CIG Labs 多数派ディスカッション | Arbitrumアップグレード：オデッセイの終点は100倍か？
TechFlow厳選深潮セレクト
CIG Labs 多数派ディスカッション | Arbitrumアップグレード：オデッセイの終点は100倍か？
次のブルマーケットの主要なナラティブは、L2三英戦呂布となるのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：老多Daniel、CIG MOD（Twitter @LaoDuoEth）
編集：Arain、CIGコアメンバー（Twitter @arainqinqin）
CIG Labs 発行
本記事のすべての議論内容は学術的考察に限定され、投資助言とはみなされません。
Arbitrumのアップグレードとオデッセイの再開を目前に控えた9月7日（水）夜8時、老多DanielがCIG DAOにて「web3 alpha」シリーズのTwitter Spaceを主催し、Amber Groupのブロックチェーンアナリスト老白、33DAOのエアドロインタラクション専門家豊密、およびArbitrumアジア太平洋地域統合開発エンジニアJasonWanとともに、Arbitrumのアップグレード影響や注目すべきプロジェクトについて議論しました。また、Arbitrumにおけるエアドロ機会と資金動向についても展望を行いました。
ArbitrumはOffchain Labsが開発したイーサリアムLayer 2のOptimistic Rollupスケーリングソリューションであり、信頼不要なセキュリティ、イーサリアムとの高い互換性、高スループット、低コストという利点を持っています。
8月31日、ArbitrumはNitroへのアップグレードを成功させました。オデッセイイベントの再開はまだ行われていませんが、データによると、ArbitrumおよびArbitrum Novaは9月第一週で新規ユーザー数が6万人を超えています。なお、現時点ではArbitrumがトークン発行計画を正式に発表していませんが、今回のSpaceではこの点についても議論が行われました。
データ元：https://www.orbiter.finance/data
以下は老多による「web3 alpha」インタビュー記録：
Nitroアップグレード：取引速度向上、手数料低下
L2の競争において、Optimismが先陣を切ってトークンを発行し、その後ZksyncやStarkNetも虎視眈々と構えています。特にStarkNetは多くの支持を集めています。次のブルマーケットの主要なテーマは、まさしく「L2三英戦呂布」になるのでしょうか？
データ元：https://l2beat.com/scaling/tvl/
現在、TVL（総価値供託量）やプロジェクト数において、Arbitrumはいずれも第1位です。Nitroへのアップグレード後、日次取引件数は急速に増加しています。オンチェーン取引速度も大幅に向上し、平均的な単一取引のGas手数料は80%削減されました。
データ元：https://pro.nansen.ai/multichain/arbitrum
Jason氏によると、Nitroは昨年10月に発表された技術であり、実質的にArbitrum全体のコードベースの置き換えに相当します。GitHubのリポジトリもNitro用の新しいものに移行されており、莫大なコストが投入されています。
ユーザーにとっては、この変更によりGas手数料の低下が実感できます。Gas手数料の主な発生源はL1（ETHメインネット）へのデータ保存費用ですが、Arbitrumチームは圧縮アルゴリズムを導入し、アーカイブデータを圧縮することで大幅なコスト削減を実現しました。また、より軽量かつ簡潔なシステムアーキテクチャに更新されたため、処理効率が向上し、ユーザーは取引速度の高速化を体感できます。
開発者にとっては、RPCインターフェースの互換性が改善され、Arbitrumへの接続がより容易になっています。
老白氏は、Arbitrumのアップグレード後、Swap時のGas手数料が0.05ドルまで下がり、TPS（トランザクション毎秒）は全体で10〜20倍に向上したと指摘。そのため、オデッセイ活動の再開によって、より多数のユーザーを収容できると確信しています。
将来のイーサリアムGAS手数料は0.01ドル台にまで低下する可能性
「簡単に言えば、Novaはもっと安全なPolygon（マテイチェーン）のようなものです。対してNitroは標準的で安全なLayer 2と考えられますが、Novaはその基礎の上に、わずかに安全性を犠牲にして、さらにスピードを上げ、コストを下げています。つまり今後、NovaはGameFiのような高頻度インタラクションだが低価値のアプリケーションに適しており、一方NitroはDeFiやNFT向けのチェーンとして最適です。」
——老白
老白氏は、ETHのマージから半年後にEIP-4488が実施されれば、CallDataが5分の1に削減され、Gas手数料は0.01ドルまで下がると述べました。その時点で、イーサリアムはSolanaやFantomといったいわゆる高性能チェーンと肩を並べられるようになると予測しています。そして1〜2年後にEIP-4844が実施されれば、CallData自体が廃止され、「Blob」というデータ構造に置き換わり、膨大なL2からのアップロードデータを格納できるようになります。「重要なのは、これらのデータがL1上の他の経済活動とGASを競わないこと。代わりに別個の課金システムが導入され、費用はより低く、安定したものになるでしょう。結果として、将来的にはL2の手数料が現在のSolanaよりも安くなる可能性があります。」
老白氏は、今後3〜5年の間に、イーサリアムL2はマルチチェーン競争において性能とコスト面で大きな優位性を持つようになると信じており、完全版のDankshardingの実現も見込まれると語りました。これは真のシャーディング完了を意味し、異なるRollupが異なるシャードに接続される状態です。さらには、数百ものアプリケーションチェーンがRollup形式でイーサリアムに接続される可能性もあり、イーサリアムは極めて巨大なエコシステムを形成することになるでしょう。
オデッセイは再開されるが、解決すべき課題も残る
オデッセイとは古代ギリシャのホメーロス叙事詩に由来し、苦難に満ちた長い旅の末に故郷へ帰還する物語です。Arbitrumがこのユーザー参加型イベントに「オデッセイ」と名付けたことには、彼らなりの意味があるのでしょう。
6月にオデッセイイベントが開始された当初、期間は8週間の予定でしたが、参加者が急増したことでArbitrum Oneが混雑し、2週目で活動が中断されました。
今回Nitroへのアップグレードが完了した今、オデッセイは再開されるのでしょうか？
豊密氏は自身のインタラクション体験を共有し、取引速度は上がったものの費用も安くなったものの、「RPCが使いにくい」と指摘しました。
オデッセイ開始前からこの問題を提起していた豊密氏は、今も依然として問題が解決していないため、Arbitrumが現時点でオデッセイを再開しても、再び困難に直面すると考えています。トラフィックが急増すれば、エラーが発生して取引不能になる可能性があるのです。
Jason氏は、この問題はL2の仕組みに起因していると説明。同一時間帯に取引量が多すぎると、すべての取引を1つのブロックに詰め込めず、順序決定装置（Sequencer）が一部の取引を拒否する選択をするためだと述べました。これに対してArbitrumチームは、スケーラビリティの継続的改善を行い、同時に処理可能な取引量をさらに増やしていくとしています。
「オデッセイイベントは間違いなく再開されます。ただし具体的な時期については、公式発表を待つ必要があります。また、イベント内容については以前の計画を踏襲する予定です。個別のプロトコルが調整の上で変更を希望しない限り、当初発表されたプロトコルが引き続き参加する予定です。」とJason氏。
ユーザー参加ガイド：Arbitrumのチャンスを掴むには？
豊密氏は、オデッセイイベントへの参加が依然価値あるものだと考えます。最終的に16のタスクNFT中13個を獲得できれば、究極のオデッセイNFTを取得でき、Arbitrumにとって価値のあるヘビーユーザーであることを証明できます。関連プロトコルとのインタラクションを通じてNFTを取得するコストは比較的低く、将来のエアドロ期待があるため、総合的には損失リスクは低いと考えられます。
老白氏もオデッセイ参加の価値に同意しますが、エアドロの観点からは深いインタラクションが求められると強調。これはOptimismのエアドロ基準からも明らかです。
それでは、ゲストたちが注目するArbitrum上の分野やプロジェクトはどれでしょうか？
老白氏：
Umami、TracerDao、およびGMX。UmamiはTracerDaoの中立的トレーディング戦略を活用し、ビットコインとイーサリアムに対する3倍レバレッジを利用して価格変動をヘッジする仕組みを構築しており、非常に面白い組み合わせ可能なデリバティブ戦略です。ユーザーは単にU（ステーブルコイン）を預けるだけで20%の年利を得ることができます。
しかし最近、ビットコインとイーサリアムの価格変動が大きかったため、TracerDaoのレバレッジが適切にリバランスされず、結果としてユーザーは20%APYを得られず、むしろ損失を被りました。ただプロジェクト側は全額補償を行い、近いうちにV2バージョンを再開する予定です。Vaultを再構築し、ステーブルコインで20%APYを実現しようとしています。かつてTerraの20%APYは、発行拡大による価格吹き上げというポンジスキームだと批判されていました。しかし、Umami／TracerDao／GMXの複合戦略は理論上、非ポンジ型の20%ステーブルコインAPYを達成できる可能性があります。
（注：TracerDaoは最近Myceliumに名称変更。Umami／Mycelium／GMXはすべて既にトークンを発行済み。FOMOしないように注意）
注目に値するのは、DopeXが最近リリースしたアトランティック・オプションです。まだユースケースが完全には理解できませんが、このアトランティック・オプションを使えば、オプション満期前に担保資産を一時的に利用可能にすることができ、理論上新たな遊び方が生まれるかもしれません。他にもMagicやRageTradeなど、Arbitrumネイティブの面白いプロジェクトがあります。こうしたプロジェクトを見る限り、老白氏はArbitrumエコシステム全体に期待を寄せています。
Arbitrumの枠を少し超えて見ると、Aptos、Sui、NFTFi、SudoSwapも注目すべき存在です。
豊密氏：
主にL2エコシステムに注目しており、L2の四大巨人OP、Arb、zkSync、Starknetを追っています。Arbitrum上では、GMX、DopeXなどのDeFiデリバティブプロジェクト、およびDEXプロジェクトSlingshot（未発行）に注目しています。NFT分野では、すでにトークンを発行済みのMAGICに注目しています。
Arbitrumのエアドロおよびルールに関する展望
現時点でArbitrum公式はトークン発行計画もトークノミクスも正式に発表していません。しかし、老多氏はArbitrumのCEOであるSteven Goldfeder氏が今年4月21日に投稿した興味深いツイートに注目しています。「The appetizer is always served before the main course.（メインディッシュの前に必ずアペタイザーが出る）」
この発言の数日後、Optimismが正式にエアドロ計画を発表したため、自然とさまざまな想像が広がります。
豊密氏は、Arbitrumには明確なエアドロ期待があると考えており、すべてのL2はイーサリアムのスケーリングとコスト削減を目的としている以上、L2のGas手数料はいずれL2専用のトークンで支払われるべきだと主張。つまりすべてのL2は最終的にトークンを発行するはずであり、彼自身も昨年から「All In L2」を決断し、この判断を信じ続けています。
老白氏もArbitrumの強いエアドロ期待に同意。StarkWare（StarkNet）やMatter Labs（zkSync）が明確にトークン発行を表明しており、Optimismが先んじて発行したことを踏まえると、ArbitrumもOptimismの基準を参考にするだろうと予想しています。
ユーザーは、エアドロ獲得の可能性を高めるために、Optimismの発行基準を参考にすることが有効です。
「Arbitrumを愛するなら、実際に使ってみるべきです。つまりArbエコシステム内のプロジェクトには全方位で参加すべきです。例えばArbの公式ブリッジはまず使ってみましょう。他にもArbエコシステムとクロスチェーン送金ができるブリッジも活用しましょう。タイムラインとしては、今後のオデッセイ活動に追随し、ウォレットアカウント内の関連取引履歴を増やしてください。インタラクション競争の観点では、『高品質アカウント』（＝深くインタラクトしたアカウント）を作る傾向があります。つまり、他人よりも深いインタラクションが必要です。例えば、あなたのウォレットアドレスがArbエコシステム内での取引額トップ20％に入っているか？ あるいは、Arbエコシステムへのクロスチェーン送金額を増やし、Arb内での取引ハッシュ数を増やせているか？ また、未発行トークンのArbitrumネイティブプロトコルを優先的に検討すべきです。」と豊密氏。
老多氏は、議論中に何度も言及されたOptimism（OP）のエアドロ具体的基準をまとめました。下図参照：
簡単に言えば、OPのエアドロ基準は以下の6種類のユーザーを対象としています：初期ユーザー、繰り返しアクティブなユーザー、DAO投票者、マルチシグウォレットアドレス、Gitcoin寄付者、イーサリアムメインネットの忠実なユーザー。これら6つの条件を満たすほど、受け取れるトークン量が累積的に増加します。4つ以上の条件を満たせば、ボーナストークンも追加で受け取れます。つまり計算してみると、高品質アカウントのウォレットアドレスが得られるトークン量は、最低限のアカウントの数十倍にもなるのです。
エアドロインタラクションの核心戦略について、老多氏は以下の3点に要約しました：
第一に、インタラクションの幅。つまり前述のOPの6大エアドロ基準をまず考慮し、これらの次元すべてを網羅できているか？ もちろん、今後Arbがトークン発行・エアドロを行う際には、新たな基準が追加される可能性もあります。
第二に、エコシステムとのインタラクションの深さ。つまりArb上での取引額、取引回数、取引したプロトコル数など、あらゆる面でエコシステム内の大多数のユーザーを上回れているか？
第三に、インタラクションの効率性。これはインタラクション戦略の立案と実行に関係し、特に資金の流れや資金利用率、複数プロトコルの重ね掛けによる「一石三鳥」的インタラクションなどが含まれます。これらは自身の実践と思考に委ねられる部分が多いです。
もし次回のブルマーケットのピーク時に向けて、Arbitrumが発行するトークンの将来の二次市場でのプレミアムが100倍に達するかどうかに興味があり、Arbitrumの現在のエコシステム詳細やロードマップについてさらに知りたい場合は、ぜひこのTwitter Spaceの録音を聞いてみてください。@CIG_DAOの公式Twitterアカウントで録音を確認できます。またはリンクからアクセス：https://twitter.com/i/spaces/1yoKMZRaRnXGQ?s=20
長期的なL2戦争において、Arbitrumが頭一つ抜け出してトップを奪取できるでしょうか？ 実際、zkSyncやStarknetのエコシステムはまだ本格的なメインネット段階に入っておらず、データが遅れているのは一時的な現象です。結局のところ、勝者は誰になるのか、まだわかりません。このテーマに興味がある方は、老多のTwitterに連絡を。今後「Layer 2戦争」をテーマにしたTwitter Spaceを開催し、ディベートを行うことも可能です。
本記事のすべての議論内容は学術的考察に限定され、投資助言とはみなされません。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
