パブリックチェーンやCEXを除くと、Crypto Nativeとは何を意味するのか？
TechFlow厳選深潮セレクト
パブリックチェーンやCEXを除くと、Crypto Nativeとは何を意味するのか？
この資金の流動の祭典において、そもそもネイティブ（Native）そのものを定義することなど、もはや不可能である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Boo@Foresight X
暗号通貨業界もすでに14年が経過した。これは新しい歴史の舞台であり、ここでは次々と新しいプレイヤーが登場し、各サイクルごとに巨人が倒れ、新たな王者が現れる。その中で常に問われるのは、「変わらないものとは何か？」ということだ。この不変のルールが、歴史の積み重ねを通じて形成されたものが、今日話題となっている「Crypto Native」という言葉なのかもしれない。「Crypto Native」はプライマリーマーケットで非常に流行しており、案件を断る際の常套理由ともなっている。では一体、Crypto Nativeとは何だろうか？
Web3の経験があることが必ずしもCrypto Nativeであるとは限らない。新サイクルにおいては概して新人が王となる。たとえば今回のサイクルだけを見ても、DeFiサマー → Polkadotサマー → GameFiサマー → NFTサマー → Solanaサマー → アルトL1サマー → マスアダプションサマー → LSDサマーへと、物語（ナラティブ）が次々と移り変わっていった。
正統性が直ちにCrypto Nativeを意味するわけでもない。V神を中心とする「党中央」的な物語の閾値はますます高まり、それがL2サマーやLSDサマーを生み出した。しかし、このような正統性も時間の経過とともに永遠に物語の主舞台であり続けることは不可能だ。誰一人として本当に神になれるわけではない。中本聡以外には。
結局のところ、暗号通貨の強烈なブルマーケットとは米ドル流動性のオーバーフローに他ならない。Native自体は外部性を生み出さない。米ドルのホットマネーが暗号通貨に流入し、BTCのホットマネーがETHに流れ込み、ETHのホットマネーがDeFi/NFTエコシステムに注がれ、業界全体のホットマネーがアルトL1/L2に殺到する。そして熊市が始まれば、すべてがBTCに回帰し、外部で発行される米ドルステーブルコインの増加量も急激に減少する。こうした循環が繰り返される。この資金の流動の饗宴の中で、そもそも「native」とは何なのかを定義しようとしても、それは困難極まりない。お金と人々は周期とともに絶え間なく循環し続け、その流れを促進する仲介者——CEX（中央集権型取引所）はますます巨大化している。私からすれば、CEXこそがCrypto Nativeなのである。
パブリックチェーンやCEXを離れ、アプリケーションの視点に戻って考えると、Crypto Nativeとはいったい何を意味するのか？
思い付きで恐縮だが、歴史を手鏡として、Crypto Nativeを体現できると考えられるチームの特徴を以下に3つ挙げてみたい：
No.1 下からコミュニティを構築する力と勇気
これは暗号通貨に関する経験とはあまり関係がない。多くのトップWeb3プロジェクトの創業者は、それ以前に特別な関連経験を持っているわけではない。UniswapのAdamは機械工学出身、CryptoPunkの創業者二人は伝統的なコンピュータエンジニア、Solanaの創業者は電気工学出身、StepNのJerryは建築関係だったなど、枚挙に暇がない。風は青萍の末（せいびょうのはて）より起こる。過去の創業者たちを振り返れば、多くは微賤の身から始まりながら、並外れた忍耐力を持って一歩一歩コミュニティを築き上げてきたのである。
-
下からコミュニティを築くには、勇気と決断力が必要であり、忍耐力と信念、そして情熱が不可欠である。こうした資質は経験や肩書きとは無関係だ。
-
反面例：既存のWeb2ユーザー基盤やビジネスモデルをそのまま改造・移行すること。Web3大手企業が威勢よくプロジェクトを立ち上げるも、華々しく始まり低迷していくこと。VCのナラティブに追随し、単純な問題を複雑かつ抽象的にすること。
No.2 ユーザーのニーズに基づいた製品の迅速なイテレーション能力
コミュニティがゆっくりと形成され、その後指数関数的な爆発的成長を遂げる瞬間は、往々にして突然訪れる。その爆発的成長の土台となるのが製品である。ユーザーのニーズと製品の改善は相互に影響しあい、継続的にアップデートされていく。場合によっては、一定のユーザー閾値に達して初めて、真の製品ニーズが明確になることもある。大胆にトークンをローンチし、粗削りで簡素なプロダクトを公開することも必要だ。実際のコミュニティからのフィードバックとつながりの中では、新たな需要が創造されることもあり、またこれまで満たされていなかった潜在的な需要が掘り起こされることもある。
-
前回のサイクルで成功したインフラプロジェクトであるThe GraphやChainlinkは、積極的にトークノミクスを取り入れ、供給側のインフラサービスを分散型ネットワーク化することで、新たな需要を再発見・再構築した好例である。Sushiswapのヴァンパイアアタック、StepNのマイニングトークンGST、LSDサマーにおけるLybraなども、いずれも製品リリース初期段階からトークン取引をサポートしていた。
-
妥協例：to C向けのコミュニティ構築やネットワークノードの構築を放棄し、トークノミクスを捨て、前回サイクルの既存需要に依拠して、営業重視のSaaSサービスに特化すること。
No.3 資金（ポンジ）を理解し、尊重する姿勢
暗号通貨を支持するか否かに関わらず、2023年現在、Crypto以外にどの業界が富の再分配効果を持ち、どの業界が「出自を問わない英雄譚」を可能にしているだろうか？資金の流動を尊重し、ポンジ的な仕組みが富の再分配に果たす役割を理解しなければならない。ポンジが崩壊したらどうなるのか？崩壊は、次なるより大きな繁栄とバブルのための準備段階にすぎない。このような循環こそ、歴史のサイクルに必然的に組み込まれているのである。
-
DeFi：GMXは6度のポンジ的反復を経て、何度か新規盤に切り替えた末に今の地位を得た。GNS v2のプール方式への改訂は、再びデゲン（Degen）スタイルに戻ったものであり、初期の金融エリート的な傲慢さを捨て去った結果だ。YFIからCurve War、さらにはRDNTへ至るまで、DeFi Nativeとはまさにトークンによる大胆な試行錯誤にある。
-
GameFi／NFT：Axie、StepN、OpenSeaはいずれも小さな存在からスタートし、最初から成功したポンジ構造を持っていたわけではない。メンバーもいわゆる「草台班子（素人集団）」であった。もしCrypto Nativeの精神があるとすれば、それはただ一歩ずつ前に進み、意志の力で頭角を現すまで耐え抜いたことにある。
-
反面例：Web2のユーザーエクスペリエンス、ユーザーの滞在時間、プロトコル収益などを製品の主要な評価指標とすること。
Nativeであろうとなかろうと、最終的に舞台の主役が誰になるかが重要なのである。業界関係者として、我々はコミュニティに向かって勇敢に踏み出し、その中で新たな需要を創出していかなければならない。新たな製品モデルを歓迎し、新たな血を注入するべきである。歴史は常に前へと進んでいる。かつて毛沢東は「千年の昔を思うに、魏武（曹操）は鞭を振るった」と言った。我々は過去の暗号通貨経験に囚われず、自身の取り組みが大海の一滴に過ぎないことを自覚すべきだ。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Foresight Ventures
