なぜParadigmが設計したVRGDA NFT発行モデルに注目するのか？
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なぜParadigmが設計したVRGDA NFT発行モデルに注目するのか？
VRGDAの式から導き出されたLogistic NFT発行スケジュールにより、供給量をプロジェクトの予想需要成長にさらに密接に合わせることができる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Jiaqi
編集：TechFlow
TLDR：VRGDA（Variable Rate Gradual Dutch Auctions）は当初Art Gobblers向けに設計されたが、調査の結果、新たなNFTプロジェクトの発行モデルとして広く応用可能であることがわかった。特に注目すべきは、VRGDAの数式から導かれるロジスティック型NFT発行情報であり、これにより供給量をプロジェクトの予想需要の成長に密接に同期させることができる。
VRGDAとは何か？
可変レートGDAs（VRGDAs）は、Paradigm社が開発したArt Gobblers向けに設計されたもので、カスタムスケジュールに従って時間とともにトークンを販売できるようにする。販売が好調な場合は価格を引き上げ、販売が遅れている場合は価格を引き下げる仕組みである。
現在のNFT発行モデルには何の問題があるのか？
現在、多くのNFTプロジェクトはそのロードマップ開始時に全供給量（通常は1万点）を一括でリリースしている。
しかし、NFTプロジェクトはロードマップを実行しながら忠誠心のあるコミュニティを築いていく必要がある。NFTの需要はこうした忠誠心のあるコミュニティの拡大と正の相関にあるため、一括発行モデルでは容易に需給バランスが崩れ、供給過剰または供給不足に陥る。
これらの状況はいずれも、NFTプロジェクトの長期的発展にとって非常に不健全である。
供給過剰：
優れたプロジェクトの多くは、小さなコミュニティから始まる。一括発行モデルでは供給過剰となり、NFT価格が低下し、初期段階で未ミントのNFTが多数残ることになる。
これは創設者やコミュニティのモチベーションを大きく損ない、プロジェクトがロードマップを実行する前に消滅するリスクを高める。
供給不足：
一方で、一部のNFTプロジェクトは早期から盛り上がりや高い期待感を巧みに作り出す。これにより投機家や転売目的の参加者が殺到し、ロードマップの実行以前にNFT価格が不当に高騰してしまう。
こうした投機家たちが去った後、これらのNFTシリーズの価格は急激に下落する傾向にある。また創設チームは大量の資金を簡単に得られるため、ロードマップの実行意欲が薄れる可能性もある。
ユーザーは次のように問いかけるようになるだろう。「ミントで得たお金はどこへ行ったのか？」
Nounsの革新的な発行モデル
Nounsの毎日オークションモデルは、この問題をある程度解決している。NFTの供給量は初期に小さく、一定速度で増加することで、早期のコミュニティ成長スピードと一致させる。
さらに、透明性が高く効率的な財務管理DAOがあり、貢献者への報酬も支払われる。
財庫も初期は小さく、より多くのNounsが販売されるにつれて徐々に拡大していく。
しかし、私の見解では、Nounsの発行モデルにも以下の2つの問題がある：
- Nounsの無限供給はNFTシリーズの希少性を保証しない。希少性は現時点でのNFTプロジェクトにとって依然として重要である。人々は有限供給のNFTプロジェクトを収集することを好み、それによって所有者は社会的地位やコミュニティへの帰属意識を得られる。Nouns DAOが将来余剰Nounsを買い戻したり担保に入れたりできても、それは財庫の無駄遣いとなる。
- 長期的には、線形的な発行モデルがコミュニティの拡大スピードと一致しない。多くの成功したコミュニティは初期に急速に拡大し、その後は緩やかになる。
ビットコインから学ぶ――ロジスティック型発行スケジュール
最も成功した暗号資産プロジェクトであるビットコインは、ロジスティック型の発行スケジュールを採用している。
供給ペースは初期段階で急速に増加し、後期には減速する。有限の供給量は希少性も保証している。
VRGDA――より優れたNFT発行モデル
私はParadigmが生み出したNFT発行モデル――すなわちVRGDA由来のロジスティック型NFT発行モデルが非常に気に入っている。
当初はArt Gobblers向けに設計されたが、私はそれがもっと多くの新しいNFTプロジェクトに適用されるべきだと考える。
例えば、1万点のPFPプロジェクトであれば、VRGDAを用いて2年間かけて発行することができる（これはPFPプロジェクトの一般的なロードマップ期間である）。
このようなモデルなら、供給量をプロジェクトの予想需要成長にずっと密接に合わせることができ、NFTプロジェクトの発展をより持続可能かつ健全なものにするだろう。
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