Le Bitcoin rebondit à 64 000 dollars, les attentes de hausse des taux de la Fed chutent-elles brusquement ?
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Le Bitcoin rebondit à 64 000 dollars, les attentes de hausse des taux de la Fed chutent-elles brusquement ?
Après la prise de position du président de la Réserve fédérale Waller, le bitcoin entrevoit une lueur d'espoir pour un assouplissement de la politique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Forbes
Compilation : AididiaoJP, Foresight News
Le Bitcoin a fortement rebondi cette semaine par rapport à ses récents plus bas, son prix revenant au-dessus des 60 000 dollars. Auparavant, après que le président américain Trump ait de nouveau pris ses fonctions à la Maison Blanche, le Bitcoin avait chuté à des niveaux inédits depuis des années, moment où le marché avait même averti qu'un « schéma de Ponzi » pourrait faire face à un effondrement.
Depuis le début de l'année, le Bitcoin a sous-performé, son prix ayant diminué de plus de la moitié par rapport aux plus hauts de début d'année. Bien que BlackRock, la plus grande institution de gestion d'actifs au monde, soit en train de se positionner discrètement pour la prochaine phase de la révolution du Bitcoin et des cryptomonnaies, les dernières données économiques américaines ont envoyé des signaux défavorables au marché crypto.
Alors que certaines cryptomonnaies étaient prédites pour exploser de 50 fois, créant une « richesse générationnelle », le rapport sur l'emploi américain de juin est paru, bien en deçà des attentes.
Le rapport montre que l'économie américaine n'a créé que 57 000 emplois le mois dernier, bien en deçà des 115 000 attendus par les économistes interrogés par Dow Jones. Cependant, le taux de chômage est passé de 4,3 % attendus à 4,2 %. Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau et ancien analyste chez Goldman Sachs, a analysé dans un e-mail : « Les données de surface semblent indiquer un marché du travail inébranlable, mais les créations d'emplois réelles sont bien inférieures aux attentes et le taux de participation a baissé de 0,3 point de pourcentage. Cela peut simplement être dû au fait que beaucoup de gens ont abandonné la recherche d'emploi, ce qui rend les données moins mauvaises qu'elles n'y paraissent. »
Pour la nouvelle Réserve fédérale, dont la tâche principale est de contenir l'inflation, les données sur la croissance des salaires sont plus cruciales que les chiffres globaux de l'emploi. Le salaire horaire moyen a accéléré à 3,5 % en glissement annuel, ce qui est une mauvaise nouvelle pour ceux qui espèrent un assouplissement de la politique. Une forte croissance des salaires continuera d'alimenter le monstre de l'inflation — c'est exactement ce que craint le plus le président de la Fed, Kevin Warsh. Tant que la hausse des salaires restera élevée, les attentes de hausse des taux en 2026 seront difficiles à éliminer.
Après la publication du rapport sur l'emploi, le prix du Bitcoin a continué de remonter, touchant brièvement 63 000 dollars. Les traders se tournent maintenant vers les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) de juillet pour juger de la manière dont la Fed, sous la direction du nouveau président Warsh, ajustera la politique des taux d'intérêt.
Un analyste de la bourse Bitfinex a souligné : « Les données de l'IPC de juin publiées le 14 juillet seront un point de tournant clé. Le taux d'inflation de mai était aussi élevé que 4,2 %, tandis que le marché s'attend à ce que la Fed maintienne les taux dans la fourchette de 3,5 %-3,75 % lors de la réunion des 28-29 juillet. Les propos précédents de Warsh, orientés vers un assouplissement, ont déjà apporté un certain soulagement aux actifs à risque. »
L'équipe dirigée par l'analyste d'ING James Knightley a écrit dans un rapport que l'IPC de juillet devrait montrer une baisse mensuelle des prix globaux, principalement grâce à l'effondrement des prix de l'essence. « Cela pourrait encore renforcer l'attente du marché que la Fed maintienne les taux inchangés pendant une longue période cette année, plutôt que de les augmenter. »
Ces dernières semaines, les prix du pétrole ont chuté de manière significative, revenant aux niveaux d'avant le déclenchement de la guerre entre les États-Unis et l'Iran. Les traders estiment que l'excédent d'offre pétrolière aide à soulager la pression inflationniste et incite la Fed à réduire le coût d'emprunt. David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation, a déclaré : « Avec le rebond continu du Bitcoin, un coût d'emprunt plus faible peut souvent améliorer la liquidité et soutenir des actifs sensibles au risque comme le Bitcoin. »
Morrison a ajouté : « Les données faibles sur l'emploi ont apaisé les inquiétudes du marché concernant plusieurs hausses de taux de la Fed au cours de l'année, entraînant un affaiblissement du dollar, une hausse générale des actifs à risque et une amélioration du sentiment du marché du Bitcoin. »
Cependant, certains estiment que ce rapport sur l'emploi n'est pas une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin. Certains investisseurs parient que la Fed se tournera vers un assouplissement au second semestre, soutenant les transactions de « dépréciation » du dollar, y compris l'or et le Bitcoin. Stephen Coltman, responsable macro chez 21Shares, a déclaré : « Le marché s'attendait initialement à des données d'emploi solides, mais les résultats ont été bien en deçà des attentes, accompagnés d'une révision significative à la baisse des données précédentes. La tarification d'un resserrement supplémentaire de la politique de la Fed cette année semble de plus en plus déraisonnable. Les attentes d'inflation ont considérablement diminué et la politique actuelle devient de plus en plus restrictive. Cela ouvre la voie à un assouplissement de la politique au second semestre, ce qui est favorable aux transactions de « dépréciation » telles que les métaux précieux et les cryptomonnaies, qui ont été entravés cette année par la position hawkish de la Fed. »
Actuellement, la tarification du marché indique que la Fed pourrait ne augmenter les taux qu'une seule fois cette année (25 points de base), mais les déclarations de Warsh cette semaine lors de la réunion des gouverneurs des banques centrales mondiales ont conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur le resserrement monétaire.
Warsh a déclaré lors de la réunion annuelle internationale des décideurs politiques et des économistes organisée par la Banque centrale européenne au Portugal : « Les attentes d'inflation ont diminué au cours des quatre premières semaines de cette période, et le risque d'inflation est en train de diminuer. » Il n'a pas clairement indiqué si les taux seraient augmentés lors de la prochaine réunion de fin juillet, le marché estimant actuellement à 82 % la probabilité de maintenir les taux inchangés.
Pour l'avenir, le prix du Bitcoin restera très sensible aux données économiques américaines à venir, en particulier les rapports sur l'emploi, l'inflation et les attentes de politique de la Fed. Simon-Peter Massabni, responsable du développement commercial chez XS.com, a souligné : « Si les données économiques continuent de montrer de la résilience, les attentes de baisse des taux s'affaibliront et un dollar fort exercera une pression supplémentaire sur les cryptomonnaies. Inversement, si les données pointent vers un ralentissement significatif et que les attentes d'assouplissement monétaire reviennent, le Bitcoin aura l'opportunité de récupérer une partie du terrain perdu. À mon avis, la relation entre la politique de la Fed et le Bitcoin n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui. »
Massabni estime que les trois variables centrales déterminant la tendance du Bitcoin dans les prochains mois sont : les flux de capitaux des ETF institutionnels, l'évolution géopolitique et les attentes de taux de la Fed. « Si ces facteurs s'améliorent progressivement, la vente actuelle pourrait finalement être considérée comme une opportunité d'achat à long terme, plutôt que comme le début d'un marché baissier. Inversement, si la pression persiste sans être résolue, la forte volatilité se poursuivra jusqu'à ce que le marché trouve un plancher de prix solide. »
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