約３億ドルが米国の中間選挙に向け投入される——テザー（Tether）の幹部が、暗号資産業界第２位の政治資金団体を率いる
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約３億ドルが米国の中間選挙に向け投入される——テザー（Tether）の幹部が、暗号資産業界第２位の政治資金団体を率いる
立法上の駆け引きが最も重要となる時期に、政治資金を活用して業界の利益を守る。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：TechFlow
TechFlow解説：設立から7か月が経過し、1億ドルを超える資金調達を公言しながらも、いまだに1セントも支出していない暗号資産専門の超党派政治活動委員会（スーパーPAC）「Fellowship」が、水曜日にテザー（Tether）USの規制担当副社長であるジェシー・スピロ氏を新会長に任命すると発表した。これは、テザーと当該PACとの間で初めて公式かつ公開された関係となる。一方、暗号資産業界のもう一つの主要なPAC「Fairshake」はすでに1億9,300万ドルの資金を確保しており、両PACの合計資金は約3億ドルに達する。これらの巨額の政治資金は、11月に予定される中間選挙へ向けて動員されようとしているが、議会ではステーブルコインの利子支払いを巡る立法戦が依然として膠着状態にある。
暗号資産業界における政治的「軍拡競争」が加速している。
Cointelegraphが4月1日に報じたところによると、Fellowship PACは水曜日、テザーUSの規制担当副社長であるジェシー・スピロ氏を同団体の会長に任命すると発表した。スピロ氏は今後の組織拡大を統括するほか、数日以内に最初の支援候補者リストを公表する予定だ。Fellowshipは2025年8月に設立されたスーパーPACであり、昨年9月には暗号資産業界と連携する匿名の寄付者から「1億ドル以上」の資金を集めたと発表していた。
スピロ氏は声明において、「米国におけるイノベーションの正念場である。米国が引き続き、建設者、起業家、および技術進歩のグローバルな中心地であり続けるよう、我々にはその機会がある。Fellowship PACは、この問題の重要性を理解し、行動を起こす意思を持つ指導者を支援することを使命としている」と述べた。
「関係否認」から「幹部就任」へ——テザーとFellowshipの関係が表面化
Fellowship PACは昨年9月に華々しく登場して以来、その背後にある資金提供者の正体が業界最大の謎の一つとなっていた。
同PACは設立時に、管理者、寄付者、あるいはキーパーソンといった関係者を一切開示しなかった。初期の報道では、テザーが予想される支援企業として名指しされたが、その後テザー・インターナショナル社は正式に、同PACとの「いかなる関係も存在しない」ことを否定した。CoinDeskが今年2月に報じたところによると、テザー・インターナショナル社の広報担当者は明確に「テザー・インターナショナル社とFellowshipとの間には、一切の隷属関係がない」と発言している。
しかし、米連邦選挙委員会（FEC）の記録は別の物語を語っている。Fellowshipの登録財務責任者であるミッチェル・ノーベル氏は、カンター・フィッツジェラルド社の幹部であり、同社はテザーの数十億ドル規模の準備金を管理する信託機関である。また、PACの登録住所はメリーランド州ベセスダにある。
こうした状況の下、現職のテザーUS幹部が正式にPAC会長に就任したことで、これまでの様々な憶測は、ついに公的な記録として確定した。BeInCryptoの報道によれば、これはFellowship PACとテザーの公式な間で、初めて確立された正式かつ公開された関係である。
スピロ氏は2024年にテザーに入社し、政府関係部門の責任者を務めている。それ以前はペイパル（PayPal）でブロックチェーンおよびデジタル資産に関する規制対応を担当し、さらにその前はチェイナリシス（Chainalysis）というオンチェーン分析企業で政府関係部門を統括していた。
1億ドルの「弾薬庫」は未だ一発も発射されておらず、FEC記録には支出ゼロ
Fellowshipが1億ドルの資金を保有していると主張しているにもかかわらず、FECの記録によると、昨年12月31日時点で同PACは寄付収入も支出も一切報告していない。昨年9月の発表以降、FellowshipはX（旧Twitter）上でわずか3件の公開声明しか投稿しておらず、事実上「非可視状態」での運営が続いてきた。
この矛盾は広範な疑念を招いている。CoinDeskが2月25日に報じた調査記事では、Fellowshipが設立から7か月経過しても「一度も姿を現していない」こと、そして約束された1億ドルの資金が、連邦選挙委員会の開示情報には一切痕跡を残していないことが指摘されている。
今回のスピロ氏の任命は、Fellowshipが沈黙期間から再び公の場へと復帰する合図と見られている。PACは、数日以内に最初の支援候補者リストを公表するとしており、11月の中間選挙まではまだ7か月以上ある。
ホワイトハウスのデジタル資産諮問委員会執行ディレクターであるボウ・ハイネス氏はX上でこの任命を支持し、「米国のイノベーションを巡る闘いには、真剣な擁護者が不可欠だ。本当にこの問題の重要性を理解する指導者が当選することを期待している」と投稿した。
暗号資産PACの軍拡競争：Fairshakeは1億9,300万ドルを保有、イリノイ州で既に860万ドルを投入
Fellowshipは、暗号資産業界における唯一の政治資金機関ではない。コインベース（Coinbase）、リップル（Ripple）、a16zなどが支援するFairshake PACおよびその関連団体は、今年1月時点で1億9,300万ドルの現金を保有しており、現在、暗号資産業界で最も資金力のあるスーパーPACとなっている。
Fairshakeはすでに具体的な行動を開始している。Cointelegraphの報道によると、同PACおよび関連団体は、イリノイ州の連邦議会選挙向けに約860万ドルを支出済みであり、これは2024年の同州における支出額の6倍に相当する。3月に行われたイリノイ州の予備選挙では、Fairshakeが支援した一部の候補者が勝利できなかったものの、中間選挙までにはまだ7か月の猶予がある。
2024年の選挙サイクルでは、Fairshakeはメディアへの広告費として1億3,000万ドル以上を支出し、支援した50人以上の候補者の大多数が当選を果たした。非営利監視団体パブリック・シティズン（Public Citizen）の統計によると、2024年に選挙へ流れ込んだ企業資金のほぼ半分が、暗号資産業界から出ているという。
現在、FellowshipとFairshakeという二大PACが保有する資金は合計で約3億ドルに達し、これに加えて暗号資産業界の他の政治寄付勢力も加わることで、2026年の中間選挙は、業界の政治支出額にとって新たな記録となる可能性が高い。
立法戦の影：ステーブルコインの利子支払いを巡る論争がCLARITY法案を足止め、テザーの利益が直撃
スピロ氏の任命時期は偶然ではない。暗号資産業界が最も重視する立法課題である『デジタル資産市場明確化法』（CLARITY Act）は、現在上院で行き詰まっており、その争点の一つがまさにステーブルコインの利子支払いであり、これはテザーのビジネスモデルに直結する問題である。
CLARITY法案は2025年7月に下院を294票対134票で通過し、今年1月には上院農業委員会の審議を通過した。しかし、上院銀行委員会の段階では、銀行業界と暗号資産業界の間で、ステーブルコインがユーザーに対して利子を支払えるかどうかを巡り、激しい攻防が続いている。
3月20日、トム・ティリス上院議員とアンジェラ・アルソブロックス上院議員は、ステーブルコインの利子支払いについて原則合意に達した。具体的には、預金残高に基づく受動的な利子支払いは禁止されるが、取引活動に基づく報酬プログラムは認められることになった。CoinDeskの報道によると、暗号資産業界の代表者は3月23日に議会山で最新の条文を非公開で審査した結果、この規定はあまりにも限定的かつ曖昧であると判断した。コインベースは既に2度にわたり、現行草案には反対する姿勢を表明している。
上院銀行委員会による条文の最終調整作業（markup）は、4月下旬のイースター休会終了後に予定されている。バーニー・モレノ上院議員は、法案が5月までに前進しなければ、中間選挙サイクル内で暗号資産関連立法が真剣に検討されることはないだろうと警告している。
さらに追い打ちをかけるように、ホワイトハウスのAI・暗号資産担当最高責任者（いわゆる「沙皇」）であるデイビッド・サックス氏が、3月26日に自身の130日間の任期が満了したと確認し、政府は後任を任命しない方針であることが明らかになった。暗号資産関連立法の最重要局面において、ホワイトハウスの首席擁護者を失うという事態が訪れているのだ。
テザーが発行するUSDTは世界最大のステーブルコインであり、時価総額は約1,840億ドルだが、米国内居住者向けには提供されていない。テザーは昨年、米国市場向けの規制準拠型ステーブルコイン「USAT」を発行した。ステーブルコインの利子支払いに関する条項の最終的な内容は、テザーおよびその競合他社が米国市場で展開できる事業領域を直接的に左右する。
こうした背景のもと、テザーは自社幹部をPAC会長に就任させることで、従来の裏方から表舞台へと政治的影響力構築を移行させた。その意図は明確だ。立法戦の鍵となる時期に、政治資金を用いて業界全体の利益を守ろうというメッセージである。
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