MimoがKUMAプロトコルをリリース：債券担保型NFTおよび利子付きトークン
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MimoがKUMAプロトコルをリリース：債券担保型NFTおよび利子付きトークン
KUMAプロトコルの導入は、債券保有者が利子を受け取る方法を根本から変える可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mimo Labs
編集：TechFlow
Mimo Labsはこのほど、「KUMAプロトコル」をリリースした。これは、規制対象のNFTによって担保された最初のDeFiプロトコルであり、そのNFT自体が主権債券によって裏付けられている。列支敦士登金融市場監督局（FMA）がMimo Capital AGによる同種のトークン発行を承認したことで、今回のリリースは重要なマイルストーンとなった。
MIMOプロトコルの導入は、プロトコル自身にとっても、またDeFi全体にとっても大きな進展を意味している。これは、伝統的な固定利得商品によって担保された利払いトークンを発行する、世界で最初かつ唯一のプロトコルとなったからだ。MIMOプロトコルは、ブロックチェーン上で多様な投資ポートフォリオを維持したい投資家に新たな選択肢を提供する。このような多様化は現在の経済環境や、暗号資産以外の資産への分散投資を求めるニーズにおいて極めて重要であり、特に不況下や弱気相場におけるリスク管理には不可欠である。
規制対象の実体 Mimo Capital AG
過去2年間、Mimoは政府関係者、業界専門家、そして複数の法域の規制当局と密接に協力し、新規金融商品の開発がすべての適用される法律・規制に準拠するよう取り組んできた。
（TechFlow注：Mimo Capital AGの「AG」はドイツ語のAktiengesellschaft（株式会社）を意味する。）
こうした規制当局との協働努力はついに実を結び、Mimoはブロックスチェーン市場向けに新たな金融商品をグローバルな投資家に提供する権利および法的枠組みを獲得した。これにより、ブロックチェーン業界に新たな機会が開かれた。
これまでにも債券のトークン化に関する試みはいくつか行われてきた。しかしMimoが優位にあるのは、欧州経済地域（EEA）内で、ハイブリッドなCeFiおよびDeFi環境のもとで規制を受けている最初の機関である点だ。
KUMAの仕組み
Mimoは、KUMAプロトコルおよびそのトークンを、従来の債券よりもはるかにユーザーフレンドリーに設計した。企業や個人投資家にとって理解やアクセスが難しい従来の債券とは異なり、KUMAの利払いトークンはあらゆる分散型アプリケーション（dApp）上で容易に売買可能であり、より広範なユーザー層が利用できるようになっている。さらに、KUMAプロトコルはブロックチェーン技術を利用しているため、トークン発行の全プロセスが監査可能で、透明性と安全性が確保されている。
KUMAプロトコルは、2つの異なる組織の協力によって実現している。すなわち、Mimo Labsと新たに設立されたKuma DAOである。Mimo Capital AGがNFT技術を用いて債券をトークン化し、一方KUMAプロトコルはMIMOトークン保有者によって運営される分散型の実体であり、これらの債券トークンを活用して、KUMA NFTで担保された小額単位の利払いトークン（KUMAトークン）を発行する。これらのトークンは、残高が自動的に増加するステーブルコインと類似した挙動を示す。以下の図表で、2種類のトークンの違いを確認できる。
Mimo Capital AGは当初、信用格付けが高く、伝統的に安全資産と見なされてきた国の主権債券を選定した。この選択により、ユーザーは基礎となる主権債券の信用リスクおよび金利変動リスクを負うことになるが、KUMAトークンがブロックチェーン標準に準拠していることから、より高い透明性と実用性が提供される。
本プロトコルの導入は、債券保有者が利息を受け取る方法を根本的に変える可能性も秘めている。従来の債券では通常、半年ごと、年1回、あるいは満期時に利息が支払われる。しかしKUMAの利払いトークンはスマートコントラクトを活用しており、デフォルトで4時間ごとに保有者に利息が自動支払われる仕組みになっている。これにより、投資家は安定した収益を得られ、一切のclaim（申告）行為を必要としない。
これまでのところ、Fantom、Swissborg、SingularityDAO、Akt.ioを含むすべてのMimoパートナーが、KUMAの利用意向を表明している。
市場がどのように反応するか、また投資家がKUMAトークンを新たな資産クラスとして受け入れるかどうかは、今後非常に注目される点である。
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