Huit réflexions issues de l’entretien avec Cathie Wood sur le « Grand Plan 2026 »
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Huit réflexions issues de l’entretien avec Cathie Wood sur le « Grand Plan 2026 »
Nous nous trouvons actuellement à un tournant qui ne se produit qu’environ une fois tous les 125 ans.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Peter Diamandis
Traduction et adaptation : TechFlow
Introduction de TechFlow : Cet article, rédigé par l’investisseur chevronné Peter Diamandis, rend compte d’un entretien approfondi qu’il a eu avec Cathie Wood, fondatrice d’ARK Invest, autour du rapport « Grandes idées 2026 » (Big Ideas 2026). L’article met en lumière le fait que nous traversons un point de basculement technologique sans précédent depuis 125 ans, marqué par une convergence exponentielle sans égale entre cinq plateformes clés : l’intelligence artificielle (IA), la robotique, le stockage énergétique, la blockchain et le séquençage multi-omique.
L’auteur ne se contente pas de réaffirmer sa prévision haussière d’un bitcoin à 1,5 million de dollars, mais explore également des tendances avant-gardistes telles que la migration des centres de données vers l’orbite, la renaissance de l’énergie nucléaire et la manière dont la conduite autonome va bouleverser radicalement l’industrie automobile. Pour les investisseurs Web3 et les entrepreneurs technologiques, ce texte constitue un véritable guide d’action sur la façon d’allouer capital et efforts au cours des cinq prochaines années.
Texte intégral :
Je viens tout juste d’enregistrer un épisode remarquable du podcast WTF avec Cathie Wood, fondatrice et PDG d’ARK Invest, consacré à leur rapport « Grandes idées 2026 » (Big Ideas 2026).
C’est là un dialogue véritablement remarquable — non pas celui que l’on entend à Davos, empreint d’anxiété, ni celui qui envahit les médias traditionnels sous forme de scénarios apocalyptiques. Il s’agit plutôt de la direction dans laquelle les plus brillants allocateurs de capital de la planète placent leurs paris : avec de l’argent réel, des modèles concrets et une foi inébranlable.
Si vous vous souvenez du légendaire rapport « Tendances Internet », publié par Mary Meeker et devenu la « Bible » d’une génération d’investisseurs technologiques, les diapositives « Grandes idées » de Cathie ont désormais pris le relais. Mais une différence essentielle existe : Meeker passait en revue ce qui s’était déjà produit, tandis que Cathie utilise la loi de Wright pour prédire les cinq prochaines années.
Cela exige du courage. Et elle s’est montrée, jusqu’à présent, d’une précision remarquable.
Permettez-moi de détailler les huit enseignements les plus importants tirés de notre conversation.
« Remarque : Cathie a été membre du corps professoral du Sommet de l’Abondance (Abundance Summit), que j’ai fondé. Des leaders comme elle partagent des analyses profondes plusieurs années avant que ces idées ne soient perçues par le grand public. Les places pour le Sommet 2026, qui se tiendra le mois prochain, sont presque épuisées. Cliquez ici pour en savoir plus et postuler. »
1/ Le « point de singularité » de la croissance mondiale du PIB à 7 %
Ce chiffre vous empêchera peut-être de dormir — bien sûr, d’une manière positive.
ARK prévoit que la croissance mondiale réelle du PIB atteindra 7 % d’ici 2030, soit plus du double du taux de 3 % auquel nous sommes restés figés depuis 125 ans. Cathie estime même que ce chiffre reste prudent.
Rappelons l’histoire : de 1500 à 1900, le taux de croissance mondial du PIB était d’environ 0,6 %. Puis sont apparus le chemin de fer, le téléphone, l’électricité et le moteur à combustion interne, portant le taux de croissance à 3 % sur le siècle et demi suivant — un bond de cinq fois.
Aujourd’hui, nous disposons de cinq plateformes convergentes : la robotique, le stockage énergétique, l’IA, la blockchain et le séquençage multi-omique. Chacune d’elles évolue de façon exponentielle. Lorsqu’elles se combinent, elles créent à la vitesse des machines de nouveaux secteurs industriels entiers.
Lorsque je me suis récemment entretenu avec Elon Musk dans mon émission « Moonshots », son point de vue était encore plus radical : une multiplication par cinq de la croissance du PIB en deux ans, puis une croissance à trois chiffres en dix ans.
Les sceptiques de Davos — ces 80 % de personnes qui ne croient pas — restent ancrés dans l’expérience linéaire de 125 ans. Leur lecture du passé est exacte, mais leur jugement sur l’avenir sera une erreur catastrophique.
2/ Les centres de données migrent vers l’orbite
Il y a six mois, personne ne parlait de centres de données spatiaux. Aujourd’hui, tout le monde en parle.
C’est précisément ce qui en fait l’importance : Elon Musk envisage de fusionner SpaceX et xAI, non pas uniquement pour construire des fusées ou des chatbots, mais afin d’édifier l’infrastructure informatique du XXIe siècle au meilleur endroit possible — c’est-à-dire en orbite, où les panneaux solaires sont six fois plus efficaces qu’au sol.
La courbe des coûts des fusées réutilisables chute vertigineusement. La loi de Wright agit selon son habitude : chaque doublement de la production entraîne une baisse de coût fixe en pourcentage. Dans le domaine des robots industriels, chaque doublement réduit les coûts de 50 %.
Mais Dave souligne un point que la plupart des analystes négligent : la contrainte fondamentale n’est plus le lancement spatial, mais le sable (pour les puces), l’approvisionnement électrique et la structure des marges au sein de la chaîne de valeur des GPU. TSMC capte 50 % de la marge, NVIDIA 80 %. Elon prépare discrètement la construction de ses propres usines de semi-conducteurs afin de contourner cette situation.
Lorsque l’on combine la chute des coûts de lancement, l’intégration verticale de la production de puces et l’approvisionnement illimité en énergie solaire, on obtient un avantage computationnel difficile à concevoir.
Cette convergence est gigantesque : fusées + IA + énergie + fabrication. Voilà ce qui se produit lorsque l’on cesse de penser de façon isolée pour adopter une vision systémique.
3/ La marchandisation de la cognition
C’est le graphique le plus important de tout le rapport « Grandes idées ».
Au cours de l’année écoulée, le coût de l’inférence a chuté de 99 %. Le coût des logiciels a baissé de 91 % : il est passé de 3,50 $ par million de tokens à 0,32 $.
Prenez le temps d’y réfléchir : la baisse du coût de l’intelligence dépasse celle de toute autre technologie de l’histoire humaine.
La fiabilité des agents IA dans l’exécution de tâches a quintuplé en 2025, passant d’une autonomie fiable de 6 minutes à 31 minutes. Ce n’est certes pas encore parfait… Un taux de réussite de 80 % signifierait, pour un employé humain, qu’on l’aurait déjà licencié. Or, nous sommes précisément au stade le plus abrupt de la courbe ascendante.
C’est ici que s’applique le paradoxe de Jevons : dès qu’un bien devient moins cher, la demande explose. Nous ne nous dirigeons pas vers un avenir de moindre utilisation de l’IA, mais vers une ère où l’intelligence devient « si bon marché qu’elle ne nécessite plus de comptage ».
Tout le monde se demande : comment OpenAI, Anthropic et les principaux laboratoires pourront-ils maintenir leurs revenus lorsque les prix tendront vers zéro ?
Les analystes consommateurs de Cathie ont déjà repéré les premières fissures. OpenAI envisage des publicités à un coût par millier d’impressions (CPM) de 60 $ — soit le triple du tarif de Facebook — tandis que Gemini peut se permettre de financer son développement grâce aux flux de trésorerie de Google, lui permettant ainsi de rester en embuscade tout en conquérant le marché.
La course a commencé — et elle ne fait que commencer.
4/ La « guerre froide » sino-américaine autour de l’IA
La Chine a pris les devants dans le domaine de l’IA open source — et c’est précisément ce que nous avons provoqué.
Voici ce qui s’est produit : en raison de problèmes liés à la propriété intellectuelle, les entreprises américaines ont cessé de vendre leurs logiciels à la Chine. En réponse, celle-ci a développé son propre écosystème, en rendant tout open source. DeepSeek, Qwen (Tongyi Qwen)… Ces modèles sont désormais capables de rivaliser avec les meilleurs laboratoires fermés américains.
L’événement DeepSeek constitue un signal d’alarme. Sam Altman et Jensen Huang reconnaissent tous deux l’intelligence algorithmique de ce modèle — ce qui offre aux laboratoires américains une opportunité d’intégrer ces avancées dans leurs propres systèmes.
Mais un phénomène plus profond est à l’œuvre : au sein d’Anthropic et d’OpenAI, très peu de personnes travaillent effectivement sur la recherche fondamentale des algorithmes. Lorsque l’on enferme toute la recherche dans des environnements fermés, on étouffe la circulation des idées. En Chine, 1,4 milliard de personnes expérimentent continuellement dans l’open source, accélérant ainsi l’innovation — même si certaines de ces innovations comportent des risques.
Dans le même temps, la Chine consacre 40 % de son PIB à ce que le Président Xi Jinping appelle la « nouvelle productivité de qualité ». Elle construit simultanément 28 grands réacteurs nucléaires, alors qu’aucun n’est en cours de construction aux États-Unis. Ses essais cliniques en biotechnologie dépassent déjà ceux de l’Occident.
Il ne s’agit pas de peur, mais de compétition. Et la compétition rend les deux parties meilleures.
Bonne nouvelle ? L’open source fonctionne dans les deux sens. Ce que la Chine construit, nous pouvons l’utiliser ; ce que nous construisons, la Chine peut l’utiliser. La bataille se jouera au niveau des applications — et à cet égard, à l’exception de TikTok, la Silicon Valley continue de dominer largement.
5/ La prochaine grande vague haussière du bitcoin
La prévision haussière de Cathie : 1,5 million de dollars par bitcoin d’ici 2030.
Ses arguments sont les suivants : l’or s’est comporté de façon exceptionnelle au cours de l’année écoulée, doublant en valeur sur 24 mois. L’histoire montre que l’or précède généralement le bitcoin. Avec l’accélération du transfert intergénérationnel de richesse, la jeune génération privilégiera l’allocation à l’« or numérique » plutôt qu’aux lingots physiques.
Le flash crash du 10 octobre, déclenché par une panne logicielle de Binance, a effacé des positions à effet de levier d’un montant de 28 milliards de dollars. Cette désengagement massif est désormais presque achevé, la voie est libre.
Mais l’analyse la plus profonde concerne la couverture contre la déflation. La plupart des gens comprennent le bitcoin comme une protection contre l’inflation : sa limite mathématique de 21 millions d’unités implique un taux de croissance annuel de seulement 0,8 %. Mais quelle est sa fonction face à la déflation ?
Pensez à la période 2008–2009 : une déflation catastrophique, un effondrement des prix des actifs, des risques systémiques omniprésents. Dans un tel scénario, la proposition de valeur du bitcoin ne consiste pas à empêcher une trop forte création monétaire, mais à prévenir un effondrement financier systémique. Sans contrepartie, insaisissable, non censurable.
Avec la croissance de la richesse dans les marchés émergents, les populations passent de la simple survie à l’épargne, et se tournent de plus en plus vers le bitcoin. Le Salvador n’est qu’un début, pas une fin.
6/ La renaissance de l’énergie nucléaire est arrivée
Si les États-Unis avaient appliqué la loi de Wright à l’énergie nucléaire depuis les années 1970 jusqu’à aujourd’hui, le coût de l’électricité y serait inférieur de 40 % à son niveau actuel.
Prenez le temps d’y réfléchir : 40 %.
Que s’est-il passé ? Après l’accident de Three Mile Island, les États-Unis et le Japon ont imposé une régulation excessive à l’énergie nucléaire. Les coûts de construction, qui diminuaient normalement le long de la courbe d’apprentissage, se sont brusquement inversés pour ensuite augmenter. Nous avons étouffé l’industrie nucléaire juste au moment où elle commençait à prendre son essor.
Aujourd’hui, la logique mathématique change. Les centres de données alimentés par l’IA exigent une puissance de base (baseload power) considérable. D’ici 2030, les investissements cumulés dans les infrastructures électriques mondiales devront atteindre 10 000 milliards de dollars.
La Chine construit simultanément 28 grands réacteurs nucléaires. Les États-Unis réactivent des centrales mises à l’arrêt et investissent dans des réacteurs nucléaires petits et modulaires (SMR). Le calendrier d’amortissement prévu par la nouvelle loi fiscale est stupéfiant : si vous commencez la construction avant 2028, vous pouvez amortir intégralement la structure manufacturière dès la première année de mise en service.
L’activité économique est une transformation de l’énergie. Quiconque affirme que l’énergie est nuisible vous dit en réalité qu’il souhaite revenir à l’âge des ténèbres. La question n’est pas de savoir si nous utiliserons davantage d’énergie, mais d’où elle proviendra.
Nucléaire, solaire, solaire orbital, fusion nucléaire. Nous avons besoin de tout cela.
7/ Les taxis autonomes vont détruire (ce que nous connaissons de) l’industrie automobile
Lorsque je conduis à Santa Monica, je compte systématiquement les véhicules Waymo. Je peux désormais en voir quotidiennement entre 10 et 12. Et dans cinq ans ? Je prévois que 80 % des véhicules circulant sur nos routes seront autonomes.
Voici un calcul qui fait frémir les constructeurs automobiles traditionnels :
Aujourd’hui, Uber représente seulement 1 % de tous les kilomètres parcourus en milieu urbain. Pour répondre à ce seul pourcentage, 140 000 véhicules suffisent. Et pour couvrir 100 % des déplacements urbains ? Il en faudrait 24 millions.
Les États-Unis possèdent actuellement 400 millions de véhicules et en vendent 15 millions par an. L’augmentation spectaculaire de l’utilisation des taxis autonomes (robotaxis) effacera complètement ce que nous connaissons de la propriété individuelle d’un véhicule.
Tesla remportera cette course… sans même avoir d’adversaire sérieux à proximité.
Pourquoi ? Par intégration verticale. Waymo dépend de fournisseurs tels que Zeekr et Hyundai. Il ne dispose que de moins de 3 000 véhicules sur l’ensemble du territoire américain. Lorsque la demande explosera, sa chaîne d’approvisionnement constituera un goulot d’étranglement.
Tesla construit « la machine qui fabrique les machines ». Chaque composant est produit sous le même toit. Elon l’avait compris dès son premier — voire son deuxième — « Plan directeur » (Master Plan), tandis que l’industrie automobile traditionnelle n’a toujours pas rattrapé ce retard.
Quelle est l’ampleur de l’écart de coûts ? À grande échelle, Tesla pourra proposer ses services à 0,20 $ le mile. Le prix moyen d’Uber en heure de pointe est de 2,80 $ le mile. Cet écart de prix générera des flux de trésorerie explosifs pour les opérateurs autonomes.
Il existe aussi une convergence que personne ne mentionne : des millions de « cyber-taxis » serviront également de moteurs d’inférence et de dispositifs de stockage énergétique distribués en déplacement urbain. Ce ne sont pas simplement des véhicules : ce sont des centres de données mobiles et des stabilisateurs du réseau électrique.
8/ La livraison autonome est déjà une réalité
Nous sommes tellement obsédés par les taxis autonomes que nous manquons la révolution de la livraison qui est déjà en cours.
Zipline est en pleine expansion : elle réalise chaque année 4 millions de livraisons autonomes par drone. Partie du Rwanda pour livrer des produits médicaux, elle a réduit de plus de 50 % le taux de mortalité maternelle lié aux hémorragies internes. Elle s’étend désormais à l’échelle mondiale.
Au sol, je vois quotidiennement des dizaines de robots Coco à Santa Monica. Meituan et Starlink font de même. Les rues deviennent de plus en plus encombrées.
Le sol est encombré, mais l’espace aérien est libre — et tridimensionnel. Le bruit constituera le principal défi : celui qui inventera le drone le plus silencieux remportera un marché colossal.
Le transport routier autonome (autonomous trucking) est la prochaine étape. Les trajets longue distance conviennent parfaitement à l’automatisation : ils sont prévisibles, majoritairement sur autoroute et à fort volume. La pénurie de chauffeurs n’est pas un dysfonctionnement, mais un signal du marché — l’automatisation est inévitable.
Ce que cela signifie pour vous
Si vous êtes entrepreneur ou investisseur, voici les points clés :
- Cessez de penser de façon isolée. Les plus grandes opportunités résident dans les convergences — IA + robotique + énergie + espace. Si votre analyse se limite à un secteur spécifique, vous êtes déjà en retard.
- La loi de Wright l’emporte sur la loi de Moore. Les prévisions fondées sur le temps sont désormais obsolètes. Seules comptent les prévisions fondées sur la production unitaire : chaque doublement de la production entraîne une baisse de coût fixe en pourcentage. Telle est la formule.
- Une déflation bénéfique arrive. Lorsque les prix baissent, la demande explose. Positionnez votre activité sur la croissance, non sur la préservation des marges.
- Les indicateurs de PIB deviennent obsolètes. Les progrès réels deviennent de plus en plus invisibles aux yeux des mesures traditionnelles. Le revenu national brut (RNB) pourrait être plus pertinent. La productivité est systématiquement sous-estimée.
- La concurrence avec la Chine est une bonne chose. Cessez de craindre, commencez à apprendre. L’open source fonctionne dans les deux sens, et la victoire dépendra de la rapidité d’exécution au niveau des applications.
- L’énergie est la nouvelle contrainte. Chaque technologie exponentielle dépend de l’électricité. Investissez en conséquence : nucléaire, solaire, stockage énergétique, infrastructures du réseau électrique.
- « L’autonomie totale » est déjà là. Pas « bientôt », mais « déjà ». Si votre modèle économique suppose que l’humain est le seul conducteur, livreur ou opérateur, vous disposez de trois à cinq ans pour vous adapter.
Conclusion
Nous ne traversons pas un cycle économique classique. Nous sommes à un carrefour qui ne se produit qu’environ une fois tous les 125 ans.
La dernière fois qu’une percée technologique a entraîné un saut de croissance du PIB fut lors de la Révolution industrielle. Chemins de fer, électricité, moteur à combustion interne nous ont fait passer d’un taux de croissance de 0,6 % à 3 %.
Cette fois, ce sont cinq plateformes qui convergent simultanément : robotique, stockage énergétique, IA, blockchain et séquençage multi-omique. Chacune évolue de façon exponentielle et renforce les autres.
La plupart des investisseurs restent ancrés dans le « biais de récence » — c’est-à-dire le taux de croissance de 3 % observé pendant 125 ans. La plupart des décideurs utilisent encore des indicateurs obsolètes. La plupart des analystes demeurent prisonniers de ces îlots sectoriels qui se brouillent et se fondent en temps réel.
L’opportunité ne réside pas dans la prédiction de l’avenir, mais dans sa construction.
Cathie et l’équipe d’ARK subissent depuis des années les critiques — pour avoir anticipé des événements qui semblaient fous avant de se produire : un bitcoin à 100 000 $, une Tesla à 400 $, des agents IA capables d’écrire du code.
Leur objectif de rendement annuel de 35 % sur les innovations disruptives des cinq prochaines années semble audacieux. Mais si seulement la moitié des scénarios évoqués ici se réalisait, cet objectif apparaîtrait probablement conservateur.
La question n’est pas de savoir si cet avenir arrivera, mais de savoir si vous y participez déjà… ou si vous regardez depuis les tribunes.
J’opte pour la participation active à sa construction.
Vers un avenir d’abondance.
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