SocialFi分野の新星friend.techを概観：影響力のトークン化による収益化の仕組みとは？
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SocialFi分野の新星friend.techを概観：影響力のトークン化による収益化の仕組みとは？
ソーシャルプロダクト自体に戻って考えた場合、ファンとKOLを真に結びつけることができなければ、製品の成長余地は限定され、持続可能性も低くなる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Jill、LD Capital
一、概要
Friend.tech は Coinbase が提供するレイヤー2ネットワークBaseチェーン上に構築された分散型ソーシャルプラットフォームであり、Twitterとの緊密な連携を通じてユーザーのWeb2アイデンティティを取得し、そのアイデンティティに基づいて収益化を可能にする。本製品では各ユーザーがトークン化され、その影響力が市場によって直接価格付けされる。
二、プロダクト
friend.tech はソーシャルアプリとして「ファン経済」をコアとする。ユーザーはアプリ利用前に0.01 ETHをプリペイドする必要があり、ETHはアプリ内での主要な支払い通貨として、他のユーザーの株式（Share）購入に使用される。この株式とはユーザーの影響力をトークン化したものであり、購入者は株式を購入することで、対象ユーザーとダイレクトメッセージでやり取りする権利（フレンド枠）を得る。購入後は1対1チャットが可能になる。friend.tech はスパム防止のため、保有者ごとに3回までメッセージ送信ができ、相手からの返信後に上限がリセットされる仕組みだ。
ユーザーがアプリに入ると、ホーム画面で現在最も人気のあるユーザーを確認でき、Exploreボタンからフォロー中のユーザーを検索して株式を購入することもできる。各ユーザーの株式価格は初期段階でツイッターのデータに基づき設定されており、株式の供給量には上限がない。株式価格は市場の需給関係に応じて変動し、ユーザーの人気が高ければ高いほど多くの株式が購入され、価格もさらに高騰する。
Twitter ユーザー @functi0nZer0 および @9527yyds_1 が製品の価格モデルを整理したところ、株式販売数の増加に伴い、価格は指数関数的に上昇する。
下図からも明らかなように、曲線の傾きは急峻であり、短期間でトークン価格が非常に高い水準まで引き上げられる。同様に、誰かが売り始めると価格も急速に下落する。
ソーシャルインフルエンサー（KOL）にとっては、自身の株式が取引されるたびに5%の「対象手数料」（subject fee）を受け取れる。より高い収益を得るためには、自らのトークンがより高い頻度で取引されることが求められる。しかし、前述の価格モデルにより、取引頻度が高まるほど価格も急激に上昇するが、問題点として価値の裏付けがなく、ファンのロイヤルティが弱い場合、個人の影響力トークンはすぐに「上昇停止」状態に陥りやすい。現時点でのアプリ内トップクラスの影響力を持つKOLの取引状況を見ると、最も影響力のあるKOLのトークン保有者はわずか168人である一方、価格はすでに2.78 ETHまで上昇している。
三、資金調達
Friend.tech はTwitter上で、Paradigmがシードラウンドに参加したことを発表したが、調達額は非公開。また、今年中にParadigmと共同で新たなオンラインソーシャルインタラクションツールの開発も行っている。
出典：Twitter
あるTwitterユーザーが、friend.tech がAラウンドの資金調達を完了し、評価額は5,000万ドルに達したと明かした。このラウンドにはトークン付与条項が含まれており、friend.tech は今後トークンを発行する予定である。
出典：Twitter
四、事業データ
1. ユーザー
Duneのデータダッシュボードによると、Friend.techの累計取引件数は約62.6万件に達しており、買い手は約4.4万人、売り手は約1.6万人いる。8月18日、Friend.techが初めて毎週金曜日のポイントエアドロップを実施した後、取引当事者の数は大幅に増加した。
取引件数の推移からも、8月18日以降、チェーン上の取引がさらに活発になったことが明確にわかる。
2. 取引高
下図は買い手／売り手の取引データを示している。買い手の取引高は8,623 ETH（約1,500万米ドル）、売り手の取引高は5,585 ETH（約995万米ドル）である。
取引対象の買売データを見ると、現在取引されている対象は約4.9万件あり、そのうち購入側の取引量は533.9 ETH、売却側の取引量は352.6 ETHである。
3. プロトコルの価値
Baseチェーンのロックアップ資産総額（TVL）は現在1.78億米ドルに達しており、friend.techの資産価値は624万米ドルで、チェーン上では第9位、全体の3.5%を占めている。新規にリリースされたソーシャルアプリとしては、資産成長スピードは比較的速い。
出典：defillama
Duneのデータダッシュボードによると、friend.techの累計取引量は2.1万ETH（約3,500万米ドル）に達している。個人の影響力トークンが取引される際には10%の取引手数料が課され、そのうち5%は購入された側に、残り5%はプロトコルに分配される。現在、プロトコルの収益は973.5 ETH（約163万米ドル）となっている。
五、プロジェクトの進捗
8月18日、friend.techの公式Twitterは、4.4万名のユーザーに対して初回のポイントエアドロップを実施したことを発表した。また、チームは6ヶ月間のテスト期間中に合計1億ポイントを配布する予定であり、毎週金曜日にエアドロップを行い、ポイントはオンチェーン外で記録され、テスト終了後に特別な用途があると説明している。
friend.tech は、エアドロップの対象は毎週木曜日までのユーザー活動状況を基準に決定され、評価基準は毎週更新されると述べている。特定の方法でポイントを獲得することを推奨しないとしており、問題が生じた場合は過去のポイント配布内容を修正する権利を留保している。
あるユーザーは、トークン供給量におけるポイントの割合およびFDV（完全希薄化時時価総額）をもとに、ポイントの価値を予測した。FDVが2,000万米ドルに達し、エアドロップが10%を占める場合、1ポイントあたり0.2米ドルの価値があると試算している。
出典：Twitter
現在、個人の影響力トークン保有数トップの@Cobie を例に挙げると、彼は初回のポイントエアドロップで110万ポイントを受け取った。Aラウンドでの5,000万米ドルの評価額を前提に、もしエアドロップが10%を占めるならば、1ポイントあたり0.5米ドルの価値となり、@Cobie の受け取ったポイントの価値は55万米ドルに相当する。
まとめ
friend.tech はファン経済を核とするソーシャルアプリであり、現時点での機能は比較的単純である。個人の影響力トークンの価格モデルから見ると、そのメカニズム設計はややFOMO（恐怖による購買）的である。良好なエアドロップ期待に支えられ、現在の注目度は着実に高まっている。friend.tech のアクティブアドレス数は急速に増加しており、チェーン上にロックされた資産価値も急成長中である。しかし、本来のソーシャルプロダクトとして考えた場合、ファンとKOLを真に結びつけることができなければ、製品の成長余地は限定的であり、持続性に欠ける。
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