Le chiffrement actuel fait perdre de l'argent en continu si on le conserve.
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Le chiffrement actuel fait perdre de l'argent en continu si on le conserve.
En 2026, comme les années précédentes, les gagnants ne seront pas « les bonnes personnes ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗼𝗽
Traduction : TechFlow
Édito TechFlow : Sur le marché de la cryptomonnaie, les mythes de croissance par 100 existent toujours, mais les règles ont complètement changé. Le trader expérimenté 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗼𝗽 souligne qu’avec l’explosion du nombre de jetons (multiplication par 24 du nombre moyen de jetons par personne), la stratégie traditionnelle « acheter et serrer » est devenue un cimetière financier.
Cet article analyse en profondeur l’évolution des paradigmes du marché depuis 2017, révélant comment la liquidité circule rapidement entre les airdrops, les memecoins Solana, les protocoles à revenus réels (comme HYPE) et les plateformes de type « casino ».
À l’aube de 2026, l’auteur propose un nouveau cadre pratique : ne pas chercher le jeton miracle mille fois plus valorisé, mais capter le cycle rotatif « valeur – casino – extraction structurelle », utilisant les intérêts composés pour franchir le seuil de la bourgeoisie financière. Pour les investisseurs coincés dans une mentalité de marché baissier mais désireux de retrouver leur apogée, ce texte n’est pas seulement un guide, c’est une refonte complète de la pensée.
Texte intégral ci-dessous :
Au cours des deux dernières années, j’ai transformé 8 000 dollars américains en un montant à sept chiffres en cryptomonnaies.
La plupart des gens pensent que ce résultat ne peut plus être reproduit — je suis en désaccord. Je pense que c’est justement le meilleur moment pour passer de 10 000 à 1 million de dollars (même si cela semble fou).
(Avertissement solennel : cet article est très long. Enregistrez-le maintenant pour ne pas le perdre, mais lisez-le jusqu’au bout — il pourrait changer votre façon d’observer ce marché.)
Même si personne ne parle plus ouvertement de « saison des altcoins (altseason) », la majorité garde la même logique mentale :
Ils attendent une vague massive où tous les jetons monteraient ensemble, suffisant d’acheter un panier d’altcoins pour devenir riche.
- Conserver indéfiniment (Hold forever)
- Chercher « le seul vrai jeton (the one coin) »
- Ignorer les rotations sectorielles (Ignore rotations)
- Prier pour que le marché récompense la patience
Cette logique fonctionnait quand l’offre de jetons était limitée et que les récits pouvaient durer plusieurs mois.
En 2024, c’est généralement une erreur. En 2025, c’en est une la plupart du temps. Et en 2026, ce sera inévitablement une erreur. Pas parce qu’un gain par 100 est impossible.
Mais parce que la manière d’obtenir ce gain par 100 a changé.
Première partie : 2017-2021, qu’est-ce qui a changé ?
Le marché dilué est devenu une machine à imprimer des jetons
Au début de 2017, CoinMarketCap référençait environ 796 cryptomonnaies. Ce n’est pas une faute de frappe — moins de 1 000. À l’époque, 800 jetons semblaient déjà « beaucoup ». Aujourd’hui ? Selon CoinGecko, environ 5 300 nouveaux jetons sont créés chaque jour en 2024.
Dans la pratique, cela signifie :
- La découverte ("Discovery") était réelle. Il n’y avait pas une infinité d’alternatives.
- Si vous étiez visibles (présent sur CMC, listé sur un exchange, avec une narration de base + promotion), la liquidité avait peu d’endroits où aller, donc elle affluait vers vous.
- Les gens achetaient des choses aléatoires, car le menu d’options était petit, et tout le monde apprenait simultanément.
C’est pourquoi « apparaître sur CMC + obtenir de la visibilité » était un avantage entre 2017 et 2021. Chacun avait sa place au soleil.
Le ratio attention / offre s’est effondré
Depuis 2021, le changement le plus important est le suivant :
L’attention n’a pas augmenté à l’échelle. Mais l’offre de jetons, elle, a explosé.
Il y a bien plus d’utilisateurs de cryptos.
Mais le nombre de jetons a encore plus fortement explosé, rendant la valeur d’attention par jeton de plus en plus faible.
Crypto.com estime :
- 106 millions de détenteurs de cryptomonnaies en janvier 2021
- 295 millions en décembre 2021
- 580 millions en décembre 2023
Côté offre (jetons/projets) : selon les données GeckoTerminal de CoinGecko :
- 428 383 projets en 2021
- 20 170 928 projets en 2025
Voyons maintenant le cœur du sujet : à quel point le marché a-t-il été dilué ?
En 2021, environ 689 détenteurs de crypto correspondaient à 1 jeton. En 2025, environ 29 détenteurs correspondent à 1 jeton.
En quelques années, l’offre moyenne par personne a augmenté d’environ 24 fois.
Cela signifie que précédemment, l’attention avait peu d’endroits où aller, donc même un jeton aléatoire pouvait être découvert.
Aujourd’hui, vous êtes en concurrence quotidienne contre un océan de nouveaux jetons — donc « tenir un panier de jetons en attendant bêtement » n’est plus une stratégie.
Les nouvelles émissions massives sont conçues pour mal performer
Dans les anciens cycles, de nombreux jetons étaient lancés à bas prix, laissant de la place pour une véritable croissance. Le modèle actuel est plutôt :
- Lancement avec une forte valorisation entièrement diluée (high FDV)
- Faible flottant (low float)
- Déblocages importants de jetons (heavy unlocks)
- Les détenteurs précoces recherchent une liquidité de sortie (exit liquidity)
Memento Research a suivi 118 grands lancements de jetons en 2025 :
- 84,7 % des prix sont inférieurs à leur valorisation lors de l’événement de création du jeton (TGE)
- Rendement médian : baisse de 71,1 % par rapport au FDV initial, baisse de 66,8 % sur la capitalisation
C’est pourquoi « acheter uniquement des nouveaux listings » est devenu une stratégie suicidaire. Mais voici le rebondissement :
Même dans ce marché dilué et impitoyable — si vous identifiez tôt la bonne narration, vous pouvez encore gagner. (Plus de détails plus tard.)
Deuxième partie : pourquoi les petits joueurs sont exploités par le chemin par défaut
L’illusion du « lancement équitable »
Les particuliers ne font plus confiance aux VC, ni n’achètent après le TGE des altcoins survalorisés. Le marché a alors créé un nouveau produit : un casino où tout le monde peut entrer tôt. Pas de VC, pas de haute valorisation au TGE.
L’ère Pump.fun a commencé. Quelques chiffres :
- 13,55 millions d’adresses portefeuilles Pump.fun
- Seules 55 296 (0,4 %) ont généré un profit supérieur à 10 000 dollars
- Cela signifie que 99,6 % n’ont pas atteint cet objectif, et plus de 90 % sont en perte
Oui, un très petit groupe remporte des victoires énormes.
Mais le résultat médian consiste à donner sa liquidité aux développeurs de jetons, à leurs amis initiés, aux influenceurs payés, aux développeurs de Pump.fun, ou simplement aux joueurs plus rapides et aux bots. Pendant que les utilisateurs se battent pour les restes, les maisons impriment de l’argent à grande vitesse.
- Pump.fun a collecté plus de 935 millions de dollars de frais depuis son lancement
Le même mécanisme existe sur les marchés prédictifs : une analyse citée par Finance Magnates indique que plus de 70 % des 1,7 million d’adresses ayant fait des transactions sur Polymarket ont perdu de l’argent.
Si votre plan est « je serai l’exception », vous avez besoin d’un véritable avantage (edge). Sinon, vous n’êtes qu’une variable aléatoire dans une distribution négative.
Troisième partie : en 2026, le thème est la rotation, pas la saison des altcoins
Dans un marché dilué où la plupart des nouveaux jetons performent mal, le comportement de la liquidité change :
- La liquidité est fortement concentrée
- Elle se déplace rapidement
- Elle a besoin d’une histoire
- Elle part plus vite que vous ne l’imaginez
Donc, la méthode pour gagner n’est pas « choisir des altcoins ». Elle est :
- Identifier tôt la prochaine rotation
- Suivre le mouvement
- Prendre ses profits avant que la prochaine rotation commence
C’est ainsi que des gains par 100 restent possibles en 2026 : non pas grâce à un seul jeton, mais via des rotations empilées + gestion de position + sortie professionnelle.
Quatrième partie : entre 2023 et 2025, la rotation a été le seul vrai chemin vers la victoire
Si vous regardez les 2-3 dernières années, le schéma est clair : on n’a pas gagné en « tenant un seul jeton ». On a gagné en attrapant tôt la bonne rotation — puis en effectuant une nouvelle rotation.
Rotation 1 - Les airdrops (là où j’ai gagné mon premier six chiffres)
Quand mon capital était faible, je ne comptais pas gagner par de meilleures transactions. Je misais sur l’asymétrie — c’est-à-dire des opportunités dont le rendement ne dépend pas du montant investi.
Les airdrops sont exactement cela. Ils récompensent le temps, pas le capital. Dans ce domaine, j’étais donc égal à quelqu’un possédant six chiffres.
Quand le marché était mort, personne ne s’intéressait à rien (BTC au plus bas), je faisais un travail ennuyeux — rester actif, utiliser les protocoles. Puis le marché a repris, et tout le monde a commencé à « farmer ». À ce moment-là, l’avantage avait disparu. C’est pourquoi les efforts précoces ont été récompensés.
Arbitrum ($ARB) a lancé son jeton le 23 mars 2023. Optimism a réalisé plusieurs vagues d’airdrops — même logique de rotation : tôt + persévérance = retour élevé.
C’est ainsi que j’ai obtenu mon premier vrai capital — pas par un holding miraculeux à 100x, mais en entrant tôt dans cette métanarration (meta) avant qu’elle ne devienne saturée. J’ai commencé avec 8 000 $, dépensé environ 400 $ pour faire quelques airdrops, et finalement gagné un profit à six chiffres.
Rotation 2 - Début des memecoins Solana (là où j’ai gagné mon premier sept chiffres)
Après les airdrops (distribution hélicoptère), la liquidité a pivoté vers le « casino ». L’argent arrive vite, repart vite. Le marché a commencé à réclamer du nouveau — les memecoins Solana sont devenus la réponse la plus simple.
J’ai découvert POPCAT à une capitalisation d’environ 2,5 millions $, WIF à 30 millions $ (quelques mois plus tard, ils ont atteint respectivement 2 et 4 milliards $) : gains de 100 à 1000 fois.
Je n’ai pas réussi parce que je suis un génie du trading. Mais parce que j’étais immergé 24h/24 dans le marché, alors qu’il était morne, et que ces « nouveaux jetons Solana brillants » étaient fondamentalement les seuls à avoir une réelle dynamique à ce moment-là. Moins de 5 jetons dépassaient 1 million $ de capitalisation, donc si vous entriez tôt, les gagnants étaient faciles à identifier.
Rotation 3 - Le « revenu réel » devient la nouvelle vitrine (modèle HYPE)
Après la dopamine des memes, le marché a commencé à désirer autre chose. Pas « l’utilité dans deux ans », ni « les vibes ». Mais quelque chose qu’on peut expliquer en une phrase, ressemblant à une entreprise réelle.
C’est pourquoi Hyperliquid ($HYPE) a eu un tel impact. Ce n’était pas juste « un nouveau jeton ». Son récit était :
- Activité de trading réelle
- Frais réels générés
- Le jeton bénéficie directement (rachats)
Que vous aimiez ou détestiez, c’est là que le marché, fatigué des casinos et de l’extraction, s’est tourné : capture visible de valeur. Même sans être trop « intelligent », on pouvait le voir : quand tout le monde en a eu marre des memes, ils ont commencé à payer pour des narrations qui semblent matures.
Rotation 4 - Ensuite, la métanarration évolue : « Ne jouez pas au casino, soyez le casino »
C’est la partie la plus intéressante du domaine crypto. Les gens peuvent parier sur 5 000 memes… …puis réaliser soudainement que ceux qui gagnent à coup sûr sont les plateformes qui prélèvent des frais.
C’est à ce moment que les « jetons de la maison (house tokens) » et les « paris sur les plateformes » commencent à briller. Pump.fun est l’exemple parfait : les utilisateurs se battent pour des miettes, les bots récoltent tout, et la maison imprime discrètement de l’argent chaque jour. Ce n’est pas un jugement moral, juste la loi du marché.
La rotation suit toujours le même schéma :
- D’abord, vous tradez les jetons
- Ensuite, vous tradez les plateformes qui prélèvent sur ces jetons
Rotation 5 - Quand le marché s’effondre trop, il revient vers les narrations du « monde réel »
Un certain temps plus tard, les gens se lassent. Ils veulent des narrations qui survivraient même sans spéculation pure :
- Stablecoins
- Paiements
- Infrastructures de règlement
- Des choses réellement utilisées par des humains normaux
C’est intentionnellement ennuyeux. Et les narrations ennuyeuses gagnent souvent à la fin, car elles sont les seules à ne pas nécessiter constamment de nouveaux pigeons achetant à un prix plus élevé. C’est pourquoi on voit ensuite plus d’attention vers PayFi / infrastructures de stablecoins, etc.
Alors, quoi ensuite ?
Tout d’abord, soyons honnêtes sur la situation actuelle. BTC est maintenant autour de 91 000-93 000 $, en apparence « haussier », mais en ressenti, exactement l’inverse. Nous sommes encore à environ 25 % en dessous du sommet historique d’octobre 2025 (environ 124 700 $), et la mentalité du marché reste en « mode baissier ».
Pourquoi ? Parce que nous venons de vivre l’événement de liquidation le plus massif jamais vu — environ 19 milliards $ ont disparu en 24 heures autour des 10-11 octobre 2025.
Dans un tel marché, les fonds se concentrent sur 1-2 directions actuellement viables, tout le reste saigne. C’est comme la logique des airdrops avant la dernière hausse : le marché est à moitié mort — mais si vous êtes tôt, cette seule métanarration peut encore rapporter gros.
La tâche actuelle n’est donc pas de « chercher 50 jetons prometteurs ». Elle est : trouver les rares rotations capables de fonctionner sans participation massive, et creuser plus profondément que les autres.
L’émotion dominante actuelle : la majorité des jetons sont inutiles, surtout les L1/L2
C’est le sentiment dominant : la majorité des jetons sont dénués de sens, finiront par zéro, car ils :
- N’ont pas d’utilité réelle
- Ne génèrent pas de revenus réels
- Existent principalement comme liquidité de sortie
Cela touche surtout les L1/L2. Car on ne peut pas jouer éternellement ce jeu : lever à une valorisation délirante, lancer à un FDV délirant, avoir 8 utilisateurs, gagner 20 $ par mois, et prétendre valoir 15 milliards $. (Starknet, zkSync, Aptos — vous savez de qui je parle.)
Ce sentiment peut-il s’inverser ? Peut-être. Mais je n’ai même pas besoin de le prédire, car l’implication est évidente…
Le marché veut maintenant un nouveau modèle : revenu réel + rachat
Après 3 ans d’« extraction (extraction) », les gens ont enfin compris la structure de classe : Créateurs → VC → KOL → Bots/traders → Enfin, ceux qui achètent trop tard
Pour la majorité des petits investisseurs, ce jeu a une espérance négative : vous achetez un jeton et priez pour ne pas être la dernière liquidité de sortie. C’est pourquoi le marché aspire désormais à des jetons qui ressemblent à des « entreprises ».
Un modèle simple : si un jeton a une capitalisation de 1 milliard $, que le protocole génère 800 millions $ de revenus réels par an, et que 50 % sont utilisés pour racheter le jeton… alors cet actif a un plancher de valorisation. Sauf effondrement des revenus, il ne tombera pas à zéro par magie.
C’est exactement la logique de la valeur sur le marché boursier : quand le sentiment est mauvais et que tout le monde a peur, on arrête d’acheter des « rêves », et on commence à acheter des « flux de trésorerie ». La trésorerie est la meilleure narration dans un marché apeuré.
Ensuite, les airdrops reviennent — et avec eux, le casino
C’est la partie que tout le monde oublie. La phase « valeur » ne dure pas éternellement. À un moment, le marché recommence à imprimer frénétiquement : quelque chose explose, les gens ont de la chance, les airdrops tombent, une nouvelle vague ramène de l’argent aux gens.
Dès que les gens se sentent riches, le marché passe instantanément de « montrez-moi des revenus » à « montrez-moi la chance de 10x la plus rapide ». C’est le retour de la phase casino. Memes, NFT, peu importe la nouvelle bêtise inventée. Inutile. Le schéma est toujours le même : ça n’a pas de valeur, mais ça donne des multiples fous, et tout le monde veut de l’argent facile.
Ensuite, ça s’effondre. Après l’effondrement…
Le marché entre dans une nouvelle « narration d’extraction structurée » (ICO, jetons utilitaires, émissions structurées)
Après avoir été escroqué au casino, le marché ne devient pas immédiatement « fondamentaliste ». Il se tourne plutôt vers un modèle d’extraction plus structuré, permettant aux gens de dépenser à nouveau, comme :
- ICO / « tour public »
- Métanarrations de points (points metas)
- « Jetons utilitaires »
- Mécanismes de lancement où vous payez pour accéder, et d’autres vous vendent plus tard
Le cycle est donc : Valeur (revenus) → Airdrops → Casino → Effondrement → Extraction structurée → Répéter
Rien dans la crypto ne peut croître éternellement. Ce qui croît, c’est ce que le marché désire émotionnellement à un instant donné. Donc, la voie vers la victoire en 2026 n’est pas « tenir et prier ». C’est : Identifier tôt la rotation → Suivre → Partir avant que cela devienne évident.
Cinquième partie : comment réaliser concrètement un gain par 100 en 2026
Un gain par 100 en 2026 ne vient pas d’une seule transaction. Il vient de rotations empilées. Vous gagnez en cumulant les « bonnes phases », pas en priant pour avoir trouvé le jeton ultime.
Voici mon système :
Choisissez au maximum 2 rotations
Une rotation solide (revenus/infrastructure) + une rotation audacieuse (casino/structurée). Si vous suivez 10 métanarrations, vous arriverez en retard sur chacune.
Achetez sur des « déclencheurs (Triggers) », pas sur des « vibes (sentiments) »
Avant d’investir lourdement, j’exige des déclencheurs clairs. Par exemple :
- Tendance haussière des frais/revenus sur plusieurs semaines
- Retour d’utilisateurs sans incitations excessives
- Ouverture de canaux de diffusion (intégrations, grandes plateformes, attention réelle)
- Le récit commence à se propager, mais pas encore mainstream
Pas de déclencheur, pas d’entrée.
Définissez un « invalidateur (Invalidation) » avant d’entrer La plupart des pertes viennent non pas d’avoir tort, mais de ne pas savoir sortir. Personne ne fait faillite en prenant ses bénéfices (même pour 1 dollar). Souvenez-vous-en. Votre liste d’invalidation doit être ennuyeuse :
- Effondrement de l’usage
- Revenus falsifiés
- La liquidité a quitté la rotation
- Économie du jeton/déblocages commencent à faire pression à la baisse
Si la condition d’invalidation est remplie, vous sortez. Sans discussion.
Gestion des positions - Empilement en trois couches
C’est ainsi qu’on obtient de gros gains sans risquer le zéro absolu :
- Beta (les leaders de liquidité dans la rotation)
- Vendeurs d’eau (infrastructures qui gagnent quoi qu’il arrive)
- Parieurs (petits jetons à faible capitalisation parfaitement alignés sur la narration) Seulement des parieurs = cotes de pari. Seulement du beta = rendement plafonné.
La prise de profit est le véritable avantage compétitif
La rotation s’achève plus vite que prévu. Donc :
- Diminuez la position pendant la hausse forte
- Ne vous attachez pas aux mid-caps
- Sachez toujours où vous allez rouler ensuite
Si vous n’avez pas de prochaine cible de rotation, vous redescendrez en rollercoaster.
Sixième partie : les pièges qui immobilisent la majorité
Le piège est de penser : « Si je tiens assez longtemps, ça finira par monter. » Cela fonctionnait quand le marché était petit. Plus maintenant.
Car maintenant :
- L’offre est infinie
- Les nouveaux jetons sont lancés pour s’effondrer
- La majorité des jetons existent pour vous exploiter
Donc, si votre plan reste :
- Acheter des nouveaux jetons aléatoires
- Conserver des mid-caps pour un « grand cycle » supposé
- Courir après des tendances déjà chaudes
… vous participez à un jeu conçu spécialement pour vous faire perdre.
La rotation est la faille. Car la rotation reflète aujourd’hui le comportement de la liquidité.
Chaque semaine, j’observe :
- Dans quels secteurs les frais augmentent réellement
- Dans quelles applications les utilisateurs actifs reviennent
- Où se déplacent volume et intérêt ouvert (Open Interest)
- Où sont déployées les incitations à la liquidité
- Le récit est-il encore précoce, ou déjà discuté parmi les Top 10
La plupart des gens ne ratent pas les narrations. Ils arrivent après qu’elles soient devenues évidentes.
Donc en 2026, comme chaque année, les gagnants ne seront pas « les bons ». Ce seront « les premiers » — et ils continueront à rouler.
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