Nothing Researchパートナー：高値買いこそ真の底入れ、今回のブルマーケットに関する分析と見解
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Nothing Researchパートナー：高値買いこそ真の底入れ、今回のブルマーケットに関する分析と見解
「ブル市場では、価格が上昇しないことへの賭けはすべて愚かである」。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Allen Ding 鼎
⌛️2年前、私はこの相場サイクルにおける自分の投資方針を明確に定めた。これは古くからのフォロワーなら誰もが知っていることだ。
1. できるだけ早く現物で満額投資する。本物の相場参加とは、通貨建てで考えるべきものだ。そのため私は2022年11月に個人的に満額投資を完了した。そのときのイーサリアム価格は1180ドルだった。
2. ビットコインとイーサリアムに重点投資し、アルトコインの保有数は厳密に10以下に抑える。
現在の私のポートフォリオは、ビットコイン20％、イーサリアム60％、アルトコイン20％である。
3. ビットコインおよびイーサリアムにおいてレバレッジをかけるチャンスを探すべきだが、総合的なレバレッジは絶対に2.5倍を超えないようにする。
なぜレバレッジを使うのか？確かに利益を拡大できるからであり、また今回の上昇局面が一般人が最後に享受できる大きなチャンスになる可能性があるからだ。しかしなぜ2.5倍までなのか？それは私の見解では、この相場サイクル中に30％以上の急落が頻繁に起こると考えており、高レバレッジでは簡単に強制ロスカットされてしまうからだ。
4. 明確な天井サインが出るまでは売却しない。ただし、明確な天井サインが出たら、必ず売却する。
現時点では1と2はうまく実行できているが、3についてはまだ達成できていなかった。それが長年の心残りだった。そしてつい5日前、ビットコイン63500ドル／イーサリアム3500ドルの水準で0.8倍のレバレッジを導入し、現在の全体レバレッジは1.8倍となった。正直に言うと、この価格帯でのエントリーは最適な選択とは言えない。むしろ仕方ないという感覚に近い。というのも、BTCの底値は15000ドル、ETHは900ドルだったことを考えれば、私がレバレッジをかけた位置はすでに底値から4倍の水準だからだ。それでもここでの参入を決断したのは、あることに気づいたからである。
1. 参加する資金が変わった
ETF承認により、アメリカの老舗資本（Old Money）が堂々と暗号資産市場に参入し、主導権を握れるようになった。これは「海水が小さな池に流れ込む」状況であり、もはや池自体のファンダメンタルズなど意味を持たない。これがETF承認後に、予想していたような深すぎる調整が起きず、むしろすぐにV字回復して新高値を更新し続けている理由だ。技術指標上は明らかに売りシグナルが出てもなお、無限に上昇し続ける。その本質は、「小さな池のテクニカル分析など本来テクニカルではない。海水の動きこそが真のテクニカルなのだ」ということだ。最近、周囲の多くのテクニカル分析の達人や短期トレーダーたちに話を聞いたが、彼らの多くはこの波を完全に逃しており、ここ1ヶ月ほどでようやく降伏してブロックチェーン革命に加わったばかりだ。
「素早く降伏すれば、あなたも革命の一員になれる」
2. マーケットメーカー（庄）が変わり、ルールも変わった
かつての業界のマーケットメーカー（庄）は取引所やマーケットメイカーが中心で、彼らは市場のボラティリティから利益を得ていた。ビットコインの上昇相場でどれだけ一方向に上がるかではなく、どれだけ振幅があり、どれだけ変動するかが重要だった。なぜなら、十分なボラティリティがあれば、ギャンブラーたちは喜んで取引を行い、注文回数が増えれば取引所の手数料収入が増え、マーケットメイカーの裁定取引の余地も広がるからだ。しかし今回は、ウォール街のETF発行機関が新たな庄となっている。彼らの収益モデルは手数料ではなく、運用管理料だ。50億ドルのファンドなら0.2％、500億ドルでも0.2％、5000億ドルのファンドでも依然として0.2％を徴収できる。だとすれば、彼らは市場規模を大きくしたいか、それとも小さくしたいか？答えは明らかに「大きくしたい」だ。規模が大きくなればなるほど、彼らの管理料収入も増えるのだから。ではどうやって市場規模を大きくするか？もちろんビットコインの価格を上げることだ。ビットコインの供給量は決まっているのだから、価格が上がれば上がるほど時価総額も大きくなる。
「庄の目的を理解し、それが達成されていないと判断したら、それに加わるべきだ」
3. 新高値更新前は「高い」と言わず、新高更新後が本当の始まり
2021年1月、パートナーの0xToddとともに雲南で年越しをしたことを今も覚えている。温泉に浸かりながらキノコ火鍋を食べ、イーサリアムが700ドルから1300ドルまで1か月で78％も上昇する様子を見ていた。あまりの上昇に目が点になった。当時の過去最高値は1400ドル台で、ちょうどその付近だった。そして現在、2月1日時点でイーサリアムは2283ドル、現在は4018ドル。計算すると約76％上昇しており、前の高値は4800ドル台で、やはりそこを目指している。今この瞬間と、あのときの状況がそっくりではないか？もし今のあなたが「イーサリアムはもう高い」と思っているなら、当然当時1300ドルのイーサリアムも「高い」と感じていたはずだ。そしてそのまま4800ドルのイーサリアムと縁を切ってしまったのではないだろうか？
「時には、追高こそが真の底づかみなのだ」
4. 最高値更新には何度かの試行が必要だが、特に最初のチャンスは必ず掴め
私が3月6日にレバレッジをかけた主な理由は、3月5日の最高値挑戦失敗後の大量ロスカットデータと調整の深さが「許容範囲内」であり、反発力も非常に強かったと判断したからだ。2021年の相場では、日足ベースで4〜5回の再挑戦を経て最高値を突破した記憶がある。今回、ETFという強力な支援があるため、最高値突破の抵抗は前回より弱くなるはずだ。そのため、自分にとって「適切な調整」と判断できた最初のタイミングで迷わずポジションを構築した。2回目や3回目の失敗を賭けるつもりはなかったのだ。
「相場の上昇局面では、価格が上がらないと賭ける行為こそが最も愚かな行動だ」
最後に、まだ満額投資していない方に少しでも勇気を与えられればと思う。現時点では相場の1/4程度にしか到達していない。これから先には、イーサリアムなどのメジャー通貨の大爆発、CMC時価総額トップ100プロジェクトの大幅入れ替え、アルトコインの群雄割拠、動物園（アニマルトークン）による支配といった、典型的な相場フェーズが山ほど待っている。チャンスは非常に多い。各フェーズには5〜10倍の利益機会が存在する。この相場サイクルをしっかり掴み取ってほしい。
⚠️最後にもう一度強調するが、私は皆にレバレッジ使用を勧めるものではない🈲。特に高倍率レバレッジは絶対におすすめしない🈲。私自身、前回の高レバレッジで痛い目に遭っている。これは毎回のライブ配信でも繰り返し警告している。この記事はあくまで私の考え方の共有であり、レバレッジや先物取引への誘導を意図するものではない。
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