Panteraパートナーが2023年に向けて予測：DeFiは持続的に成長し、ゼロナレッジ技術の採用により多数のユースケースが登場
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Panteraパートナーが2023年に向けて予測：DeFiは持続的に成長し、ゼロナレッジ技術の採用により多数のユースケースが登場
2022年にいくつかの痛ましいハッキングやCeFiの崩壊が発生したものの、暗号資産業界全体は著しい技術的進歩を遂げた。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Paul Veradittakit
編集：TechFlow
2022年は暗号資産業界にとって、間違いなく一連のハイズとロウズの年であった。2021年の好況を経て、2022年にはバブル剥離の幕が開け、ビットコインとイーサリアムは1月だけでそれぞれ約20％、約31％下落した。FRBの利上げ、高インフレ、レイオフ、そして一般的な経済成長の鈍化といったマクロ要因により、多くの不確実性が生じた。厳しい市場環境がほぼ今年の大半を支配したが、それでも暗号資産分野における数々の驚くべき技術的進展を阻止することはできなかった。
Compound v3やZKエコシステムの進展など、DeFiの改良は継続している。機関投資家の間でも暗号資産採用のスピードは加速しており、ディズニーやスターバックス、アディダスなど多くの有名ブランドが静かにブロックチェーンを採用し始めている。大手銀行もこの分野への関心をますます高めている。ファイドは投資家向けに暗号資産サービスを開始し、ブラックロックは機関投資家向けにコインベースと協力して暗号アクセスを提供。ゴールドマン・サックスは新たな暗号データサービスの構築を進めている。
今年の業界のハイライトの一つは9月のイーサリアム・マージであり、ブロックチェーンがプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークへ移行し、イーサリアムのエネルギー消費量を驚異的な99.9％削減した。また、多くの優れたエンジニアがこの熊相場の中でも建設を続け、過去の熊市から最も強力なプロジェクトが生まれてきた。業界のもう一つの利点は、現状が困難であっても、2022年に起きたすべての災難から教訓を得られていることだ。多くのプロジェクト——さらには暗号資産内のカテゴリ全体ですら——こうした出来事の中でその回復力を示した。暗号資産の存在が何かを証明しているとするなら、それはいかなる逆境下でも生き延びられることである。そのため、この業界は2023年に向かうにあたり、2022年が与えた強さと持続力を備えて進むことになるだろう。
1.DeFiは成長を続け、CeFiは統合に向かう
過去一年は、CeFi（中央集権型金融）の多くの問題を露呈した一方で、DeFiは全体として良好に機能した。2022年に多数のCeFi企業が破綻したことを踏まえると、今後はCoinbaseやBitstampなど、規制が厳格な参加者に業界が統合されると予想される。
FTX崩壊後の期間、DeFiの取引量は急増し、10月から11月にかけて68％増加（約970億ドルに達した）。こうした出来事はDeFiの役割を浮き彫りにするものだ。安全なスマートコントラクトを通じて資産を管理することで、ユーザーは流動性の流れをより深く理解し、投資をより適切に制御できるようになる。
2023年に向けて、DeFiのより複雑かつ興味深いアプリケーションが増えると考えている。注目すべき例としては、分散型ペルペット取引所であるGMXや、従来の金融（TradFi）をDeFiに接続するコンプライアンス対応プラットフォームである1inch Proがある。来年には、セルフホストウォレット、合成資産、予測市場などのユースケースにもさらに注目が集まるだろう。
市場環境にかかわらず、この業界の真の強みは、信頼不要かつ効率的な方法で取引を支えるインフラにある。これらの特性は、特に今年のCeFiの混乱を考慮すると、2023年にDeFiの採用と成長を大きく加速させるだろう。
2.ゼロノレッジ技術の広範な採用とユースケースの拡大が見込まれる
プライバシーの問題が暗号資産業界の最前線に立つ中、ゼロノレッジ（ZK）技術は今年特に注目を集めた。ZK技術は本質的に、証明者、検証者、数学アルゴリズムを使用してある事柄を証明しつつ、その証明に関する基本情報を明らかにしない仕組みである。ブロックチェーンは本質的に透明であるため、この技術の適用は業界にとって非常に重要であり、プライベートな形でのオンチェーン相互作用を可能にする。
Succinct Labs、Risczero、Espresso Systemsといったプロジェクトの登場により、ゼロノレッジ証明、仮想マシン、ロールアップのユースケースが爆発的に増加している。ZK技術は、暗号分野におけるアイデンティティ領域でも特に有用である。ゼロノレッジ証明を通じて、ユーザーはセンシティブなデータを開示せずに自身のアイデンティティをオンチェーンで証明できる。イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinも最近の記事で、ZK技術がオンチェーン情報問題の解決にどれほど大きな影響を与えるかを指摘している。
ZK技術はクロスチェーンブリッジにも価値があり、情報をトークンとともに転送する際に、簡潔な証明によって安全性と正確性を保証できる。従来の金融（TradFi）システムにも、信用スコアや税務など、興味深い応用が見込まれる。
3.機関による金融資産のトークン化がさらに進む
リアルワールドアセット（RWA）とは、特定の資産に対する債権を表す金融プリミティブであり、通常その資産から収益を生み出す。これまでこのカテゴリーの登場により、大量の流動性と有用性が解放されており、2023年にはより多くの資産がアクセス可能な形でオンチェーンに表現される可能性がある。
ステーブルコインは、現時点での市場で最も人気のあるRWAの応用例といえる。このカテゴリーは時価総額上位7つのトークンのうち3つを占めている。CircleのUSDCとMakerのDAIはトップクラスのステーブルコインとして、熊相場中もほとんど価格変動がなかった。
オンチェーンコミュニティはすでにRWAに対する需要を示している。例えば、MakerDAOは2022年半ばに5億ドル相当のDAIを米国国債および社債に投資することを決定した。Goldfinchは非オンチェーン担保ローンを提供する企業で、現在のアクティブローンの価値は約1億ドル。Jiaは企業オーナーがブロックチェーン上でローンを行うことを可能にし、現実世界の企業や資産によって裏付けられた流動性プロバイダーに高いリターンをもたらしている。
2023年には、フラッシュローンや不動産など、RWAの新たな興味深い応用が増えると予想される。現実世界の資産トレンドと一致して、TradFi機関を暗号分野に規制対応の形で導入しようとするスタートアップも多数登場するだろう。
4.より多くの企業がブロックチェーンデータを活用するようになる
豊富なオープンソースデータは、ブロックチェーンの最大の特長の一つである。なぜなら、これによりオンチェーン活動の詳細な分析が可能になるからだ。こうしたデータを効率的かつ責任ある方法で活用することは、ブロックチェーンdAppおよびそのユースケースの拡張に不可欠である。データは、ブロックチェーンの使用法、新興トレンド、ユーザ行動、オンチェーン資金の流れについて多くの情報を明らかにする。
Nansenのようなブロックチェーン分析プラットフォームは、ウォレット活動を通じてオンチェーン分析を理解する上で引き続き重要な役割を果たすだろう。nxyzなどの企業は、レート制限のないデータAPIを提供することで、ブロックチェーンのインデックス問題に取り組んでいる。Definitiveは2022年に登場し、オンチェーンおよびオフチェーン活動に対してユーザ獲得ツールとインサイトを提供している。こうした企業が成長してもなお、ブロックチェーンデータは依然として未開拓な部分が多い。2023年にはこの分野で大きな進展が見られると予想される。暗号資産の次なる方向性を理解するためには、現時点で必要なのはまさにこのような産業現状のデータ分析なのである。
5.ブロックチェーンエンジニアがWeb3プロジェクトを簡単に効果的に展開する方法を求める中、開発者ツールスタックは引き続き拡大する
開発者ツールは、作業における繰り返しで退屈な部分の多くを排除し、より多くのエンジニアがオンチェーンプロトコルの構築を試みることを促進する。過去一年間、AlchemyやTenderlyのような企業は、この業界において特に重要な存在となってきた。
熊相場にもかかわらず、エンジニアによるオンチェーンアプリケーションの試みは過去最多となっている。Alchemyは最近、年初以来、自社プラットフォームを利用するエンジニアの数が3倍に急増したと発表した。2022年9月には、毎月検証されたスマートコントラクトの数が前年比で2.6倍に増加した。印象的なことに、2022年までに既に全スマートコントラクトの36％が展開および検証されていた。
ますます多くのWeb3開発者がエコシステムに参入する中で、彼らが構築を始める際に堅牢なツールを提供することは極めて重要である。特にクロスチェーンツールは重要で、複数のチェーン上でプロジェクトを簡単に立ち上げることを可能にする、組み合わせ可能なソフトウェアを提供する。多くの暗号プロジェクトの基盤として、さらなる暗号ユースケースの出現や、業界への参入を目指すエンジニアの増加に伴い、開発者ツールは2023年も引き続き成長していくだろう。
6.ゲームNFTやアイデンティティNFTなど、保有者に何らかの価値を提供する非金融系NFTは引き続き拡大する
ゲーム内NFT、アイデンティティトークン、トークンゲート付きコミュニティ・ソフトウェア・イベントなど、実用的なNFTは2023年に増加するだろう。今年、業界は技術的・創造的に発展し始めたが、この分野はまだ主流採用には程遠い。確かにデジタル（純粋）アート業界は巨大な垂直分野だが、NFTを特定の特権を許可する手段として使うことで、多くの既存産業を破壊する可能性がある。
これまでに、こうしたアイデアのいくつかの興味深い応用と発展が見られた。PROOF Collectiveは、NFT保有者が将来のPROOFドロップを受け取り、ライブイベントやプライベートDiscordなどPROOFコミュニティプログラムにアクセスできるようにしている。Vitalikはまた、Soulboundトークン（オンチェーンアイデンティティ情報を保持するNFT）に関する基礎文書を発表しており、すでにいくつかのプロジェクトがこれを採用している。ゲーム関連の取引は2022年に急激に増加し、一時期、すべてのブロックチェーン活動の半分以上を占めた。さらに、NFTはエンターテインメント分野でもファンとのエンゲージメントのために探求され始めている。
伝統企業もNFTの採用をますます速めている。いくつかの注目すべき事例がある。ティファニーはCryptoPunk保有者向けのペンダントシリーズを発売し、InstagramはNFTを自社プラットフォームに統合すると発表。ナイキはメタバースファッション企業RTFKTを買収した。Royalは音楽収益と所有権を再定義し、ファンが直接楽曲に投資できるようにしている。また、C・ロナウドのようなスポーツ選手もNFTシリーズをリリースし、ファンエンゲージメントを推進し、将来的な他の特典を獲得する可能性を秘めている。
2023年には、業界の破壊と実用NFTのアイデアがさらに洗練されることを楽しみにしている。暗号アプリケーションだけでなく、伝統企業もNFTを使って所有者に価値あるものを提供する試みをさらに増やすだろう。
2022年を振り返って
いくつもの痛ましいハッキングやCeFiの崩壊があったものの、2022年の暗号業界全体では著しい技術的進歩が成し遂げられた。過酷な暗号の冬を経ても、Web3は驚くべき数の人々に影響を与えている。そして、この技術は明らかに今後も存続し続けるだろう。
私たち業界の使命は、世界中のユーザーがこの技術を利用可能かつ信頼性・安全性の高いものにし、金融の透明性、信頼性、自律性の時代を切り開くことだ。Web3は、お金、所有権（物理的・デジタル資産を含む）のあり方を再定義し続け、インターネットに経済層を導入するプロセスを加速させている。2023年が何をもたらすか、私は今から楽しみでならない。
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