2 jours, 20 fois, découvrez rapidement le mécanisme de market-making automatique du nouveau dog coin snowball
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2 jours, 20 fois, découvrez rapidement le mécanisme de market-making automatique du nouveau dog coin snowball
Le marché manque de points chauds, les mèmes ressassent d'anciens thèmes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : David, TechFlow
Le marché de la cryptomonnaie en décembre est aussi froid que la météo.
Les transactions sur chaîne sont endormies depuis longtemps, et les nouvelles narrations peinent à émerger. En observant les potins et conflits qui circulent ces jours-ci parmi la communauté chinoise de CT, on comprend vite qu’il reste très peu d’acteurs actifs sur ce marché.
Mais dans la sphère anglophone, un nouveau sujet fait débat ces derniers jours.
Un jeton Meme appelé Snowball a été lancé le 18 décembre sur pump.fun. En seulement quatre jours, sa capitalisation boursière a grimpé à 10 millions de dollars, atteignant constamment de nouveaux sommets ; pourtant, il est presque inconnu dans la sphère chinoise.
Dans un contexte où aucune nouvelle narration n’émerge et où même les Meme coins ne passionnent plus personne, c’est l’un des rares phénomènes récents à susciter un peu d’intérêt, créant localement un effet de richesse limité.
Et le nom « Snowball » signifie justement l’effet boule de neige — c’est précisément l’histoire qu’il souhaite raconter :
Un mécanisme permettant au jeton de « grossir de lui-même » progressivement.
Transformer les frais de transaction en achats automatiques, créer un marché auto-alimenté
Pour comprendre ce que fait Snowball, il faut d’abord savoir comment les jetons sur pump.fun génèrent généralement des profits.
Sur pump.fun, n'importe qui peut créer un jeton en quelques minutes. Le créateur peut définir une « taxe de création », autrement dit prélever un pourcentage sur chaque transaction vers son propre portefeuille, généralement entre 0,5 % et 1 %.
En théorie, cet argent pourrait servir à construire la communauté ou à faire de la promotion, mais en pratique, la plupart des développeurs choisissent simplement de s’enfuir une fois le montant suffisant accumulé.
Cela fait partie du cycle classique des « shitcoins » : lancer, gonfler le prix, récolter les frais, puis disparaître. Les investisseurs ne parient pas sur la valeur du jeton, mais sur l’intégrité morale du développeur.
Snowball adopte une approche différente : il renonce entièrement à cette taxe de création.
Plus précisément, 100 % des taxes de création ne vont dans aucun portefeuille personnel, mais sont automatiquement transférés à un bot de liquidité automatisé sur la blockchain.
Ce robot exécute périodiquement trois actions :
Premièrement, il utilise les fonds accumulés pour acheter le jeton sur le marché, créant ainsi une pression d’achat continue ;
Deuxièmement, il ajoute les jetons achetés ainsi que les SOL correspondants au pool de liquidité, améliorant ainsi la profondeur du marché ;
Troisièmement, après chaque opération, il brûle 0,1 % des jetons, créant un effet de déflation.
Par ailleurs, le taux de taxe de création n’est pas fixe : il fluctue entre 0,05 % et 0,95 % selon la capitalisation boursière.
Lorsque la capitalisation est faible, le prélèvement est plus élevé afin d’alimenter rapidement le robot ; quand elle augmente, le taux diminue pour réduire la friction des transactions.
En résumé, chaque transaction que vous effectuez transforme automatiquement une partie des frais en achat de jetons et en liquidité, plutôt que d’enrichir un développeur.
Ainsi, l’effet boule de neige devient facile à comprendre :
Transaction → frais générés → achat de jetons → hausse du prix → plus de transactions → plus de frais… théoriquement, le système peut s’auto-alimenter.
Données sur la blockchain
Après avoir expliqué le mécanisme, examinons maintenant les données enregistrées sur la blockchain.
Snowball a été lancé le 18 décembre, soit quatre jours d’existence. Sa capitalisation est passée de zéro à 10 millions de dollars, avec un volume de transaction sur 24 heures dépassant 11 millions.
Pour un shitcoin sur pump.fun, c’est déjà un bon résultat dans le contexte actuel.
En termes de distribution, il y a actuellement 7 270 adresses détentrices. Les dix plus gros détenteurs détiennent ensemble environ 20 % de l’offre totale, le plus gros détenteur individuel possédant 4,65 %.
Source des données : surf.ai
On ne constate pas de concentration excessive : aucun détenteur ne possède 20 à 30 %, ce qui indique une répartition relativement dispersée.
Côté transactions, plus de 58 000 transactions ont eu lieu depuis le lancement, dont 33 000 achats et 24 000 ventes. Le montant total acheté s’élève à 4,4 millions de dollars, contre 4,3 millions vendus, soit un flux net d’environ 100 000 dollars. L’équilibre entre achats et ventes est maintenu, sans pression de vente massive.
Le pool de liquidité contient environ 380 000 dollars, moitié en jetons, moitié en SOL. Pour cette taille de capitalisation, la profondeur reste modeste : les ordres importants subissent encore des glissements significatifs.
Un autre point notable : Bybit Alpha a annoncé le listing du jeton moins de 96 heures après son lancement, confirmant ainsi sa popularité à court terme.
Un mouvement perpétuel face à un marché gelé
En parcourant la communauté anglophone, on constate que les discussions autour de Snowball portent principalement sur son mécanisme. La logique des partisans est simple :
C’est le premier Meme coin à verrouiller à 100 % les taxes de création dans le protocole. Les développeurs ne peuvent pas s’enfuir avec l’argent, ce qui le rend structurellement plus sûr que d’autres shitcoins.
Les développeurs renforcent cette narration : portefeuille du Dev, portefeuille du bot de liquidité, journaux des transactions — tout est public, mettant en avant la transparence « vérifiable sur chaîne ».
@bschizojew s’est étiqueté lui-même comme « schizophrène sur chaîne, unité spéciale de 4chan, vétéran de la première génération de Meme coins », un humour autodérisoire typique de la culture degen, parfaitement adapté au goût de la communauté crypto native.
Mais sécurité du mécanisme et rentabilité sont deux choses différentes.
L’effet boule de neige suppose une activité transactionnelle suffisante pour générer continuellement des frais, alimentant le robot afin qu’il rachète les jetons. Plus il y a de transactions, plus le robot dispose de ressources, plus la pression d’achat est forte, plus le prix monte, attirant davantage de transactions…
C’est l’état idéal d’une spirale vertueuse, souvent imaginée pendant les marchés haussiers pour n’importe quel Meme coin.
Le problème ? Cette spirale a besoin d’une impulsion externe pour démarrer.
Quel est l’état actuel du marché crypto ? L’activité sur chaîne est faible, l’intérêt général pour les Meme coins diminue, et les capitaux prêts à spéculer sur des shitcoins sont rares. Dans ce contexte, si les nouveaux acheteurs ne suivent pas, le volume de transaction diminue, les frais perçus par le robot baissent, les rachats s’affaiblissent, le soutien des prix s’effrite, et la volonté de trader diminue encore.
La spirale peut tourner dans les deux sens.
Un problème plus réaliste : ce mécanisme ne règle qu’un seul risque — celui du développeur qui s’enfuit avec l’argent. Mais les risques associés aux Meme coins sont bien plus nombreux.
Manipulation par des gros joueurs, manque de liquidité, perte d’intérêt pour la narration — n’importe lequel de ces facteurs peut annuler l’effet bénéfique du rachat à 100 % des frais.
Les investisseurs sont traumatisés. Un membre de la communauté chinoise a résumé cela efficacement :
Jouez si vous voulez, mais ne vous laissez pas emporter.
Pas qu’une seule boule de neige
Snowball n’est pas le seul projet à raconter cette histoire de marché automatisé.
Dans l’écosystème pump.fun, un autre jeton nommé FIREBALL applique un mécanisme similaire : rachats automatiques combinés à la destruction de jetons, présenté comme un protocole auquel d’autres jetons peuvent se connecter. Mais sa capitalisation reste bien inférieure à celle de Snowball.
Cela montre que le marché réagit positivement à la direction des « Meme coins basés sur un mécanisme ».
Les méthodes traditionnelles — hype, pumping, promotion communautaire — peinent de plus en plus à attirer des fonds. Concevoir un mécanisme qui raconte une « sécurité structurelle » pourrait être l’une des nouvelles stratégies des Meme coins.
Mais créer artificiellement un mécanisme n’a rien de nouveau.
OlympusDAO et son (3,3) en 2021 en est un exemple typique : un mécanisme de mise en gage habillé avec la théorie des jeux, racontant que « si personne ne vend, tout le monde gagne ». À son apogée, sa capitalisation a atteint plusieurs milliards de dollars. Comme on le sait, l’issue fut une chute en spirale, perdant plus de 90 % de sa valeur.
Encore avant, Safemoon proposait un modèle où « chaque transaction taxe les échanges pour redistribuer aux détenteurs », une innovation mécanique qui s’est terminée par un procès de la SEC et des accusations de fraude contre son fondateur.
Un bon mécanisme peut servir d’appât narratif, concentrer temporairement capitaux et attention, mais le mécanisme en lui-même ne crée pas de valeur.
Quand les entrées de capitaux externes cessent, même la spirale la plus ingénieuse finit par s’arrêter.
Enfin, récapitulons ce que fait exactement ce petit shitcoin :
Transformer la taxe de création d’un Meme coin en un « bot de liquidité automatisé ». Le mécanisme n’est pas compliqué, et le problème qu’il résout est clair : empêcher le développeur de s’enfuir avec l’argent.
Mais le fait que le développeur ne puisse pas fuir ne signifie pas que vous allez forcément gagner de l’argent.
Si ce mécanisme vous semble intéressant et que vous envisagez d’y participer, retenez une chose : c’est d’abord un Meme coin, ensuite seulement une expérience sur un nouveau mécanisme.
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