ビットバンク2024年展望：規制の施行、プロフェッショナルマネジメント体制への移行、およびWeb3への展開
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ビットバンク2024年展望：規制の施行、プロフェッショナルマネジメント体制への移行、およびWeb3への展開
本稿は、2023年にビットフライヤーが経験した重要な出来事とその対応策を振り返ることを目的としている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow
英国の首相チャーチルはかつてこう述べました。「良い危機を無駄にしてはいけない（Never waste a good crisis）」。
この言葉を信条とする起業家は数えきれないほどいます。市場は常に淘汰を繰り返しており、それぞれの危機は新たな再編とリセットのチャンスでもあります。その中で競争に身を置く者たちが、危機に潜む機会を掴み取れば、逆境の中から巻き返し、過去の時代に終止符を打ち、新たな時代へと一歩踏み出すことができるのです。
2024年初頭という節目に立ち、2023年の暗号資産業界の発展を振り返ると、CEO交代や巨額の罰金処分を経て再びよみがえったバイナンス（Binance）は、まさにこの名言を体現した存在と言えるでしょう。厳しい市場環境、強硬な規制当局、そして狙いを定める競合他社という中で、バイナンスは「変化に対応しつつも本質を変えず」、しかし確実に生まれ変わったのです。
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変わらないもの：ユーザー第一の理念、資金の透明性と安全性の堅持、「価値の自由な流通を推進する」という約束の履行…
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変わったもの：個人色を脱ぎ捨て、制度整備をさらに進めること。規制との調和を探るべく、コンプライアンス体制を強化すること。ユーザー教育、製品育成、参入ハードルの低減など多方面でWeb3への布石を深めること…
すでに始まっている2024年において、規制リスクと新規ブルマーケットの期待が重なる状況下では、速く走ることよりも、着実に走り抜くことが重要です。では、バイナンスは今後どのように事業の新たな段階を迎えていくのでしょうか？
本稿では、バイナンスが2023年に直面した重要な出来事とその対応策を振り返るとともに、2024年の一連の戦略的動きを踏まえて、今後の市場動向および新規ブルマーケットにおける機会と課題について考察します。
43億ドルの罰金：規制対応の模範を示すための決断
おそらく多くの人が、わずか2カ月前、バイナンスの「43億ドルの罰金」報道に驚きと不安を覚えたことでしょう。
11月22日、バイナンスは米国司法省、商品先物取引委員会（CFTC）、外国資産管理局（OFAC）、金融犯罪捜査ネットワーク（FinCEN）との間で、過去の登録、コンプライアンス、制裁遵守に関する調査について和解したことを発表しました。これにより、バイナンスは有罪を認め、43億ドルを超える罰金を支払うことで運営継続の道を開きました。
その金額の大きさに驚き、また規制対応の難しさに暗雲が垂れ込めることへの懸念が広がりました。暗号資産業界全体が不安に包まれたのは当然のことです。
実際、2023年を通して規制の影は業界全体を覆っていました。2月にはKrakenがSECの求める3000万ドルの罰金を支払い、米国内での証券サービスを停止。6月にはCoinbaseがSECの調査対象に。9月にはNFTプロジェクト「Impact Theory」の背後にいる企業が、SECから初めての告訴を受けました…。
ビットコインETF承認以降、徐々に理解されてきたのは、「部屋を掃除してから客人を迎え入れる」ような流れだということです。ウォール街の伝統的金融機関が次々と参入し、暗号資産市場に新たな勢力と流動性をもたらしているのです。
一方、ネイティブな暗号資産世界では、ある種の「代表的存在」が必要でした。規制当局から無視できない存在であり、かつ規制側と業界側の橋渡しとしての交渉能力を持ち、業界全体の規制整備と制度化を推進できる存在です。
バイナンスこそ、まさにその最適な候補だったと言えるでしょう。
まず、バイナンスの業界内での地位は揺るぎません。Bitfinexのアナリストが最近発表したレポートによると、世界の暗号資産保有者は5.75億人に達しています。公式データによれば、2023年にバイナンスの登録ユーザー数は1.7億人以上。 取引所としての圧倒的トッププレーヤーが、43億ドルの罰金を支払ってでも運営継続を選んだという事実は、現在の暗号資産市場にとって一種の保護措置とも言えます。高い市場シェアを持つバイナンスが、米国という世界最大の主権国家と規制面でやり取りすることは、非常に象徴的です。困難なプロセスではありますが、その一つひとつの交渉が、業界全体の規制化に向けた前進を意味しています。
加えて、バイナンスは長年にわたり規制対応の経験を積んできました。規制との調和は一朝一夕でできるものではなく、バイナンスはすでにタイ、日本など世界18の管轄区域でライセンス取得・登録・認可を得ています。また、暗号資産を利用した違法行為の摘発にも積極的に協力しており、2023年だけで53,000件以上の法執行機関からの要請に対応し、複数の億単位の事件解決に貢献しました。さらに、バイナンスは「啓蒙者」としてもの役割を果たし、2023年には全世界の法執行官向けに120回のトレーニングを実施し、暗号技術の知識と金融犯罪抑止への貢献を広く伝えました。こうした堅実なコンプライアンス知識と豊富なコミュニケーション経験は、バイナンスを業界の規制モデルケースに押し上げただけでなく、司法当局からの要求に対して冷静な判断を下す力を与えています。これは、業界全体にとって極めて貴重な財産です。
こうした規制の嵐に対する批判や懸念に対して、バイナンスはまさに「良い危機を無駄にしない」という言葉を体現したと言えるでしょう。
特に注目すべきは、米国当局の和解内容には、バイナンスによるユーザー資金の横領や市場操作の疑いは含まれていなかったことです。これは、5年間にわたる綿密な調査の末、バイナンスの資金管理の安全性と透明性が検証されたことを意味し、ユーザーの信頼感を大きく高めました。DeFiLlamaのデータによると、11月22日以降、バイナンスは安定した正味流入を記録しており、執筆時点での準備資金は820.18億ドルに達し、和解時から約20%増加しています。
それでもなお、バイナンスは資金の安全と透明性への取り組みを緩めません。準備金証明（Proof of Reserves: PoR）システムは、ユーザー資金の安全確保に対するコミットメントの表れです。2023年時点で、PoRシステムは31種類のトークンをサポートしており、2024年にはさらに拡充される予定です。
「43億ドルの罰金」がバイナンスの財務状態に与える影響については、依然懸念が残ります。しかし、12月のAMA（Ask Me Anything）イベントで共同創設者の何一（He Yi）氏は落ち着いた様子で語りました。「バイナンスの資本構成には負債がなく、支出も適切。罰金は財務に影響を与えない。バイナンスのビジネスモデルは、優れたサービスを提供することで、トップシェアと多数のユーザーを獲得すれば、サービス料収入だけで成立する。ユーザーと対極に立つ必要はない」と。
さらに、バイナンスは2023年度報告書の中で、2023年にはコンプライアンス技術・プロセス・人材に総額2.13億ドルを投資したと明かしており、前年（1.58億ドル）比で35%増加しています。
2024年を見据えると、数十の主要な暗号資産機関が発表した年次レポートでは、「規制」が共通のキーワードとなっています。Coinbase、Gemini、Spartanなどを含む複数の機関が指摘するのは、「2024年には暗号資産の規制が徐々に明確化され、コンプライアンスの加速がより大規模な機関投資家の参入を促すだろう」という点です。
コミュニティ初登場のAMAイベントにて、新CEOのRichard Teng氏は3つの約束を掲げました。その2番目が「グローバルな規制当局と緊密に協力し、業界基準を守り、Web3を擁護し、暗号資産の普及を推進する」ことです。
今後、「規制」は2024年の中心テーマの一つとなるでしょう。先陣を切って動くバイナンスは、規制整備の旗手として、なぜ規制を受け入れるのかという問いに対し、新CEOのRichard Teng氏はこう答えています。「コンプライアンスは、業界やユーザーに安全な取引環境を提供するものであり、より多くの機関投資家を引き込み、世界中の暗号資産採用率を高める。これは業界全体にとってプラスの効果がある。ますます多くの国が暗号資産を規制することで、投資家の信頼が高まる。また、機関投資家が積極的に暗号資産分野に投資を始めていることは、業界にさらなる資金と投資をもたらすだろう」と。
CZ退任：個人色の脱却と現代企業としての制度整備
「43億ドルの罰金」と同時に衝撃を与えたもう一つのニュースは、バイナンス創設者CZ（チェン・ポンチー）がCEOを辞任し、世界各エリアの責任者であるRichard Tengが新CEOに就任したことです。
一部からは英雄の引退への感慨が寄せられましたが、他方では「個人依存から脱却し、制度として成熟するにはどうすればよいのか」という問いが投げかけられました。
2015年以降、2度のブルマーケットを経て、DeFiの先駆者André Cronjeが活動引退を宣言したことで数十のトークン価格が暴落したり、Three Arrows CapitalのSu Zhuが出獄の噂でMemeプロジェクトが急騰したり…。私たちは、プロジェクト創設者のKOL化に慣れすぎていたのかもしれません。彼らはコミュニティ内で絶大な影響力を持ち、Twitterでのブランド構築に注力し、その一挙手一投足がプロジェクトの運命と直結します。取引所業界では特に顕著で、CZ、Brian Armstrong、孫宇晨らがソーシャルメディア上で大きな反響を呼んできました。
このような例は枚挙に暇がありませんが、こうした運営モデルは必ずしも健全とは言えません。
創設者のKOL化は確かにプロジェクトの注目を集めるのに役立ち、ユーザーとの橋渡しとなり、コミュニティとの距離を縮めます。しかし、プロジェクトが創設者の個人的魅力に過度に依存してはなりません。特に暗号資産業界では、創設者や核心メンバーの離脱がユーザー大量離脱を招くリスクがあります。また、現在のような規制とのせめぎ合いにおいては、不確実性をさらに増大させます。
現代的なビジネスの論理では、整備された企業制度が、適切な組織構造と明確な職務分掌を形成し、部門間の連携を円滑にし、生産性とサービス品質を向上させ、企業の安定的な発展を支えるのです。
今回の一連のCEO交代を見ると、CZがバイナンスおよび暗号資産業界に与えた貢献は称賛に値します。しかし、CZ退任後のバイナンスが取った冷静な対応こそ、より深い考察に値します。世間の騒然とした中、迅速に新CEOと共にコミュニティに登場し、技術からマーケティングまで、取引所、BNB Chain、ウォレットに至るまで、業務を順調に推進。AMAでは、コミュニティからの質問に明確かつ毅然と回答しました。
このとき、CZの個人的魅力の陰に隠れていたバイナンスの制度的枠組みがようやく表面化したのです。それはチームの結束力と問題解決能力の証でもあり、長期的・安定的・健全な運営の根幹です。一部のコミュニティメンバーはこれをビットコインに例えました。創設者の中本聪は未だに正体不明ですが、彼が残したビットコインの金融システムは今日まで安定稼働しており、完全な非中央集権の精神を体現していると評価されています。
今回の人事異動は、暗号コミュニティに「人物重視」から「制度重視」へ移行する新たな段階を警鐘として鳴らしました。個人色を剥ぎ取り、あるいは弱めるプロジェクトは、より成熟した現代企業へと成長する兆しなのです。バイナンスにとっては、取引所が「プロフェッショナルな仲介者」として進化する第一歩。ユーザーが信じるのは特定の人物ではなく、成熟した制度そのものです。なぜなら、制度は人物よりもはるかに安定しているからです。
Web3への深化：ユーザー中心主義でブロックチェーンの大規模採用を推進
もちろん、優れた業界リーダーは単に市場の流れに乗るだけでなく、「流れを作ること」も求められます。ユーザーのニーズを的確に捉え、資源を統合し、上流から下流までを網羅的に配置することで、ユーザーのみならず業界全体に、より低いハードル、より高い効率、よりスムーズで豊かなWeb3体験を提供し、業界の革新を牽引するのです。
2023年、取引所トップの座を守り、膨大なユーザー、資金、ビジネスリソースを持つバイナンスは、「流れ作り」をユーザーのニーズに基づき、「ブロックチェーンの大規模採用を推進し、Web3の早期到来を実現する」という目標の下に行いました。
大規模採用への第一歩は、ハードルの低下です。それを熟知するバイナンスは、ブロックチェーン教育の継続的推進と、バイナンスWeb3ウォレットのリリースを並行して進めました。
教育面では、2023年にバイナンスアカデミーは世界中で31言語のオンライン講座を開設し、2700万人の学習者がデジタル金融の世界を深く理解できるように支援しました。オフラインでは、45カ国に足を運び、世界中の1万人の学生にブロックチェーン学習の機会を提供しました。
Web3ウォレットに関しては、非中央集権型ウォレットとして、MPC技術を活用することで、ユーザーは秘密鍵（リカバリーフレーズ）の保管や漏洩の心配をせず、鍵の分割によってセキュリティを高めつつ、自己管理（セルフカストディ）の利点を維持できます。現在、ビットコイン、ビットコインキャッシュ、ライトコイン、ドージコイン、Seiなど複数の主要ネットワークをサポートしており、25以上のdAppと統合されています。ユーザーはウォレット内で送金・受取はもちろん、各種dAppも利用可能です。
特に注目すべき点は、このウォレットがバイナンスアプリに直接統合されていることです。これにより、ユーザーはCeFiとDeFiの間をワンクリックで切り替え、複数のネットワーク間で常に最適価格で取引できます。これにより、Web2とWeb3の壁がさらに薄れ、より多くのWeb2ユーザーがWeb3へと参入しやすくなり、Web3の急速な発展を後押ししています。
Web3エコシステムに入ったら、バイナンスは充実したエコシステムを通じてユーザーの長期滞在を促したいと考えています。
前回のブルマーケットでは、自社パブリックチェーンBNB Chainを育成することで、上流・下流のリソースを統合しました。Binance Labsが主導する複数期にわたるインキュベーションプログラムは、業界の革新的プロジェクトを発掘し、技術的・資金的・運営面での支援を提供します。膨大なユーザーと資金は取引に留まらず、BNB Chainを通じてDeFi、ソーシャル、GameFi、NFTなど多様な分野に広く深く浸透し、エコシステム全体を活性化させました。
低迷する2023年でも、Binance Labsは依然として活発に活動し、2000以上のプロジェクトに発表の場を提供し、そのうち36プロジェクトに直接投資しました。DeFi分野への投資は全投資の36%を占め、バイナンスのDeFi領域での圧倒的優位性を確立しました。Binance Labsは現在、25カ国・地域に250社以上の投資先を持ち、管理資産総額は100億ドルを超えています。計画的かつ継続的なインキュベーションは、バイナンスのWeb3エコシステムを豊かにするだけでなく、業界全体に革新の活力を注入しています。
2024年には、何一氏が明かしたところによると、Binance Labsは戦略を調整し、ブロックチェーン系スタートアップ企業を大規模に支援することを決定しました。その規模はこれまでの10倍に達する可能性があり、真に長期主義を貫こうとするWeb3起業家を支援するという意志を示しています。
また、バイナンスWeb3ウォレットを起点としたエコシステム構築も加速しています。今後はウォレットのバージョンアップに重点を置き、コミュニティの声に耳を傾けながら機能を改善し、さらに多くのネットワークとアプリケーションをサポートしていく予定です。
ブロックチェーン技術を現実世界に適用させることは、バイナンスが「大規模採用」を推進するもう一つの手段です。
芸術、慈善、現実資産のトークナイゼーション（RWA）など、バイナンスは多方面で深く取り組んでいます。また、Binance Pay/Cardの支払い機能を提供し、暗号資産を生活のあらゆる場面（衣食住行）に融合させようとしています。ユーザーは、Binance Payをサポートする店舗や企業で、暗号資産を使って買い物ができます。現在、100以上の加盟店が対応しており、旅行、ゲームなど多様なシーンをカバーしています。2022年から2023年にかけて、Binance Pay/Cardを利用するユーザーは54%増加し、アクティブユーザーも20%以上増えました。
おわりに
2024年について、Richard Teng氏は抑えきれない期待を語っています。
「2023年は波乱もありましたが、成果も目覚ましいものでした。登録ユーザーは30%増加、C2Cプラットフォームのユーザーは39%増、Binance Squareの日次アクティブユーザーは71%増、新しくリリースしたWeb3ウォレットのユーザーも100万人を突破しました。コミュニティの皆さんの支援があってこそ、私たちが強くなれたのです。これからもユーザー中心主義を貫き、コンプライアンス主導の組織へと転換していきます。それが、未来60年にわたり持続可能で繁栄した発展につながるのです」。
前回のブルマーケットでは、バイナンスは自社パブリックチェーンをいち早く育成することで、取引所競争で差を付けました。これは、市場ニーズの正確な把握、業界革新への情熱、そして迅速な技術対応力の証明です。新たなブルマーケットの到来に際して、バイナンスは再び規制との調和を率先し、Web3への布石を多角的に深化させています。今度もまた、的確なストーリーを読み解き、トップの座を守り続けることができるでしょうか？
市場の回復と激化する競争に直面し、私たちは静かに見守るしかありません。
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