ビットコインOrdinals：新たなブルーチップNFTとなる可能性
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ビットコインOrdinals：新たなブルーチップNFTとなる可能性
Ordinalsはビットコインにとってウィンウィンの可能性を示すかもしれない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0XSTRUBE
翻訳：TechFlow
前回のサイクルでは、さまざまな種類の「アバター画像」NFTに強い需要があることが証明された。プロジェクトは、限定コミュニティやイベントへの参加、さらには新規プロジェクトやエアドロップの分配権といった独自の価値を保有者に提供する試みを始めている。イーサリアムはNFTの取引および収集において最初のブロックチェーンであったが、ソラナ（Solana）やポリゴン（Polygon）などの他のチェーンでもNFT活動が増加し始めている。多くの活動がイーサリアムに集中している主な理由は、それが大規模にNFTを擁した最初のチェーンであるというだけでなく、最も安全なNFTチェーンと見なされている（そして今もそうである）からだ。しかし、ビットコインNFTが登場するまでは、その状況は続いていた。
オーディナル（Ordinals）とは何か？
ここに登場するのが、いわゆるビットコイン「NFT」、すなわちオーディナル（Ordinals）である。1ビットコインは1億の「サトシ（satoshi）」に分割できる。つまり、0.00000001 BTC = 1サトシである。オーディナルズプロトコルは、レアリティに基づいて異なるサトシにデータを割り当てる（例えば、半減期後に採掘された最初のサトシは、ランダムなブロックの中間にあるサトシよりも稀少）。ビットコインNFTとして知られるオーディナルズは、直接ビットコインブロックチェーン内のメタデータに保存される。この方法により、これらのNFTは実際上、現時点で最も安全で非中央集権的なブロックチェーンであるビットコインに存在しており、他のチェーンとは異なり、本当にオンチェーンに直接保存されているという正当な主張を持つ可能性がある。
データをビットコイン上で扱う概念を導入したオーディナルズプロトコルは2023年1月にリリースされた。しかし、人々が実際にデータを使って実験を始め、ビットコインNFTが本格的に注目され始めたのは2023年末のことだった。以下のチャートは、2023年末にデータの追加とともにビットコインブロックチェーン上の活動が顕著に増加したことを示している。これは2017年末以来、手数料がブロック報酬総額に占める割合が最も高かった時期である。
NFT市場構造の変化
2023年にビットコイン価格が着実に上昇し、ETF承認の可能性が高まる中で、オーディナルズは真に急成長を始めた。市場関係者は、前回のサイクルで多くの場合、需要が高く供給が少ないコレクティブルによって、イーサリアムNFTが優れたパフォーマンスを示したことに注目していた。さらに、価格上昇による富の効果は、初期のビットコイン保有者に最も大きな恩恵をもたらした。そのため、イーサリアムのクジラ（大口保有者）がCryptoPunksやBored Ape Yacht Club（BAYC）などのイーサリアムNFTを購入したように、ビットコインのクジラがオーディナルズを購入すると予想されていた。ビットコインへのデータ書き込みの実験が増えたことと、ビットコインオーディナルズへの投機的関心が高まった結果、NFT取引活動のうちビットコイン上で行われる割合が増加した（下図の緑色部分）。
人気のオーディナルズコレクション
NodeMonkes
オーディナルズは、ほとんど知られていなかった存在から、取引量やフロアプライスの面で最も人気のあるNFTの一つへと急速に成長した。主要なコレクションのいくつかは2023年末にようやくローンチされており、それはビットコインETFの取引開始の数週間前とちょうど重なった。最も人気のある「ブルーチップ」オーディナルズNFTはNodeMonkesであり、BTC価格の大幅上昇に加え、その価値はビットコイン建てで大きく伸びている。
NodeMonkesは2023年2月にビットコイン上に刻印されたが、オーディナルズエコシステムがより整備された2023年12月まで正式リリースされなかった。これは最初に発行された1万点のPFP（プロフィール用画像）コレクションであり、そのためフロアプライスも高かった。NodeMonkesはダッチオークション方式で販売され、最終価格は0.03 BTC、当時では約1,000ドルを超える金額だった。その後の1週間、2024年初頭に、人気NFTコレクション「Bored Ape Yacht Club」の共同創設者Gordon GonerがNodeMonkesとオーディナルズを支持し、希少なアヒルのNodeMonkeを購入した。これがNodeMonkesおよびオーディナルズへの関心を引き起こし、多くの人々にとってまだ新しい未知の存在であったこともあり、高い取引量を生んだ。本稿執筆時点では、NodeMonkesのフロアプライスはビットコイン建てで15倍以上に上昇している。
Bitcoin Puppets
もう一つの人気プロジェクトは、NodeMonkesと同時期にリリースされたBitcoin Puppetsである。Bitcoin PuppetsはMicrosoftペイントで作成されたアート作品であり、暗号通貨の草の根的な本質を受け入れたコミュニティによって支持されている。彼らのウェブサイトにあるホワイトペーパーには、ロードマップや約束、保証といったものは一切記載されておらず、むしろ典型的なミーム（meme）文化を真正面から受け入れている。コミュニティの結束が強く、時価総額において、ビットコイン上のPFPコレクションではNodeMonkesに次いで第2位となっている。
他にもQuantum Cats（量子猫）やBitcoin Frogs（ビットコインカエル）など人気のあるプロジェクトがあり、それに加えて次々と新たなプロジェクトも登場している。他のプロジェクトの詳細については別の話題となるが、ここで強調したいのは、ビットコインオーディナルズがいかに急速に出現し、取引量および価値の面で最も重要なNFTコレクションの一つとなったかということだ。もしBTCが大量のETF流入を背景に大幅な上昇を遂げれば、トップクラスのオーディナルズコレクションは、ETHが2021年に歴史的な高騰を見せた際に、トップイーサリアムコレクションがそうであったように、極めて高価になる可能性がある。
トップクラスのビットコインオーディナルズコレクションのフロアプライスが、PunksやBAYCのように40万ドル、あるいはそれ以上の水準に達することは可能だろうか？ それは時間だけが教えてくれることだろう。
ビットコインの活動性と持続可能性について
将来的に数回の半減後、ブロック報酬がそれほど意味をなさなくなった場合に、ビットコインがどのように持続可能であるかについては長年の議論がある。マイナーはネットワークを維持するために継続的にインセンティブを得る必要があり、BTCの新規発行が避けられない形で減少する中で、トランザクション手数料はマイナーの収益と収益性を左右する非常に重要な要素となる可能性がある。確かに、これによりビットコインブロックチェーンは日常的な取引や一般ユーザーにとっては高コストなものになるかもしれない。しかし、ビットコイン上で繁栄する「レイヤー2」エコシステムがこの問題を解決する可能性があり、新しいプロジェクトがすでにこの課題に対処しようとしている。オーディナルズは中長期的にマイナーの手数料収入を増やすという点で、まさにウィンウィンの存在となり得る。同時に、NFTを世界で最も不変で検閲耐性のあるチェーン上に保存するための重要なインフラとして機能するのである。
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