Recherche Web3 : tout comprendre sur Flamingo DAO en un article
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Recherche Web3 : tout comprendre sur Flamingo DAO en un article
« DAO » remplace cette structure de gestion hiérarchique par des logiciels, fonctionne grâce à des « contrats intelligents », et encode ses objectifs, règles et historiques de transactions dans la blockchain, éliminant ainsi la nécessité d'une autorité centralisée.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Fateh Singh Mann
Traduction : 0xbb, TechFlow
Note : Les DAO ont toujours eu un côté un peu ésotérique, mais cette étude sur Flamingo DAO part des origines historiques du DAO pour expliquer comment fonctionne le plus grand cas d'usage des DAO, ainsi que les tendances futures possibles. Traduit par la communauté de bénévoles TechFlow Friends de TechFlow.
Sommaire :
Cet article a renouvelé certaines idées préconçues du traducteur :
1. Il n'y a pas plus de DAO non axés sur l'investissement, mais plutôt que les activités à forte composante financière et patrimoniale sont naturellement adaptées à la forme DAO (contrats intelligents), particulièrement dans l'univers cryptographique.
2. La narration autour des DAO est peut-être vraiment sous-estimée et trop abstraite ; la composableité est également cruciale au sein des DAO, comme en témoignent TheLAO qui crée des DAO à partir de DAO, ou les interactions DAO-to-DAO.
3. Ceux qui font de l'investissement et ont de l'ambition, du courage et confiance en l'avenir devraient sérieusement envisager de transformer leur organisation en DAO – pas seulement sur le plan narratif ou conceptuel, mais aussi sur le plan opérationnel et codé.
Contexte
Qu'est-ce qu’un DAO ?
En 2013, Daniel Larimer et Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, ont exploré ce concept dans un article. L'idée est que les entreprises organisent les activités humaines selon un ensemble de règles contractuelles et d'objectifs. Pour clarifier et exécuter ces contrats, les entreprises traditionnelles adoptent une structure hiérarchique de gestion.
Le « DAO » remplace cette structure hiérarchique par un logiciel fonctionnant via des « contrats intelligents ». Les objectifs, règles et enregistrements de transactions sont encodés dans la blockchain, éliminant ainsi la nécessité d'une autorité centralisée. En théorie, les DAO présentent plusieurs avantages :
1) Automatisation via les contrats intelligents, permettant de réduire les coûts.
2) Ce modèle garantit une transparence totale des transactions, renforçant la confiance entre les parties prenantes.
3) Ce modèle donne aux participants un sentiment d'appartenance, les incitant économiquement et psychologiquement à s'entraider et à être plus productifs. Comparés aux travailleurs traditionnels, ils montrent une productivité accrue.
L’histoire du premier DAO
En mai 2016, certains membres de l'équipe Ethereum ont fondé le premier DAO, destiné à financer des projets dans l’espace blockchain et cryptomonnaie.
Ce DAO a levé des fonds en émettant des jetons contre de l’ETH, avec un succès retentissant : près de 150 millions de dollars collectés.
Mais en raison d’un défaut technique désormais bien connu, un ou plusieurs hackers ont dérobé environ 70 millions de dollars. Par la suite, Ethereum a forcé le retour des fonds vers un compte accessible aux propriétaires initiaux, décision très controversée.
De plus, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a jugé que les jetons du DAO constituaient des valeurs mobilières, soumises donc aux lois fédérales sur les valeurs mobilières. Pour protéger les investisseurs et assurer une divulgation adéquate, tout jeton lié à un intérêt propriétaire dans un DAO lucratif doit être échangé sur une bourse enregistrée, sauf exemption.
Sans surprise, ce DAO a rapidement fermé, mais l’intérêt pour les DAO ne s’est pas éteint, et les expériences se sont poursuivies.
Histoire de l’entreprise et personnel clé
TributeLabs (anciennement Open Law) :
En juin 2017, l’équipe fondatrice de Flamingo DAO s’est réunie pour créer « OpenLaw — Système de contrats ricardiens », dans le but de concevoir des contrats compréhensibles à la fois par les humains et les machines, surtout par les machines, car cela permettrait de signer, vérifier et stocker les contrats de manière cryptographique sur la blockchain. Ainsi, OpenLaw pouvait servir de pont entre le système juridique traditionnel et le nouveau monde cryptographique.
Le système de contrat ricardien a été proposé par Aaron Wright, avocat formé au droit, spécialisé dans la blockchain et ses réglementations, auteur du livre *Blockchain and the Rule of Law*.
L’équipe OpenLaw a testé divers cas d’usage, comme le transfert fiscal en temps réel. Finalement, elle a décidé que son meilleur usage serait d’aider l’écosystème émergent des DAO à établir des structures légales conformes aux lois américaines sur les valeurs mobilières.
Ceci est crucial, car le premier DAO, lancé en mai 2016, avait clairement échoué. Son échec n’était pas seulement dû au piratage ayant causé une perte d’environ 70 millions de dollars, mais aussi parce que la SEC avait statué que ce DAO et ses investisseurs violaient les lois américaines sur les valeurs mobilières. Par conséquent, tout DAO fonctionnant selon ce modèle serait placé sous une réglementation extrêmement incertaine.
Note : En septembre 2021, Open Law a officiellement changé de nom pour devenir Tribute Labs, dont l’objectif explicite est d’aider les DAO à opérer légalement aux États-Unis.
The LAO
Pour mieux comprendre les produits précis dont les DAO ont besoin, l’équipe a commencé à « manger son propre chien » (utiliser autant que possible ses propres logiciels). Le premier exemple important fut The LAO.
LAO signifie « Limited Liability Autonomous Organization » (Organisation Autonome à Responsabilité Limitée). Fondé en avril 2020, c’est une entité à responsabilité limitée conforme aux lois sur les valeurs mobilières. Les personnes peuvent acheter des « LAO Units » en ETH pour devenir membres. Les fonds collectés sont utilisés pour investir dans des projets liés à la blockchain, en échange d’actions tokenisées ou de jetons fonctionnels. Toute gestion et exécution (votes, contributions, transferts) se fait via des contrats intelligents. Le projet a levé 5 millions de dollars.
Le deuxième investissement du LAO sur la plateforme Superrare était ce qui est aujourd’hui bien connu comme le marché de l’art numérique et des jetons non fongibles (NFT). Rapidement, les membres ont discuté si le LAO devait uniquement investir dans des projets, plateformes ou infrastructures NFT, ou aussi acheter des œuvres individuelles. Ils ont décidé de faire les deux, lançant un nouvel outil d’investissement dédié au marché NFT : Flamingo DAO.
Le LAO est devenu un incubateur de DAO, générant d'autres DAO spécialisés dans des domaines précis. À ce jour, le LAO a lancé six DAO différents, totalisant 200 millions de dollars investis sur Ethereum. Deux autres DAO sont en cours de lancement.
1. FlamingoDAO
2. Neptune(DAO - DeFi)
3. Neon(DAO - Métavers).
4. RedDAO (mode numérique)
5. ReadyPlayerDAO (jeux vidéo)
6. Museo - NFT (musée natif, collection d’art)
FlamingoDAO
Fondé en octobre 2020, FlamingoDAO a levé des fonds par la vente de « FlamingoUnits ». Ayant une structure similaire à celle du LAO, il a collecté environ 6 000 ETH (soit 6 millions de dollars à l’époque).
En février 2021, Flamingo DAO a acheté un Alien Punk cryptographique pour 750 000 dollars.
Personnalités clés :
Aaron Wright est un avocat, universitaire et entrepreneur technologique ayant vendu sa société à Wikia en 2007. Il a joué un petit rôle dans la création d’Ethereum. Ses recherches sur l’intersection entre blockchain et droit ont abouti à un ouvrage qui relate les raisons ayant conduit à la création d’Open Law.
Priyanka Desai est une avocate expérimentée qui a rejoint le projet OpenLaw d’Aaron en 2017. Elle est actuellement vice-présidente des opérations et membre éminent de Flamingo.
Mécanismes
Adhésion
En raison de restrictions réglementaires, l’adhésion à Flamingo est limitée aux investisseurs accrédités américains, avec un maximum de 100 membres.
Initialement, les membres achetaient 100 000 « Flamingo Units » pour 60 ETH, représentant 1 % des droits de vote et des droits proportionnels. La part maximale qu’un membre peut détenir est de 9 %. Ces unités ne sont pas des jetons ; elles ne sont ni négociables ni transférables, sauf accord contraire de la majorité des membres.
Les membres existants décident quand et si de nouvelles admissions auront lieu, et à quel prix. Selon Aaron dans l’émission « This week in startups », le coût actuel pour un nouveau membre est de 3 000 ETH. Les nouveaux membres rejoignent en diluant la participation des actionnaires existants. Contrairement aux sociétés d’investissement traditionnelles où les nouveaux membres ne bénéficient que des futurs investissements, les nouveaux membres de Flamingo DAO profitent de tous les investissements réalisés depuis le début de l’activité.
De nombreux candidats prestigieux souhaitent rejoindre Flamingo DAO ; l’équipe sélectionne soigneusement ceux ayant une expertise avérée dans le domaine des NFT.
Processus d’investissement
L’organisation tient des appels téléphoniques toutes les deux semaines pour discuter de nouveaux investissements potentiels et des tendances du marché.
Pour protéger la confidentialité et éviter le front-running, les membres effectuent régulièrement des votes au style Moloch afin de décider s’il faut allouer une partie des actifs de Flamingo (environ 20 %) à l’achat de nouveaux actifs.
Les membres proposent des projets ou financements NFT via une plateforme appelée « The dApp ». Après proposition, un vote détermine si le projet est soutenu.
Actuellement, deux méthodes permettent de fluidifier les actifs : distribution proportionnelle aux membres ou création de jetons négociables représentant les revenus générés.
Si un membre souhaite liquider sa participation, il suffit qu’il vende sa part à un autre membre après approbation. Si plusieurs membres veulent simultanément sortir, la majorité décide de la méthode de mise en œuvre de la liquidité.
Système de vote
Les contrats intelligents basés sur la blockchain facilitent les votes, dont les résultats sont enregistrés sur la blockchain Ethereum.
Les droits de vote sont proportionnels à la participation. Les décisions reposent sur le consensus, sans quorum requis : les membres ne sont pas obligés de voter, et les propositions sont évaluées même avec un faible nombre de voix.
Pour des questions spécifiques, les droits de vote peuvent être délégués à d’autres membres. Cette délégation n’affecte pas les revenus du membre.
Outre les votes d’achat, les membres peuvent soumettre et voter sur des propositions concernant la structure ou des décisions stratégiques de Flamingo DAO (gestion de la liquidité, lancement d’un jeton FlamingoDAO, etc.).
Rage Quitting
À tout moment, un membre peut choisir de retirer ses fonds, et peut quitter Flamingo à sa guise — ce processus est appelé « rage quitting ». Cela assure aux membres une sécurité lors de leur entrée dans le DAO et leur permet de voter librement.
Après chaque vote sur une proposition, si un membre désapprouve le résultat, il peut choisir de « rage quit ». Le membre sortant reçoit une part du capital non alloué et a droit aux rendements des investissements effectués par Flamingo DAO, dans la limite des conditions légales ou contractuelles, avant le retrait de son capital. Le document ne précise pas clairement comment et quand ces rendements seront transférés aux membres sortants.
Remarque : Le fondateur Aaron Wright indique que le document de gouvernance de Flamingo DAO ne mentionne pas le droit des membres sortants à percevoir les rendements des investissements. Cette information provient du document de gouvernance du LAO, identique à celui de Flamingo DAO.
Autres éléments divers :
Toutes les activités administratives et opérationnelles : cadre juridique, maintenance des logiciels (notamment la dApp utilisée pour les décisions et la gouvernance), support communautaire, fiscalité, conformité, etc.
Modèle économique et secrets de réussite
Activités
1. Acheter des NFT et, le cas échéant, les fractionner, notamment l’Alien CryptoPunk acquis pour 750 000 dollars.
2. Investir dans les infrastructures et projets clés du secteur NFT. Selon Crunchbase, Flamingo DAO a investi dans au moins 10 projets : participation au tour de financement de 23 millions de dollars d’OpenSea et à celui de 15 millions de dollars de nameless (éditeur d’API pour émettre, tester et vendre des NFT).
3. Commander de nouvelles œuvres à des artistes comme Joy et Hackato, puis lancer de nouveaux NFT.
4. Investir dans des artistes numériques via leurs communautés ou jetons communautaires respectifs.
5. Organiser les œuvres acquises pour créer un musée numérique et des galeries d’exposition.
6. Trouver des moyens de développer et monétiser davantage les actifs existants. Par exemple, après avoir obtenu les droits d’auteur de l’Alien CryptoPunk, ils ont créé un compte média social, lui ont donné une personnalité, l’ont transformé en présence 3D, créé un skin Zoom, l’ont incarné dans le métavers, et même lancé un DAO autour de lui.
Cette tendance pourrait mener à un scénario évident : celui des idoles virtuelles (comme la pop star virtuelle Miquela).
Portefeuille
FlamingoDAO a démarré avec 6 millions de dollars en ETH. Au fil du temps, il a accumulé plus de 1 300 NFT, incluant des centaines de cryptopunks (Flamingo DAO est le troisième plus gros détenteur de Cryptopunks), cinq auto-glyphs rares, des NFT d’artistes numériques et des parts d’OpenSea.
Bien que la volatilité rende l’estimation difficile, la valorisation actuelle du portefeuille de Flamingo DAO est d’environ 100 millions de dollars. Source : mention d’Aaron lors du podcast Boardroom Governance, minute 54, 8 novembre 2021.
Économie
1. Sources de revenus :
1) Vente d’actifs numériques et d’investissements :
Incluant les actifs acquis précédemment et les nouveaux NFT créés en collaboration avec des artistes.
2) Vente d’unités à de nouveaux membres.
Flamingo compte actuellement environ 70 membres. Selon les statuts initiaux, ce nombre peut atteindre 100. Comme indiqué précédemment, les membres existants décident quand et si de nouvelles admissions sont ouvertes, ainsi que le prix d’entrée. Actuellement, le prix de 100 000 Flamingo Units est passé de 60 ETH au lancement à 3 000 ETH, soit une multiplication par 2 000 en termes de valeur en dollars.
Étant donné que ce domaine est extrêmement nouveau, d’autres opportunités de revenus devraient émerger, comme la monétisation de musées et galeries numériques, ou la création d’une communauté ou d’un DAO autour des NFT existants.
2. Structure des coûts
1) Frais versés au fournisseur de services OpenLaw (aujourd’hui Tribute Labs) pour la structure juridique. Utilisation d’outils DAO pour les questions administratives, de conformité et de support communautaire. Frais initiaux : 2 % annuels du capital souscrit, réduits à 0,7 % après 5 ans. (Source : « This week in Startups » — capital souscrit du LAO et explication des frais annuels de 2 %).
2) Open Law ne perçoit aucun carry ; c’est aux membres de décider. Flamingo DAO n’a pas de pouvoir d’investissement.
3) Outre les frais ci-dessus, le fournisseur de services aura droit à 2 % des gains totaux des NFT acquis par Flamingo DAO. Si le fournisseur fractionne les intérêts de propriété des NFT acquis, alors 2 % de ces intérêts.
4) Commissions de marché, comme les 2,5 % d’OpenSea.
Avantages concurrentiels
Remarque : L’historique d’exploitation de Flamingo DAO et des DAO en général est très limité, et s’est produit durant un marché haussier en cryptomonnaies. Il est donc prématuré d’en tirer des conclusions définitives.
1. Bien que les vecteurs de concurrence ne soient pas encore clairs, Flamingo DAO pourrait concurrencer d’autres DAO d’un côté, et des sociétés de capital-risque ou investisseurs traditionnels de l’autre. Capacité à identifier de nouvelles transactions et opportunités : dans un secteur hautement dynamique et décentralisé, avec des acteurs répartis mondialement, repérer les opportunités est bien plus complexe que dans un monde centralisé comme celui des startups de la Silicon Valley.
1) FlamingoDAO vs VC
FlamingoDAO bénéficie d’une « intelligence collective » et d’une structure plate, rassemblant un réseau de 70 experts en actifs numériques aux profils variés, mieux adapté que les institutions traditionnelles à identifier des opportunités dans un écosystème en pleine évolution.
2) FlamingoDAO vs autres DAO
a. Flamingo dispose d’une base de membres de haute qualité, longtemps immergés dans l’écosystème blockchain et NFT, ce qui le distingue de la plupart des DAO. Bien que des concurrents comme Pleasr DAO aient également constitué une base qualitative, le réseau de curateurs de haut niveau de Flamingo renforce encore cet avantage, aidant à identifier les tendances et opportunités émergentes, sans prendre de décisions d’achat.
b. Contrairement à beaucoup d’autres, FlamingoDAO est un groupe relativement restreint (plus de 70 membres), probablement avec un taux de participation plus élevé. Aaron Wright cite « 60 % » comme taux moyen de participation dans tous les DAO du réseau LAO. Toutefois, comparé à certains pairs (comme Fingerprints DAO, avec 250 membres), il est plus petit, ce qui pourrait limiter sa capacité à découvrir des projets de niche. Le temps dira s’il existe un compromis entre taille du DAO et taux de participation, et comment la gouvernance peut compenser cela.
c. Notoriété, réputation et communauté : le jeune secteur NFT et crypto est fortement idéalisé, guidé par un sens du but. Une bonne réputation et une communauté solide attirent des flux de transactions intéressants.
3) Comparaison avec les VC
Un autre domaine où les DAO, grâce au réseau cumulé de leurs membres et à leur alignement spirituel avec l’écosystème, pourraient surpasser les investisseurs traditionnels.
4) Comparaison avec d'autres DAO
Flamingo est le DAO le plus ancien, le plus visible et le plus important. Surn
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
