PICASSOネットワークを探る：Solana上の再ステーキングプロジェクト
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PICASSOネットワークを探る：Solana上の再ステーキングプロジェクト
本研究では、PICASSOの現状、特にイーサリアムやソラナなどの他のエコシステムとの統合について詳細に分析している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Greythorn
プロジェクト名：Picassoネットワーク
プロジェクトタイプ：クロスチェーン、再ステーキング（Restaking）。
シンボル：$PICA（ネイティブクロスチェーントークン）
暗号資産ランキング：#489
時価総額：6700万米ドル
完全希釈評価額：1.49億米ドル
流通供給量：45.3億（45.34%）
総供給量：100億
プロジェクト概要
最近の技術進展とブロックチェーン分野における協力の中で、Picassoネットワークはクロスチェーン通信ハブとしての役割を明らかにしています。当初KusamaエコシステムでリリースされたPicassoは、エコシステム間の相互運用性を促進し、Polkadotネットワーク内で強固なインフラを構築することを目指しています。これに並行して開発されているComposable Cosmosは、アセットのクロスチェーン移動能力を拡大し、単一エコシステムの制約を超えようとしています。
Composable Cosmosは、CosmosチェーンとのIBC接続確立プロセスを簡素化する上で重要な一歩を踏み出しました。過去にはこの作業が複雑かつ時間のかかるものでしたが、Composable Cosmosは現在、橋渡しの役割を果たしており、Cosmosチェーンがアップグレードや修正なしに迅速にエコシステム横断的なIBC活動に参加できるようにしています。
このチェーンは、Tendermint合意メカニズムを採用し、IBC対応のあらゆるCosmosチェーンとの互換性を持つよう設計されており、Picassoおよびイーサリアムとも統合されています。そのため、IBC活動の中核ハブとなっています。ユーザーオペレーション向けではなくガバナンスに重点を置いており、独自のトークンではなくPicassoのネイティブトークンPICAを使用しています。
Composable Cosmosエコシステムの注目すべき特徴の一つは、そのバリデーターセットが最大100に制限されている点です。Composable財団はここで重要な役割を果たしており、Picassoの代表としてPICAトークンをステーキングし、バリデーター報酬を管理しています。この枠組みにより、Picassoは自社のネイティブトークンPICAを活用して、KusamaのPicassoパラチェーンとCosmosのComposable Cosmosチェーンの成長基盤を構築しています。
本研究では、特にイーサリアムやソラナなど他のエコシステムとの統合状況について、プロジェクトの現状を深く分析します。特に注目されるのは、Picasso-ソラナIBC接続を通じてソラナ上で開始される再ステーキング機能です。この進展は、Picassoがクロスチェーン連携を強化し、ブロックチェーン分野におけるPICAの利用範囲を拡大するうえでの重要なステップです。最近、Picassoは1月28日にSOLの再ステーキングサービスを開始すると発表しました。
Picassoとソラナ間のクロスチェーン通信プロトコル（IBC）接続
前回のソラナBreakpointカンファレンスにおいて、Composable財団とリスボン大学によるデモは、技術協力における顕著な進展を示しました。主なハイライトは以下の通りです：
● ソラナとIBCの統合：Picassoの支援により、ソラナはPolkadot、Kusama、Cosmosなどの多くのエコシステム、そしてまもなく到来するイーサリアムとともに、広範なエコシステム横断的IBCネットワークに参加できるようになりました。
● 新アプリケーションの有効化：新たにリリースされた機能により、異なるブロックチェーンネットワーク間での実用性と参加の新たな機会が生まれ、相互接続されたエコシステム内での再ステーキングといった革新的なアプリケーションの実装が可能になります。
● スムーズな流動性交換：この統合により、ソラナの膨大なユーザー基盤と流動性が、IBCネットワーク内の他のチェーンとシームレスに接続されることが期待されます。
Picassoネットワークの一連の統合措置は、革新的な技術への追求を体現するだけでなく、デジタル資産のクロスチェーン相互運用性分野における影響力をさらに深め、ブロックチェーンの分散型金融サービス分野に新たな成長機会をもたらしています。
技術面
- クライアントブロックチェーンソリューション：ブロックチェーン技術の最前線において、Picassoネットワークは先端的なクライアントブロックチェーンソリューションを通じて、NEAR、ソラナ、TRONなどのブロックチェーンが直面している一連の技術的課題に対処しています。これらのチェーンはもともとIBC標準（例：ICS-23仕様）に自然に適合していません。このソリューションはすでにソラナに直接展開され、証明可能なストレージ機構を導入することで、IBCベースのインタラクションの道を開き、もともとIBCと自然に互換性のないチェーン間での信頼最小化ブリッジを実現しています。
- バリデーター参加メカニズム：バリデーター参加に関して、Picassoは革新的なメカニズムを採用しています。クライアントブロックチェーン上のバリデーターになろうとする主体は、監督クライアント契約を通じたステーキングプロセスによって参加する必要があります。ステーキングが成功すると、参加者は候補バリデータープールに加わることができます。エポックが切り替わるたびに、契約はこのプールから新しいバリデーターを選出します。ステーク量の多い者が優先されます。
Picassoがソラナに導入するオンチェーン再ステーキング
Picassoはまた、当初EigenLayerがイーサリアムETH向けに開発した再ステーキングの概念を、ソラナエコシステムにも導入しています。再ステーキングは、資産をステーキング状態に保ちながら他の金融活動を行うことを可能にします。この手法はイーサリアムで広く採用されており、ソラナのようにステーキング文化が成熟したネットワークでの大きな拡張可能性を示しています。
ソラナ領域では、PicassoはSOLおよびさまざまなSOLステーキングプラットフォームからのリシートトークンの再ステーキングを推進しています。ソラナ-IBCブリッジのバリデーターを通じて実現されるこの戦略は、ブロックチェーン統合の新しい章を予告しています。ユーザーはtrustless.zoneプラットフォームを通じて資産をステーキング契約に預け入れることができ、その後、IBCとソラナのギャップを埋めるために特別に構築されたクライアントブロックチェーン上のバリデーターに分配されます。この革新的な再ステーキング方式は、クライアントブロックチェーンのPoS合意メカニズムをサポートするだけでなく、ソラナ-IBC接続のセキュリティも向上させます。
Picassoは、SOL、Marinade FinanceのmSOL、LidoのjitoSOL、OrcaのLPトークン、SolblazeのbSOLなどの資産を、ソラナ-IBCバリデーター投資ポートフォリオに取り入れることで、ユーザーが利用可能なステーキングオプションを大幅に拡大しています。同ネットワークのソラナ <> IBCイニシアチブは、システムの堅牢性と安全性を確保するため、厳格な第三者セキュリティ監査を受けているところであり、監査完了後、結果は公開され、必要な透明性と保証が提供されます。
トークノミクス
時価総額：6,756万米ドル
完全希釈評価額：1.49億米ドル
流通供給量：45.3億（45.34%）
総供給量：100億
トークン分配状況：
クラウドローン（Crowdloan）：合計30%（うち18.1%解放済み、11.9%ロック中）
詳細：プロジェクト初期のトークン生成イベント（Token Generation Event, TGE）時に50%を放出、残りはその後48週間にわたって段階的に解放。すべての残高はガバナンスに使用可能。未請求トークンは3か月後に財務省（Treasury）へ移管。
財務省（Treasury）：合計18%（-/-）
詳細：ネットワーク手数料の75%で資金調達。初期は総理事会が管理し、その後PICA保有者が管理。
流動性マイニング（Liquidity Mining）：合計15%（-/-）
詳細：流動性プログラム参加の報酬として。
チーム（Team）：合計13.7%（完全ロック中）
詳細：2年間で分配、初回6か月のロック期間あり。
エコシステム（Ecosystem）：合計10%（-/-）
詳細：オラクル（oracle）運営など、ネットワーク活動に対する報酬。
シリーズA資金調達（Series A）：合計7%（完全ロック中）
詳細：3か月のロック期間、2年間の段階的解放（vesting）。
パートナーおよび顧問（Partners & Advisors）：合計6.35%（完全ロック中）
詳細：2年間で分配、6か月のロック期間を含む。
分配スケジュール
出典：Cryptorank.io
2024年1月から12月にかけて、PICAトークンは一連のアンロックイベントを経験し、その総供給量と時価総額に影響を与えることになります。このパターンには以下が含まれます：
1. 定期的なクラウドローンアンロック：ほぼ毎週3126万枚のトークン（総供給量の約0.31%）がアンロックされます。この継続的な放出は、クラウドローン参加者を支援することを目的としています。
2. 主要ラウンドの大規模アンロック：年間を通していくつかの重要なタイミングで、より大規模なアンロックが行われ、それぞれ1.08億枚のトークン（総供給量の約1.08%）が放出されます。これらのトークンは、異なる利害関係者に分配されます：
- チーム：プロジェクトへの継続的な貢献を反映して、チーム配分の一部が放出されます。
- シリーズA投資家：シリーズA投資家の投資がアンロックされ、これは彼らの早期支援を示しています。
- パートナーおよび顧問：戦略的指導とパートナーシップ構築に不可欠なこのグループにも、一部のトークンが分配されます。
トークンユースケース
PICAトークンは、PicassoおよびComposable Cosmosエコシステム内で重要な役割を果たしており、多岐にわたる機能を備えています：
1. Picasso上でのフラグメントステーキング：Picasso手数料の25%がフラグメント製作者へのブロック生成報酬として使用され、残りはコミュニティガバナンス準備金に流入します。
2. Apolloによるオラクルステーキング：PICAトークンをステーキングすることで、ユーザーはオラクルノードを運営でき、ネットワークデータのセキュリティを向上させます。
3. Composable Cosmosステーキング：PICAトークンはComposable Cosmosチェーンのセキュリティ維持に使用され、KusamaおよびCosmosエコシステムでの二重の実用性を示しています。ネットワークはバリデーターステーキングに10億PICAトークンを必要とし、ネットワークセキュリティを提供すると同時に、約10%の年率リターンを得られます。
4. Polkadot流動性ステーキング：ComposableはLiquid Staked DOT（LSDOT）を導入し、流動性ステーキング手数料を通じてPICAトークン保有者に収益をもたらします。
5. Picassoエコシステム内のGasトークン：PICAトークンは取引およびdApp操作を促進するために使用され、その手数料はネットワークロードに応じて動的に調整されます。
6. Pablo DEXでの主要取引ペア：PICAトークンはPablo DEXの主要取引ペアの一つであり、流動性提供を奨励します。
7. ガバナンス：PICAトークンは、PicassoおよびComposable Cosmosのガバナンスにおいて重要な役割を果たし、分散型意思決定を支援します。
資金調達状況：
1. シードラウンド（2021年7月）：Composableのシードラウンドは700万米ドルを調達し、財務的旅路の重要な第一歩を示しました。
2. シリーズA（2022年3月）：このラウンドでは3200万米ドル以上を調達し、重要な一歩を踏み出しました。Coinbase Ventures、Blockchain Capital、Figment Capital、Fundamental Labs、GSR、Jump Capital、New Form Capital、NGC Ventures、Krypto Venturesなど、強力な投資家陣が参加し、プロジェクトへの確固たる信頼を示しています。
さらに、Composableは最近、能力強化とエコシステム横断的成長を促進するため、2つの戦略的パートナーとの提携を発表しました：DAO5およびSantiago Santosです。
DAO5について：DAO5は成長中の暗号通貨ファンドで、DAO構造へと移行しつつあります。ポートフォリオの創業者たちが共同で資産を管理することを目指しています。Tekin Salimiなどの暗号分野の著名なリーダーが率い、多数のアドバイザーの支援を受けているほか、詳細は公式ウェブサイトで確認できます。
Santiago Santosについて：Santiago R. Santosは金融および暗号分野の傑出した専門家で、投資会社への顕著な貢献と暗号分野における大きな影響力で知られています。「The Empire Podcast」をBlockworksのJason Yanowitzとともにホストし、業界トレンドに関する重要な洞察を提供しています。
統計データ：
2024年1月23日時点：
統計データを素早く確認すると、際立ってはいませんが、ネットワークのアクティビティは高く、平均して1日500件以上の取引を処理しており、平均送金額は1,700米ドルです。ソラナおよびイーサリアムとの統合に伴い、これらの指標は変化する可能性があり、興味深い観察ポイントとなります。
現在の統合状況：
Picassoは以下のエコシステムとの相互運用性を既に実現しており、Picassoとこれらのエコシステム間でシームレスなデータ転送、資産移動、スマートコントラクトのやり取りが可能になっています。関連するエコシステムの出典は以下の通りです：
表の出典：Picassoアセットリスト
好材料となる基本的要因：
1. ソラナがIBCを通じてPolkadot、Cosmos、Kusama、イーサリアムと統合されることで、これらの接続は$PICAトークン保有者の価値を高める可能性があり、PICAを成長するクロスチェーン景観の中心に位置づけることができます。
2. 700万米ドルのシードラウンドと3200万米ドルのシリーズA資金調達という強力なパートナーシップと成功した資金調達ラウンドは、プロジェクトに対する投資家の確固たる信頼と戦略的ネットワークの支援を反映しています。
3. PICAトークンがエコシステム内でステーキング、ガバナンス、流動性の分野で果たす多面的な役割は、その内的価値と魅力を高めています。
4. チームが相互運用性や非信頼型DeFi分野での新機能の探索を継続しており、ブロックチェーン業界の需要の進化と適応に対するコミットメントを示しています。
悪材料となる基本的要因：
1. このプロジェクトの実用性と技術的複雑さは、新規ユーザーおよび一般ユーザーにとって難解すぎる可能性があり、参加度の低下を招く恐れがあります。競合他社が同様の機能をより使いやすく提供すれば、このリスクは増大します。現時点でSOLに関連する再ステーキングプロジェクトはありませんが、この市場はすぐに競合に注目される可能性があります。
2. クラウドローン参加者による未請求の$PICAトークンの不適切な管理は、受け取り期限に関する情報伝達不足が原因で貢献者の不満を引き起こしました。PicassoのOpenGovフォーラムコミュニティは、これらのトークンを国庫に分配する決定を取り消すよう推進しており、プロジェクトのコミュニティ関係の立場にかかわる重要な問題です。
3. CEOのOmar Zakiが米国SECとの過去の紛争や議論を呼ぶプロジェクト（例：Bribe Protocol）との関連があることで、評判上の課題を抱えています。この問題は重大であり、元CTOのKarel Kebabを含む主要チームメンバーの退職につながりました。
4. 大規模なトークンアンロックが予想され、市場に大きな下押し圧力をかける可能性があります。
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