引が規制に準拠していることを保証する必要がある。このような政策の推進により、今後、米国の暗号通貨取引所はユーザー本人確認に一層注力するようになり、AML基準を満たすプロジェクトが市場からの評価を得ることになると予想される。
より厳しいAML政策は、市場の短期的な流動性に一定の圧力をかけるかもしれないが、長期的には市場の透明性と信頼性を高め、機関投資家のさらなる参入を促進する。規制政策がさらに整備されることで、コンプライアンス要件を満たす取引所やプロジェクトは市場でより大きな競争優位を獲得できるだろう。
4. トランプ政権の政策が将来の市場に与える可能性のある影響
トランプ氏が再び大統領に選ばれたことで、彼の暗号通貨に対する支持姿勢は将来の市場に深远な影響を与える可能性がある。以下に、いくつかの重要な側面における影響を示す。
（1）規制環境の変化
トランプ氏は、現職のSEC議長ゲイリー・ゲンスラー氏を解任し、「暗号通貨を理解する規制者」に代えると公約している。この変化は、米国暗号通貨業界の規制環境がより緩和され、友好になる可能性を意味している。現在、米国の暗号通貨業界は高いコンプライアンス負担に直面しているが、規制がより開放的になれば、企業のコンプライアンスコストを低減でき、米国での暗号プロジェクトの発展を促進する。これにより、より多くの資本と人材が米国の暗号市場に流入し、米国の暗号産業の競争力がさらに高まるだろう。
（2）暗号通貨投資マインドの高揚
トランプ氏はビットコインおよび暗号通貨を公然と支持し、「米国をビットコイン超大国にしたい」と発言した。このような言動は投資家の心理にとって非常に大きな励みとなる。投資家や企業は、政策環境に自信を持つことで、暗号資産への投資や革新に前向きになる。トランプ氏の姿勢は強気相場の波を引き起こし、資金を暗号市場に呼び込み、ビットコインなどの主要暗号資産価格にポジティブな影響を与える可能性がある。新たなブルマーケットの幕開けを促すかもしれない。
（3）ビットコインマイニングおよび関連産業の米国回帰
トランプ氏は「ビットコインを米国で製造する」というビジョンを提示し、ビットコインマイニング産業を米国に移転させることを推進する可能性を示唆している。これにより、他国、特に中国などのマイニング大国への依存を減らすことができる。より緩和されたエネルギー政策と税制優遇措置が伴えば、米国のマイニングインフラは急速に拡大し、米国はビットコインのハッシュレートにおいて世界的リーダーの一つとなるだろう。マイニング活動の増加に伴い、マイニングマシンや電力インフラなど、サプライチェーン上流の産業が恩恵を受け、雇用創出と技術革新の促進にもつながる。
（4）従来の金融機関による暗号分野への加速的参入
トランプ政権が暗号通貨に友好的な政策を進めれば、銀行やファンドなどの従来の金融機関もより積極的に暗号市場に参入するだろう。従来の金融機関の参加は、より多くの流動性をもたらし、市場の成熟度を高め、暗号資産のコンプライアンス性と信頼性を強化する。機関投資家の参入は市場の深さを増し、価格の変動性を低下させ、メインストリームユーザーによる暗号投資と利用の促進につながる。
（5）グローバルな暗号通貨産業競争構造の変化
トランプ氏が暗号産業を経済発展戦略の一部と位置づける場合、米国の政策スタンスは他国にも影響を与えるだろう。米国が「ビットコイン超大国」になれば、他国もグローバルな暗号経済構造の中で遅れを取らないよう、暗号政策の策定を急がざるを得なくなる。このような国際競争はグローバルな政策改革を促進し、暗号通貨およびブロックチェーン業界全体の発展スピードをさらに加速させる可能性がある。
まとめ
トランプ政権が掲げる金融市場の方向性は、暗号通貨市場の規制環境に直接的な影響を与える。暗号通貨保有者の数が着実に増加する中で、市場は規範化とコンプライアンスのニーズをますます高めている。本稿では、トランプ政権が米国暗号通貨市場に与える潜在的影響、特に規制の強度およびマネーロンダリング防止（AML）における変化について分析した。
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