Franklin Templeton : les agents IA sont bel et bien la « killer app » de la blockchain

Auteur : Sandy Kaul, responsable des actifs numériques et de l'innovation chez Franklin Templeton

Compilation : Jiahuan, ChainCatcher

L'évolution de l'IA domine désormais le récit investissement

L'IA est en constante évolution. Autour des années 2010, des capacités précoces comme l'apprentissage automatique, le traitement du langage naturel et l'analyse prédictive ont allumé l'ère du « Big Data », permettant aux gens de traiter des données structurées et non structurées à une vitesse et un volume inimaginables auparavant. À cette époque, l'IA ressemblait davantage à un outil assistant le travail humain.

Au début des années 2020, l'IA générative est apparue, faisant franchir un grand cap à ses usages et à son rôle. L'IA est passée d'assistant à « co-créateur », capable de générer du contenu, de répondre à diverses questions, et même d'accomplir une partie du travail à la place des humains. Le potentiel de l'IA générative est loin d'être entièrement libéré ; les produits continuent de se renforcer et de pénétrer davantage de coins de la vie quotidienne.

Alors que son influence s'étend, le statut de l'IA en tant que ligne directrice d'investissement est indiscutable.

Le 14 juillet 2026, le cours de l'action IBM a chuté de 25,2 % en une seule journée. Auparavant, elle avait lancé un avertissement : les budgets technologiques des entreprises sont de plus en plus orientés vers l'infrastructure IA, tandis que les dépenses pour les logiciels traditionnels et les projets IT sont reportées ou réduites.

Aujourd'hui, la concentration de l'indice S&P 500 a atteint son niveau le plus élevé depuis la bulle technologique de la fin des années 1990. Les 10 actions les plus capitalisées sont toutes des concepts liés à l'IA, représentant ensemble près de 40 % de la capitalisation boursière totale de l'indice. En comparaison, ce chiffre n'était que de 25 % lors de la bulle Internet et seulement de 15 % en 1980.

Les investisseurs institutionnels considèrent notamment l'IA comme une tendance structurelle majeure, pariant lourdement sur l'infrastructure IA, les centres de données et les actions de semi-conducteurs.

Mais une telle allocation pourrait ne pas suffire à saisir les dividendes de la prochaine évolution de l'IA.

L'essor de l'IA agentique

À l'époque, l'IA générative représentait un bond en avant par rapport aux premiers outils d'IA en termes de capacités, d'efficacité et de scénarios d'application. Aujourd'hui, alors que l'IA agentique arrive à maturité et est largement adoptée, son impact sur la vie quotidienne pourrait être égal, voire supérieur, à celui de la précédente.

L'IA agentique fait passer le mode d'interaction d'un chatbot conversationnel répondant passivement à un système autonome capable de percevoir l'environnement, de formuler ses propres plans et d'exécuter des tâches en plusieurs étapes sans surveillance humaine continue pour atteindre des objectifs de haut niveau.

Les Agents peuvent interagir directement avec des systèmes logiciels externes et des dépôts de code, redéfinissant ainsi le rôle de l'IA. 38 % des institutions indiquent que d'ici 2028, les Agents deviendront des membres de l'équipe comme des collègues humains, améliorant ensemble la productivité et favorisant l'innovation.

Dans cette tendance, les tâches confiées à l'IA deviendront de plus en plus complexes. L'IA générative excelle dans la collecte de connaissances et l'organisation de contenu ; les Agents assumeront de plus en plus des travaux de type « transaction », initiant, suivant et accomplissant eux-mêmes des tâches, et gérant les résultats finaux.

Certaines prédictions estiment que d'ici 2030, l'échelle commerciale des Agents pourrait atteindre 3 à 5 billions de dollars.

Pour les institutions, la plupart de ces transactions se produiront au sein des logiciels d'entreprise. Une prédiction montre que d'ici 2028, 33 % des logiciels d'entreprise intégreront l'IA agentique, et jusqu'à 15 % des décisions quotidiennes seront traitées par ces Agents.

Entre les logiciels, des frais minimes seront payés les uns aux autres pour la puissance de calcul, les appels API, l'utilisation des données et divers services. C'est une toute nouvelle manière d'interagir, permettant une comptabilisation et un règlement précis pour chaque tâche.

Les protocoles permettant aux « logiciels de payer les logiciels » émergent

Les protocoles soutenant ces transactions « machine à machine » apparaissent successivement. Stripe et Visa ont déjà lancé des protocoles de paiement machine (MPP).

Les solutions open source gagnent également en chaleur. Au début des années 1990, les concepteurs du World Wide Web, lors de l'établissement des règles de communication entre navigateurs et serveurs, avaient spécifiquement réservé un code de réponse numéroté « 402 », étiqueté « Payment Required » (paiement requis).

Coinbase a basé sur cela un ensemble de protocoles « x402 », permettant aux Agents d'initier et de compléter ce type d'instructions de paiement, puis a remis la propriété intellectuelle associée à la Linux Foundation pour en faire une norme industrielle ouverte.

Aujourd'hui, les grands réseaux de cartes de crédit, Stripe, Shopify, Google, Amazon Web Services (AWS) et autres géants du Web2, ainsi qu'un nombre croissant de fournisseurs de services Web3, ont déjà intégré cette norme de paiement. L'objectif est de permettre aux « logiciels de payer les logiciels », sans aucune intervention humaine tout au long du processus.

Dans les années à venir, les paiements par Agents sont susceptibles de remodeler les modes d'interaction des consommateurs. Une prédiction estime que d'ici 2030, les Agents contribueront à 15 % à 25 % des ventes de commerce électronique aux États-Unis.

Actuellement, ChatGPT doit traiter 2,5 milliards de questions par jour, dont 53 millions de requêtes liées aux achats initiées via la plateforme IA. OpenAI intègre également le processus de checkout dans des applications ChatGPT tierces, telles que Target, DoorDash et Instacart.

Comment la blockchain soutient les transactions entre machines

Pour soutenir ces transactions « machine à machine », un système de comptabilité sécurisé, autonome, vérifiable et à haut débit est nécessaire.

Les systèmes traditionnels de cartes de crédit et bancaires ne conviennent pas aux micropaiements des Agents en termes de structure de frais. Une transaction standard par carte de crédit coûte en moyenne 2 % à 3 % de frais, plus environ 0,3 dollar de frais fixes ; tandis que lorsqu'un Agent achète 1 seconde de puissance de calcul ou effectue 1 requête de données, le coût moyen n'est que de 0,001 dollar.

Pour que l'IA agentique fonctionne, elle devra probablement s'appuyer sur la cryptographie et la blockchain, car cette infrastructure sous-jacente est naturellement adaptée à ce type de scénarios. En fait, grâce aux caractéristiques suivantes, la blockchain et la cryptographie sont susceptibles de devenir le support sous-jacent de ce type de transactions.

Génération et exécution automatiques des contrats. Les Agents de paiement généreront des tokens pour effectuer des achats et des règlements. Chaque token contient un ensemble de règles de transaction : quels commerçants peuvent accepter ce token, le montant maximum dépensable par transaction, et la durée de validité du token. Une fois un achat terminé, ce token à usage unique sera automatiquement invalidé. La blockchain peut détenir, envoyer et recevoir ces tokens, et exécuter strictement selon les règles écrites dans le token, comme l'exécution de contrats intelligents.

Validation d'identité décentralisée. Chaque Agent possède une identité unique et vérifiable cryptographiquement. Chaque token qu'il génère porte ses propres identifiants, nécessaires pour signer les transactions blockchain. La blockchain vérifiera ces identifiants lors de la validation des transactions ; une fois que l'identité est jugée illégale, le mécanisme de consensus bloquera cette transaction.

Auditabilité complète. Chaque décision, chaque transaction et chaque échange de données effectués par l'Agent sur la chaîne peuvent être enregistrés dans un grand livre immuable, accessible publiquement par quiconque via un explorateur blockchain, assurant ainsi la traçabilité des responsabilités et la transparence du processus.

Accès à la puissance de calcul et aux données décentralisées. Via la blockchain, les Agents peuvent appeler des ressources de calcul distribuées (comme les réseaux GPU) et des données, réduisant la dépendance aux infrastructures cloud centralisées et privées, et aidant également à réduire les coûts d'exécution des modèles de trading à haute fréquence.

Vitesse et règlement. Bitcoin ne peut traiter qu'environ 7 transactions par seconde, Ethereum environ 75, mais les nouvelles blockchains publiques à haute vitesse ont augmenté les pics : Aptos peut atteindre jusqu'à 12 933 transactions par seconde (TPS), Solana à 6 284 TPS, et BNB Chain à 3 252 TPS.

Cette vitesse est déjà comparable au réseau Visa, qui traite entre 1 700 et 10 000 transactions par seconde en fonctionnement normal. Mais même avec cette comparaison, on sous-estime encore les systèmes on-chain. Dans cette fenêtre de temps TPS, la blockchain enregistre et complète le règlement ; tandis que Visa enregistre seulement la transaction, le règlement réel prenant encore 1 à 3 jours ouvrables.

Avec ces caractéristiques, la blockchain jouera un rôle clé dans la mise en œuvre des transactions de niveau consommateur par l'IA agentique. Inversement, la croissance de l'IA agentique pourrait également devenir « l'application tueuse » qui promeut l'adoption de la blockchain.

Comment investir dans cette opportunité qu'est l'IA agentique

Actuellement, pour profiter des dividendes de la croissance de l'IA, les investisseurs achètent généralement des actions de sociétés concepts IA et de chaînes industrielles connexes, ou deviennent LP de fonds de private equity, ou investissent dans des fournisseurs d'énergie et des centres de données soutenant le fonctionnement de l'IA.

Mais pour saisir l'opportunité de l'IA agentique, ces portefeuilles pourraient devoir étendre leur exposition aux tokens natifs des blockchains publiques, ainsi qu'aux tokens de projets émis par des applications et projets on-chain. Les forces poussant ce changement sont approximativement les suivantes.

La demande de cryptomonnaies augmentera. Pour enregistrer une transaction sur une chaîne, l'Agent doit utiliser le token natif de cette chaîne pour payer les frais de gaz. Par exemple, pour enregistrer sur Solana, il faut payer en SOL. Alors que les paiements par Agents augmentent, la demande pour les tokens natifs des blockchains publiques soutenant ces activités pourrait exploser, créant ainsi de la valeur pour chaque détenteur de tokens. Au début, cette demande proviendra probablement des micropaiements machine à machine entre systèmes logiciels d'entreprise.

L'écosystème blockchain s'étendra. Plus il y a de transactions sur une chaîne et plus la demande de tokens natifs est forte, plus l'argent entrant dans le trésor de cette chaîne est important. Les fondations blockchain utiliseront ces fonds de trésorerie pour accorder des subventions aux développeurs, les encourageant à développer des applications sur la chaîne, pour distribuer des « bug bounties » aux développeurs découvrant des failles de sécurité, et aussi pour inciter ceux qui valident les transactions pour le réseau. Plus l'argent disponible à distribuer est important, plus l'écosystème est susceptible de grandir et de devenir sûr, attirant ainsi davantage de développeurs pour construire des applications, émettre leurs propres tokens pour financer des projets, et partager la propriété des applications.

Les applications Web3 prendront des parts de marché au Web2. Alors que de plus en plus d'applications vont on-chain et que les talents de développement affluent, les avantages des applications Web3 par rapport au Web2 deviendront de plus en plus évidents. Cela s'est déjà produit dans les jeux Web3 : l'industrie du jeu passe du mode « joueur solo » du Web2 à « l'économie possédée par les joueurs » du Web3.

Les applications de type « Click-to-earn » (Tap-to-earn) ont déjà attiré des centaines de millions d'utilisateurs dans le monde. Les joueurs peuvent maintenant échanger et acheter/vendre des objets de jeu (NFT) sur le marché secondaire et entre plateformes, possédant et monétisant réellement les actifs accumulés dans le jeu. Des expériences similaires et des changements de propriété pourraient se produire dans un grand nombre d'applications de niveau consommateur, ce qui stimulera également l'intérêt du marché pour les tokens émis par ces projets.

L'effet de volant d'inertie se mettra en marche. Les protocoles intégrant les paiements Agent dans les applications blockchain existent déjà ; ils pourraient apporter un effet de volant d'inertie à ces tokens nouvellement émis. Les utilisateurs ont seulement besoin de demander à leur Agent de traiter les transactions et les paiements, sans avoir à créer eux-mêmes des wallets, acheter des coins, gérer divers tokens et cryptomonnaies.

Pour les utilisateurs, l'expérience d'utilisation d'une application Web3 semble identique à celle d'un produit Web2. Mais parce que les tokens ici ont à la fois une valeur utilitaire et représentent la propriété, ils peuvent obtenir plus d'avantages dans l'écosystème Web3.

Dans une certaine mesure, ce changement ressemblera beaucoup à la transition de Web1 à Web2 : des serveurs web et sites statiques de Web1, vers les activités cloud et applications interactives de Web2. Dans les deux transitions, que ce soit les fournisseurs de technologie sous-jacente ou les activités construites sur ces rails, les protagonistes sont passés des anciens joueurs établis à une nouvelle génération de joueurs promouvant la croissance d'une nouvelle ère. Cette fois, ce seront la blockchain et diverses applications et projets décentralisés qui prendront le relais.

Actuellement, les investisseurs n'ont pas encore très bien compris « comment capturer la valeur créée par la blockchain et son écosystème ». Ils sont habitués au monde commercial centralisé et dirigé par des entreprises : pour partager la valeur créée par une entreprise, on achète ses actions.

Mais je pense qu'un point deviendra de plus en plus clair dans les années à venir : pour capturer la valeur des réseaux et activités décentralisés, les investisseurs doivent acheter les actifs crypto associés. Ces actifs deviendront probablement des positions importantes dans les portefeuilles d'investissement, surtout pour ceux qui veulent saisir les nouvelles opportunités de l'IA agentique.