「スーツ投資家」を追跡する：トップ機関およびVCの保有戦略とトレンド分析
TechFlow厳選深潮セレクト
「スーツ投資家」を追跡する：トップ機関およびVCの保有戦略とトレンド分析
投資規模はBTC価格と完全に連動しているわけではなく、大多数の投資はNFTやゲーム、DAOに流れている。次いでインフラ分野である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：TechFlow
これはこれまでで最も奇妙なサイクルだ――次に何が起こるか、誰も予測できない
このような時期だからこそ、他の人々が何をしているかを知ることが非常に役立つ。そこで私は週末を使って、有力ベンチャーキャピタル（VC）が最近どのような動きをしているかを徹底的に調査した。
中にはこう考える方もいるかもしれない。「彼らは単に幅広く投資し、早期段階での取引で利益を得ているだけだろう」と。
実際、特に前回のサイクルを経験した後では、彼らが最も賢明な存在だとは思わない。それでもなお、注目すべき理由がある。なぜなら彼らは情報の優位性を持ち、資金力が豊富であり、私たちよりもプロジェクト開発者に近いからだ。
私が知りたかったのは次の3点だ。
-
彼らに何か興味深い動きはあるか？
-
彼らも私たちと同じようにアルトコインに熱心なのか？
-
それとも依然として主要コインを保有しているのか？
そこで、友人のEdgyが数時間に及ぶ調査を、わずか5分で読めるシンプルな記事にまとめた。
それでは、スーツを着たこれらの投機者たちが今何をやっているのか見てみよう。
注意事項：
-
VCの行動をそのまま真似しないこと。彼らはより有利な取引条件を持っており、私たちとは異なるゲームをしている。ここでの情報は、業界内の他のプレーヤーを理解するための参考にすぎない。
-
すべてのウォレットを追跡できるわけではない。コミュニティによるタグ付けや独自のオンチェーン分析を駆使して努力しているが、すべての動向を捉えることは不可能だ。
-
いくつかのファンドを選び、規模順に紹介する。各ファンドの総残高、主要資産、小額資産、および最近の注目すべき動きについて解説する。
トップ暗号資産VCファンドとその保有状況
-
a16z（4億8230万ドル）
主要資産：
-
UNI：4億3600万ドル
-
OP：3100万ドル
-
COMP：1400万ドル
小額資産： ETH（1万4000ドル）、COLLE（6000ドル）
a16zは市場で最大級のUNI保有者の一つである。保有するUNIが全供給量の4%に達しており、これにより議案の成立要件（法定人数）を否決できる影響力を持っている。彼らは長年にわたりUNIを保有し続けてきた。最近の変化としては、OPの初回ロック解除があり、それ以来ずっと保有している。
-
Galaxy Digital（3億6450万ドル）
主要資産：
-
BTC：1億9400万ドル
-
ETH：1億1500万ドル
-
USDC：4000万ドル
-
USDT：500万ドル
-
AVAX：400万ドル
-
USDC：130万ドル
-
AAVE：114万ドル
注目に値する小額資産（10万～15万ドル）： MKR、OXT、UNI、TOKE
彼らは多大な取引量を生み出しており、主にステーブルコインとBTCに関連している。おそらくトークンを分散させ、裁定取引戦略を行っている可能性がある。最近、Binanceから330万ドル相当のAVAXを引き出した。
-
Jump Trading（2億8640万ドル）
主要資産：
-
USDC：7800万ドル
-
USDT：7038万ドル
-
stETH：7038万ドル
-
ETH：5490万ドル
-
T：215万ドル
-
WETH：124万ドル
-
SHIB：120万ドル
-
SNX：116万ドル
小額保有資産（20万～70万ドル）： MKR、LDO、GRT、DAI、UNI、KNC、HMT、BNB、CVX、COMP、INJ、MNTなど。
JumpのポートフォリオはETHとステーブルコインが中心で、これはVCの典型的な構成だ。注目すべきはThreshold Network、SHIB、SNXも保有している点だ。
一部ではJumpが暗号資産分野から撤退したとの声もあるが、彼らは依然として積極的にさまざまな操作を行っている。また、ETHをLMAXという機関向け暗号資産取引所に預け始めていることも確認された。
-
Wintermute（1億5980万ドル）
主要資産：
-
USDC：1660万ドル
-
WBTC：1115万ドル
-
PEPECOIN：1052万ドル
-
ETH：1039万ドル
-
USDT：911万ドル
-
TKO：467万ドル
-
CBBTC：463万ドル
-
MATIC：441万ドル
-
BMC：436万ドル
-
NEIRO：348万ドル
小額資産：（20万～300万ドル）BASEDAI、TON、ZK、MOG、stETH、ARB、ENA、ARKM、APE、LDO、ONDOなど。
Wintermuteはミームコイン分野で特に目立っている。最大の保有資産はPEPEではない別のミームコイン「PEPECOIN」であり、さらにMOG、NEIRO、COQ、APU、SHIB、BENJIなどのミームコインにも大きな投資をしている。
彼らはミームコインのマーケットメイキングで活発なことで知られている。最近のウォレットではCBBTC（Coinbase BTC）とBTCの蓄積が見られ、また600万ドル以上のSHIBをBinanceへ移動している。
-
Pantera Capital（1億6115万ドル）
主要資産：
-
ONDO：1520万ドル
-
ETHX：440万ドル
-
SD：111万ドル
-
ECOX：94.16万ドル
-
LDO：38.8万ドル
-
PERC：37.5万ドル
-
NOTE：27.4万ドル
最近、Panteraは約300万ドル相当のMATICをCoinbaseに送金した。また、100万ドル相当のLDOを機関向けステーキングプラットフォームAnchorageに移動している。
特に注目すべきは、彼らの大部分のETHが中心化取引所に移動されている点だ。さらに、ONDOへの投資価値が56%減少していることも観察された。PanteraはONDOの初期プライベート投資家の一つである。
-
Blockchain Capital（6710万ドル）
主要資産：
-
AAVE：3280万ドル
-
UNI：1835万ドル
-
ETH：416万ドル
-
UMA：212万ドル
-
SAFE：189万ドル
-
1INCH：188万ドル
-
COW：162万ドル
-
FORT：131万ドル
-
USDC：100万ドル
小額資産：（10万～60万ドル）SUSHI、BAL、PSP、USDC、PERPなど。
Blockchain Capitalの最大保有資産はAAVEであり、この資産は長年にわたり保有されてきた。最近の価格上昇トレンドに伴い、今後さらに注目されるべきかもしれない。また、Panteraと同様に、500万ドル以上のETHをAnchorageに送信している。
-
Spartan Group（3538万ドル）
主要資産：
-
PENDLE：1693万ドル
-
GAL：265万ドル
-
MNT：249万ドル
-
OP：140万ドル
-
IMX：118万ドル
-
WILD：109万ドル
-
GRT：104万ドル
-
AEVO：98.2万ドル
-
USDC：84.1万ドル
-
PTU：80万ドル
-
RBN：77.8万ドル
-
1INCH：70万ドル
小額資産：（10万～50万ドル）MAV、CHESS、MPL、G、DYDX、ALI、BETA、PSTAKE、ETHなど。
Spartan Groupは主にPendleに賭けている。その他には目立った取引は少なく、主にUSDCを使った裁定戦略を展開している。興味深いのは、すべてのBEAM資産をまもなくローンチするチェーン「Sophon」に移動したことだ。ユーザーはすでに資産を預けることでエアドロ報酬を得られるようになっている。
-
DeFiance Capital（3360万ドル）
主要資産：
-
PYUSD：2000万ドル
-
LDO：608万ドル
-
BEAM：394万ドル
-
USDC：110万ドル
-
TBILL：104万ドル
小額資産：（5万～30万ドル）VIRTUAL、AVAX、BAL、MCB、USDT、INSURなど。
DeFianceはゲーム系トークンに多数投資している。最近の取引では、Web3シューティングゲーム「Shrapnel」からの複数の支払いを受け取っている。また、Morphoから大量のETHを回収している。
私たちが観察したVCのトレンド
-
共通保有資産： a16z、Jump、Wintermute、Blockchain Capitalは、UNIやAAVEといった主要DeFiトークン、ETH、およびステーブルコインを好んでいる。熊相場のため、流動性とDeFiプロトコルに重点を置いている可能性がある。
-
長期保有： a16zとBlockchain Capitalは確固たるホールダーであり、長年UNIとAAVEを保有し続けている。
-
ステーブルコイン裁定： 彼ら全員がステーブルコイン裁定を行っており、大量のステーブルコイン取引からそれがうかがえる。
-
ビットコインLayer 2への投資： ビットコインL2は引き続き大きな投資を集めている。BTC L2関連企業・プロジェクトは9460万ドルを調達し、前四半期比で174%増加した。
-
初期段階の取引： 初期段階の取引が依然として主流だ。投資額の約80％が初期段階に集中しており、シード以前の取引は全体の13％を占めている。
-
投資トレンド： 2021年のNFTやGameFiへの熱狂とは対照的に、2024年にはこの分野の熱は冷めている。VCは現在、AI、インフラ、さらにはミームといったトレンドに傾いている。Galaxyから2024年のVCトレンドに関する興味深い報告書も最近入手した。
以下はそのハイライトだ。
2021〜2022年と比較すると、VCの投資額は大幅に減少している。しかし、2024年第2四半期には31億9000万ドルの投資が行われ、前四半期比で28％増加した。
注目すべきは、投資規模がBTC価格と完全に連動していない点だ。
過去にはより明確な相関関係があったが、現在ではVC資金の流動性が低下しているように見える。
大多数の投資はNFT、ゲーム、DAOに流れている。次いでインフラ分野だ。
「2024年第2四半期において、『Web3/NFT/DAO/メタバース/ゲーム』カテゴリーの企業・プロジェクトが暗号VC資金の最大シェアを獲得し、総投資額の24％（計7億5800万ドル）を占めた。このカテゴリ内では、FarcasterとZentryがそれぞれ1億5000万ドル、1億4000万ドルを調達し、最大の取引となった。」
このディープダイブ分析が、VCが暗号分野でどのように活動しているかを理解する上で深い洞察を与えてくれることを願っている。
分析の鍵は、彼らの行動を観察し、潜在的なトレンドを先取りし、彼らの運営方法を理解することにある。VCの行動をそのままコピーするのではなく、研究力を高めるためのリソースとして活用しよう。
以下のツールがこの調査を可能にした。
本記事作成には多大な労力を費やした。
このようなシリーズ記事の継続的発信を希望する場合は、本記事とのインタラクションを通じて応援をお願いしたい。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@thedefiedge
