Hyperliquid、CEXに匹敵するDeFiのフラッグシップ体験

2024.10.14

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Hyperliquid、CEXに匹敵するDeFiのフラッグシップ体験

800ドルで1ポイント？Hyperliquidは史上最大のエアドロになるのか？

2024.10.14 - 10:20:20

Hyperliquid

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800ドルで1ポイント？Hyperliquidは史上最大のエアドロになるのか？

執筆：Black Swan

翻訳：Alex Liu、Foresight News

背景

取引所は常に重要でしたよね？取引が開始される場所であり、世界金融システムの柱となっています。しかし、すべての権力が少数者に集中していることに問題があります。

状況がますます過熱する中、誰もが中心化こそが答えだと考えました。しかし、どうでしょう？私たちは新しい時代を迎えようとしています。L1ブロックチェーンを自ら持つ、真に分散型の永続的先物取引所がすべてを牽引しています。それが @HyperliquidX です。これは、中央集権取引所並みのスピードと、雷のような迅速な取引時間および深い流動性を提供します。

今やトレーダーは上述の体験を享受しつつ、資産のコントロールを自分自身で保有し、分散型システム固有の透明性と安全性を維持できるようになりました。まさにこれが、HyperliquidがDeFi分野における重要なニーズを解決している点です。

さらに、Hyperliquidの意義はそれだけにとどまりません。

では、Hyperliquidとは何か？

簡潔に言えば、Hyperliquidは高速かつ安全で安価な取引を実現するために一から最適化された高性能L1です。優れたユーザーエクスペリエンス、多様なサポート資産、そしてポイントプログラムのおかげで、Hyperliquid L1上の注文帳式DEX（注文ブック型DEX）は昨年初頭のローンチ以来、デリバティブ取引高が約3200億ドルに達しています。

筆者は過去6ヶ月間、GMX、Zeta、Drift、LogXなど、ありとあらゆる分散型永続取引所を経験してきました。正直に言いましょう、Hyperliquidはクラスで一番の優等生のような存在です。より速く、より多くの機能を備え、優れたユーザーエクスペリエンスを提供しています。

技術概要

Hyperliquid Layer 1

Hyperliquidのブロックチェーンは、分散型取引所の運営およびさまざまな金融アプリケーションのサポートを目的として設計されています。Hotstuffに着想を得た「HyperBFT」というコンセンサスアルゴリズムを使用しています。HyperBFTの主な利点は以下の通りです：

高スループット：1秒間に20万件の注文を処理可能で、現在の制限を大きく上回ります。
非ブロッキングコンセンサス（Non-Blocking Consensus）：前のブロックの確定を待たずに取引処理を可能にし、効率を向上させます。
高速なブロック確定：ブロック生成はネットワーク遅延にのみ依存するため、検証者間の通信がより迅速になります。

Hyperliquidはユーザーが必要とするすべてを提供します：

高レバレッジ（最大50倍）
競争力のある取引手数料
多様な注文タイプ
ポジションごとの証拠金または全ポジション共通の証拠金
数十種類の取引可能な資産
収益性が高くカスタマイズ可能なバンク（Vault）
新規ユーザー獲得システム
......

HLPとは何か？

誰もがマーケットメイカーになれる

HyperliquidのHLPバンクによる分散型マーケットメイキングの新時代へようこそ。

HyperliquidはHLP バンク（vault）を導入し、マーケットメイキングを専門家だけの特権クラブではなくしました。誰でもUSDCをHLPバンクに預けることで流動性供給に参加でき、年利は0〜20%の範囲で変動します。

HLPバンクを通じて、一般ユーザーもこの活動に参加し、取引手数料の一部を獲得できます。エリートチームや機関投資家である必要はありません。誰でもマーケットメイキングのメリットを享受できます。

手数料分配：HLPバンクは流動性プロバイダーに取引手数料の20%を支払います。分配割合はプールへの流動性投入比率に応じます。

HIP-1 および HIP-2

ペルペット取引市場に加えて、Hyperliquidは2つの革新技術「HIP-1」と「HIP-2」を中心に現物取引市場も提供しています。

HIP-1およびHIP-2は、DeFi分野における大きな進歩を示しています。HIP-1はトークンの作成と分配を容易にし、HIP-2は流動性を確保します。

HIP-1：無許可のトークン展開と現物注文ブック

主な特徴：

ネイティブトークンの無許可展開
オンチェーン現物注文ブックの作成
柔軟なトークン分配メカニズム

メリット：

集中承認なしで新規トークンの作成・上場が可能
カスタマイズ可能なトークン分配戦略の実行
コミュニティ主導のトークンエコシステムの支援

HIP-2：流動性強化メカニズムの概念：Uniswapに着想を得て、HIP-1トークンの流動性を強化する新しいアプローチを導入しています。

概念：

Uniswapにインスピレーションを得た画期的な仕組みで、HIP-1トークンの現物注文ブックの流動性を高めることを目的としています。

主な特徴：

特定の現物注文ブックに対する恒久的な流動性コミットメント
完全にオンチェーンの流動性戦略
他の市場参加者の流動性との相乗効果

エコシステムとコミュニティ

つまり、L1の裏にある技術だけでなく、Hyperliquidには他のL1にはないものがあります。新しいトークンのほとんどがVC支援を受けているような世界において、Hyperliquidは独立した成長のチャンスを掴み、コミュニティファーストのアプローチを採用しています。正直に言って、その自然な成長スピードは非常に印象的です。

このようなコミュニティ重視のアプローチは、構築者やユーザーからの注目を集めています。

先物・現物市場およびHyperEVM L1を活用することで、Hyperliquidは単なるオンチェーン永続取引所以上の存在です。エコシステムは急速に拡大しており、多数のプロジェクトがL1上で立ち上がっています。

一団の創設者、開発者、KOL、マーケットメーカー（MM）、上級ユーザーたちが、Hyperliquidエコシステムの上に構築することを決めました。彼らの活動はここから確認できます：HypurrCollectiveのHyperliquidエコシステムマップ

Hyperliquidとバイナンス

もちろん、Hyperliquidはオンチェーン取引において優れたパフォーマンスを発揮していますが、正直に言うと、バイナンスに追いつく夢を叶えるにはまだまだ長い道のりがあります。

バイナンスは先物取引で毎日40億〜600億ドルの取引高を処理していますが、Hyperliquidは毎日10億〜30億ドルの取引高です。

Hyperliquidの市場ポテンシャルは非常に大きいですが、前にはまだ長い道のりがあります。しかし、彼らはまだ始まったばかりなのです。

この図によると、Hyperliquidはバイナンス取引高の約2〜3%を占めると予想されています。

Hyperliquid ポイント予測

第2シーズンのポイントキャンペーンは10月1日に終了しました。今や誰もが、潜在的なHyperliquidトークンの初公開前にさらなるシーズンがあるかどうかについて議論しています。

第2シーズン終了時点で、総獲得ポイントは驚異の51,062,258ポイントに達しました。以下のグラフは、トークンのFDV（完全希薄化時価総額）およびエアドロ割合が異なる場合の1 HLポイントあたりの価格を示しています。

というわけで、こうなります：ファーマーたちが利益を確定しようとするため、TGE（トークンジェネレーションイベント）後には大きな売却圧力がかかる可能性があります。大幅な値下がりが見られたら、私はできる限り多くのHYPEを購入するチャンスだと捉えます。だから、HyperliquidのTGEを注目しましょう。とても面白くなるはずです。

また、VCの支援がない分、より大きなエアドロのチャンスがあります。中には供給量の50%までエアドロに回すことを夢見る人もいます。

しかし、コミュニティがプロジェクトの核となっている以上、20〜25%の太っ腹なエアドロの方が現実的だと考えます。

FDVが20億ドルに到達すれば、1ポイントあたり9.79ドルが目標となります。