Bankless L2年次レビュー：オンチェーンデータが顕著に成長、2023年に爆発的拡大の兆し
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Bankless L2年次レビュー：オンチェーンデータが顕著に成長、2023年に爆発的拡大の兆し
2023年はL2にとってまたも爆発的な1年になるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Ben Giove
編集：TechFlow
2022年は暗号資産にとって厳しい1年となった。ステーブルコイン、ヘッジファンド、貸出業者、取引所などが恐ろしい形で崩壊した。この分野の大部分が消滅した中でも、大規模な混乱の中にも成長の兆しがあった。その主要な領域の一つが、Layer2エコシステムである。
イーサリアムのスケーリングソリューションも、2022年に静かに爆発し、インフラとアプリケーション層の両方で多数のマイルストーンを達成し、主要なKPIにおいて着実な成長を見せた。
そうした背景を踏まえ、2022年のL2セクターを振り返り、2023年に再び大きな飛躍が訪れるかどうかを見ていこう。
指標の概要
TVL
L2に接続された資産の米ドル換算価値は、57億ドルから41億ドルへと28.6%減少した。しかし、これはユーザー資金の引き出しというよりも、暗号資産価格の下落によるものと考えられる。ETH建てのTVLは160万から340万へと120.6%増加しており、これは2022年に価格変動を差し引いてもL2への流動性流入が大きく進んだことを示している。
トランザクション
2022年通年を通じて、Arbitrumの取引量は大幅に増加した。これはGMXなどのネイティブdAppの人気が高まったことに加え、Nitroアップグレードによって取引手数料が大幅に削減されたためである。同ネットワークの取引件数は第1四半期から第4四半期にかけて590%増加し、500万件から3490万件へと急伸した。
Optimismもまた、取引量の大幅な伸びを記録した。これはOPトークンの導入およびそれに続くインセンティブプログラムにより活動が活発化したためと考えられる。Optimismは第1四半期に320万件の取引を処理したが、第4四半期には3030万件にまで達し、期間中の増加率は846.7%にのぼった。
ユーザー
2022年中に、Arbitrumはアクティブユーザーの強力な成長を経験した。前述の通り、GMXなどのアプリ利用やNitroによるスケーラビリティ向上が影響した。L2の月間平均アクティブユーザー数は、第1四半期の9万1800人から第4四半期には605万人へと跳ね上がり、増加率は559.1%に達した。
2022年、Optimismのユーザー数も大幅に増加した。前述のトークン発行とインセンティブキャンペーンの波に乗って、Optimismの月間アクティブアドレス数は第1四半期の平均3万3100件から第4四半期の40万3400件へと急上昇し、増加率は1118.7%に達した。
ハイライト
GMXの台頭
GMXは2022年のブレイクアウトL2アプリとして浮上した。チェーン上の活動が停滞し価格が下落する中、Arbitrumベースの分散型ペプシブル取引所の利用が急増し、814億ドルの取引高を記録し、3300万ドルの収益を生み出した。
GMXはすでにArbitrumのコア基盤となり、ネットワークTVLの39.5%を占めており、Dopex、Vesta Finance、Rage Trade、Umami Financeといった多くのプロジェクトがGMX上に構築され、プラットフォームの流動性トークンGLPを統合している。
こうした成長に加えて、収益分配機能を備えた強力なトークンエコノミクスにより、GMXトークンはすべての暗号資産の中でも特に優れたパフォーマンスを示し、2022年内に米ドル建てで87.4%、イーサリアム建てで487.2%それぞれ上昇した。
L2トークンのエアドロップ
複数の著名なL2プロジェクトが2022年にトークンを発行した。
最も注目されたのはOptimismであり、早期ユーザーと関係者に対して供給量の5%に相当するOPをエアドロップした。このトークンの導入はネットワーク上のユーザーアクティビティと流動性の上昇を促進し、5月31日のリリース以降、TVLは86.9%上昇した。
もう一つトークンを発行したL2はzk-rollupプロバイダーのStarkWareである。StarkWareは5月に80億ドルという巨額の評価額で資金調達を発表し、11月中旬にSTRKトークンを配布したが、現時点ではまだ取引できない状態だ。
OPおよびSTRKは、それぞれOptimismとStarkWareのオーダリングを分散化する際に、まだその価値蓄積能力を完全に発揮していない。とはいえ、これらの導入はL2におけるトークン設計の興味深い第一歩であり、今後も各ネットワークの重要な戦略的ツールとして位置づけられるだろう。
zkSyncのローンチ
zkEVMは、EVMのネットワーク効果と開発ツールをzk-rollupの巨大なスループットと組み合わせるため、拡張ソリューションの聖杯とされている。多くの人々は、zkEVMの実現にはまだまだ何年もかかると考えていた。
しかし、誰も気づかないうちにzkSyncは10月に自らのzkEVMであるzkSync 2.0メインネットをリリースした。なお、このネットワークはまだ初期段階であり、三段階展開の第一段階に過ぎず、現時点ではスマートコントラクトのデプロイや一般ユーザーの利用は制限されている。それでも、本番環境に到達したことはスケーリング技術の大きな一歩である。
L2の低迷局面
dYdX
6月、この永続取引所はStarkExからの移行を発表し、Cosmos SDKを使用して独自の特定用途向けブロックチェーンとしてV4を立ち上げると表明した。
これは現在のL2構図にとって大きな打撃だった。dYdXは過去12ヶ月間で4612億ドルの取引高を記録した最大の分散型永続取引所であり、その動向は他の著名なdAppもイーサリアムから離れ、自前の主権チェーンを構築することでL2エコシステムを回避するのではないかとの憶測を呼んだ。
しかし、そのような大規模な流出はまだ起きていない。だが、dYdXの決定は、L2が今後も激しい競争に直面し続けることを明確に示している。
依然残る中央集権的要素
これを「低迷」と呼ぶのは少しくぎられ気味かもしれないが、多くのL2は依然として重要な信頼前提のもとで動作している。例えば、ArbitrumとOptimismのどちらも、完全に信頼不要な詐欺防止と分散化されたオーダリングをまだ実現していない。さらに、各ネットワークは依然としてコアチームによるアップグレードが可能だ。
これは理解できる。Rollupは新しい技術であり、これらの中央集権的要素はユーザー資金の損失を防ぐための安全装置として機能している。しかし、こうした信頼前提は2023年を迎えるにあたってのリスク要因のまま残っている。
展望
2023年には、既存および新規のL2で多くの注目すべき進展が予定されている。以下にその一部を見ていく。
Arbitrum
Arbitrumには、2023年に成長を促す複数の触媒がある。
L2上で次々と登場する革新的なDeFiアプリに加え、ネットワーク上のdapp利用を促進するためにNFT報酬を与えるイベント「Arbitrum Odyssey」の活動からも恩恵を受けることが期待される。Odysseyはガス代の急騰により第2週で延期されたが、近い将来に再開される見込みだ。
Odysseyは、Arbitrumトークンの導入に先立つ前哨戦ともなり得る。このトークンは早期ユーザーおよびOdyssey参加者にエアドロップされる可能性がある。Arbitrumはトークンの詳細を非公開にしているが、もし（あるいは「いつ」であろうと）実際にリリースされれば、ネットワークへのユーザーアクティビティと流動性の大幅な流入を引き起こすだろう。
Optimism
Optimismもまた、2023年にさらなる堅調な成長が見込まれている。
OPインセンティブの継続的な提供および次のエアドロップの到来に加え、Bedrockの導入により大きなスケーラビリティ改善が予定されている。Bedrockは現在テストネット上で稼働しており、L1へのCalldata提出コストを削減するとともに、zk-proofsなど「代替証明システム」のサポートを実現するアップグレードである。Bedrockに加え、間もなく実装予定のEIP-4844（これによりすべてのL2のGasコストが大幅に削減される）によって、Optimismのスケーラビリティは大きく向上するはずだ。
また、OptimismはカスタムL2作成を支援する開発フレームワーク「OP Stack」の採用もさらに進むと見込まれる。Ribbon Finance傘下の分散型オプション取引所AevoがOP Stackを利用したL2上で展開されることで、OP Stackの普及がさらに加速するだろう。
「模倣」L2
2023年には、PolygonやScrollのzkEVMがメインネット上に立ち上がるなど、多くのL2がマイルストーンを迎える予定だ。
前述の通り、zkSyncはスマートコントラクトのデプロイに対応するよう段階的に展開を続ける。また、Swellをプログラミング言語として活用する高スケーラブルなORUであるFuelなどの他のネットワークも、開発者がツールに慣れることで注目を集めるだろう。
多くのハイライトがあり、確かにいくつかの低光もありながら、イーサリアムは着実にスケールアップしており、2023年はL2にとってまた一つの爆発的な年となるだろう。
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