WBTCの世論危機の中、tBTCが台頭
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WBTCの世論危機の中、tBTCが台頭
HBTCの価格はビットコインよりもUSDTにより近い。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：crv.mktcap.eth
翻訳：Alex Liu、Foresight News
WBTCのネガティブは、tBTCにとってはポジティブになるのか？
週末はのんびりTouch Grassできると思ったか？残念ながら、新たなFUDが登場してしまった！
先週、BitGoはWBTCの支配権を譲渡するという発表を行い、週末を通じてWBTCプロジェクトの健全性に対する懸念を引き起こした。（この発表においてBitGoは、これは孫宇晨氏およびトロン（TRON）エコシステムとの戦略的提携の一環であると説明している。）
BitGoの公告
なぜ人々は孫宇晨氏がWBTCに対してより大きな戦略的支配力を得ることを懸念するのか？
DeFiの初期からの参加者は、以前孫宇晨氏がリリースしたビットコインのラップドトークンHBTCのことを覚えているかもしれない。しかし、その結果は芳しくなかった――現在の取引価格はBTCではなく、むしろUSDTに近い。
CoinMarketCap上でのHBTCの価格
今回は状況は異なるだろうか？
孫宇晨氏はすぐさま、自身のエコシステム内での正確な役割について説明を行った：
孫宇晨氏の関連声明
それにもかかわらず、DeFiユーザーたちはWBTCがエコシステム内で果たす役割について真剣な議論を開始している。
WBTCは比較的中央集権的である点で批判されてきたが、彼らが信頼性を主張する際の常套句は「BitGoの貸借対照表は非常に強固であり、もしそれが問題だとするなら、適切な弁護士にそれを証明することも喜んで行う」というものだ。一方、tBTCはチェーン上での準備証明（Proof of Reserves）を備えている。
WBTCは依然として、他のすべての競合を凌駕する最大のラップドBTCトークンである。前回のサイクルでは、Curve Finance上でWBTCと共にデュアルプールを形成していた他のラップドBTCには、Ren ProtocolのrenBTCやSynthetixのsBTCがあったが、これらは現在いずれも存在しない。
他にWBTCの代替手段はあるのか？現時点では完璧なソリューションがあるとは言い難い。
注目されている選択肢の一つがfrxBTCであり、間もなくリリースされると言われている。だが、Degenたちが求めているのは「間もなく」ではなく「今すぐ」なのだ。
Frax創業者が「間もなくfrxBTCが出る」と発言
実際、現時点でWBTCにとって最も現実的な代替手段と考えられるのは、The Threshold Network（Threshold Network）のtBTCである。より分散化されているだけでなく、長期にわたって大規模かつ安定した運用実績も示している：
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v1：4年
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v2：1.5年
BitGoの最新決定発表後、MakerDAO内ではWBTCによるすべての債務を停止すべきかどうか激しい議論が巻き起こった。WBTCはDAIの担保の約10%を占めており、これを放棄するには強力な代替手段が必要となる。当然のことながら、tBTCが議論の俎上に載ったのだ：
tBTCはすでに優れたDeFi採用率を示している。Curve Financeにおいて多くのユースケースを持っている。主要な安定型および変動型プールで活発に取引されているだけでなく、crvUSDステーブルコインの発行にも利用可能である。
すでに一部のトレーダーは移行を始めている。crvUSDのホエールたちも、このWBTC／tBTC論争に参加しているのだろうか？
ホエールユーザーがtBTCを使ってDeFiに参加
この一連の騒動によって、$tBTC／$WBTCの価格逆転が起きる可能性はあるのか？
BitGoのニュース拡散後、時間足チャートでは価格に若干の変動が見られた。
しかし、こうした変化がすぐに起こるとは予想していない。
過去一週間、両ラップドBTCトークンの時価総額はいずれも非常に安定している。議論が紛糾している最中でも、どちらのトークンも大幅な資金流入・流出は確認されていない。
さらに、両者の時価総額には大きな隔たりがある：
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WBTC：155,000 BTC
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tBTC：3,000 BTC
WBTCはまさに「途方もないモート（防波堤）」を持っている！しかもその利益率は非常に低い。90億ドル相当のBTCから得られる手数料はわずか1,200万ドルに過ぎない。そのため、WBTCが短期間で姿を消す可能性は低い。
長年にわたり蓄積された流動性とエコシステム統合は、簡単に代替されることはない。特に、当該トークンが正常に機能し、ペッグを維持している限りなおさらのことである。
それにもかかわらず、より分散化された未来を目指したいのであれば、BTCからETHへ移行する際に$tBTCの発行を検討してみてはどうだろうか？wBTCをtBTCに交換し、必要に応じて元のネイティブBTCに戻して安全に保管することも可能だし、あるいはそのままtBTCをDeFiの担保として使い続けることもできる。
tBTCはチェーン上で良好な流動性を有している
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