Shen Yu : Comment les investisseurs individuels et institutionnels peuvent-ils accroître leur patrimoine en toute sécurité dans le domaine DeFi et éviter scientifiquement les risques ?
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Shen Yu : Comment les investisseurs individuels et institutionnels peuvent-ils accroître leur patrimoine en toute sécurité dans le domaine DeFi et éviter scientifiquement les risques ?
Partage interne de Shen Yu : résumé d'années d'expérience sur la façon dont les investisseurs individuels et institutionnels peuvent accroître leur patrimoine en toute sécurité dans le domaine DeFi et éviter scientifiquement les risques.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Cobo Labs est le laboratoire de recherche cryptographique de Cobo, la plateforme de custody de crypto-monnaies la plus importante en Asie-Pacifique et le principal fournisseur de services financiers préféré des institutions.
Nous nous concentrons sur les projets innovants, les technologies numériques de pointe, l'évolution de la conformité réglementaire sur les marchés mondiaux, ainsi que sur les fondamentaux du marché et ses facteurs de volatilité ; notre objectif étant d'aider les acteurs du marché et les passionnés de cryptomonnaies à réduire les barrières cognitives à l'entrée sur ce marché.
Les principaux auteurs de contenus originaux sont :
- Shen Yu (Mao Shixing), cofondateur et PDG de Cobo, cofondateur de F2Pool
- Jiang Changhao, cofondateur de Cobo, ancien scientifique principal chez Facebook
- Lily Zhuo, COO de Cobo, ancienne conseillère juridique et de conformité principale d'un fonds renommé de 40 milliards de dollars
- Alex Zuo (Zuo Changbai), VP Asset Management chez Cobo, cofondateur précédent de TokenInsight, chef de file du plus grand fonds de fonds du secteur
Nous espérons également que les apprenants itératifs à vie dotés d'un esprit de recherche et d'une méthodologie scientifique dans le domaine des crypto-monnaies rejoindront nos rangs pour contribuer leurs analyses et points de vue au secteur !
Cet article est le premier publié par Cobo Labs.
Shen Yu – Les enseignements accumulés d’un maître de la gestion du temps
Lors de la dernière semaine d’août, Shen Yu, qui apparaît rarement ces derniers temps, s’est exprimé lors d’une réunion interne de Cobo afin de discuter des besoins du marché concernant les fonds DeFi.
Il a répondu aux questions directes des professionnels. Ci-dessous, Cobo Labs résume brièvement les risques liés aux opportunités innovantes actuelles telles que DeFi et NFT, ainsi que les réflexions personnelles associées.
À la fin, Shen Yu partage aussi quelques éléments de sa vie privée, à savourer et admirer !
Les trois grandes questions existentielles sur Cobo
Quel est le système de contrôle des risques DeFi de Cobo ? Dans un cas comme l’incident de vol sur Poly Network, comment garantir la sécurité des fonds DeFi ? Les actifs du fonds Cobo sont-ils gérés directement par Shen Yu lui-même, et comment assure-t-on la maîtrise des risques ?
Shen Yu :
Tout d’abord, Cobo n’a pas participé à ce projet, il s’agissait d’un investissement personnel. Toutefois, nous avons immédiatement détecté l’information et aidé à coordonner les canaux pertinents, tels que Binance et Tether, pour traiter cet incident de piratage. L’intervention s’est déroulée assez facilement, depuis la collecte d’informations jusqu’à la communication interne, aboutissant finalement à des informations efficaces. Nous avons eu de la chance, et nous remercions vivement la collaboration de nombreuses équipes de sécurité.
Cet incident de piratage constitue une réflexion pour tout le secteur DeFi. Étant donné l’ampleur des fonds impliqués, nous avons repensé notre manière d’investir dans le domaine DeFi, notamment le « minage », où le capital investi fait face à des risques de sécurité incertains.
Pour assurer la sécurité :
1. Système de surveillance, d’alerte et de notification
Fort de plus d’un an d’expérience pratique, Cobo analyse conjointement les indicateurs clés des projets avant tout déploiement important de capitaux, en particulier les risques d’attaques. En cas d’opération suspecte — par exemple modification du verrouillage temporel ou des signatures multiples — le système de contrôle des risques notifie immédiatement.
2. Utilisation d’un module de chiffrement accéléré pour retirer rapidement le capital et protéger les fonds
En matière de sécurité blockchain, Cobo utilise un système de collaboration entre plusieurs personnes, avec des permissions différenciées garantissant la sécurité des actifs. Par exemple, si un signal d’alerte indique un risque de perte de capital, cela déclenche automatiquement le traitement par le module de chiffrement en ligne de Cobo. Ce dernier détient une clé à faible autorisation ; dès que le système de surveillance détecte une activité suspecte, il retire immédiatement le capital via ce module, fonctionnant 7 jours sur 7 et 24 heures sur 24. Grâce à des méthodes spéciales et un contrôle rigoureux, nous pouvons agir plus vite que les pirates.
3. Comité de décision
Cobo dispose d’un comité de décision qui, après audit du modèle économique du projet, effectue un audit interne de sécurité et anticipe les problèmes courants. Nous communiquons et alertons également via nos médias internes et notre communauté privée « Defi Gengtian » sur les informations relatives aux projets, tout en incitant les équipes projet à améliorer et mettre à jour certains modules. Cette pratique continue a permis à de grands mineurs DeFi de résister à certaines attaques, et nous permet progressivement d’améliorer notre gestion des risques dans le domaine DeFi pour assurer la sécurité des projets auxquels nous participons.
Question sur l’alerte : pourquoi ne pas recourir à la justice ?
Après l’incident, nous avons immédiatement contacté les équipes des blockchains concernées et les canaux disponibles, notamment les équipes de sécurité chargées de remonter la piste pour identifier les personnes liées au pirate et potentiellement les bloquer. Le recours à la justice serait trop lent et peu réactif comparé à notre organisation spontanée. De plus, DeFi est extrêmement complexe pour les forces de police traditionnelles. Ces pirates utilisent systématiquement des outils de blanchiment immédiatement. Si les négociations ultérieures échouent, nous envisagerons alors d’utiliser la voie judiciaire.
Comment réagir face aux marchés extrêmes ?
Actuellement, c’est un marché haussier, les prix ont déjà beaucoup augmenté. Est-il trop risqué d’entrer maintenant dans un fonds DeFi ? Comment faire face à des situations extrêmes comme le 519 ?
Shen Yu :
DeFi nous offre une nouvelle manière de valoriser nos actifs, en proposant des taux d’intérêt équitables sur le marché. Les rendements DeFi proviennent du blocage de la valeur du capital, qui génère des jetons via les protocoles DeFi. La majeure partie de ces revenus est couverte par des opérations de couverture, vendues très rapidement — toutes les 10 minutes environ via nos outils automatisés. En cas d’événement comme le 519, nous minimisons autant que possible l’effet de levier ou utilisons des traitements automatisés pour éviter de telles pertes. Hormis les risques liés aux contrats, les rendements globaux restent corrects.
Les fermes minées par Shen Yu se sont effondrées — que dois-je faire, petit investisseur ?
Quelle ferme miner ? Parmi les mécanismes actuels de minage, lesquels sont les mieux conçus ? Et surtout, comment éviter que celles-ci ne s’effondrent sous l’afflux de géants, puisque tant de fermes ont déjà été ruinées par M. Shen Yu !
Shen Yu :
Actuellement, les rendements des fermes classiques sont légèrement sans risque. Les taux de rendement sont en train de se redresser, et le TVL global des anciennes fermes et des nouvelles blockchains augmente également. Il existe aujourd’hui de nombreuses bonnes opportunités de minage.
Les questions clés du minage portent d’abord sur la sécurité, puis sur la solidité du modèle économique, sur l’usure éventuelle du capital initial, et sur la possibilité qu’une entrée massive de capitaux fasse s’effondrer la ferme. Notre comité d’investissement réalise des rapports d’étude, examine et teste chaque projet pour vérifier la durabilité du modèle économique, identifier le modèle sectoriel et les anticipations de prix, ainsi que le niveau de capitaux pouvant générer une rétroaction positive ou négative.
En particulier, nous analysons si l’entrée d’un gros joueur pourrait réduire le rendement de la ferme. Nous calculons donc quel montant d’investissement permettrait d’obtenir le meilleur rendement, tout en ajustant dynamiquement selon les conditions du marché — secteur, modèle, fourchette d’évaluation — pour estimer approximativement la capacité de charge. Lorsqu’un point critique approche, nous fixons des seuils de prise de bénéfice ou de stop-loss. Il s’agit d’un processus hautement dynamique, dont les décisions varient selon les paramètres, afin de trouver la solution optimale pour la répartition des capitaux et la maximisation des rendements.
Quelle est votre vision de l’orientation future du secteur DeFi ?
Quelle sera la prochaine étape du développement de DeFi ?
Shen Yu :
Au cours de l’année écoulée, DeFi a développé des infrastructures fondamentales cruciales : stablecoins algorithmiques, prêts de base, produits dérivés variés. Un effet de tête est désormais visible. Le problème principal à résoudre concerne actuellement les performances. Bien que la valeur totale verrouillée (TVL) dans DeFi atteigne plus de 100 milliards de dollars, les blockchains ne peuvent supporter que quelques millions d’utilisateurs. Avec le développement du secteur et une croissance quantitative, les capacités actuelles de performance deviendront insuffisantes. Une solution probable consiste à adopter des blockchains multicouches. D’ici six mois à un an, les réseaux de couche 2 devraient connaître un effet de tête et concentrer un grand nombre d’applications essentielles. Du fait que les protocoles DeFi sont dispersés sur différentes blockchains, les protocoles de pont (cross-chain) deviennent incontournables. Après la résolution du problème des couches 2, les solutions de liquidité et les protocoles inter-chaînes représenteront une direction clé.
Par ailleurs, les extensions de DeFi, telles que NFT et GameFi, combinant de nombreux protocoles avec DeFi, offriront des opportunités explosives à court terme — dans un délai de 3 à 6 mois, la combinaison jeux, métavers et DeFi présentera des perspectives de croissance.
Enfin, les récents débats des régulateurs américains sur DeFi constituent aussi une opportunité pour le secteur : l’analyse des données on-chain, la demande induite par les politiques réglementaires, ainsi que le développement technologique orienté vers davantage de confidentialité et l’amélioration des protocoles assurant l’anonymat.
Le phénomène NFT, actuellement très en vogue
Quelles sont vos activités actuelles dans le domaine des NFT ? Quelle est la logique fondamentale derrière l’investissement dans les NFT ?
Shen Yu :
La logique actuelle est relativement simple. Le secteur en est encore à un stade très précoce. Ce qui anime véritablement le métavers, c’est la redéfinition native de la blockchain des normes artistiques et esthétiques. Ce boom des images pose les bases du mouvement CryptoPunk : il ne s’agit pas simplement d’avatars, mais bien de symboles d’identité sociale et de valeur sociale.
Pour les investisseurs, il est recommandé d’allouer 70 % des actifs aux grandes cryptomonnaies, 20 % aux domaines émergents (déjà validés après une période de développement), et 5 à 10 % aux actifs prometteurs mais encore très précoces, afin d’équilibrer approches conservatrices et audacieuses. Si l’un de ces domaines connaît une explosion, les rendements globaux seront bons.
Par ailleurs, les NFT sont des biens de consommation, pas des instruments spéculatifs. Les personnes qui entrent actuellement disposent souvent de fonds excédentaires. Le marché est encore très limité, la capitalisation des avatars reste faible. Dès qu’un peu de capital afflue, les fluctuations spéculatives résultent d’un débordement de liquidité, non d’une liquidité durable. Chaque participant doit donc agir selon sa propre situation.
Cadeau surprise : la vie privée de Shen Yu
Comment Shen Yu parvient-il à concilier travail et repos, alors que les marchés sont si frénétiques qu’il n’a même plus le temps de bien dormir ?
Shen Yu :
La plupart des projets NFT sont basés à l’étranger, donc les activités ont lieu la nuit, toutes les 1 à 2 heures. Beaucoup pratiquent un sommeil distribué — dormir un peu, puis vérifier, et ainsi de suite. On s’y habitue assez bien, mais un marché haussier est vraiment éprouvant. Avant, pour le minage traditionnel, des étudiants surveillaient les fermes minières. Aujourd’hui, avec le minage DeFi, les actifs clés doivent être suivis personnellement : modèles économiques, rapports de sécurité, portefeuilles matériels. Il faut aussi participer aux projets DeFi et NFT. L’année passée a été plus intense que les quatre années précédentes réunies — environ 100 heures par semaine.
Outre gagner de l’argent, quels sont vos autres centres d’intérêt, Monsieur ?
Shen Yu :
Élever des poissons, des poissons marins. Quant aux coraux, je n’arrive pas à les garder en vie (ici, « poisson » désigne bien des êtres vivants dans le monde réel).
L’événement du mardi « Cobo Private Meeting » est organisé conjointement par Cobo Labs et le centre clientèle de Cobo. Sous forme d’échanges internes, nous souhaitons capitaliser des connaissances et expériences intéressantes et utiles, accumuler la sagesse et encourager chacun à partager ses questions subjectives et son expérience personnelle !
Il s’agit d’un événement en ligne sur invitation exclusive. Les sessions AMA, répondant selon le principe de sincérité et authenticité, sont très appréciées pour leur franchise, simplicité, efficacité directe, condensant l’expérience accumulée par Shen Yu au fil du temps ! Concernant les participants : nous invitons sélectivement des influenceurs du secteur des cryptomonnaies, des médias leaders, des investisseurs institutionnels traditionnels, des fondateurs de fonds secondaires, ainsi que des clients VIP utilisant la custody de Cobo. Le contenu est publié en exclusivité sur le compte officiel WeChat de Cobo Labs ! Les lecteurs intéressés peuvent s’inscrire auprès de l’assistant Cobo pour participer à ces échanges internes.
Cobo Labs souhaite aider les investisseurs du monde cryptographique à éviter les risques et à améliorer leurs rendements, en fournissant aux institutions financières traditionnelles, sociétés de capital-risque, fonds de jetons, investisseurs individuels, bourses et médias partenaires des analyses de données objectives et approfondies.
À propos de Cobo, la plateforme asiatique-pacifique leader en custody et gestion d’actifs cryptographiques : nous proposons aux institutions des services avancés de custody sécurisée et de gestion d’actifs d’entreprise ; nous offrons aux investisseurs qualifiés et fortunés du monde entier des portefeuilles numériques cryptographiques ainsi que des produits structurés et périodiques variés et flexibles. Soucieux de l’innovation financière, nous avons lancé au troisième trimestre 2020 le premier produit de fonds mondial destiné aux institutions : « DeFi Pro ».
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