VCコインとMemeコインの駆け引き：8つの価値あるコインの台頭は、市場に新たな転機をもたらすのか？
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VCコインとMemeコインの駆け引き：8つの価値あるコインの台頭は、市場に新たな転機をもたらすのか？
VCコインはかつて配信の遅れやビジネスモデルの不透明さなどから疑問視されていたが、長期的な潜在力が次第に明らかになり、市場を徐々にリードしつつある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Alvis、火星財経
ここ1か月の暗号資産市場では、ビットコインが69,000ドルを突破する中、VC支援通貨（ベンチャーキャピタルが支援するプロジェクトのトークン）が大きく反発した。各プロジェクトのアップデートが相次ぎ、まるで伏せていた手札を一気に開くように展開している。市場がその内容を見てみると――なんと、予想を上回る勢いで価格が急騰しているのだ。Worldcoinのメインネットリリースから、Uniswapのレイヤー2拡張チェーン「Unichain」、ApeCoinによるApeChainおよびクロスチェーンブリッジの導入まで、実用性のある通貨が次々と強力なアクションを打ち出し、わずか数週間で市場はMemeコインのほとんどを凌ぐ勢いで上昇している。
今回の相場展開のドラマチックな点は、当初多くの人がMemeコインが引き続き主役を務め、短期的な投機と高騰で市場を席巻すると予想していたことだ。しかし、「やや鈍足」と見られがちなVC通貨が、着実な技術開発とエコシステムの実装によって逆転し、価格も連日上昇。まさに技術的基盤から価格上昇へとつながるこの流れは、VCプロジェクトがMemeコインに対して静かなる反撃を仕掛けているかのようだ。
Memeコインの華やかな盛り上がりは依然として短命であり、魂のない饗宴のように、派手さの後にただ静けさが残るだけだ。一方、VC通貨はマルチチェーンエコシステムの拡大、DeFiの実質的機能、そしてインフラのさらなる整備により、市場を徐々に支配しつつある。感情的な騒ぎではなく、硬い実力で勝負している。これは一時的な狂乱なのか、それとも長期的な支配の始まりなのか？ 現在の状況を見る限り、VC通貨が市場の「王座」を取り戻しつつあるのは明らかだ。
過去、なぜVC通貨はFUD（恐怖・不確実性・疑念）の対象になったのか？
VC通貨が過去にFUDの対象となった主な理由は、以下のいくつかの欠陥にある。
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実現が遅い：多くのVC支援プロジェクトは複雑なインフラ構築を含み、研究開発期間が長くなる傾向がある。そのため、早期に資金調達を成功させても、短期間で利用可能な製品やサービスを提供できず、市場の高い期待に追いつかないケースが多かった。
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ビジネスモデルが不明確：技術的に先進的なプロジェクトであっても、多くのVC通貨は明確な収益モデルを持っていない。プロジェクト側が持続的な利益を生む製品やサービスを迅速に展開できないため、トークンの価値が明確に示されない。例えば、一部のVCプロジェクトのトークン設計では、投資家が長期的に価値を得られる仕組みが存在しない。
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トークンエコノミーが弱い：多くのVC支援プロジェクトのトークンは、エコシステム内で手数料の支払いにしか使われず、ガバナンスや報酬メカニズムに参加していない。需要が限られるため、こうしたトークンの市場パフォーマンスは高評価を維持できず、投資家の信頼を失いやすい。
VC通貨の再燃：実用性と長期的価値
VC通貨は多くの課題に直面しているものの、それが価値がないというわけではない。むしろ、明確な技術基盤、強力なエコシステム支援、実際のユースケースを持つ多くのVC支援プロジェクトは、長期的な可能性を示している。以下は注目すべきポイントである。
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実用性と技術的裏付け：多くのバリュー通貨は強力な技術革新を伴っている。たとえば、UniswapはDeFi分野での自動マーケットメイカー（AMM）メカニズムなどの技術革新により、分散型金融の発展を推進してきた。SuiはMove言語の独自設計により、トランザクション速度とセキュリティを向上させ、DeFiおよびNFT分野の開発者を惹きつけている。
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広範なエコシステム：多くのバリュー通貨は幅広いユースケースを持つ。例えば、Suiネットワーク上の複数の分散型貸借プラットフォーム（例：Suilend）は、DeFi分野におけるエコシステムの拡張能力を示している。同様に、ApeCoinはクロスチェーンブリッジとDeFi機能の導入を通じて、マルチチェーンエコシステムを構築している。
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長期的な成長可能性：バリュー通貨の真の強みは長期的な持続可能性にある。たとえば、Uniswapのレイヤー2拡張チェーン「Unichain」は、イーサリアムネットワークのスケーラビリティ問題の解決を目指しており、ステーキングメカニズムを通じてネットワークのセキュリティを強化している。こうしたプロジェクトが段階的に実装されるにつれ、VC通貨の長期的価値が解き放たれるだろう。
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市場の比較的安定性：バリュー通貨はMemeコインに比べてボラティリティが低く、長期投資家にとって適している。Memeコインは短期間で大きなリターンをもたらす可能性があるが、市場の感情や操作に左右されやすく、価格変動が激しい。一方、実際のユースケースと技術的裏付けを持つバリュー通貨は、価格変動が小さく、下落時にも比較的耐えうる特性を持っている。
バリュー通貨の台頭：8つのプロジェクト分析
市場が徐々に冷静さを取り戻す中、技術的に優れたプロジェクトが大きな可能性を示している。以下は、最近注目すべき8つのバリュー通貨プロジェクトであり、その技術基盤、エコシステムの拡大、市場パフォーマンスがバリュー通貨の潜在力を示している。
1. ApeCoin（APE）：MemeコインからDeFiへの架け橋へ
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概要：ApeCoinはBored Ape Yacht Club（BAYC）が発行したトークンで、BAYCコミュニティおよび関連するDeFi・NFTエコシステムを支援することを目的としている。ApeChainおよびクロスチェーンブリッジの導入により、APEはマルチチェーンエコシステムの中核的役割へと進化しつつある。APEはApeChainのネイティブGasトークンとして、クロスチェーン取引に不可欠なサポートを提供している。
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流通状況：ApeCoinの総供給量は10億枚で、現在市場に出回っているのは約7.53億枚。トークンのアンロックペースは徐々に緩やかになっている。
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価格変動：過去1か月間で、ApeCoinの価格は0.74ドルから1.68ドルへと上昇し、127％以上上昇した。
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将来性分析：ApeCoinの初期の人気はBored Ape Yacht Clubとの文化的結びつきによるものだが、長期的には文化やコミュニティの話題だけでは価格の安定的な上昇を支えるのは難しい。
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10月20日、ApeChainおよび公式クロスチェーンブリッジが正式にローンチ。相場情報によると、エコシステム初のMemeコインが発行され価格が上昇した。ApeCoin公式は、ApeChainへクロスチェーンされたステーブルコインはDAIに変換され、sDAIに預け入れられ、MakerDAOの貯蓄金利に基づいてリターンを得られると説明。同時にLayerZeroもApeChainメインネット上で稼働を開始し、公式の相互運用性プロバイダーとなることを発表した。
ApeChainの導入とクロスチェーンブリッジの起動により、APEは実質的なユースケースを得た。特にマルチチェーンDeFiエコシステムにおけるGasトークンとしての役割は、将来的な成長可能性を示している。また、LayerZeroのクロスチェーン技術により、APEは複数のブロックチェーン間をシームレスに移動可能となり、実用性と流動性が大幅に向上した。全体として、APEの今後の上昇力はクロスチェーンエコシステムの発展と、継続的な価値あるユースケースの創出にかかっている。ApeChainエコシステムが継続的に成長し、より多くの開発者やプロジェクトが参入すれば、APEには大きな上昇余地がある。
2. Uniswap（UNI）：分散型金融の中核エンジン
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概要：UniswapはDeFi分野のリードプロジェクトであり、自動マーケットメイカー（AMM）モデルを採用することで、分散型取引のプロセスを極めて簡素化した。流動性アグリゲーター、レイヤー2ソリューションといった技術革新が、DeFiの発展を牽引している。
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流通状況：UNIの総供給量は10億枚で、現在市場に流通しているのは6億枚。残りのトークンは線形アンロック方式で段階的に解放される。
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価格変動：過去1か月間で、UNIは5.5ドルから7.6ドルへと上昇し、約38％の上昇。主にUnichainテストネットのリリースが価格上昇の要因となった。
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将来性分析：現在、DeFi分野で圧倒的な地位を占めており、時価総額と取引高は長期間トップクラスを維持している。
10月10日、Uniswap LabsはUnichainのローンチを発表。同社は、長年にわたりDeFi製品を開発・拡張してきた中で、DeFiの改善点とイーサリアムのスケーリングロードマップを推進するために必要な条件を見出してきたと述べた。Unichainは、高速かつ分散化されたOptimismのスーパーチェーンL2であり、クロスチェーンDeFiおよび流動性のハブとなることを目指している。
Unichainというレイヤー2拡張チェーンの導入は、Uniswapが技術革新を加速させていることを示しており、イーサリアムネットワークのスケーラビリティ問題の解決に向けた重要な一歩である。これにより、UNIの今後の価格上昇に技術的裏付けが与えられた。さらに、Uniswapは流動性アグリゲーターやクロスチェーン取引機能の拡張を続けている。レイヤー2の普及に伴い、取引コストの低下と処理速度の向上が進み、競争力はさらに強化されるだろう。UniswapのDeFiにおける主導的地位と継続的な技術革新を考えれば、UNIには長期的な上昇可能性があるが、短期的な価格変動リスクは依然として存在する。
3. Sui（SUI）：高性能ブロックチェーンとDeFiの革新者
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概要：SuiはMove言語をベースに構築された高性能ブロックチェーンで、DeFiおよびNFTアプリケーションのサポートに特化している。革新的な設計と強力な技術性能により、分散型アプリ分野で急速に台頭している。
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流通状況：Suiの総供給量は100億枚で、現在約27億枚が市場に流通。トークンのアンロックペースは安定しており、市場への売り圧力が避けられている。
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価格変動：過去1か月間で、SUIの価格は1.80ドルから2.10ドルへと上昇し、16.7％の上昇。主に機関投資家の支持、USDCの統合、分散型貸借プラットフォームの導入が要因。
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将来性分析：Suiの技術的優位性はMove言語に基づくアーキテクチャにあり、高い拡張性とセキュリティを実現している。特にDeFiおよびNFT市場において優位性を発揮している。
9月12日、GrayscaleはSuiトラスト（Grayscale Sui Trust）がSUIへの投資を希望する適格投資家に開放されたと発表。
9月17日、SUIはCircleと提携し、ネイティブUSDCを導入。これにより、分散型金融における応用可能性がさらに高まった。
さらに、Suilendなどの分散型貸借プラットフォームの登場により、Suiエコシステム内のDeFi活動が大きく拡大し、TVL（ロックされた総価値）も増加の一途を辿っている。Suiの革新的な技術と拡大を続けるDeFiエコシステムにより、長期的な価格上昇の可能性を秘めているが、今後はより多くの開発者とユーザーの参加が鍵となる。
4. Jupiter（JUP）：Solanaエコシステムの流動性供給者
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概要：JupiterはSolanaエコシステム内における分散型取引アグリゲーターであり、最適な取引ルートと低いスリッページを提供することで、Solanaエコシステムの流動性の橋渡し役となっている。Solana内複数の流動性ソースを統合し、ユーザーが最良の価格で取引できるよう支援している。また、モバイルアプリのリリースにより、ユーザーエクスペリエンスの向上も進めている。
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流通状況：Jupiterの総供給量は100億枚で、うち約13.5億枚が市場に流通。流動性管理機能の向上に伴い、トークン需要も増加。チームおよびコミュニティのステーキング報酬用トークンが段階的にアンロックされ、流通性が高まっている。
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価格変動：過去1か月間で、JUPの価格は0.7ドルから1.00ドルへと上昇し、約42％の上昇。主な要因はSolanaエコシステムの拡大と、Jupiterプラットフォームの流動性集約機能の強化。
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将来性分析：9月20日、SolanaエコシステムのDEXアグリゲーターJupiterが複数のアップデートを発表。10月にはモバイルアプリ、メールニュースレター、DAOウェブサイトなどを順次リリースし、ユーザーエクスペリエンスのさらなる向上を図っている。
JUPの今後のパフォーマンスは、Solanaエコシステムの発展に大きく依存している。Solanaの技術的課題が効果的に解決されれば、JUPは新たな成長機会を迎えるだろう。Solanaエコシステムが拡大を続けば、JUPトークンもそれに伴って上昇する可能性があるが、Solanaネットワークの技術的・市場的リスクには注意が必要だ。
5. Bittensor（TAO）：分散型計算ネットワークの先駆者
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概要：Bittensorは分散型機械学習ネットワークであり、分散型の計算リソースを提供することで、Web3とAIの発展を推進することを目指している。GPUベースの計算レンタルプラットフォームを提供し、ユーザーはTAOトークンを支払って計算リソースを借りることができる。一方、ネットワーク内の計算ノード参加者は算力を共有することでTAOトークンを獲得できる。
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流通状況：TAOトークンの総供給量は2,100万枚で、現在約738万枚が市場に流通。残りのトークンは段階的に市場に投入され、計算リソースのレンタル支払いに使用される。TAOの流動性はネットワーク内の計算需要に依存しており、Bittensorプロジェクトの成長が直接的にTAOの需要に影響を与える。
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価格変動：過去1か月間で、TAOの価格は250ドルから575ドルへと上昇し、130％の上昇。主な要因はGrayscaleがBittensorトラスト基金を立ち上げたこと、および分散型計算リソース需要の増加により、市場のTAOに対する需要が高まったこと。
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将来性分析：Bittensorの革新的なモデルはブロックチェーンと分散型計算リソースを融合したもので、特にWeb3分野において、計算集約型アプリの台頭がBittensorネットワークの需要を押し上げると期待されている。TAOトークンはBittensorエコシステム内での支払い手段として機能しており、ネットワークの拡大に伴い需要の持続的増加が見込まれる。GrayscaleのBittensorトラストは、市場のTAOに対する信頼をさらに高めた。Web3エコシステムの発展とともに、特に分散型計算リソースの需要が高まる中で、TAOトークンには顕著な上昇可能性がある。
6. dYdX（DYDX）：分散型デリバティブ市場の大物
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概要：dYdXは分散型デリバティブ市場のリーダーであり、分散型のペリペット取引およびレバレッジ取引サービスを提供している。無許可のアーキテクチャと効率的なオーダーブックシステムにより、高度に透明な取引環境を提供しており、多くの機関投資家やハイフリクエンシー取引者が集まっている。
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流通状況：DYDXトークンの総供給量は4億枚で、現在約2.2億枚が市場に流通。チームおよび投資家のトークンは段階的アンロック方式を採用しており、大量放出による市場の急変動を防いでいる。
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価格変動：過去1か月間で、DYDXの価格は0.8ドルから1.25ドルへと上昇し、56％以上上昇。創業者Antonio Julianoの復帰により、dYdXに対する市場の信頼感が高まり、プラットフォーム機能の拡張と取引量の増加が価格上昇を後押しした。
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将来性分析：dYdXは分散型デリバティブ取引市場において、その地位を揺るがすものはいない。その技術的アーキテクチャと製品機能は、機関および大口トレーダーから高く評価されている。創業者Antonio Julianoの復帰により、dYdXの戦略的方向性がより明確になり、今後もデリバティブ取引機能の強化が進められると予想される。
10月20日、dYdX財団のCEO Charles d'HaussyはSNSで「明日のdYdX Dayイベントでは、モート（防衛壁）、トロイの木馬、フライホイールの秘密が明らかになる」と投稿した。
さらに、分散型取引所の透明性と非信頼性（trustless）の特性は、長期的な成長可能性を秘めている。dYdXは分散型デリバティブ取引プラットフォームのリーダーとして、特に今後のデリバティブ市場の拡大を背景に、大きな成長余地を持っている。
7. SushiSwap（SUSHI）：DeFi分野の革新勢力
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概要：SushiSwapはDeFi分野の革新の先駆者であり、当初はUniswapのフォークプロジェクトだったが、技術革新と拡張を経て、独立した地位を築いた。流動性マイニング、レバレッジ取引などの機能を提供し、独自の製品設計により広範なユーザー層を形成している。
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流通状況：SUSHIの総供給量は2.5億枚で、現在約1.4億枚が市場に流通。チームおよび初期投資家のトークンは段階的にアンロックされ、ステーキングインセンティブや流動性マイニングを通じて、トークンの需要が高まっている。
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価格変動：過去1か月間で、SUSHIの価格は0.52ドルから0.8ドルへと上昇し、約53％上昇。主にSushiSwapの技術アップグレードと戦略的買収計画への期待が価格上昇を牽引した。
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将来性分析：10月21日、Sushi LabsのCEO Jared GreyはX（旧Twitter）で、Sushiは価格、ガス、遅延といった主要指標で競合ネットワークの主要アグリゲーターを上回っており、集約取引量も月ごとに着実に増加していると述べた。Sushiは近日中に、AMMおよびパーペチュアル取引分野に革新的なDeFiプリミティブを内蔵する戦略的買収を発表する予定だ。
最新の技術アップグレードと戦略的買収計画は、SushiSwapチームが今後のDeFi分野で抱く野心を示している。SUSHIトークンの今後のパフォーマンスは、これらの革新が実際に応用され、流動性の増加に結びつくかどうかにかかっている。SushiSwapは技術革新と拡張を通じて、DeFi市場における競争力を強化しており、長期的にはSUSHIトークンに上昇の可能性がある。
8. Worldcoin（WLD）：本人確認とWeb3インフラへの挑戦
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概要：WorldcoinはOpenAIの創業者Sam Altmanが支援する、グローバルな本人確認およびWeb3インフラプロジェクト。World IDを通じてグローバルなデジタル本人確認を提供し、分散型IDシステムでユーザーに真正な身元認証サービスを提供する。そのレイヤー2ネットワーク「World Chain」はOptimismをベースにしており、クロスチェーン取引をサポート。Uniswap、Etherscanなど複数の著名プロジェクトと協業している。
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流通状況：WLDトークンの総供給量は100億枚で、現在市場に約5.5億枚が流通。本人確認ユーザー数の増加に伴い、より多くのトークンが段階的にアンロックされていく。
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価格変動：過去1か月間で、WLDの価格は1.3ドルから2.3ドルへと上昇し、76％上昇。価格上昇の要因はWorld Chainのメインネットローンチ、Dune Analyticsとの協業によるオンチェーン透明性の向上、UniswapがWorld Chain上で取引をサポート開始したことなど。
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将来性分析：Worldcoinのユースケースは本人確認、金融取引、Web3アプリケーションに及び、真正な人間の身元に基づくエコシステム構築を目指している。価格上昇の原動力はWorld Chainのメインネットリリースと、Dune Analyticsとの協業によるオンチェーン透明性の向上にある。
さらに、Uniswapが正式にWorld Chainに上場し、取引量が大幅に増加。WorldcoinはOP Mainnet上で最大のアプリケーションの一つとなった。Worldcoinの本人確認プロトコルが応用範囲を広げ続け、グローバルユーザーの増加を維持できれば、トークン需要は着実に上昇するだろう。また、レイヤー2ネットワークWorld Chainの利用が増え、より多くの開発者がそのプラットフォームでアプリを構築すれば、WLDトークンの実用性と需要は大幅に高まる。
結論：バリュー通貨の長期的台頭
過去1年間はMemeコインが市場を支配していたが、市場が成熟するにつれ、バリュー通貨はその技術的裏付け、エコシステムの拡大、長期的な成長可能性により、再び投資家の注目を集め始めている。今回紹介した8つのプロジェクトは、バリュー通貨が将来の市場で持つ可能性を示している。今後、これらのプロジェクトがさらに実装を進めることで、バリュー通貨が新たなブルマーケットを牽引する可能性がある。
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