Bulletin matinal sur la cryptographie : la capitalisation boursière de SpaceX a dépassé 2 000 milliards de dollars le premier jour de son introduction en bourse ; la SEC américaine envisage de lever les obstacles à la négociation d’actions tokenisées
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Bulletin matinal sur la cryptographie : la capitalisation boursière de SpaceX a dépassé 2 000 milliards de dollars le premier jour de son introduction en bourse ; la SEC américaine envisage de lever les obstacles à la négociation d’actions tokenisées
Le fournisseur de données cryptographiques Blockworks acquiert son concurrent Messari.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Activités du marché d’hier
La SEC américaine propose d’abroger l’article 611 du règlement Reg NMS, ce qui pourrait éliminer un obstacle clé pour les transactions d’actions titrisées
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé d’abroger l’article 611 (règle de protection des ordres) et l’article 610(e) (restrictions relatives aux blocages et aux croisements entre marchés) du règlement Reg NMS, et a lancé une période de consultation publique de 60 jours. Alex Thorn estime que cette mesure pourrait supprimer un obstacle structurel majeur au commerce des actions américaines titrisées sur les plateformes DeFi.
Conformément à son exposé, l’article 611 exige que les centres d’exécution ne réalisent pas d’exécutions à des prix inférieurs aux meilleures offres protégées disponibles sur d’autres bourses. Or, les market makers automatisés (AMM), dont les prix dépendent des réserves de liquidités, de la glissement de cours (slippage) et du temps de bloc, peinent à respecter ces exigences. Selon la SEC, si l’obligation de « meilleure exécution » au niveau des courtiers remplace à l’avenir la contrainte transactionnelle stricte, l’intégration des pools de liquidités en chaîne dans les transactions d’actions titrisées gagnera davantage de souplesse.
L’action SpaceX (SPCX.O) cote à 150 dollars à l’ouverture de son introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, valorisant l’entreprise à 2 000 milliards de dollars
L’action SpaceX (SPCX.O) a ouvert à 150 dollars lors de sa première séance après son introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, le prix d’émission ayant été fixé à 135 dollars par action. La capitalisation boursière atteint ainsi 2 000 milliards de dollars, faisant de Elon Musk le premier milliardaire mondial.
Kraken n’a pu exécuter qu’en partie les ordres pré-IPO de SpaceX en raison d’un quota insuffisant ; les montants non exécutés seront intégralement remboursés
Nata, employée de Kraken, a expliqué sur les réseaux sociaux que, le quota alloué à l’offre pré-IPO de SpaceX n’ayant pas atteint le niveau prévu initialement, seuls certains ordres clients ont été partiellement exécutés aujourd’hui ; les montants non exécutés seront entièrement crédités sur les comptes des utilisateurs, sans frais. La demande d’accès à l’offre pré-IPO de SpaceX sur la plateforme xStocks s’est avérée extrêmement forte, mais les quotas sont entièrement définis par les banques mandataires de l’émetteur, et non par Kraken ni par xStocks. Par ailleurs, Kraken a déjà lancé la négociation des actions SpaceX et des versions titrisées de ces actions (SPCXx) pour ses clients éligibles, et informera ces derniers dans les semaines à venir des prochaines opportunités d’accès aux IPO.
Des utilisateurs de la communauté rapportent également que plusieurs personnes ayant souscrit avec succès à l’offre pré-IPO via xStocks (plateforme appartenant à Kraken) ont reçu leur allocation, identique pour tous : 4,2786 actions titrisées SPCX, d’une valeur approximative de 600 dollars américains.
Metaplanet acquiert la société japonaise de courtage agréée Siiibo Securities afin de renforcer son écosystème financier centré sur le bitcoin
Simon Gerovich, PDG de Metaplanet, a annoncé sur les réseaux sociaux que Metaplanet avait conclu un accord d’acquisition à 100 % de Siiibo Securities, une société japonaise spécialisée dans les obligations d’entreprises en ligne et titulaire d’une licence de type I. La transaction devrait être finalisée en juillet 2026, après quoi la société portera le nom de Metaplanet Securities. Il s’agit de la première acquisition majeure de Metaplanet et constitue également la première étape concrète de sa stratégie « Project Nova », visant à construire au Japon un écosystème financier fondé sur le bitcoin.
Le fournisseur de données cryptographiques Blockworks rachète son concurrent Messari
Selon Bloomberg, le fournisseur de données cryptographiques Blockworks a acquis son concurrent Messari.
Wang Chun, co-fondateur de F2Pool, retire à nouveau 15 740 ETH de Binance depuis son portefeuille associé, en deux heures
Le service d’analyse blockchain Lookonchain (@lookonchain) a détecté qu’un portefeuille lié à Wang Chun, co-fondateur de F2Pool, avait retiré à nouveau 15 740 ETH de Binance en deux heures, soit environ 26,4 millions de dollars américains.
FTX / Alameda déstake et transfère à nouveau 200 000 SOL ; le total cumulé atteint désormais 10,75 millions de SOL
L’analyste blockchain Yu Jin (@EmberCN) a observé que, il y a cinq heures, FTX / Alameda avait transféré 200 000 SOL (d’une valeur d’environ 13,01 millions de dollars américains), récupérés depuis des contrats de staking, vers plusieurs adresses, dont la plupart redirigeront ultérieurement ces SOL vers Coinbase ou Binance.
Depuis novembre 2023, les adresses de staking de FTX / Alameda ont ainsi récupéré et transféré, selon ce même mode opératoire, un total cumulé de 10,75 millions de SOL, représentant environ 1,407 milliard de dollars américains au prix moyen de transfert (soit environ 130,9 dollars par SOL). Actuellement, 2,985 millions de SOL (d’une valeur d’environ 200 millions de dollars américains) restent encore verrouillés dans les contrats de staking.
Appel de SBF contre sa condamnation pour fraude et sa peine de 25 ans rejeté
Selon Reuters, la demande en appel de Sam Bankman-Fried, ancien PDG de FTX, visant à annuler sa condamnation pour fraude et sa peine d’emprisonnement de 25 ans, a été rejetée. Ce résultat signifie que sa condamnation et sa peine restent inchangées.
Évolution des cours
Lectures recommandées
« Je n’ai plus besoin d’un meilleur modèle » : le portrait collectif de l’IA sur un fil Reddit très populaire
https://www.techflowpost.com/article/32018
Après la sortie du dernier modèle phare d’Anthropic, Claude Fable 5, dont les performances surpassent nettement celles de GPT-5.5 et de son propre modèle Opus 4.8, les réactions des utilisateurs Reddit se sont avérées remarquablement tièdes. Un fil très commenté et largement mis en avant affirme carrément : « Fable m’a fait prendre conscience que je n’ai plus besoin d’un meilleur modèle. »
Le point de vue le plus courant dans les discussions est que les besoins de la majorité des utilisateurs sont déjà pleinement satisfaits par les modèles précédents. Plutôt que des gains de capacité, les utilisateurs privilégient désormais le coût, la rapidité et la stabilité. Le prix de Fable approche presque le double de celui d’Opus, sans que la plupart des utilisateurs ne ressentent une amélioration correspondante de leur productivité. En outre, les mécanismes de restriction renforcés pour des raisons de sécurité suscitent de nombreuses critiques : de nombreuses requêtes liées à l’audit de code ou à la recherche en cybersécurité sont directement refusées ou traitées avec moins de priorité, ce qui donne aux utilisateurs l’impression de « payer davantage pour bénéficier de moins de liberté ».
Cependant, pour les utilisateurs soumis à des cas d’usage intensifs — tels que la simulation en physique des hautes énergies, la programmation avec contexte très long ou la collaboration multi-agents — Fable conserve des avantages manifestes. Ces utilisateurs considèrent que la capacité du modèle à comprendre des systèmes complexes et à effectuer des raisonnements à longue chaîne a connu une évolution générationnelle, qu’ils qualifient même de « passage d’un joueur universitaire à un titulaire NBA ».
Ce débat reflète une nouvelle phase dans l’industrie de l’IA : bien que les capacités des modèles progressent rapidement, les gains marginaux perçus par les utilisateurs diminuent. Autrefois, l’objectif était de savoir « si le modèle pouvait accomplir la tâche » ; aujourd’hui, la question centrale est « vaut-il la peine de payer davantage pour cette légère amélioration ? ». Lorsque les capacités de base s’approchent progressivement du seuil requis par la majorité des utilisateurs, des facteurs tels que le prix, l’expérience utilisateur, les restrictions de sécurité et l’adaptation spécifique aux scénarios d’usage pèsent probablement davantage dans la réussite commerciale qu’un léger écart sur les tableaux de benchmarks. Pour les entreprises d’IA, le prochain enjeu concurrentiel ne sera peut-être plus de concevoir le modèle le plus puissant, mais de faire véritablement ressentir aux utilisateurs la valeur ajoutée de ces progrès.
Guide pour acheter de l’or au plus bas : surveillez les taux d’intérêt, pas seulement les conflits armés
https://www.techflowpost.com/article/32014
La chute actuelle du prix de l’or semble, en apparence, imputable aux tensions géopolitiques, mais ce n’est pas le feu de guerre qui dicte le cours de l’or : ce sont les taux d’intérêt.
Au cours des quatre derniers mois, l’or est passé d’un sommet historique à un marché baissier technique, malgré l’escalade continue des conflits au Moyen-Orient. La raison en est que les conflits ont fait grimper le prix du pétrole, ce qui a relancé les anticipations d’inflation et conduit les marchés à réévaluer la trajectoire potentielle des hausses de taux par la Réserve fédérale américaine (Fed). Pour un actif non rémunéré comme l’or, des taux d’intérêt plus élevés signifient un coût de détention accru. Dès lors que les attentes du marché passent de « attendre une baisse des taux » à « craindre une hausse des taux », le principal fondement du soutien au cours de l’or disparaît.
Plus important encore, cette baisse ne concerne pas uniquement l’or. Du bitcoin à l’argent en passant par l’indice Nasdaq, de plus en plus d’actifs subissent simultanément une pression à la baisse, car les capitaux mondiaux entrent dans une phase de désendettement. Lorsque les liquidités se raréfient, les investisseurs ne vendent pas nécessairement les actifs les plus faibles, mais plutôt ceux qui présentent la meilleure liquidité — or, l’or appartient précisément à cette catégorie.
L’expérience historique montre également que les vrais creux du cours de l’or ne coïncident pas avec la fin des conflits, mais avec les changements de politique monétaire. Cela fut le cas en 2008, tout comme en 2022. Pour ceux qui envisagent d’acheter de l’or au plus bas, mieux vaut surveiller trois indicateurs plus pertinents que l’évolution des tensions au Moyen-Orient : l’atteinte d’un pic des anticipations de hausses de taux, la baisse durable des prix de l’énergie, et le retour à un flux positif de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or. L’opportunité pour l’or reviendra véritablement dès que le marché commencera à croire en une inversion du cycle des taux. Autrement dit, le chaos géopolitique ne sauvera pas nécessairement l’or, mais une baisse des taux, si elle survient, le fera presque certainement.
Les jeunes Coréens, jouant leur dernière carte dans une bulle boursière historique
https://www.techflowpost.com/article/32021
La bulle boursière historique coréenne, portée par Samsung Electronics et SK Hynix, n’est pas simplement une fête des marchés financiers : elle constitue une sorte de test collectif d’anxiété sociale autour des possibilités de mobilité sociale. Face à des prix immobiliers exorbitants, à une stagnation des salaires et à des voies traditionnelles d’ascension sociale de plus en plus étroites, de plus en plus de jeunes Coréens voient le marché boursier comme leur dernière chance de changer de destin. Derrière le fait que chaque individu possède en moyenne deux comptes de courtage et que le recours à l’emprunt pour investir en bourse a atteint un niveau record, on ne trouve pas seulement de la cupidité, mais aussi une profonde crainte d’être laissé pour compte par l’histoire. La bulle boursière crée brièvement l’illusion que « chacun peut inverser sa situation », mais elle amplifie aussi les inégalités de richesse et d’accès aux ressources : seuls quelques-uns peuvent réellement supporter les risques, tandis que la majorité poursuit peut-être moins les actions elles-mêmes que le droit d’entrée vers une vie meilleure.
Citi publie son rapport « Perspectives du marché de la titrisation des actifs à l’horizon 2030 » : six tendances pourraient générer un marché de 8 200 milliards de dollars
https://www.techflowpost.com/article/32020
Dans son dernier rapport intitulé « Perspectives du marché de la titrisation des actifs à l’horizon 2030 », Citi estime que la titrisation des actifs financiers passe progressivement d’une phase de preuve de concept à une mise à l’échelle concrète. Le rapport prévoit que la taille mondiale du marché des actifs titrisés atteindra 5 500 milliards de dollars d’ici 2030, voire 8 200 milliards de dollars dans un scénario optimiste. Citi considère que les titres cotés américains (actions et obligations d’État) constitueront le moteur principal de cette croissance, tandis que les stablecoins, les dépôts titrisés, l’élaboration de cadres réglementaires adaptés et l’entrée massive des institutions financières traditionnelles formeront ensemble les catalyseurs essentiels de l’essor sectoriel. Plutôt qu’une révolution disruptive, la titrisation devrait remodeler progressivement les marchés de capitaux mondiaux selon un modèle hybride « hors chaîne / sur chaîne », conduisant finalement à une finance entièrement déployée sur blockchain, fonctionnant 7 jours sur 7, 24 heures sur 24, avec des règlements en temps réel.
Un test de valorisation à l’échelle du trillion de dollars : les trois super-IPO sont-elles une fête pour les valeurs technologiques ou un cauchemar pour les marchés cryptographiques ?
https://www.techflowpost.com/article/32019
Lorsque SpaceX, OpenAI et Anthropic franchissent simultanément la porte de l’introduction en bourse (IPO), les marchés financiers ne font pas face à trois simples licornes géantes : ils assistent à une tarification concentrée des grandes narratives technologiques des dix prochaines années. Cette vague de super-IPO, dont la valorisation totale dépasse 3 500 milliards de dollars, pourrait à court terme entraîner une redistribution des capitaux entre l’IA, les valeurs technologiques et les actifs cryptographiques. Toutefois, l’expérience historique montre que ce n’est jamais l’IPO elle-même qui détermine la direction des marchés, mais bien la capacité de ces histoires à mille milliards de dollars à tenir leurs promesses de croissance. Au-delà du mythe d’un « prélèvement de liquidités », il convient de se demander ce qui importe vraiment : une fois que les investisseurs pourront enfin acheter directement les leaders de l’IA et des infrastructures de nouvelle génération, quels actifs seront revalorisés, et quelles narratives perdront leur prime ?
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