Delphi Digital : La cryptographie construit les bases de la finance mondiale, 10 prévisions pour 2026
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Delphi Digital : La cryptographie construit les bases de la finance mondiale, 10 prévisions pour 2026
L'industrie du chiffrement entre dans une nouvelle phase : l'institutionnalisation est arrivée.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Delphi Digital
Traduction : TechFlow
Les bourses décentralisées de contrats perpétuels (Perp DEXs) deviendront la nouvelle Wall Street. Les agents d'intelligence artificielle rendront le trading autonome, et les plateformes évolueront vers des « super-applications ». Voici nos dix principales prévisions issues du rapport prospectif 2026.
Des agents IA entament le trading autonome
Le protocole x402 permet d'accéder à n'importe quelle API moyennant un paiement cryptographique. Lorsqu’un agent a besoin d’un service, il peut immédiatement payer en stablecoin sans panier d’achat ni abonnement. Le protocole ERC-8004 renforce la confiance en créant un registre de réputation pour les agents, incluant historique de performance et mise en garantie.
En combinant ces éléments, on obtient une économie d’agents autonomes. Par exemple, un utilisateur peut délaisser la planification d’un voyage à son agent, qui sous-traitera alors à un agent spécialisé dans la recherche de vols, paiera les frais de données via x402, puis réservera le billet directement sur la blockchain, le tout sans intervention humaine.
Les Perp DEXs bouleversent la finance traditionnelle
La finance traditionnelle est coûteuse en raison de sa fragmentation : les transactions se font sur des bourses, le règlement via des chambres de compensation, et la garde des actifs relève des banques. La blockchain, elle, regroupe tout cela au sein d’un seul contrat intelligent.
Aujourd’hui, Hyperliquid construit des fonctionnalités natives de prêt/emprunt. Les Perp DEXs pourraient ainsi cumuler les rôles de courtier, bourse, dépositaire, banque et chambre de compensation. Des concurrents comme @Aster_DEX, @Lighter_xyz et @paradex accélèrent pour suivre le mouvement.
Les marchés prévisionnels deviennent une infrastructure financière traditionnelle
Thomas Peterffy, président d’Interactive Brokers, considère les marchés prévisionnels comme une couche d’information en temps réel pour les portefeuilles. La demande initiale se concentre sur des contrats météo liés aux risques énergétiques, logistiques et assurantiels.
En 2026, de nouvelles catégories émergent : marchés événementiels sur les bénéfices et prévisions d’entreprises, indicateurs macroéconomiques comme l’IPC ou les décisions de la Réserve fédérale, ainsi que des marchés de valeur relative croisée entre classes d’actifs. Un trader détenant des actions Apple tokenisées (AAPL) pourra par exemple se couvrir contre un risque de résultat via un simple contrat binaire, sans recourir à des options complexes. Les marchés prévisionnels deviennent ainsi des produits dérivés de premier plan.
Les écosystèmes récupèrent les revenus des stablecoins aux émetteurs
L’an dernier, Coinbase a engrangé plus de 900 millions de dollars de revenus provenant des réserves grâce au contrôle de la distribution de l’USDC. En comparaison, des blockchains comme Solana, BSC, Arbitrum, Aptos et Avalanche génèrent environ 800 millions de dollars annuels en frais, bien qu’elles hébergent collectivement plus de 30 milliards de dollars d’USDC et USDT. Les plateformes générant l’utilisation des stablecoins voient les revenus s’écouler vers les émetteurs, dépassant parfois leurs propres revenus.
Ce paradigme évolue. Hyperliquid capte désormais la moitié des revenus de réserve via un processus concurrentiel d’enchères pour son USDH, alimentant ainsi son fonds de secours. Le modèle « Stablecoin as a Service » d’Ethena est désormais adopté par Sui, MegaETH et Jupiter. Les revenus autrefois passivement accumulés par les émetteurs traditionnels sont progressivement récupérés par les plateformes qui stimulent la demande.
La finance décentralisée (DeFi) franchit le cap du prêt non garanti
Les protocoles de prêt DeFi gèrent des dizaines de milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), mais exigent presque tous une sur-garantie. La percée vient de la technologie zkTLS : les utilisateurs peuvent prouver qu’un solde bancaire dépasse un certain seuil, sans révéler leur numéro de compte, leur historique transactionnel ou leur identité.
@3janexyz propose désormais des lignes de crédit immédiates en USDC non garanties, validées à partir de données financières Web2. Des algorithmes surveillent en temps réel les emprunteurs et ajustent dynamiquement les taux d’intérêt. Ce même cadre peut utiliser l’historique de performance des agents comme score de crédit, servant de garantie pour les prêts accordés à des agents IA. @maplefinance, @centrifuge et @USDai_Official travaillent également sur ces problématiques. En 2026, le prêt non garanti passe du stade expérimental à celui d’infrastructure.
Le forex sur chaîne (Onchain FX) trouve son marché cible
À ce jour, les stablecoins adossés au dollar représentent 99,7 % de l’offre totale, mais cette domination semble avoir atteint son sommet. Le marché traditionnel du forex est un secteur pluri-milliardaire saturé d’intermédiaires, fragmenté en termes de règlement et coûteux. Le forex sur chaîne supprime plusieurs intermédiaires en plaçant toutes les monnaies sous forme d’actifs tokenisés sur une couche d’exécution partagée.
Le point d’entrée stratégique se situe probablement sur les paires monétaires des marchés émergents, où les coûts du forex traditionnel sont les plus élevés et l’efficacité la plus faible. Ces marchés insuffisamment desservis sont précisément là où la proposition de valeur de la cryptomonnaie est la plus claire.
L’or et le bitcoin dominent les stratégies de dépréciation monétaire
Depuis que nous avons classé l’or parmi les meilleurs graphiques à surveiller, son prix a grimpé de 60 %. Malgré des records historiques, les banques centrales ont continué d’acheter plus de 600 tonnes d’or, dont la Chine figure parmi les acheteurs les plus actifs.
L’environnement macroéconomique soutient la poursuite de la force de l’or. Les banques centrales baissent leurs taux, les déficits budgétaires devraient persister jusqu’en 2027, la masse monétaire M2 mondiale atteint des sommets, et la Réserve fédérale s’apprête à clore sa politique de resserrement quantitatif (QT). L’or précède généralement le bitcoin de trois à quatre mois. Alors que la question de la dépréciation monétaire devient centrale avant les élections américaines de 2026, ces deux actifs attireront davantage de capitaux de refuge.
Les bourses deviennent des « super-applications »
Coinbase, Robinhood, Binance et Kraken ne sont plus seulement des bourses : elles construisent des « super-applications ».
Coinbase dispose de Base comme système d’exploitation, de l’application Base comme interface, des revenus de l’USDC comme fondement économique, et étend ses services dérivés via Deribit. L’abonnement Gold de Robinhood connaît une croissance annuelle de 77 %, devenant un moteur de rétention utilisateur. Binance atteint déjà l’échelle d’une super-application avec plus de 270 millions d’utilisateurs et 250 milliards de dollars de volume de paiements. À mesure que le coût d’acquisition baisse, la valeur se concentre sur les plateformes possédant leur base d’utilisateurs. En 2026, les leaders commencent à creuser l’écart.
Les infrastructures de confidentialité répondent à la demande
La confidentialité subit des pressions. L’Union européenne a adopté la loi « Chat Control Act », les transactions en espèces sont limitées à 10 000 euros, et la Banque centrale européenne envisage un euro numérique plafonné à 3 000 euros.
Les infrastructures de confidentialité progressent rapidement. @payy_link lance une carte cryptée privée, @SeismicSys fournit des services de chiffrement au niveau protocole pour les fintechs, @KeetaNetwork permet une vérification KYC sur chaîne sans exposer les données personnelles, et @CantonNetwork offre une infrastructure de confidentialité aux principales institutions financières. Sans voie privée, l’adoption des stablecoins atteindra un plafond.
Les rendements des altcoins restent différenciés
La vague généralisée de hausses observée lors des précédents cycles ne reviendra pas. Plus de 3 milliards de dollars de jetons sont en cours de déblocage, tandis que la concurrence s’intensifie dans les domaines de l’IA, de la robotique et de la biotechnologie. Les flux des ETF se concentrent sur le bitcoin et quelques rares jetons à forte capitalisation.
Le capital se concentrera autour de la demande structurelle : jetons bénéficiant des flux d’ETF, protocoles générant de véritables revenus et mécanismes de rachat, ainsi que projets ayant trouvé un véritable ajustement marché-produit. Les vainqueurs seront ceux qui bâtissent des barrières à l’entrée solides et participent activement à l’économie réelle.
Conclusion
L’industrie cryptographique entre dans une nouvelle ère. L’institutionnalisation est désormais une réalité. Les marchés prévisionnels, le crédit sur chaîne, l’économie des agents et les stablecoins en tant qu’infrastructure représentent des changements de paradigme profonds.
La technologie blockchain devient la couche fondamentale de la finance mondiale. Les équipes qui saisiront cette transformation façonneront les dix prochaines années.
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