Bank of America se positionne discrètement : 6 000 milliards de dollars de dépôts bancaires pourraient affluer vers les stablecoins ?
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Bank of America se positionne discrètement : 6 000 milliards de dollars de dépôts bancaires pourraient affluer vers les stablecoins ?
Les géants bancaires se positionnent sur les stablecoins : le risque de migration de 6 mille milliards de dépôts est-il bien réel ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Forbes
Compilation : AididiaoJP, Foresight News
Récemment, une série d'ajustements de personnel chez Bank of America dans le domaine des actifs numériques a suscité de vives discussions au sein de la communauté crypto. @Nxtlvl, membre de l'équipe de Polygon Labs, a publié sur la plateforme X : « Bank of America a nommé des cadres supérieurs pour accélérer les actifs numériques et l'IA sur les marchés mondiaux. Ils seront responsables d'une plateforme couvrant les stablecoins, les dépôts tokenisés, la custody et le règlement crypto. Une adoption plus large est à venir, et une grande partie se produira discrètement au sein de la plus grande banque mondiale. »
Cette déclaration fait suite à une note interne rapportée par Reuters et Bloomberg le 17 juillet. Bank of America a nommé Sonali Theisen, responsable mondiale des transactions électroniques FICC, pour superviser également la conception, la construction et la gouvernance de la plateforme mondiale d'actifs numériques de la banque ; Kevin Milsom a été nommé responsable de la transformation IA de la plateforme ; Adam Dixon continue d'occuper le poste de responsable de la transformation des actifs numériques, en charge des dépôts tokenisés, du règlement crypto et des activités de custody.
Lorsque la nouvelle a éclaté, le marché crypto traversait une période de morosité. Le 20 juillet, le prix du Bitcoin fluctuait autour de 65 000 $, soit plus de 50 000 $ de moins qu'il y a un an.
Flux potentiel de 6 000 milliards de dollars de dépôts
Le chiffre de « 6 000 milliards de dollars » circulant sur les réseaux sociaux est bien plus frappant que les nominations de personnel. Un compte crypto coréen @CliporaGo a publié le 15 juillet : « Le CEO de Bank of America a clairement indiqué que 6 000 milliards de dollars de dépôts bancaires pourraient affluer vers les stablecoins. Ce n'est pas une affirmation d'analystes crypto ou de startups blockchain, mais celle du CEO de la deuxième plus grande banque américaine. »
Mais cette formulation omet des conditions importantes et le timing est erroné. Les propos originaux de Brian Moynihan proviennent de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de la banque le 14 janvier de cette année, où il avait déclaré que les dépôts ne pourraient migrer que si les stablecoins étaient autorisés à verser des intérêts. Or, la GENIUS Act n'autorise pas cette fonctionnalité.
La source de ce chiffre est plus ancienne. Le rapport d'avril 2025 du Comité consultatif sur l'emprunt du Trésor américain (TBAC) estimait qu'environ 6 600 milliards de dollars de dépôts bancaires transactionnels pourraient être confrontés à long terme au risque de flux vers les stablecoins.
Moynihan n'a jamais caché les intentions de la banque. En février 2025, lors du petit-déjeuner du Washington Economic Club, il avait déclaré : « Si la loi le permet, nous entrerons dans cette activité. » À l'époque, la législation relative aux stablecoins n'avait pas encore été adoptée.
Les institutions adoptent massivement les stablecoins
La GENIUS Act a été signée le 18 juillet 2025, donnant aux régulateurs un an pour élaborer les règles de mise en œuvre finales. Mais la date limite du 18 juillet 2026 est passée, seulement dix règles proposées ont été publiées, aucune n'étant finalisée, ce qui repousse la date d'entrée en vigueur de la loi au 18 janvier 2027. Juste la même semaine où les régulateurs ont manqué la date limite, Bank of America a fait avancer hautement ses nominations de dirigeants crypto.
Les grandes banques n'attendent pas que la réglementation soit parfaite. Les dépôts tokenisés JPMD de JPMorgan fonctionnent déjà sur le réseau Base de Coinbase ; les Token Services de Citi offrent un service de compensation en dollars tokenisés 24h/24 et 7j/7. JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo et HSBC construisent conjointement un réseau partagé de dépôts tokenisés via The Clearing House, avec un objectif de lancement au premier semestre 2027.
Sami Start, CEO de la société de paiement crypto Transak, a souligné dans le podcast On The Margin : « L'achat et la vente crypto de détail donnent actuellement vraiment une sensation d'« hiver crypto », mais l'adoption des stablecoins n'a rien à voir avec cela. Les institutions adoptent les stablecoins pour des cas d'usage dans le monde réel, c'est pourquoi nous voyons sa croissance. »
Aucun changement fondamental structurel
Tout le monde ne considère pas ces nominations comme un point de bascule. Alessandro Hatami, associé gérant chez Pacemakers.io, a déclaré à Bloomberg : « Ces banques annoncent des projets blockchain depuis dix ans. Les banques sont aussi des concurrentes entre elles, ce qui rend très difficile la mise en œuvre réelle d'une infrastructure conjointe. » Jordan McKee, directeur de la recherche fintech chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré dans un rapport CoinDesk en avril de cette année que la plupart des institutions financières en sont encore à une phase « précoce et prudente » dans leurs stratégies de stablecoins.
Le marché des stablecoins lui-même est également morose. Selon les données de DefiLlama, l'offre totale approche les 300 milliards de dollars, en baisse d'environ 10 milliards de dollars par rapport au pic de mai, dont plus de 80 % sont représentés par l'USDT de Tether et l'USDC de Circle.
Neo, CEO de la nouvelle banque onchain UR, a déclaré dans le même podcast : « Aujourd'hui, dans les mondes Web3 et Web2, tout le monde prend des raccourcis. Émettez une carte avec le stablecoin USDC, et vous devenez une nouvelle banque, pouvant dépenser facilement, cela a l'air cool. Mais structurellement, rien n'a vraiment changé. »
La course de janvier 2027 est lancée
Les optimistes ont leurs données. Selon Artemis Analytics, le volume de règlement on-chain des stablecoins en 2025 a atteint 33 000 milliards de dollars, en hausse de 72 % en glissement annuel. Bloomberg Intelligence prédit que les flux de paiement pourraient dépasser 50 000 milliards de dollars d'ici 2030 ; 21Shares prévoit que la taille du marché des stablecoins dépassera 1 000 milliards de dollars d'ici la fin 2026.
La prochaine date clé est le 18 janvier 2027, la GENIUS Act entrera en vigueur que les règles soient terminées ou non. À ce moment-là, les notes internes des banques auront plus de poids que les publications sur les réseaux sociaux externes. Nicole Sandler, Chief Ecosystem Officer de la startup de compensation monétaire tokenisée Ubyx, a déclaré à Bloomberg en juillet : « La menace concurrentielle est désormais clairement visible et mesurable. »
Dans le contexte actuel d'accélération de la convergence entre la finance traditionnelle et la crypto, la disposition discrète de Bank of America n'est peut-être que la partie émergée de l'iceberg d'une tendance plus large. À l'avenir, des sujets tels que la migration des dépôts et le versement d'intérêts sur les stablecoins continueront de tester l'art de l'équilibre entre les banques et la réglementation.
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